Der japanische Yen fiel am Mittwoch gegenüber dem US-Dollar auf den niedrigsten Stand seit anderthalb Jahren. Grund dafür waren Spekulationen, dass vorgezogene Neuwahlen den Weg für neue Konjunkturmaßnahmen ebnen könnten, was Händler dazu veranlasste, die Wahrscheinlichkeit staatlicher Interventionen zur Stützung der Währung neu zu bewerten.

Der Yen fiel im frühen Handel um bis zu 0,2 % auf 159,45 Yen pro Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Juli 2024, bevor er sich in einem volatilen Handel wieder etwas erholte. Im weiteren Verlauf des europäischen Handels gab der Dollar um 0,3 % auf 158,66 Yen nach.

Die japanische Währung hat in den letzten Monaten gegenüber den meisten wichtigen Währungen, vom Euro bis zum mexikanischen Peso, weiter an Wert verloren. Grund dafür sind die wachsenden Sorgen der Anleger über die Pläne von Premierministerin Sanae Takaichi für umfangreiche Staatsausgaben. Diese Sorgen dürften sich noch verstärken, falls im nächsten Monat Neuwahlen angesetzt werden und die japanische Regierung eine komfortable parlamentarische Mehrheit erringt.

Da der Yen sich der Marke von 160 Yen pro Dollar nähert, beobachten Marktteilnehmer zunehmend das Risiko von Interventionen der japanischen Behörden. Jeremy Stretch, Leiter der G10-Devisenstrategie bei CIBC Capital Markets, erklärte, es gehe weniger um den absoluten Yen-Kurs als vielmehr um die Geschwindigkeit seiner Kursbewegungen.

Starker Fokus auf Dollar/Yen

Stretch sagte: „Der Fokus liegt eindeutig auf dem Dollar/Yen-Paar, aber es ist auch wichtig, den breiteren Yen-Komplex im Auge zu behalten, da sich einige Währungspaare stark bewegt haben – Euro/Yen zum Beispiel hat Rekordwerte erreicht.“

Er fügte hinzu: „Der Dollar/Yen-Kurs bleibt zwar im Mittelpunkt, aber er ist nicht das ganze Bild. Derzeit scheint der Markt abzuwarten, wie weit die Kursbewegungen gehen können, bevor ein Eingreifen als unmittelbar bevorstehend oder plausibel angesehen wird.“

Allein in den letzten zwei Monaten hat der Yen gegenüber dem Dollar rund 3 % an Wert verloren. Vor früheren Interventionen, etwa im April und Juli 2024, war die Währung im gleichen Zeitraum um fast 6 % gefallen.

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama gab am Mittwoch eine erneute mündliche Warnung ab und erklärte, die Behörden würden „angemessene Maßnahmen gegen übermäßige Bewegungen auf dem Devisenmarkt ergreifen, ohne dabei Optionen auszuschließen“.

Dollar stabilisiert sich nach Inflationsdaten

Der Dollar hielt sich nach der Veröffentlichung der US-Verbraucherinflationsdaten am Dienstag, die weitgehend den Erwartungen entsprachen, gegenüber einem Währungskorb nahe seinem höchsten Stand seit einem Monat. Die Zahlen bestärkten die Annahme, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Leitzinsen bei ihrer bevorstehenden Sitzung unverändert lassen wird, trotz des beispiellosen Drucks aus dem Weißen Haus, die Zinsen zu senken.

Der Dollar war am Montag stark gefallen, nachdem US-Präsident Donald Trump gedroht hatte, strafrechtliche Schritte gegen den Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, einzuleiten. Am Dienstag stellten sich jedoch Zentralbankgouverneure und hochrangige Wall-Street-Manager hinter Powell.

Brian Martin, Leiter der G3-Wirtschaftsabteilung bei ANZ in London, sagte: „Es gibt einen lauten Chor von Politikern, ehemaligen Fed-Vorsitzenden und anderen Beamten, die betonen, dass die Unabhängigkeit der Federal Reserve unantastbar ist und nicht untergraben werden sollte.“

Fokus auf das Urteil des Obersten Gerichtshofs zum Zoll.

Die Anleger beobachten zudem aufmerksam die Möglichkeit eines Urteils des Obersten Gerichtshofs der USA über die Rechtmäßigkeit von Trumps Notfallzöllen.

Die Analysten von ING schrieben in einer Analyse: „Das Gericht könnte die Zölle bestätigen, in diesem Fall wird sich der Markt normalisieren. Wir gehen davon aus, dass sie aufgehoben werden, aber selbst dann dürfte sich der Markt voraussichtlich normalisieren.“

Sie fügten hinzu: „Die US-Anleihemärkte beweisen weiterhin eine bemerkenswerte Fähigkeit, einen Großteil dieses Störfaktors auszublenden.“

Gegenüber dem in Hongkong gehandelten Offshore-Yuan notierte der Dollar stabil bei 6,9752, nachdem die Handelsdaten für Dezember zeigten, dass die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt das Jahr mit einem Rekordüberschuss von fast 1,2 Billionen Dollar abschloss.

Auf den anderen Währungsmärkten blieb der Eurokurs unverändert bei 1,1646 US-Dollar, während das Pfund Sterling um 0,2 % auf 1,3447 US-Dollar stieg.

Die Silberpreise stiegen am Mittwoch im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend den vierten Tag in Folge fort. Sie übertrafen weiterhin Rekordniveaus, nachdem sie erstmals die Schwelle von 90 US-Dollar pro Unze überschritten hatten. Unterstützt wurde dies durch die starke Nachfrage von Privatanlegern und den aktuellen Rückgang des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb.

Die am Dienstag in Washington veröffentlichten Inflationsdaten haben die Hoffnung neu entfacht, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen im Laufe dieses Jahres zweimal senken könnte. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Anleger nun auf die Veröffentlichung weiterer wichtiger US-Wirtschaftsdaten.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Die Silberpreise stiegen um 5,3 % auf 91,56 US-Dollar und erreichten damit ein Allzeithoch. Der Eröffnungskurs lag bei 86,94 US-Dollar, das Tagestief bei 86,84 US-Dollar.

• Bei Handelsschluss am Dienstag stiegen die Silberpreise um 2,1 % und verzeichneten damit den dritten Tagesgewinn in Folge, da die Nachfrage nach Edelmetallen als sicheren Hafen stark war.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um mehr als 0,1 % und spiegelte damit einen Rückgang der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider, da die Devisenmärkte von einer vorsichtigen Marktstimmung geprägt waren.

Händler beobachten die Frage der Unabhängigkeit der Federal Reserve mit großer Aufmerksamkeit, nachdem das US-Justizministerium gedroht hat, gegen den Vorsitzenden Jerome Powell wegen angeblicher Unregelmäßigkeiten im Zusammenhang mit dem Renovierungsprojekt des Zentralbankgebäudes strafrechtliche Anklage zu erheben.

In einem beispiellosen Akt der Solidarität gaben Vertreter der globalen Zentralbanken am Dienstag eine koordinierte Erklärung ab, in der sie Powell ihre volle Unterstützung aussprachen und sich für den Schutz der Unabhängigkeit der geldpolitischen Entscheidungsfindung in den Vereinigten Staaten einsetzten.

Diese Spannungen entstehen, während die Märkte in den kommenden Wochen auf die Bekanntgabe von Präsident Donald Trumps Kandidaten für die Nachfolge von Powell warten, wobei Powells offizielle Amtszeit im Mai ausläuft, was die Unsicherheit auf den globalen Finanzmärkten erhöht.

US-Zinssätze

• Die Kernverbraucherpreise in den USA stiegen im Dezember gegenüber dem Vormonat um 0,2 % und gegenüber dem Vorjahr um 2,6 %. Damit lagen sie unter den Erwartungen der Analysten, die mit einem Anstieg von 0,3 % bzw. 2,7 % gerechnet hatten.

• US-Präsident Donald Trump begrüßte die Inflationszahlen und erneuerte seine Forderung an den Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, die Zinssätze „deutlich“ zu senken.

• Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 97 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 3 % liegt.

• Investoren preisen derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des nächsten Jahres ein, während die Prognosen der Federal Reserve auf eine einzige Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger später auf weitere wichtige US-Daten, darunter Erzeugerpreise und Einzelhandelsumsätze für Dezember.

Silberner Ausblick

Brian Lan, Geschäftsführer des in Singapur ansässigen Handelsunternehmens GoldSilver Central, sagte, die nächste große runde Zahl für Silber sei 100 Dollar, und fügte hinzu, dass in diesem Jahr mit großen zweistelligen prozentualen Zuwächsen für das Metall zu rechnen sei.

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch im europäischen Handel und setzten damit die gestern kurzzeitig unterbrochenen Gewinne fort. Sie erreichten ein neues Rekordhoch und näherten sich dabei erstmals der Marke von 4.700 US-Dollar pro Unze, unterstützt durch den aktuellen Rückgang des US-Dollars.

US-Präsident Donald Trump begrüßte die Inflationsdaten und erneuerte seine Forderung an den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, die Zinsen „deutlich“ zu senken. Die Märkte warten gespannt auf die Veröffentlichung weiterer wichtiger US-Wirtschaftsdaten im Laufe des Tages.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Die Goldpreise stiegen um etwa 1,2 % auf 4.639,73 US-Dollar und erreichten damit ein Allzeithoch. Der Eröffnungskurs lag bei 4.586,33 US-Dollar, das Tagestief ebenfalls bei 4.586,33 US-Dollar.

• Bei der Abrechnung am Dienstag verlor das Edelmetall etwa 0,3 % und verzeichnete damit seinen ersten Verlust seit vier Handelstagen. Grund dafür waren Korrekturbewegungen und Gewinnmitnahmen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um mehr als 0,1 % und spiegelte damit einen Rückgang der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider, da die Devisenmärkte von einer vorsichtigen Marktstimmung geprägt waren.

Händler beobachten die Frage der Unabhängigkeit der Federal Reserve mit großer Aufmerksamkeit, nachdem das US-Justizministerium gedroht hat, gegen den Vorsitzenden Jerome Powell wegen angeblicher Unregelmäßigkeiten im Zusammenhang mit dem Renovierungsprojekt des Zentralbankgebäudes strafrechtliche Anklage zu erheben.

In einem beispiellosen Akt der Solidarität gaben Vertreter der globalen Zentralbanken am Dienstag eine koordinierte Erklärung ab, in der sie Powell ihre volle Unterstützung aussprachen und sich für den Schutz der Unabhängigkeit der geldpolitischen Entscheidungsfindung in den Vereinigten Staaten einsetzten.

Diese Spannungen entstehen, während die Märkte in den kommenden Wochen auf die Bekanntgabe von Präsident Donald Trumps Kandidaten für die Nachfolge von Powell warten, wobei Powells offizielle Amtszeit im Mai ausläuft, was die Unsicherheit auf den globalen Finanzmärkten erhöht.

US-Zinssätze

• Die Kernverbraucherpreise in den USA stiegen im Dezember gegenüber dem Vormonat um 0,2 % und gegenüber dem Vorjahr um 2,6 %. Die Analysten hatten mit einem Anstieg von 0,3 % bzw. 2,7 % gerechnet.

• US-Präsident Donald Trump begrüßte die Inflationszahlen und erneuerte seine Forderung an den Vorsitzenden der Federal Reserve, Jerome Powell, die Zinssätze „deutlich“ zu senken.

• Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 97 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 3 % liegt.

• Investoren rechnen derzeit mit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des nächsten Jahres, während die Prognosen der Federal Reserve auf eine einzige Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger später auf weitere wichtige US-Daten, darunter Erzeugerpreise und Einzelhandelsumsätze für Dezember.

Goldaussichten

Brian Lan, Geschäftsführer des in Singapur ansässigen Handelsunternehmens GoldSilver Central, sagte, die Daten seien positiv. Er merkte an, dass die Inflation zurückgegangen sei und auch die Arbeitslosenquote in den Vereinigten Staaten gesunken sei, und dass diese Indikatoren dazu beigetragen hätten, die Edelmetallpreise in die Höhe zu treiben.

SPDR

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, stiegen am Dienstag um etwa 3,43 Tonnen und verzeichneten damit den zweiten Anstieg in Folge. Die Gesamtbestände erreichten damit einen Stand von 1.074,23 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 17. Juni 2022.

Der Euro legte am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine Erholungsbemühungen gegenüber dem US-Dollar fort. Unterstützt wurde dies durch relativ aktive Käufe von einem Mehrwochentief aus, während die Devisenmärkte von einer vorsichtigen Stimmung geprägt waren.

Anleger beobachten die dramatischen Entwicklungen rund um die Unabhängigkeit der Federal Reserve genau, nachdem in einem beispiellosen Schritt eine strafrechtliche Untersuchung gegen den Fed-Vorsitzenden Jerome Powell eingeleitet wurde.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf eine Reihe von US-Wirtschaftsdaten, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden und von denen man sich starke Signale für die zukünftige Entwicklung der Zinssätze im Laufe dieses Jahres erhofft, angesichts der erhöhten Unsicherheit auf den globalen Märkten.

Da der Inflationsdruck für die EZB-Politiker nachlässt, sind die Erwartungen an mindestens eine Zinssenkung in Europa in diesem Jahr wieder gestiegen. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten Anleger auf weitere wichtige Wirtschaftsdaten aus der Eurozone.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,1649, von einem Eröffnungskurs von 1,1641, mit einem Tagestief bei 1,1636.

• Der Euro beendete den Handelstag am Dienstag mit einem Minus von 0,2 % gegenüber dem Dollar und setzte damit die Verluste fort, die am Vortag während einer Erholung von einem Vierwochentief bei 1,1618 unterbrochen worden waren.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um etwa 0,1 % und spiegelte damit eine Pause im jüngsten Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider, vor dem Hintergrund einer verhaltenen Handelsatmosphäre an den Devisenmärkten.

Händler beobachten die Frage der Unabhängigkeit der Federal Reserve mit großer Aufmerksamkeit, nachdem das US-Justizministerium gedroht hat, gegen den Vorsitzenden Jerome Powell wegen angeblicher Unregelmäßigkeiten im Zusammenhang mit einem Renovierungsprojekt eines Zentralbankgebäudes strafrechtliche Anklage zu erheben.

In einem beispiellosen Akt der Solidarität gaben Vertreter der globalen Zentralbanken am Dienstag eine koordinierte Erklärung ab, in der sie Powell ihre volle Unterstützung aussprachen und sich für den Schutz der Unabhängigkeit der geldpolitischen Entscheidungsfindung in den Vereinigten Staaten einsetzten.

Diese Spannungen entstehen, während die Märkte in den kommenden Wochen auf eine Ankündigung von Präsident Donald Trump bezüglich seines Kandidaten für die Nachfolge von Powell warten, da Powells Amtszeit im Mai ausläuft, was die Unsicherheit auf den globalen Finanzmärkten noch verstärkt.

Die am Dienstag veröffentlichten jüngsten Verbraucherpreisdaten wurden als potenzieller Spielraum für die Federal Reserve bei der Senkung der Zinssätze gewertet, da die politischen Entscheidungsträger versuchen, die Sorgen über anhaltenden Preisdruck mit Anzeichen einer Schwäche auf dem Arbeitsmarkt in Einklang zu bringen.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger später auf wichtige US-Wirtschaftsdaten, darunter Erzeugerpreise und Einzelhandelsumsätze für Dezember.

Europäische Zinssätze

• Die vergangene Woche veröffentlichten Daten zeigten im Dezember eine Verlangsamung der Gesamtinflation in ganz Europa, was auf einen nachlassenden Inflationsdruck auf die Europäische Zentralbank hindeutet.

• Nach diesen Zahlen stieg die Einpreisung am Geldmarkt für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Februar von 10 % auf 25 %.

• Die Händler passten ihre Erwartungen an: Statt von unveränderten Zinssätzen im Laufe des Jahres rechneten sie nun mit mindestens einer Zinssenkung um 25 Basispunkte.

• Um diese Erwartungen weiter zu korrigieren, warten die Anleger auf zusätzliche Wirtschaftsdaten der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen.