Der japanische Yen legte am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen zu und setzte damit die Gewinne fort, die gegenüber dem US-Dollar kurzzeitig ins Stocken geraten waren. Er näherte sich einem Einwochenhoch, unterstützt durch die Schwäche der US-Währung angesichts der wachsenden Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember.

Da die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Bank von Japan bei ihrer Sitzung im Dezember derzeit noch gering ist, warten die Anleger auf weitere Hinweise auf die Aussichten einer geldpolitischen Normalisierung im Hinblick auf das neue Jahr.

Preisübersicht

Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um etwa 0,5 % auf 155,72 Yen, von einem Eröffnungskurs von 156,45 Yen, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 156,46 Yen erreicht hatte.

Der Yen schloss den Mittwoch mit einem Minus von rund 0,3 % gegenüber dem Dollar, was auf Gewinnmitnahmen zurückzuführen war, nachdem er am Vortag ein Einwochenhoch von 155,66 Yen erreicht hatte.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Donnerstag um rund 0,15 % und setzte damit seine Verluste zum vierten Mal in Folge fort. Er erreichte den niedrigsten Stand seit fast zwei Wochen und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem breiten Währungskorb globaler Vergleichswährungen wider.

Eine Reihe schwacher US-Wirtschaftsdaten und vorsichtigere Kommentare der Federal Reserve haben die Erwartungen an eine Zinssenkung in den USA im Dezember verstärkt, da die Märkte weitere Arbeitsmarktindikatoren abwarten.

Bloomberg berichtete, dass der Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, als aussichtsreichster Kandidat für den Vorsitz der US-Notenbank (Fed) gilt. Wie Ex-Präsident Trump vertritt auch Hassett die Ansicht, dass die Zinssätze niedriger sein sollten als unter dem derzeitigen Vorsitzenden Jerome Powell.

US-Finanzminister Scott Bessent sagte am Dienstag, dass die Wahrscheinlichkeit groß sei, dass Trump seine Wahl noch vor Weihnachten bekannt geben werde.

Japanische Zinssätze

Quellen teilten Reuters mit, dass die Bank von Japan die Märkte auf eine mögliche Zinserhöhung im nächsten Monat vorbereitet und damit ihre frühere restriktive Haltung angesichts erneuter Besorgnisse über die starke Abwertung des Yen und den nachlassenden politischen Druck, die Zinsen niedrig zu halten, wieder aufleben lässt.

Die Marktpreise für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Dezember-Sitzung liegen derzeit bei fast 40 %.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf aktuelle Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnentwicklung in Japan.

Meinungen und Analysen

Vasily Serebriakov, Devisenstratege bei UBS in New York, sagte, es werde schwierig sein, den Kurs des Yen mit einer einzigen Zinserhöhung zu ändern, es sei denn, die Bank von Japan ergreife eine restriktive Maßnahme und verpflichte sich zu weiteren Zinserhöhungen im Laufe des Jahres 2026, um die Inflation einzudämmen.

Serebriakov fügte hinzu, dass der Yen ohne solche Maßnahmen angesichts der immer noch großen Zinsdifferenzen zwischen den USA und Japan und des anhaltend niedrigen Volatilitätsumfelds wahrscheinlich nicht wesentlich profitieren werde.

Jane Foley, Leiterin der Devisenstrategie bei der Rabobank in London, sagte, es bestehe die Möglichkeit einer Intervention während der Thanksgiving-Zeit, aber wenn die Angst des Marktes vor einer Intervention ausreiche, um einen Anstieg des Dollar-Yen-Kurses zu bremsen, könne die Wahrscheinlichkeit tatsächlicher Maßnahmen sinken.

Die britische Finanzministerin Rachel Reeves präsentierte am Mittwoch dem Parlament den Herbsthaushalt der Regierung und kündigte eine Reihe von Maßnahmen an, die darauf abzielen, die Einnahmen von Arbeitnehmern, Rentensparern und Investoren zu erhöhen, um fiskalischen Spielraum zu schaffen, der es ihr ermöglicht, die Kreditaufnahmeziele der Regierung zu erreichen.

Ihre Äußerungen erfolgten im Anschluss an die unerwartete Veröffentlichung der Wirtschaftsprognosen des Office for Budget Responsibility (OBR) auf dessen Website vor der Bekanntgabe des Haushaltsplans. Das OBR bezeichnete den Vorfall später als „technischen Fehler“.

Die wichtigsten vom Bundeskanzler angekündigten Maßnahmen waren folgende:

Einfrieren der Einkommensteuergrenzen

Großbritannien wird die Einkommensteuerklassen ab 2028 für weitere drei Jahre einfrieren. Die Maßnahme soll im Fiskaljahr 2029/2030 7,6 Milliarden Pfund einbringen.

Neue Steuer auf hochwertige Häuser

England wird ab 2028 eine zusätzliche kommunale Abgabe auf hochwertige Immobilien erheben, darunter:

2.500 Pfund jährlich für Häuser mit einem Wert von über 2 Millionen Pfund.

7.500 Pfund jährlich für Immobilien mit einem Wert von über 5 Millionen Pfund.

Die Steuer wird zusammen mit der bestehenden Gemeindesteuer erhoben. Es wird erwartet, dass sie bis 2031 mehr als 400 Millionen Pfund einbringen wird und weniger als 1 % der Haushalte im Land betrifft.

Einfrieren der Kraftstoffzölle

Die Regierung wird die derzeitige Aussetzung der Kraftstoffsteuer verlängern. Die befristete Senkung um 5 Pence pro Liter, die erstmals während der Pandemie eingeführt wurde und im April 2025 auslaufen sollte, wird bis September 2026 verlängert.

Die aufeinanderfolgenden Regierungen haben den Preisstopp seit 2011 beibehalten, um Proteste der Autofahrer zu vermeiden. Die Kraftstoffsteuer bleibt eine wichtige Einnahmequelle und generiert jährlich rund 25 Milliarden Pfund.

Abschaffung der Zwei-Kind-Leistungsgrenze

Die Begrenzung der Kinderbeihilfe auf zwei Kinder wird ab April nächsten Jahres aufgehoben. Diese 2017 eingeführte Obergrenze verhindert, dass viele einkommensschwache Familien zusätzliche Unterstützung für ein drittes und weitere Kinder erhalten.

Das OBR schätzt, dass die Aufhebung der Obergrenze die Regierung im Jahr 2029/2030 3,1 Milliarden Pfund kosten wird.

Neue Straßenbenutzungsgebühr für Elektrofahrzeuge

Ab April 2028 wird eine neue, entfernungsabhängige Gebühr für Elektro- und Plug-in-Hybridfahrzeuge in Kraft treten, die wie folgt festgelegt ist:

3 Pence pro Meile für Elektrofahrzeuge.

1,5 Pence pro Meile für Plug-in-Hybride.

Die Maßnahme soll 1,4 Milliarden Pfund einbringen. Das OBR merkte an, dass sie etwa ein Viertel der bis 2050 prognostizierten Einnahmeverluste der Regierung aufgrund der Abkehr von Benzin und Diesel ausgleichen wird.

Erhöhung der Dividendensteuern

Die Regierung wird die Dividendensteuersätze ab April 2025 um zwei Prozentpunkte erhöhen:

Der Basiszinssatz wird auf 10,75 % steigen.

Der höhere Satz wird auf 35,75 % steigen.

Änderungen bei den Gewerbe- und Grundsteuern

Reeves sagte, die Reformen der Gewerbesteuer würden Folgendes umfassen:

Höhere Steuern auf hochwertige Gewerbeimmobilien.

Eine dauerhafte Steuersenkung für mehr als 750.000 Unternehmen aus dem Einzelhandel, dem Gastgewerbe und der Freizeitbranche.

Die Kürzungen werden durch höhere Steuern auf Gewerbeimmobilien mit einem Wert von über 500.000 Pfund finanziert, darunter auch große Lagerhallen von Unternehmen, die für Online-Geschäfte genutzt werden.

Reform des Motability-Programms

Das Motability-Programm, das es Menschen mit Behinderungen ermöglicht, staatlich finanzierte Fahrzeuge zu leasen, wird Reformen unterzogen, die darauf abzielen, die von Reeves als „großzügige Unterstützung“ bezeichnete, die von Steuerzahlern finanziert wird, zu reduzieren.

Reduzierte Rentensteuerfreibeträge

Die Regierung wird ab 2029 eine jährliche Obergrenze von 2.000 Pfund für Beiträge einführen, die vor Anwendung der Sozialversicherungsbeiträge in Pensionsfonds überwiesen werden können. Es wird erwartet, dass diese Maßnahme im Haushaltsjahr 2029/2030 zusätzliche Einnahmen in Höhe von 4,7 Milliarden Pfund generieren wird.

Niedrigerer steuerfreier Sparbetrag

Der jährliche steuerfreie Sparbetrag für ISA-Konten wird für die meisten Sparer ab April 2027 von 20.000 Pfund auf 12.000 Pfund reduziert, während Personen ab 65 Jahren den vollen Freibetrag behalten.

Niedrigere Energiekosten im Haushalt

Großbritannien wird die durchschnittliche Energierechnung eines Haushalts ab dem nächsten April um 150 Pfund pro Jahr senken, indem ein Teil der Kosten in die allgemeine Besteuerung verlagert und das Förderprogramm für Wohnungsrenovierungen reduziert wird.

Die Kupferpreise stiegen am Mittwoch, da Händler verstärkt auf eine Zinssenkung der Federal Reserve setzten und gleichzeitig die Erwartungen an höhere Industriemetallpreise zunahmen.

Laut einer am Freitag veröffentlichten Forschungsnotiz geht UBS davon aus, dass der Kupferpreis im nächsten Jahr steigen wird. Als Gründe nennt sie die Verknappung des Angebots aufgrund anhaltender Störungen in großen Minen sowie die langfristige strukturelle Nachfrage, die durch Elektrifizierung und Investitionen in saubere Energien getrieben wird.

In ihrer jüngsten Prognoseaktualisierung hob die Bank ihr Kupferpreisziel für März 2026 um 750 US-Dollar pro Tonne auf 11.500 US-Dollar an. Auch die Ziele für Juni und September 2026 wurden jeweils um 1.000 US-Dollar auf 12.000 bzw. 12.500 US-Dollar erhöht. Zudem wurde ein neues Ziel von 13.000 US-Dollar pro Tonne für Dezember 2026 eingeführt.

Die UBS erhöhte ihre Prognose für das Marktdefizit deutlich auf 230.000 Tonnen für 2025 (vorher: 53.000 Tonnen) und auf 407.000 Tonnen für 2026 (vorher: 87.000 Tonnen). Die Bank erklärte, sinkende Lagerbestände und anhaltende Versorgungsrisiken würden die Lage weiterhin angespannt halten.

Weiter hieß es, dass die diesjährigen Minenstörungen – darunter Produktionsprobleme in der Grasberg-Mine von Freeport-McMoRan in Indonesien, eine langsame Erholung der Produktion in Chile und wiederkehrende Proteste in Peru – strukturelle Angebotsengpässe verdeutlichen, die voraussichtlich bis ins Jahr 2026 anhalten werden.

Freeport-McMoRan gab letzte Woche bekannt, dass die Produktion in Grasberg bis Juli wieder aufgenommen werden soll, nachdem ein tödlicher Unfall vor zwei Monaten den Betrieb zum Erliegen gebracht hatte.

UBS hat ihre Wachstumsprognosen für die Produktion von raffiniertem Kupfer auf 1,2 % für 2025 und 2,2 % für 2026 herabgestuft und begründet dies mit einer Verschlechterung des Erzgehalts und betrieblichen Herausforderungen.

Die Bank rechnet damit, dass die weltweite Kupfernachfrage sowohl 2025 als auch 2026 um 2,8 % steigen wird, unterstützt durch Elektrofahrzeuge, erneuerbare Energien, Investitionen in Stromnetze und den Ausbau von Rechenzentren.

UBS ergänzte, dass etwaige Kursrückgänge wahrscheinlich nur von kurzer Dauer sein würden, und empfahl Anlegern, Long-Positionen beizubehalten oder Volatilitätsverkaufsstrategien anzuwenden.

Im US-Handel stiegen die Kupfer-Futures für März bis 15:51 Uhr GMT um 1,7 % auf 5,17 Dollar pro Pfund.

Bitcoin hielt sich am Mittwoch relativ stabil und setzte seine ruhige Performance fort, nachdem er letzte Woche auf ein Siebenmonatstief gefallen war, da die Anleger die steigenden Chancen einer Zinssenkung in den USA vorsichtig bewerteten und die mögliche Ernennung eines neuen Vorsitzenden der Federal Reserve abwarteten.

Die weltweit größte Kryptowährung fiel um 0,5 % und notierte um 01:39 Uhr Eastern Time (06:39 Uhr GMT) bei 87.536,7 US-Dollar.

Nachdem der Token unter die jüngsten Unterstützungsniveaus auf fast 80.000 Dollar gefallen war, erholte er sich etwas und pendelte um die 88.000 Dollar, bleibt aber angesichts vorsichtigen Handels und verhaltener Risikobereitschaft in einer engen Spanne gefangen.

Steigende Wetten auf Zinssenkungen… und Spekulationen über einen möglichen neuen Fed-Vorsitzenden

Der Optimismus der Anleger hinsichtlich einer Zinssenkung im Dezember nahm zu, da schwächer als erwartet ausgefallene US-Wirtschaftsdaten die Erwartung neu entfachten, dass die Federal Reserve die Kreditkosten bald senken könnte.

Gleichzeitig sorgten Spekulationen darüber, dass Kevin Hassett – ein enger Berater von Donald Trump – den derzeitigen Fed-Chef ablösen könnte, für neuen Aufschwung an den Märkten. Berichten zufolge gilt Hassett als jemand, der im Falle seiner Ernennung eine aggressivere Zinssenkung befürworten dürfte.

Viele glauben, dass dieses Szenario den Weg für eine akkommodativere Geldpolitik ebnen würde, die typischerweise risikoreiche Vermögenswerte wie Kryptowährungen unterstützt.

Trotz des jüngsten Kursrückgangs bleiben Anleger digitaler Vermögenswerte vorsichtig. Der starke Einbruch und die erhöhte Volatilität haben das Marktvertrauen erschüttert und viele Marktteilnehmer dazu veranlasst, größere Positionen zu vermeiden, bis die wirtschaftlichen Signale und die politischen Aussichten klarer sind.

Die CFTC fordert Nominierungen für den neuen „Executive Innovation Council“ an.

Die US-amerikanische Commodity Futures Trading Commission (CFTC) lädt zur Einreichung von Nominierungen für ihren vorgeschlagenen neuen „Executive Innovation Council“ ein, eine Initiative, die von der amtierenden Kommissarin Caroline D. Pham ins Leben gerufen wurde, um die US-Aufsicht über Kryptowährungen und digitale Vermögenswertmärkte auszuweiten.

Der am Dienstag angekündigte Rat hat sich zum Ziel gesetzt, branchenorientierte Leitlinien für die Regulierung digitaler Vermögenswerte, tokenisierter Sicherheiten, Stablecoins und anderer aufkommender Marktstrukturfragen bereitzustellen.

Nominierungen müssen bis zum 8. Dezember eingereicht werden und den Namen des Kandidaten, seine Position, die zugehörige Organisation sowie die vorgeschlagenen Schwerpunkte enthalten.

Pham bezeichnete die Initiative als „unerlässlich für ein schnelles Vorankommen“, da die Behörde ihre Aufsicht über den Sektor der digitalen Vermögenswerte ausweitet.

Kryptowährungskurse heute: Ruhige Bewegung bei Altcoins

Die meisten alternativen Kryptowährungen verzeichneten am Mittwoch eine verhaltene Kursentwicklung und bewegten sich in engen Spannen.

Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung, stieg um 0,4 % auf 2.934,92 Dollar.

XRP, der weltweit drittgrößte Token, fiel um 2,2 % auf 2,19 Dollar.