Der japanische Yen testete am Freitag die Marke von 160 Yen pro Dollar, was japanische Regierungsvertreter zu erneuten Warnungen veranlasste. Der US-Dollar zeigte sich im Vorfeld wichtiger US-Arbeitsmarktdaten weiterhin stabil. Die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten befeuerten zudem die Nachfrage nach sicheren Anlagen.

Spannungen im Nahen Osten stützen den Dollar

Der US-Dollar war diese Woche die stärkste Hauptwährung und legte gegenüber einem Währungskorb um rund 0,4 % und im vergangenen Monat um fast 1,3 % zu.

Unterstützung kam von besser als erwartet ausgefallenen US-Wirtschaftsdaten, der Erwartung weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve und einer gestiegenen Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts der Befürchtung, dass erhöhte Energiepreise importabhängige Volkswirtschaften wie die Eurozone, Japan und China stark belasten könnten.

Der US-Konjunkturüberraschungsindex ist auf den höchsten Stand seit drei Jahren geklettert, nachdem die Daten zu Beschäftigung, Konsumausgaben und Wirtschaftstätigkeit besser als erwartet ausgefallen sind und damit die Erzählung von der wirtschaftlichen Sonderstellung der USA neu entfacht haben.

Inzwischen sind die Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen seit Beginn des Iran-Konflikts um etwa 50 Basispunkte gestiegen und haben damit die meisten anderen großen Volkswirtschaften übertroffen, mit Ausnahme des Vereinigten Königreichs.

Jeremy Stretch, Leiter des G10-Devisenhandels bei CIBC Capital Markets, erklärte, die US-Wirtschaft sorge weiterhin für positive Überraschungen. Da die Renditen von US-Staatsanleihen weiterhin über 4 % lägen, seien die Bedingungen nach wie vor günstig für den Dollar, während höhere Energiepreise eine erhebliche Belastung für die Wirtschaft der Eurozone darstellten.

Der Euro stieg um 0,2 % auf 1,1634 US-Dollar, liegt aber im Vergleich zum Vormonat immer noch rund 1 % im Minus, während das Pfund Sterling auf 1,345 US-Dollar zulegte.

Die Märkte warten nun gespannt auf die Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts am Freitag. Laut einer Reuters-Umfrage werden im Mai voraussichtlich 85.000 neue Stellen geschaffen, nach einem Anstieg um 115.000 im April. Die Arbeitslosenquote dürfte demnach unverändert bei 4,3 % bleiben.

Die Friedensgespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sind weiterhin ins Stocken geraten, während die erneuten Feindseligkeiten in dieser Woche die Ölpreise über 90 Dollar pro Barrel gehalten haben, was die Risiken für das globale Wirtschaftswachstum erhöht.

Der Yen und die Interventionsbedenken

Der Yen steuert auf den vierten wöchentlichen Verlust in Folge gegenüber dem Dollar zu, da die Gewinne, die nach japanischen Interventionen Ende April und Anfang Mai erzielt wurden, weitgehend verpufft sind.

Am Freitag näherte sich der Yen erneut der Marke von 160 Yen pro Dollar, einem Schwellenwert, der zuvor staatliche Interventionen ausgelöst hatte. Dies veranlasste die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama zu einer weiteren Warnung. Sie erklärte, Japan sei jederzeit bereit zu handeln und behalte sich das Recht vor, bei übermäßiger Währungsvolatilität entschiedene Maßnahmen zu ergreifen.

Der Yen notierte zuletzt bei 159,93 Yen pro Dollar.

Khoon Goh, Leiter der Asien-Forschung bei ANZ, sagte, die Märkte scheinen zurückhaltend zu sein, die Bank von Japan im Vorfeld des US-Arbeitsmarktberichts aggressiv zu testen, insbesondere nachdem die Behörden eine erneute Interventionsbereitschaft demonstriert haben.

Trotz der Interventionsrisiken haben Investoren in den letzten Wochen die größten spekulativen Short-Positionen gegenüber dem Yen seit Juli 2024 aufgebaut. Analysten argumentieren, dass es kaum Anreize gibt, diese Positionen – deren Wert auf rund 9 Milliarden US-Dollar geschätzt wird – aufzulösen, sofern sich Japans Zinsaussichten oder Wirtschaftswachstumstrend nicht signifikant verändern.

Es wird allgemein erwartet, dass die Bank von Japan die Zinsen noch in diesem Monat anheben wird, da der Inflationsdruck aufgrund gestiegener Energieimportkosten zunimmt. Die Märkte preisen zudem die Möglichkeit einer zweiten Zinserhöhung vor Jahresende ein.

Der Euro legte am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort, da sich die Risikostimmung verbesserte und die Anleger weiterhin hofften, dass die Vereinigten Staaten und der Iran ein Friedensabkommen zur Beendigung des Konflikts im Nahen Osten erzielen könnten.

Die globalen Finanzmärkte warten nun gespannt auf die Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts für Mai im Laufe des Tages, von dem man sich weitere Hinweise auf den Zinspfad der Federal Reserve in diesem Jahr verspricht.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um rund 0,2 % auf 1,1628 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 1,1610 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 1,1608 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Donnerstag mit einem Plus von 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg seit vier Handelstagen nach der Bekanntgabe eines Waffenstillstands zwischen der Hisbollah und Israel durch US-Vermittlung.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Freitag um etwa 0,1 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er entfernte sich weiter von seinem Zweimonatshoch, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger globaler Währungen widerspiegelt.

Der Dollar bleibt unter Druck, da sich die Risikobereitschaft moderat verbessert, gestützt durch den Optimismus der Anleger, dass die Vereinigten Staaten und der Iran sich einer Friedensvereinbarung nähern, die den dreimonatigen Konflikt beenden könnte.

Im weiteren Verlauf des Tages werden sich die Märkte auf den US-Arbeitsmarktbericht für Mai konzentrieren, von dem man sich stärkere Hinweise auf die Zinsaussichten der Federal Reserve verspricht, insbesondere angesichts der hohen Markterwartungen für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Dezember.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise fielen am Freitag um mehr als 0,5 % und setzten damit ihren Abwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Grund dafür war der wachsende Optimismus, dass die Vereinigten Staaten und der Iran ein Friedensabkommen erzielen könnten, das auch die Wiedereröffnung der Straße von Hormuz beinhaltet.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Der Anführer der Hisbollah lehnte das vorgeschlagene Waffenstillstandsabkommen im Libanon ab.

• Die Ablehnung trübt weiterhin die Aussichten auf Stabilität im Nahen Osten und die Bemühungen um eine Beendigung des Iran-Konflikts.

• Der Waffenstillstand im Libanon bleibt an weitergehende Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran gekoppelt.

• US-Präsident Donald Trump sagte, die Gespräche mit dem Iran kämen gut voran und deutete an, dass bis Ende dieser Woche bedeutende Entwicklungen eintreten könnten.

• Trump fügte hinzu, er könne sich mit dem iranischen Obersten Führer treffen, „wenn eine Einigung erzielt wird“.

Europäische Zinssätze

• Die diese Woche veröffentlichten Daten zeigten, dass sich die Inflation in der Eurozone im letzten Monat beschleunigt hat, bedingt durch höhere Energie- und Dienstleistungspreise infolge des Iran-Konflikts.

• Nach Bekanntwerden dieser Zahlen erhöhten die Geldmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Juni von 90 % auf 95 %.

• Quellen teilten Reuters mit, dass die EZB die Zinssätze im Juni höchstwahrscheinlich anheben wird, da sich die Inflationsprognosen in Richtung eines weniger günstigen Szenarios bewegen.

Der japanische Yen legte am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen zu und setzte damit seine Erholung von einem Fünfwochentief gegenüber dem US-Dollar fort. Trotz dieser Erholung steuert die japanische Währung weiterhin auf einen weiteren Wochenverlust zu, belastet durch die zunehmenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten.

Die in Tokio veröffentlichten Daten zeigten ein stärker als erwartet ausgefallenes Lohnwachstum in Japan, was den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan erhöhte und die Erwartungen einer Zinserhöhung im Laufe dieses Monats verstärkte.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um rund 0,1 % auf ¥159,90, von einem Eröffnungskurs von ¥160,01, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von ¥160,02 erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Donnerstag mit einem Plus von rund 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Tagesgewinn seit vier Handelstagen im Rahmen einer Erholung von einem Fünfwochentief von 160,09 Yen.

Wöchentliche Leistung

Bislang ist der Yen in dieser Woche, die offiziell mit der Abrechnung am Freitag endet, gegenüber dem US-Dollar um etwa 0,5 % gefallen und steuert auf den vierten wöchentlichen Rückgang in Folge zu.

Die Verluste sind auf erneute militärische Spannungen in der Golfregion zurückzuführen, die den Optimismus hinsichtlich des Erfolgs von Friedensverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran gedämpft haben.

Japanische Löhne

Das japanische Arbeitsministerium gab am Freitag bekannt, dass die gesamten monatlichen Bareinkünfte sowie die Löhne von Vollzeitbeschäftigten im April im Vergleich zum Vorjahr um 3,5 % gestiegen sind und damit die Erwartungen von 3,2 % übertroffen haben. Im März hatte das Lohnwachstum zuvor 3,1 % erreicht.

Ein stärkeres Lohnwachstum wird allgemein als Wegbereiter für weitere Preissteigerungen und eine schnellere Inflation in den kommenden Monaten angesehen, was den Druck auf die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan erhöht und die Erwartungen einer Zinserhöhung im Juni verstärkt.

Japanische Zinssätze

• Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, sagte am Mittwoch, dass die Zentralbank angesichts der wirtschaftlichen Entwicklungen und der Inflation die Zinssätze weiterhin anheben müsse.

• Ueda fügte hinzu, dass die Aufwärtsrisiken für die Preise größer zu sein scheinen als die Abwärtsrisiken und sich schneller realisieren könnten als bisher erwartet.

• Nach Veröffentlichung der Lohndaten und den Äußerungen von Ueda stieg die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Juni-Sitzung von 65 % auf 85 %.

• Die Bank von Japan wird sich am 15. und 16. Juni treffen, um über die angemessene geldpolitische Ausrichtung für die viertgrößte Volkswirtschaft der Welt zu beraten.

Die 160-Yen-Schwelle

Die japanischen Behörden beobachten die Währungsentwicklung weiterhin genau, insbesondere da der Yen um die kritische Marke von 160 Yen pro Dollar schwankt, die von den Märkten als potenzieller Auslöser für offizielle Interventionen angesehen wird.

Laut Reuters-Quellen intervenierte Tokio Ende April und Anfang Mai mehrmals, um die Währung zu stützen, die dadurch erzielte Stärke erwies sich jedoch als kurzlebig. Der Wechselkurs fiel daraufhin auf 159,25 Yen pro Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 30. April.

Japanische Beamte haben wiederholt vor übermäßiger Währungsvolatilität gewarnt und angedeutet, dass gegen ungeordnete Marktbewegungen entschieden vorgegangen werden könnte.

Finanzministerin Satsuki Katayama bekräftigte, dass die Regierung „bereit ist, angemessene Maßnahmen zu ergreifen“, falls es auf den Devisenmärkten zu übermäßigen oder spekulativen Bewegungen kommen sollte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Freitag um etwa 0,1 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er entfernte sich weiter von seinem Zweimonatshoch, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen widerspiegelt.

Der Dollar geriet unter Druck, da sich die Risikobereitschaft leicht verbesserte und die Anleger weiterhin hofften, dass die Vereinigten Staaten und der Iran sich einer Friedensvereinbarung annähern würden, die den dreimonatigen Konflikt beenden könnte.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Der Anführer der Hisbollah lehnte das vorgeschlagene Waffenstillstandsabkommen im Libanon ab.

• Die Ablehnung hat einen Schatten auf die Stabilität des Nahen Ostens und die Aussichten auf ein Ende des Iran-Konflikts geworfen.

• Der Waffenstillstand im Libanon bleibt an weitergehende Verhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran gekoppelt.

• US-Präsident Donald Trump sagte, die Gespräche mit dem Iran kämen gut voran und deutete an, dass sich bis Ende dieser Woche bedeutende Entwicklungen ergeben könnten.

• Trump erklärte außerdem, er könne sich mit dem iranischen Obersten Führer treffen, „wenn eine Einigung erzielt wird“.

Trotz Anzeichen einer Entspannung im Nahen Osten gaben die meisten Kryptowährungen am Donnerstag nach, wobei Ethereum seine Verluste ausweitete und unter die wichtige psychologische Marke von 1.800 US-Dollar fiel.

Um 21:08 Uhr GMT lag Ethereum auf CoinMarketCap 1,5 % im Minus und notierte bei 1.771 US-Dollar.

Der Iran-Konflikt bleibt ein zentraler Schwerpunkt

Israel und der Libanon gaben am späten Mittwochabend die Vereinbarung über einen Waffenstillstand bekannt, was die Hoffnung auf ein umfassenderes Abkommen zwischen Washington und Teheran nährte. Der Iran hatte zuvor ein mögliches Abkommen zumindest teilweise an ein Ende der Kämpfe zwischen Israel und der vom Iran unterstützten Hisbollah-Bewegung im Libanon geknüpft.

John Evans, Analyst bei PVM Oil Associates, sagte, der Iran bestehe weiterhin darauf, die seiner Ansicht nach israelische Aggression gegen die Hisbollah im Libanon zu beenden, und fügte hinzu, es gebe bereits Anzeichen für einen möglichen Durchbruch.

Der libanesische Präsident Joseph Aoun sagte am Donnerstag, dass die Waffenruhe innerhalb von 24 Stunden in Kraft treten werde, sobald alle beteiligten Parteien ihr zugestimmt hätten.

US-Präsident Donald Trump deutete am Mittwoch außerdem an, dass bereits an diesem Wochenende Fortschritte in den Verhandlungen mit dem Iran erzielt werden könnten.

Der iranische Außenminister Abbas Araghchi erklärte am Mittwoch, die Kommunikationskanäle zwischen Teheran und Washington seien weiterhin offen, räumte jedoch ein, dass noch keine nennenswerten Fortschritte erzielt worden seien, und fügte hinzu, dass beide Seiten die ausgetauschten Entwürfe noch prüften.

Das von den Republikanern dominierte US-Repräsentantenhaus verabschiedete am Mittwoch eine Resolution, die Trump daran hindern soll, den Krieg gegen den Iran fortzusetzen. Damit die Resolution in Kraft treten kann, muss sie noch den Senat passieren und in beiden Kammern eine Zweidrittelmehrheit erreichen, um ein erwartetes Veto des Präsidenten zu überstimmen.

Wirtschaftsdaten

Auf wirtschaftlicher Ebene zeigte eine am Mittwoch veröffentlichte Umfrage, dass die Preiskomponente des US-Dienstleistungssektors im vergangenen Monat auf den höchsten Stand seit fast vier Jahren gestiegen ist, was die Erwartungen der Ökonomen bestärkte, dass die Federal Reserve die Zinssätze bis zum nächsten Jahr unverändert lassen wird.