Der japanische Yen gab nach einem starken Anstieg am Montagmorgen einen Teil seiner Gewinne gegenüber dem Dollar wieder ab, was die anhaltenden Spekulationen weiter anheizte, dass die japanische Regierung möglicherweise interveniert habe, um die schwächelnde Währung zu stützen.

Um 04:32 Uhr ET (08:32 Uhr GMT) notierte der Yen gegenüber dem Dollar 0,1 % höher bei 156,92 und gab damit leicht von seinem Höchststand von 155,69 nach. Der Großteil dieser Kursgewinne wurde in einem kurzen Zeitfenster um die Mittagszeit (04:00 Uhr GMT) erzielt. Feiertage in Japan und China führten zu geringeren Handelsvolumina.

Letzte Woche legte der Yen gegenüber dem Dollar um etwa 1,5 % zu und verzeichnete damit den größten wöchentlichen Zuwachs seit Februar.

Die Marktteilnehmer sind sich weitgehend einig, dass die Behörden in Tokio am vergangenen Donnerstag in die Devisenmärkte eingegriffen haben, um das Währungspaar USD/JPY in diesem Jahr unter der Marke von 160 zu halten.

Analysten von Barclays merkten an: „Da in Japan bis nächsten Mittwoch die Feiertage der Goldenen Woche anstehen, dürfte die Liquidität gering sein und die Preisbewegungen eher einseitigen Trends folgen. Daher haben die Behörden möglicherweise versucht, das Niveau vor diesem Zeitraum zu korrigieren.“

Laut Quellen von Reuters haben die japanischen Behörden erstmals seit zwei Jahren wieder Yen gekauft, obwohl das Finanzministerium den Bericht zunächst nicht bestätigte. Reuters fügte hinzu, dass Geldmarktdaten vom Freitag darauf hindeuten, dass Tokio in der vergangenen Woche bis zu 5,48 Billionen Yen (35 Milliarden US-Dollar) für Währungskäufe ausgegeben haben könnte.

Analysten von BCA Research erklärten in einer Mitteilung: „Interventionen können eine weitere Yen-Schwäche begrenzen, aber sie führen nicht zwangsläufig zu einer nachhaltigen Erholung, da makroökonomische Faktoren weiterhin negativ auf die Währung wirken.“ Sie nannten hohe Ölpreise, die Zinspolitik der US-Notenbank und niedrige Realzinsen in Japan als Belastungsfaktoren, während die geringe implizite Volatilität Yen-finanzierte Carry-Trades stützt.

Der Dollar verzeichnet inmitten geopolitischer Spannungen nur begrenzte Gewinne.

Parallel zu den Yen-Kursbewegungen beobachten Händler die Entwicklungen im Konflikt mit dem Iran genau. Am Wochenende kündigte Präsident Donald Trump eine neue Initiative zur Unterstützung von Schiffen an, die in der Straße von Hormus festsitzen, nannte aber zunächst nur wenige konkrete Details.

Am Montag meldeten gemeinsame maritime Informationszentren, dass die USA südlich der üblichen Schifffahrtsrouten eine „erhöhte Sicherheitszone“ eingerichtet haben. Schiffe wurden laut Associated Press angewiesen, sich aufgrund des erwarteten hohen Schiffsverkehrsaufkommens eng mit den omanischen Behörden abzustimmen.

Der US-Dollar-Index, der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb misst, stieg um 0,1 % auf 98,22. Der Euro blieb weitgehend stabil bei 1,1722 US-Dollar, während das britische Pfund um 0,1 % auf 1,3563 US-Dollar nachgab. Das deutsche Wirtschaftsministerium erklärte, es stehe nach Trumps Warnung vom Freitag vor einer möglichen Erhöhung der Zölle auf europäische Pkw und Lkw um 25 % in Kontakt mit Washington.

Die britischen Märkte blieben am Montag wegen eines Feiertags geschlossen. Der australische Dollar – oft als Indikator für die Risikobereitschaft angesehen – gab im Vorfeld einer wichtigen Zinsentscheidung der Reserve Bank of Australia in dieser Woche um 0,1 % nach. Grund dafür waren Sorgen über die Auswirkungen des Krieges auf den Inflationsdruck im Inland.

Die Silberpreise fielen am Montag im europäischen Markt um mehr als 4 % und gaben damit nach einem Wochenhoch nach. Sie steuerten auf ihren ersten Verlust seit drei Tagen zu. Dieser Rückgang ist auf Gewinnmitnahmen und Korrekturen zurückzuführen, die durch den Druck steigender globaler Ölpreise verstärkt wurden.

Dies geschieht vor dem Hintergrund zunehmender Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormus. Iranische Medien berichten von einem Raketenangriff auf ein US-Kriegsschiff, während ein US-Beamter die Berichte dementiert hat.

Preisübersicht

* Silberpreise heute: Silber fiel um 4,15 % auf ($72,22), von einem Eröffnungskurs von ($75,35), und erreichte ein Tageshoch von ($75,99).

* Zum Handelsschluss am Freitag stieg der Silberpreis um 2,15 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge. Er erreichte ein Wochenhoch von 76,98 US-Dollar pro Unze, was durch einen Rückgang der globalen Ölpreise zu diesem Zeitpunkt begünstigt wurde.

* Letzte Woche verlor Silber rund 0,5 %, was den zweiten wöchentlichen Rückgang in Folge darstellt.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Montag an den globalen Märkten um etwa 4 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend nahe ihrer Mehrwochenhochs fort, da die Befürchtungen einer Eskalation der Spannungen zwischen den USA und dem Iran in der Straße von Hormuz aufkamen.

Laut der iranischen Nachrichtenagentur Fars trafen zwei Raketen ein US-Kriegsschiff in der Nähe der Insel Jask, nachdem dieses angeblich iranische Warnungen ignoriert hatte. Axios berichtete hingegen, ein US-Beamter habe dementiert, dass ein amerikanisches Schiff Ziel eines Raketenangriffs gewesen sei.

US-Präsident Donald Trump erklärte, Washington werde am Montagmorgen mit den Bemühungen beginnen, die in der Straße von Hormus festsitzenden Schiffe freizugeben, um neutralen Nationen aus humanitären Gründen zu helfen. Gleichzeitig berichteten iranische Staatsmedien, die USA hätten ihre Antwort auf einen 14-Punkte-Vorschlag des Irans über Pakistan übermittelt. Teheran strebt ein Ende der US-Blockade und eine Verzögerung der Atomverhandlungen an, während Washington darauf beharrt, dass ein Atomabkommen Priorität hat.

Der Anstieg der globalen Ölpreise schürt erneut die Befürchtung einer sich beschleunigenden Inflation, die die globalen Zentralbanken dazu veranlassen könnte, die Zinssätze kurzfristig anzuheben – eine scharfe Kehrtwende gegenüber den Vorkriegserwartungen von Zinssenkungen oder längeren Zinspausen.

US-Zinssätze

* Der Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, Neel Kashkari, erklärte, je länger der Krieg mit dem Iran andauere, desto höher seien die Risiken von Inflation und wirtschaftlichen Schäden, was die Fähigkeit der Zentralbank einschränke, klare Zinsvorgaben zu machen.

Der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, merkte am Samstag an, dass angesichts der jüngsten „schlechten“ Preisdaten Vorsicht bei Zinssenkungen geboten sei, bis sich der Inflationstrend nach unten verlagert.

* Laut dem CME FedWatch Tool: Die Marktpreise für die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze im Juni unverändert bleiben, liegen bei 95 %, die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte bei 5 %.

* Die Anleger beobachten die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten und die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve genau, um ihre Erwartungen zu präzisieren.

Die Goldpreise gaben am Montag auf dem europäischen Markt nach und setzten damit ihren Abwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Belastet wurden sie durch steigende globale Ölpreise, die Inflationssorgen und Erwartungen höherer Zinssätze schüren.

Dies geschieht vor dem Hintergrund der Erwartung von Neuigkeiten zu den Friedensverhandlungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, insbesondere da der Markt die Haltung des Irans nach der US-Reaktion auf einen über pakistanische Vermittler übermittelten iranischen Vorschlag abwartet.

Preisübersicht

* Goldpreise heute: Die Goldpreise fielen um 0,9 % auf ($4.573,85), von einem Eröffnungsniveau von ($4.614,10), und erreichten ein Tageshoch von ($4.629,43).

* Zum Handelsschluss am Freitag sanken die Goldpreise um 0,2 Prozent und verzeichneten damit den vierten Verlust innerhalb von fünf Tagen aufgrund steigender globaler Ölpreise.

* Letzte Woche verloren die Goldpreise mehr als 2 % und verzeichneten damit den zweiten wöchentlichen Verlust in Folge aufgrund von Inflationsängsten und der Möglichkeit globaler Zinserhöhungen.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Montag an den globalen Märkten um mehr als 1 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend nahe ihrer Mehrwochenhochs fort, inmitten von Befürchtungen einer Eskalation der Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran um die Straße von Hormuz.

US-Präsident Donald Trump erklärte, Washington werde am Montagmorgen mit den Bemühungen beginnen, die in der Straße von Hormus gestrandeten Schiffe freizulassen, als humanitäre Geste zur Unterstützung neutraler Nationen im US-israelischen Krieg gegen den Iran.

Offizielle iranische Medien berichteten, die USA hätten ihre Antwort auf einen 14-Punkte-Vorschlag des Irans über Pakistan übermittelt. Teheran fordert ein Ende der US-Blockade und eine Verschiebung der Atomverhandlungen, während Washington auf einem Atomabkommen als Priorität besteht.

Die US-Notenbank und die US-Zinssätze

* Die US-Notenbank Federal Reserve hat die Zinssätze letzte Woche zum dritten Mal in Folge unverändert gelassen.

* Das FOMC stimmte mit 8 zu 4 Stimmen dafür, den Leitzins der Federal Funds im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % beizubehalten, dem niedrigsten Stand seit September 2022.

* Bei der Abstimmung kam es zum größten Widerspruch innerhalb der Federal Reserve seit 1992, da einige Mitglieder keine Notwendigkeit mehr sehen, dass die US-Zentralbank eine geldpolitische Lockerung anstrebt.

* Der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, räumte ein, dass der Konflikt im Nahen Osten „neue Inflationsdrücke“ erzeugt habe, die zuvor nicht berücksichtigt worden seien.

* Der Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis, Neel Kashkari, erklärte, je länger der Krieg mit dem Iran andauere, desto größer seien die Risiken einer hohen Inflation und wirtschaftlicher Schäden, was die Fähigkeit der Zentralbank einschränke, zum jetzigen Zeitpunkt eine Richtung für die Zinspolitik vorzugeben.

Der Präsident der Chicagoer Fed, Austan Goolsbee, sagte am Samstag angesichts der jüngsten „schlechten“ Preisdaten, dass bei Zinssenkungen Vorsicht geboten sei, bis die Inflation zu sinken beginne.

* Laut dem CME FedWatch Tool: Die Marktpreise für die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze im Juni unverändert bleiben, lagen bei 95 %, die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte bei 5 %.

Um diese Wahrscheinlichkeiten zu präzisieren, beobachten die Anleger die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten und die Kommentare von Vertretern der Federal Reserve genau.

Gold-Performance-Prognose

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte: „Gold leidet immer noch unter den Nachwirkungen der restriktiven Äußerungen der Federal Reserve in der vergangenen Woche, insbesondere unter den prominenten Gegenstimmen gegen eine weitere geldpolitische Lockerung.“

Waterer fügte hinzu: „Wir gehen davon aus, dass der Goldpreis bis Ende des Jahres in einer Spanne zwischen 4.400 und 5.500 US-Dollar gehandelt wird. Um das obere Ende dieser Spanne zu erreichen, wären eine anhaltende Deeskalation der Spannungen im Nahen Osten und eine Abkühlung des Inflationsdrucks erforderlich, während anhaltend hohe Ölpreise das Edelmetall in der unteren Hälfte der Spanne halten werden.“

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Freitag unverändert. Der Gesamtbestand liegt weiterhin bei 1.035,77 Tonnen und damit auf dem niedrigsten Stand seit dem 16. Oktober 2025.

Der Euro legte am Montag an den europäischen Märkten gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine Gewinne fort, die am Freitag gegenüber dem US-Dollar kurzzeitig nachgelassen hatten. Die Währung nähert sich einem Mehrwochenhoch und profitiert von einer Abschwächung des US-Dollars, da Anleger die Entwicklungen in den Friedensgesprächen zwischen den USA und dem Iran bewerten.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde erklärte letzte Woche, dass die Option einer Zinserhöhung während der jüngsten Sitzung ausführlich erörtert wurde, und merkte an, dass die bevorstehende Sitzung im Juni der "geeignete Zeitpunkt" sein werde, um den eingeschlagenen geldpolitischen Kurs neu zu bewerten.

Preisübersicht

* Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um etwa 0,25 % auf (1,1747), nach dem Schlusskurs vom Freitag von (1,1719), und erreichte ein Tagestief von (1,1720).

Der Euro schloss den Freitagshandel mit einem Minus von 0,1 % gegenüber dem Dollar aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen, nachdem er im Laufe des Handelstages ein fast zweiwöchiges Hoch von 1,1785 erreicht hatte.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Montag um mehr als 0,2 % und setzte damit die Verluste fort, die am Freitag unterbrochen worden waren. Dieser Rückgang spiegelt eine Abwertung des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Kursrückgang ist auf die nachlassende Nachfrage nach dem US-Dollar als sicheren Hafen zurückzuführen, während die Märkte die jüngsten intensiven Gespräche zwischen den USA und dem Iran bewerten. Offizielle iranische Medien berichteten, die USA hätten ihre Antwort auf einen 14-Punkte-Vorschlag des Irans über Pakistan übermittelt. Teheran strebt ein Ende der US-Blockade und eine Verschiebung der Atomverhandlungen an, während Washington weiterhin auf einem Atomabkommen besteht.

Präsident Donald Trump erklärte, Washington werde am Montagmorgen mit den Bemühungen beginnen, die in der Straße von Hormus gestrandeten Schiffe freizugeben, als humanitäre Geste zur Unterstützung neutraler Nationen, die vom Krieg zwischen den USA und Israel und dem Iran betroffen sind.

Europäische Zinssätze

* Wie erwartet, beließ die EZB letzte Woche ihre Leitzinsen unverändert bei 2,15 % – dem niedrigsten Stand seit Oktober 2022 – und hielt damit die siebte Sitzung in Folge ohne Änderung ab.

Präsidentin Lagarde merkte an, dass der EZB-Rat trotz einer längeren Diskussion über die „Option einer Zinserhöhung“ zu einer einstimmigen Entscheidung für eine Beibehaltung des Zinssatzes gelangt sei, und bestätigte, dass der Juni der „geeignete Zeitpunkt“ für eine Überprüfung der Geldpolitik sein werde.

* Im Anschluss an das Treffen stieg die Einpreisung einer Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte im Juni am Geldmarkt von 35 % auf 55 %.

Die Anleger warten nun auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone in Bezug auf Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhne, um ihre Zinserwartungen weiter zu präzisieren.