Der japanische Yen legte am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen deutlich zu und setzte damit seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar zum zweiten Mal in Folge fort, nachdem die japanische Regierung Pläne angekündigt hatte, Pensionsfonds zu ermutigen, ihre Bestände an inländischen Finanzanlagen zu erhöhen.

Die in Tokio veröffentlichten Regierungsdaten zeigten außerdem, dass die Erzeugerpreise im Juni auf den höchsten Stand seit drei Jahren gestiegen waren. Dies ist ein weiteres Zeichen für den erneuten Inflationsdruck, dem sich die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan gegenübersehen, und verstärkt die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung im Oktober.

Der Preis

• Der US-Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,65 % auf 161,29, ausgehend vom Eröffnungskurs vom Freitag von 162,35, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 162,42 erreicht hatte.

• Der Yen beendete den Donnerstagshandel mit einem Plus von 0,15 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Tagesgewinn seit fünf Handelstagen. Er erholte sich weiter von seinem niedrigsten Stand seit 40 Jahren.

• Zusätzlich zu den Schnäppchenkäufen profitierte der Yen auch von der Entspannung der militärischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Japanische Regierung und Pensionsfonds

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Freitag, die Regierung werde Möglichkeiten prüfen, um Pensionsfonds, einschließlich des Government Pension Investment Fund (GPIF), zu ermutigen, ihre Investitionen in inländische Finanzanlagen zu erhöhen.

Markteinschätzungen und -analysen

• Fabian Yeap, Marktanalyst bei IG, sagte: „Pensionsfonds sind enorm groß, man kann sich also vorstellen, welche Auswirkungen eine strukturelle Veränderung in der Art und Weise der Vermögensallokation hätte.“

Yeap fügte hinzu: „Derzeit sind rund 50 % ihrer Portfolios in ausländischen Anlagen investiert. Jede Änderung dieser Allokation würde mit Sicherheit zu größeren Kapitalzuflüssen in inländische Anlagen führen. Das würde den Yen stützen und gleichzeitig japanischen Aktien und Anleihen zugutekommen.“

• Er merkte außerdem an: „Da der Yen gegenüber dem Dollar auf einem fast 40-jährigen Tiefstand notiert und die politischen Entscheidungsträger nur begrenzte Möglichkeiten haben, die Währung zu stützen, würde eine strukturelle Lösung des Problems durch die Förderung von Investitionen in auf Yen lautende Vermögenswerte eine stärkere und nachhaltigere langfristige Unterstützung für die Währung bieten.“

Japanische Regierung und Zentralbank

Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi sagte am Freitag, die Regierung werde sich nicht in die Zinsentscheidungen der Bank von Japan einmischen, und betonte, dass die Geldpolitik weiterhin allein in der Verantwortung der Zentralbank liege.

Kiuchi fügte hinzu, dass die Regierung den Wortlaut des geldpolitischen Abschnitts in ihrem jährlichen Wirtschaftsplan überarbeitet, um jeglichen Anschein zu vermeiden, sie übe politischen Druck auf die Zentralbank aus. Die formelle Zustimmung der Regierung wird für nächste Woche erwartet.

Japanische Erzeugerpreise

Aus in Tokio veröffentlichten Daten geht hervor, dass der japanische Erzeugerpreisindex im Juni im Jahresvergleich um 7,1 % gestiegen ist. Dies ist der stärkste Anstieg seit März 2023 und übertrifft die Markterwartungen von 6,8 %. Im Mai hatte der Anstieg noch bei 6,6 % gelegen.

Japanische Unternehmen haben die durch den Konflikt im Nahen Osten entstandenen höheren Kosten zunehmend an die Verbraucher weitergegeben, was die Erwartung verstärkt, dass die Bank von Japan die Zinssätze noch vor Jahresende erneut anheben könnte.

Die Daten folgten einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht der Bank von Japan, in dem davor gewarnt wurde, dass sich die Weitergabe höherer Inputkosten beschleunigt und dies die Verbraucherinflation im Laufe dieses Jahres weiter anheizen könnte.

Japanische Zinssätze

• Die Märkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte bei der Juli-Sitzung weiterhin auf unter 25 % ein.

• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Oktober-Sitzung ist auf über 75 % gestiegen.

• Die Anleger warten auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Der Nasdaq Composite verzeichnete am Donnerstag starke Gewinne, wobei Halbleiteraktien eine Rallye an den US-Aktienmärkten anführten und die Sorgen über erneute Angriffe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie die daraus resultierenden Inflationsrisiken in den Hintergrund drängten.

Teheran erklärte, es habe als Vergeltung für die am Mittwoch durchgeführten US-Angriffe gegen den Iran US-Militärstützpunkte in Kuwait, Katar und Bahrain angegriffen.

Halbleiteraktien überschatten geopolitische Sorgen und treiben die Wall Street an.

Der Philadelphia Semiconductor Index (SOX) legte um 3,06 % zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend zum zweiten Mal in Folge fort, während sowohl der Dow Jones Industrial Average als auch der S&P 500 höher schlossen.

Micron Technology legte um 4,5 % zu, nachdem das Unternehmen Pläne angekündigt hatte, bis 2035 mehr als 250 Milliarden Dollar in den USA zu investieren, um die wachsende Nachfrage nach Speicherchips für Anwendungen im Bereich der künstlichen Intelligenz zu decken.

Applied Materials legte um 3,2 % zu, während Sandisk um 7,6 % stieg.

Aktien aus dem Bereich der künstlichen Intelligenz haben in den letzten Wochen eine erhöhte Volatilität erfahren, da Anleger bezweifeln, ob die Rallye, die die Wall Street bis 2026 auf Rekordhochs getrieben hat, nachhaltig sein kann.

„Der Aufwärtstrend wird weiterhin von KI getrieben“, sagte Ross Mayfield, Investmentstrategieanalyst bei Baird in Louisville, Kentucky. „Die Rallye hatte begonnen, sich auf andere Sektoren auszuweiten, aber das hängt von stabilen Ölpreisen und Zinssätzen ab. Angesichts der jüngsten Eskalation im Nahen Osten wird diese Annahme nun auf die Probe gestellt.“

Meta Platforms legte ebenfalls zu, nachdem Reuters berichtet hatte, dass das Unternehmen plant, ab September eigene Chips für künstliche Intelligenz herzustellen.

Der S&P 500 schloss mit einem Plus von 0,81 % bei 7.543,66 Punkten, während der Nasdaq Composite um 1,30 % auf 26.206,89 Punkte zulegte. Der Dow Jones Industrial Average stieg um 0,27 % auf 52.487,41 Punkte.

Sieben der elf wichtigsten Sektoren des S&P 500 schlossen im Plus, angeführt von der Informationstechnologie mit einem Zuwachs von 1,65 %, gefolgt vom Konsumgütersektor mit einem Plus von 1,46 %.

Nach den Kursgewinnen vom Donnerstag liegt der S&P 500 seit Beginn des Jahres 2026 nun rund 10 % im Plus und notiert weniger als 1 % unter seinem Rekordschlusskurs vom 2. Juni.

Anleger bleiben im Vorfeld der Berichtssaison und der Fed-Sitzungen vorsichtig.

Angesichts der bevorstehenden Berichtssaison des zweiten Quartals erwarten von LSEG I/B/E/S befragte Analysten, dass die Unternehmen des S&P 500 ein jährliches Gewinnwachstum von 24 % ausweisen werden, wobei Technologieunternehmen den größten Anteil an diesem Anstieg ausmachen.

Der Index wird derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 20 gehandelt, verglichen mit etwa 21 vor einem Monat.

Auf wirtschaftlicher Ebene ging die Zahl der Amerikaner, die in der vergangenen Woche neue Anträge auf Arbeitslosenhilfe stellten, zurück, was auf eine anhaltende Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes trotz eines langsameren Beschäftigungswachstums im Juni hindeutet.

Die US-Notenbank Federal Reserve beließ die Leitzinsen bei ihrer Juni-Sitzung unter dem Vorsitz von Kevin Warsh unverändert. Aus dem am Mittwoch veröffentlichten Protokoll geht jedoch hervor, dass einige wenige Mitglieder des Ausschusses vor der endgültigen Entscheidung, die Leitzinsen unverändert zu lassen, eine Erhöhung der Kreditkosten befürworteten.

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte derzeit eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bis zur Dezember-Sitzung ein.

Unter den Einzelaktien fiel PepsiCo um 3,3 %, obwohl das Unternehmen Quartalsumsätze meldete, die die Erwartungen der Analysten übertrafen.

Costco Wholesale fiel um 4,2 % auf den niedrigsten Stand seit sechs Monaten, nachdem das Unternehmen für Juni ein langsameres Wachstum der vergleichbaren Umsätze gemeldet hatte.

Im S&P 500 überwogen die Kursgewinne die Kursverluste im Verhältnis 1,5 zu 1. Das gesamte Handelsvolumen an den US-Börsen erreichte rund 14,7 Milliarden Aktien, verglichen mit dem 20-Tage-Durchschnitt von 22,9 Milliarden.

Ripples XRP zeigte Anzeichen einer leichten Erholung und notierte am Donnerstag bei etwa 1,10 US-Dollar, da die Unsicherheit nach den erneuten Spannungen im Nahen Osten den Kryptowährungsmarkt weiterhin belastete.

Die Spannungen zwischen den USA und dem Iran belasten den Kryptomarkt trotz steigender Nachfrage nach Derivaten.

Der geopolitische Druck verstärkte sich, nachdem das US-Militär am späten Mittwochabend bekannt gab, Angriffe auf 90 Ziele entlang der iranischen Küste durchgeführt zu haben.

Als Reaktion darauf startete die iranische Revolutionsgarde Angriffe auf US-Militärstützpunkte in Kuwait und Bahrain.

Trotz der Eskalation rief der katarische Premierminister laut Reuters sowohl den Iran als auch die Vereinigten Staaten dazu auf, den diplomatischen Dialog fortzusetzen.

Das Interesse von Privatanlegern steigt leicht, während institutionelle Anleger weiterhin vorsichtig bleiben.

XRP konnte im Derivatemarkt weiterhin nur eine begrenzte Nachfrage von Privatanlegern verzeichnen. Laut Daten von CoinGlass blieb das offene Interesse an Perpetual Futures am Donnerstag stabil bei rund 2,14 Milliarden XRP.

Die Daten zeigten auch, dass das offene Interesse gegenüber den am Dienstag verzeichneten 2,09 Milliarden XRP gestiegen war – ein Trend, der die aktuelle Erholung unterstützen könnte, wenn die Nachfrage der Privatanleger weiter anhält.

Institutionelle Anleger bleiben jedoch vorsichtiger. Dies spiegelte sich in den Spot-Daten des XRP-ETFs wider, die am Mittwoch Nettoabflüsse von rund 7 Milliarden US-Dollar nach einer verhaltenen Aktivität am Montag und Dienstag zeigten.

Der neuseeländische Dollar, auch Kiwi genannt, stieg am Donnerstag auf den höchsten Stand seit mehr als zwei Wochen, nachdem starke Produktionsdaten die Erwartungen der Anleger bestärkt hatten, dass Neuseeland die Geldpolitik weiter straffen wird.

Starke Industriedaten und eine restriktive Haltung der Zentralbank stützen den Kiwi

Die Daten zeigten, dass der neuseeländische Produktionssektor im letzten Monat so schnell wie seit fast fünf Jahren nicht mehr gewachsen ist, während die Gouverneurin der neuseeländischen Zentralbank, Anna Breman, sagte, die Wirtschaft wachse stärker als erwartet, nachdem die Zentralbank in dieser Woche die Zinssätze angehoben hatte.

Im Handel pendelte der NZD/USD bei etwa 0,5730, ein Plus von rund 0,56 %, da die neuseeländische Währung weiterhin von der Entscheidung der RBNZ profitierte, die restriktiver ausfiel als von den Märkten erwartet.

Wie allgemein erwartet, erhöhte die Zentralbank bei ihrer Juli-Sitzung den Leitzins um 25 Basispunkte auf 2,5 %. Wichtiger für die Märkte war jedoch das Signal, dass ein weiterer Rückzug der geldpolitischen Stimulierungsmaßnahmen erforderlich sein könnte, um eine nachhaltige Rückkehr der Inflation zum Zielwert zu gewährleisten.

Die Prognosen der Bank gehen davon aus, dass die Inflation im zweiten Quartal ihren Höhepunkt bei 3,9 % erreichen wird, bevor sie bis Mitte 2027 allmählich auf 2 %, den Mittelwert des Zielkorridors, sinkt.

DBS merkte an, dass die einstimmige Abstimmung des geldpolitischen Ausschusses für die Zinserhöhung eine bemerkenswerte Abkehr von der Sitzung im Mai darstellte, bei der die Meinungen auseinandergingen, und das erneuerte Engagement der Zentralbank im Kampf gegen den Inflationsdruck widerspiegelte.

Schwache chinesische Inflation und geopolitische Spannungen begrenzen die Gewinne.

Trotz der positiven Entwicklung begrenzten die jüngsten Wirtschaftsdaten aus China die Kursgewinne des neuseeländischen Dollars, da China Neuseelands größter Handelspartner ist.

Das chinesische Statistikamt gab bekannt, dass der Verbraucherpreisindex im Juni im Jahresvergleich um 1 % gestiegen ist, nach 1,2 % im Vormonat und unter den Markterwartungen von 1,1 %.

Im Monatsvergleich sank die Inflation um 0,3 Prozentpunkte, ein stärkerer Rückgang als erwartet, was die anhaltende Schwäche des Preisdrucks in der gesamten chinesischen Wirtschaft widerspiegelt.

Unterdessen profitierte der US-Dollar weiterhin von den eskalierenden geopolitischen Spannungen, da sich die Beziehungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran den zweiten Tag in Folge weiter verschlechterten und beide Seiten neue Drohungen aussprachen.

Die sich verschlechternden geopolitischen Rahmenbedingungen haben die Nachfrage nach sicheren Anlagen erhöht, was weitere Kursgewinne des NZD/USD kurzfristig begrenzen könnte.