Die erneute Stärke des US-Dollars trieb den japanischen Yen am Mittwoch wieder in Richtung der kritischen Marke von 160 Yen pro Dollar, was zu mündlichen Warnungen japanischer Beamter führte und die Händler in Alarmbereitschaft versetzte, um mögliche Interventionen am Devisenmarkt zu verhindern. Gleichzeitig verstärkten neue militärische Entwicklungen am Golf die Nachfrage nach dem Dollar als sicheren Hafen.

Erneute Auseinandersetzungen im Nahen Osten

Die Vereinigten Staaten erklärten, der Iran habe ballistische Raketen auf benachbarte Länder in der Region abgefeuert, allerdings seien keine Ziele getroffen worden. Als Reaktion darauf hätten US-Streitkräfte Angriffe auf die Insel Qeshm durchgeführt.

Gleichzeitig stocken die diplomatischen Gespräche zwischen Iran und den Vereinigten Staaten weiterhin, was die Finanzmärkte verhalten hält. Der Dollar profitiert in Zeiten zunehmender regionaler Spannungen typischerweise von seinem Status als sicherer Hafen und der vergleichsweise geringeren Sensibilität der US-Wirtschaft gegenüber Energiepreisschocks. Im Gegensatz dazu neigt der Yen bei steigenden Ölpreisen aufgrund Japans starker Abhängigkeit von Energieimporten zu einer Abwertung.

Das kritische Niveau

Der Yen fiel am Mittwoch auf die Marke von 160 Yen pro Dollar – eine Schwelle, die von den Märkten genau beobachtet wird, nachdem die japanischen Behörden zuvor in diesem Bereich interveniert hatten. Der Rückgang machte die Gewinne zunichte, die nach Tokios Intervention im letzten Monat erzielt worden waren, als die Behörden 11,7 Billionen Yen (umgerechnet etwa 73 Milliarden US-Dollar) zur Stützung der angeschlagenen Währung ausgaben.

Die japanische Premierministerin Sanae Takaichi erklärte später, die Behörden seien bereit, bei Bedarf auf Devisenbewegungen zu reagieren.

Nach ihren Ausführungen gab der Dollar leicht auf 159,66 Yen nach.

„Der größte Faktor, der den Yen belastet, ist der Term-of-Trade-Schock“, sagte Gustav Helgesson, Makrostratege bei SEB.

„Wenn die Straße von Hormuz wieder geöffnet wird, erwarte ich, dass ein Teil des Drucks, der zu einer Yen-Schwäche führt, nachlässt“, fügte er hinzu.

Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, sollte am Mittwochabend eine mit Spannung erwartete Rede halten. Investoren suchten nach Hinweisen auf die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Juni.

Die globalen Währungen bewegen sich weiterhin in einer engen Bandbreite.

Auf den breiteren Devisenmärkten blieben die Bewegungen relativ verhalten.

Der Euro gab um 0,1 % auf 1,1620 US-Dollar nach, während das Pfund Sterling mit 1,3460 US-Dollar nahezu unverändert blieb.

Die am Dienstag veröffentlichten Daten zeigten, dass sich die Inflation in der Eurozone im vergangenen Monat weiter beschleunigt hat, angetrieben durch höhere Energie- und Dienstleistungskosten. Dies verstärkte die Erwartungen, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze noch in diesem Monat anheben wird.

Der anhaltende Konflikt im Nahen Osten und die dauerhaft hohen Energiepreise haben Investoren dazu veranlasst, in diesem Jahr verstärkt auf eine restriktivere Geldpolitik der großen Zentralbanken zu setzen. Dies markiert eine deutliche Abkehr von den Zinssenkungserwartungen, die vor Beginn des Konflikts vorherrschten.

Der Dollar-Index, der den Wert der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen abbildet, blieb unverändert bei 99,29.

US-Arbeitsmarktdaten im Fokus

Laut am Dienstag veröffentlichten US-Daten stieg die Zahl der offenen Stellen im April so schnell wie seit fünf Jahren nicht mehr, allerdings könnte dieser Anstieg die tatsächliche Stärke des Arbeitsmarktes überzeichnen.

Die Daten zur Beschäftigung im privaten Sektor werden im Laufe des Mittwochs erwartet, vor dem mit Spannung erwarteten Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft am Freitag.

„Der Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft könnte für den Dollar von großer Bedeutung sein“, sagte Helgesson von SEB.

„Das könnte die Federal Reserve weiter von einer lockeren Geldpolitik abbringen und sie dazu bewegen, über Zinserhöhungen nachzudenken. Ich glaube, das könnte den Beginn einer Trendwende am Markt hin zum Dollar markieren.“

Die Märkte preisen derzeit Zinserhöhungen in den USA um etwa 18 Basispunkte bis Dezember ein, wobei eine Erhöhung um einen vollen Viertelpunkt bis März nächsten Jahres bereits eingepreist ist.

Der Schweizer Franken schwächt sich ab, da die Märkte ihre Positionen neu bewerten.

Andernorts gab der Schweizer Franken sowohl gegenüber dem Dollar als auch gegenüber dem Euro leicht nach.

„Im vergangenen Jahr schien der Schweizer Franken neben Gold und Bitcoin einer der größten Nutznießer der Dollar-Entwertung zu sein“, sagte Chris Turner, Global Head of Markets bei ING.

„Wenn die Märkte jedoch mehr Vertrauen in die mögliche Zinserhöhung durch die Federal Reserve gewinnen, könnten wir eine weitere Auflösung dieser dollarpesten Positionen erleben“, fügte er hinzu.

Die Goldpreise fielen am Mittwoch im europäischen Handel um mehr als 1 % und steuern auf den zweiten Verlust innerhalb von drei Handelstagen zu. Belastet wurden sie durch erneute militärische Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, die sowohl den US-Dollar als auch die Ölpreise an den globalen Märkten in die Höhe trieben.

Die Anleger warten auf weitere wichtige Daten vom US-Arbeitsmarkt, um ihre Erwartungen hinsichtlich der künftigen Entwicklung der Zinssätze der Federal Reserve neu zu bewerten.

Der Preis

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 1,1 % auf 4.440,35 US-Dollar pro Unze, von einem Eröffnungskurs von 4.489,02 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.496,76 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Dienstag verzeichnete Gold einen leichten Anstieg von 0,1 %, nachdem es in der vorangegangenen Sitzung aufgrund von Korrekturverkäufen und Gewinnmitnahmen von einem Zweiwochenhoch von 4.595,33 US-Dollar pro Unze 1,2 % verloren hatte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Mittwoch um knapp 0,2 % und setzte damit seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Bekanntlich macht ein stärkerer Dollar Gold, das auf Dollar lautend ist, für Inhaber anderer Währungen weniger attraktiv.

Der Anstieg des Dollars erfolgt inmitten erhöhter Vorsicht an den Finanzmärkten, da die Anleger nach erneuten Militärschlägen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran ihr Risikoengagement reduzieren und den Ausgang der laufenden Friedensverhandlungen abwarten, die darauf abzielen, den Konflikt zu beenden und die Straße von Hormuz wieder zu öffnen.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch um mehr als 3 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Grund dafür waren erneute Spannungen im Nahen Osten und die Sorge, dass die Straße von Hormuz weiterhin geschlossen bleiben könnte.

Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Das US-Militär gab bekannt, dass iranische Raketenangriffe auf Bahrain, Kuwait und andere regionale Ziele entweder fehlgeschlagen oder abgefangen wurden.

• US-Präsident Donald Trump sagte, er glaube, dass innerhalb der kommenden Woche eine Rahmenvereinbarung mit dem Iran zur Verlängerung des Waffenstillstands erzielt werden könne.

• Der Iran bestätigte, dass er den endgültigen Entwurf des Vorschlags noch prüft und seine offizielle Antwort an die Vereinigten Staaten noch nicht übermittelt hat.

• US-Außenminister Marco Rubio erklärte, der Iran habe zugestimmt, über Aspekte seines Atomprogramms zu verhandeln, über die er sich zuvor geweigert hatte zu verhandeln.

• Die Vereinigten Staaten bestehen weiterhin darauf, dass eine Lockerung der Sanktionen nicht allein im Gegenzug für die Wiedereröffnung der Straße von Hormus gewährt wird, sondern an weiter gefasste Fragen wie das iranische Atomprogramm geknüpft sein muss.

US-Zinssätze

• Beth Hammack, Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, sagte am Dienstag, dass die US-Zentralbank die Zinssätze möglicherweise bald anheben müsse, falls sich der bereits hohe Inflationsdruck weiter verschärfe.

• Laut dem CME FedWatch Tool stieg die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Dezember-Sitzung von 35 % auf 58 %.

• Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von 98 % ein, dass die Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 2 % liegt.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, werden die Anleger die anstehenden US-Wirtschaftsdaten und die Kommentare von Vertretern der Federal Reserve genau beobachten.

• Die ADP-Daten zur Beschäftigung im privaten Sektor für Mai werden im Laufe des Tages veröffentlicht, die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe werden am Donnerstag erwartet, und der offizielle Beschäftigungsbericht für Mai wird am Freitag veröffentlicht.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Senior Market Analyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte: „Der Markt betrachtet nun die Möglichkeit, dass der Waffenstillstand mit dem Iran trotz Trumps Bemühungen um ein Friedensabkommen nicht halten könnte.“

Wong fügte hinzu: „Sollte es zu einer weiteren Eskalation kommen, könnte dies jede mögliche Erholung der Goldpreise untergraben.“

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Dienstag um 0,86 Tonnen und verzeichneten damit den vierten Tagesrückgang in Folge. Die Gesamtbestände fielen auf 1.028,00 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 15. Oktober 2025.

Der Euro gab am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar fort. Er entfernte sich weiter von seinem Zweiwochenhoch. Die Gemeinschaftswährung steht aufgrund der Risikoaversion weiterhin unter Druck, da Anleger die Entwicklungen in den Verhandlungen zwischen Washington und Teheran bewerten. Beide Seiten hatten zuvor bestätigt, dass die diplomatischen Kontakte fortgesetzt werden und die Gespräche über die endgültigen Bedingungen eines möglichen Abkommens andauern.

Die Inflation in der Eurozone hat sich im letzten Monat beschleunigt, angetrieben von steigenden Energie- und Dienstleistungspreisen. Dies verstärkt die Erwartungen, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze noch in diesem Monat anheben wird.

Der Preis

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,1620, von einem Eröffnungskurs von 1,1632, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1633 erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Dienstag gegenüber dem Dollar nahezu unverändert, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung im Rahmen einer Korrektur und Gewinnmitnahmen von einem Zweiwochenhoch von 1,1686 US-Dollar 0,2 % verloren hatte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Mittwoch um etwa 0,1 % und setzte damit seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Fortschritt erfolgt inmitten anhaltender Vorsicht an den Finanzmärkten, da die Anleger ihr Risikoengagement reduzieren und gleichzeitig weitere Entwicklungen in den Gesprächen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran abwarten, die auf die Beendigung des Konflikts und die Wiedereröffnung der Straße von Hormuz abzielen.

Gespräche zwischen den USA und dem Iran

• US-Präsident Donald Trump äußerte die Überzeugung, dass innerhalb der kommenden Woche eine Rahmenvereinbarung mit dem Iran zur Verlängerung des Waffenstillstands erzielt werden könnte.

• Der Iran bestätigte, dass er den endgültigen Entwurf des Vorschlags noch prüft und seine offizielle Antwort an die Vereinigten Staaten noch nicht übermittelt hat.

• US-Außenminister Marco Rubio gab bekannt, dass der Iran sich bereit erklärt hat, über Aspekte seines Atomprogramms zu verhandeln, über die er sich zuvor geweigert hatte zu verhandeln.

• Die Vereinigten Staaten bestehen weiterhin darauf, dass eine Lockerung der Sanktionen nicht allein im Gegenzug für die Wiedereröffnung der Straße von Hormuz gewährt wird und dass jedes Abkommen auch wichtige Fragen wie das iranische Atomprogramm berücksichtigen muss.

Europäische Zinssätze

• Am Dienstag veröffentlichte Daten zeigten, dass sich die Inflation in der Eurozone im vergangenen Monat beschleunigt hat, angetrieben durch höhere Energie- und Dienstleistungskosten im Zusammenhang mit den Folgen des Konflikts mit dem Iran.

• Nach Veröffentlichung der Daten erhöhten die Geldmärkte die Wahrscheinlichkeit einer EZB-Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Juni von 90 % auf 95 %.

• Quellen teilten Reuters mit, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze im Juni mit hoher Wahrscheinlichkeit anheben wird, da sich die Inflationserwartungen in Richtung eines zunehmend unerwünschten Szenarios bewegen.

Der japanische Yen schwächte sich am Mittwoch im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen ab und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Er erreichte die Marke von 160 Yen, was die Anleger in hohe Alarmbereitschaft versetzte, da sie mit einer möglichen Intervention der japanischen Währungsbehörden zur Stützung der Landeswährung und zur Eindämmung übermäßiger Bewegungen auf dem Devisenmarkt rechneten.

Der US-Dollar konnte seine Gewinne gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen halten, da die Märkte die Entwicklungen in den Verhandlungen zwischen Washington und Teheran bewerteten, nachdem beide Seiten bestätigt hatten, dass die diplomatischen Kontakte fortgesetzt werden und die Gespräche über die endgültigen Bedingungen eines möglichen Abkommens weitergehen.

Der Preis

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um knapp 0,1 % auf 160,00 Yen, den höchsten Stand seit dem 30. April, nach einem Eröffnungskurs von 159,91 Yen. Das Tagestief lag bei 159,82 Yen.

• Der Yen schloss am Dienstag mit einem Minus von rund 0,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Grund dafür waren die zunehmenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran um die Straße von Hormus.

Die 160-Yen-Schwelle

Die japanischen Behörden beobachten die Entwicklungen am Devisenmarkt genau, insbesondere da der Yen auf die wichtige Marke von 160 Yen pro Dollar gefallen ist, die seit langem als Schwellenwert gilt, der einen weiteren Eingriff in den Markt auslösen könnte.

Laut Reuters-Quellen intervenierte Tokio Ende April und Anfang Mai mehrmals, um den Yen-Verfall zu stoppen, doch die Erholung der Währung erwies sich als kurzlebig. Zu diesem Zeitpunkt erreichte der Wechselkurs mit 159,25 Yen pro Dollar den niedrigsten Stand seit dem 30. April.

Japanischer Finanzminister

Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte am Dienstag, die Behörden seien bereit, gegebenenfalls in die Devisenmärkte einzugreifen, lehnte es jedoch ab, sich direkt zu den jüngsten Yen-Bewegungen zu äußern.

Ansichten und Analysen

• Hirofumi Suzuki, Chef-Währungsstratege der Sumitomo Mitsui Banking Corporation, sagte, dass der Aufwärtsdruck auf die Rohölpreise es erleichtert, den Verkaufsdruck auf den japanischen Yen zu verstärken.

• Suzuki fügte hinzu: „Ich glaube nicht, dass es eine genaue rote Linie gibt, die automatisch ein Eingreifen auslösen würde, aber der Bereich von 160 bis 161 Yen pro Dollar wird von den japanischen Behörden wahrscheinlich sehr genau beobachtet.“

Japanische Zinssätze

• Die Bank von Japan wird am 15. und 16. Juni zusammentreten, um die geeigneten geldpolitischen Instrumente für die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt zu bewerten.

• Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 60 % ein, dass die Bank von Japan bei ihrer Sitzung im Juni die Zinssätze um einen Viertelprozentpunkt anheben wird.

• Die Anleger warten gespannt auf die Äußerungen des Gouverneurs der Bank von Japan, Kazuo Ueda, im Laufe des Tages, um Hinweise darauf zu erhalten, ob die Zentralbank beabsichtigt, im Juni eine Zinserhöhung vorzunehmen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Mittwoch um etwa 0,1 % und setzte damit seine Gewinne den dritten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Dieser Fortschritt erfolgt zu einem Zeitpunkt, an dem die Anleger vorsichtig bleiben und zögern, Risiken einzugehen, während sie weitere Entwicklungen in den Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran abwarten, die auf die Beendigung des Konflikts und die Wiedereröffnung der Straße von Hormuz abzielen.

US-Iran-Verhandlungen

• US-Präsident Donald Trump sagte, er glaube, dass innerhalb der kommenden Woche eine Rahmenvereinbarung mit dem Iran zur Verlängerung des Waffenstillstands erzielt werden könne.

• Der Iran bestätigte, dass er den endgültigen Entwurf des Vorschlags noch prüft und seine offizielle Antwort an die Vereinigten Staaten noch nicht übermittelt hat.

• US-Außenminister Marco Rubio erklärte, der Iran habe zugestimmt, über Aspekte seines Atomprogramms zu verhandeln, über die er sich zuvor geweigert hatte zu verhandeln.

• Die US-Seite beharrt weiterhin darauf, dass eine Lockerung der Sanktionen nicht allein im Gegenzug für die Wiedereröffnung der Straße von Hormuz gewährt wird und dass jedes Abkommen auch Kernfragen wie das iranische Atomprogramm behandeln muss.