Der an Rohstoffe gekoppelte kanadische Dollar erreichte am Freitag gegenüber seinem US-Pendant ein Dreiwochenhoch, gestützt durch steigende Ölpreise und schwächer als erwartet ausgefallene US-Arbeitsmarktdaten.

Der kanadische Dollar, bekannt als „Loonie“, notierte 0,5 % höher bei 1,3610 C$ pro US-Dollar, was etwa 73,48 US-Cent entspricht, nachdem er im Laufe der Sitzung mit 1,3598 C$ seinen höchsten Stand seit dem 13. Februar erreicht hatte.

Im Wochenvergleich legte die kanadische Währung um etwa 0,2 % zu, da der Anstieg der Ölpreise dazu beitrug, die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicheren Hafen auszugleichen.

Der kanadische Dollar verzeichnete auch gegenüber anderen G10-Währungen, insbesondere gegenüber denen der ölimportierenden Länder, stärkere Wochengewinne. Gegenüber dem Euro stieg er um 2,1 % und erzielte damit seinen größten Wochengewinn seit Februar letzten Jahres.

Die Ölpreise stiegen am Freitag um etwa 11 % auf 89,94 US-Dollar pro Barrel, da der andauernde Konflikt den Schiffsverkehr und die Energieexporte durch die wichtige Straße von Hormuz beeinträchtigte.

Öl gehört zu Kanadas wichtigsten Exportgütern, was bedeutet, dass höhere Preise sowohl die kanadische Wirtschaft als auch die Steuereinnahmen des Staates stützen könnten.

Amo Sahota, Direktor bei Klarity FX in San Francisco, erklärte, der sich ausweitende Konflikt mit dem Iran und die Möglichkeit einer längeren Dauer wirkten sich positiv auf kanadische Staatsanleihen aus. Er fügte hinzu, dass die Märkte zudem eine rasche Veränderung der US-Zinserwartungen beobachten, da Händler angesichts eines enttäuschenden Arbeitsmarktberichts das Risiko einer höheren Inflation in den Vereinigten Staaten neu bewerten.

Daten zeigten, dass die US-Wirtschaft im Februar unerwartet Arbeitsplätze verlor, während die Arbeitslosenquote auf 4,4 % stieg. Dies deutet möglicherweise auf eine Verschlechterung der Arbeitsmarktlage hin und bringt die Federal Reserve angesichts steigender Ölpreise in eine schwierige Lage.

Der US-Dollar-Index, der den Wert der Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Vergleichswährungen misst, sank, während die Renditen von US-Staatsanleihen leicht nachgaben.

Im Gegensatz dazu fielen die kanadischen Wirtschaftsdaten positiver aus. Der saisonbereinigte Ivey-Einkaufsmanagerindex stieg im vergangenen Monat auf 56,6 Punkte, nach 50,9 Punkten im Januar, und erreichte damit den höchsten Stand seit September.

Unterdessen stieg die Rendite der 10-jährigen kanadischen Staatsanleihe um 2,5 Basispunkte auf 3,384 %, während sich der Spread zwischen kanadischen und US-amerikanischen 10-jährigen Renditen um 5 Basispunkte auf 73,7 Basispunkte zugunsten der US-Staatsanleihen verringerte.

Die US-Aktienindizes fielen am Freitag im Handel stark nach Äußerungen von Präsident Donald Trump sowie der Veröffentlichung des monatlichen Arbeitsmarktberichts, der einen unerwarteten Rückgang der Beschäftigungszahlen aufzeigte.

Daten des US-Arbeitsministeriums zeigten, dass die größte Volkswirtschaft der Welt im Februar 92.000 Arbeitsplätze verloren hat, während Analysten mit einem Zuwachs von 58.000 Arbeitsplätzen im gleichen Zeitraum gerechnet hatten.

Die Daten zeigten auch, dass die US-Arbeitslosenquote im letzten Monat auf 4,4 % gestiegen ist, nach 4,3 % im Januar. Erwartet wurde hingegen, dass die Quote unverändert bleiben würde.

US-Präsident Donald Trump erklärte unterdessen in einem Beitrag auf der Plattform Truth Social, dass ohne die „bedingungslose Kapitulation“ Teherans keine Einigung zur Beendigung des Krieges zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran erzielt werden könne.

Der Energieminister von Katar warnte in einem Interview mit der Financial Times außerdem, dass die Energieproduzenten am Golf in den kommenden Tagen möglicherweise gezwungen sein könnten, höhere Gewalt zu erklären, was eine Einstellung der Produktion bedeuten und die Ölpreise auf 150 Dollar pro Barrel treiben könnte.

Er fügte hinzu, dass der sich ausweitende Konflikt im Nahen Osten „die Weltwirtschaft zum Einsturz bringen“ könnte, und merkte an, dass ein wochenlanger Krieg das globale BIP-Wachstum beeinträchtigen könnte, da die Energiepreise steigen, bestimmte Produkte knapp werden und industrielle Lieferketten gestört werden.

Im Handel fiel der Dow Jones Industrial Average bis 16:57 Uhr GMT um 1,2 % (614 Punkte) auf 47.340. Der breiter gefasste S&P 500 gab um 1,2 % (85 Punkte) auf 6.746 nach, während der Nasdaq Composite um 1,1 % (254 Punkte) auf 22.495 sank.

Die Ölpreise steuern am Freitag auf ihren stärksten wöchentlichen Zuwachs seit der extremen Volatilität während der COVID-19-Pandemie im Frühjahr 2020 zu, da der andauernde Konflikt im Nahen Osten weiterhin den Schiffsverkehr und die Energieexporte durch die wichtige Straße von Hormuz beeinträchtigt.

Die Preise für Brent-Rohöl sind diese Woche um rund 22 % gestiegen und verzeichnen damit den größten Anstieg seit Mai 2020. Damals trug die Rekord-Produktionskürzung der OPEC+ maßgeblich zur Erholung der Preise von den Tiefständen während der Pandemie bei. Auch die US-amerikanische Sorte West Texas Intermediate (WTI) verteuerte sich um rund 27 % – der größte Wochengewinn seit April 2020.

Im Freitagshandel setzte Brent seinen Aufwärtstrend fort und stieg um 2,95 US-Dollar bzw. 3,45 % auf 88,36 US-Dollar pro Barrel, während US-Rohöl um 3,94 US-Dollar bzw. 4,86 % auf 84,95 US-Dollar zulegte. Beide Referenzsorten notierten auf ihrem höchsten Stand seit 2024.

Kann der Ölpreis 150 Dollar pro Barrel erreichen?

Der Energieminister von Katar sagte in einem Interview mit der Financial Times, dass alle energieproduzierenden Länder des Golfs möglicherweise gezwungen sein werden, ihre Exporte innerhalb weniger Wochen einzustellen, eine Entwicklung, die die Ölpreise in Richtung 150 Dollar pro Barrel treiben könnte.

Der starke Anstieg der Ölpreise begann, nachdem die Vereinigten Staaten und Israel am Samstag Angriffe auf den Iran gestartet hatten, woraufhin Teheran den Öltankerverkehr durch die Straße von Hormus einstellte, eine Route, durch die täglich etwa ein Fünftel der weltweiten Ölversorgung transportiert wird.

Seitdem hat sich der Konflikt auf wichtige Energieproduktionsgebiete im Nahen Osten ausgeweitet, was zu Produktionsausfällen und zur Stilllegung mehrerer Raffinerien und Flüssigerdgasanlagen geführt hat.

Giovanni Staunovo, Rohstoffanalyst bei UBS, sagte: „Jeder Tag, an dem die Straße von Hormus geschlossen bleibt, wird die Preise in die Höhe treiben.“ Er fügte hinzu, dass die Märkte zuvor davon ausgegangen seien, Donald Trump könnte letztendlich zurücktreten, da er keine hohen Ölpreise wolle, doch je länger die Krise andauere, desto deutlicher würden die Risiken.

US-Präsident Donald Trump sagte in einem Interview, er mache sich keine Sorgen über steigende Benzinpreise in den Vereinigten Staaten infolge des Konflikts und betonte, dass die US-Militäroperation auch bei steigenden Preisen Priorität habe.

Ein Beamter des Weißen Hauses sagte, dass das US-Finanzministerium voraussichtlich Maßnahmen zur Bekämpfung der durch den Konflikt verursachten steigenden Energiepreise ankündigen werde. Diese hatten die Preise zu Beginn des Freitags kurzzeitig um mehr als 1 % sinken lassen, bevor die Verluste später wieder reduziert wurden.

Bloomberg berichtete außerdem, dass die Trump-Regierung vorerst ausgeschlossen habe, das Finanzministerium für Interventionen auf den Öl-Futures-Märkten einzusetzen.

Um die Angebotsengpässe zu verringern, erteilte das US-Finanzministerium am Donnerstag Ausnahmeregelungen, die es Unternehmen erlauben, sanktioniertes russisches Öl zu kaufen, das an Bord von Tankern gelagert wird, was einige asiatische Raffinerien dazu veranlasste, ihre Käufe zu erhöhen.

Indische Raffinerien erhielten als erste eine dieser Ausnahmeregelungen und kauften Millionen Barrel russisches Rohöl. Dies spiegelt einen Kurswechsel wider, nachdem monatelang Druck ausgeübt worden war, solche Käufe zu stoppen.

Das Schiffsverfolgungsunternehmen Kpler schätzt, dass derzeit rund 30 Millionen Barrel russisches Öl verfügbar sind und auf Tankern im Indischen Ozean, im Arabischen Meer und in der Straße von Singapur verladen werden, einschließlich der Mengen, die in schwimmenden Speichern gelagert werden.

Trotz der jüngsten Erholung weisen Analysten darauf hin, dass der aktuelle Preisanstieg weniger gravierend ist als frühere Schocks, etwa im Jahr 2022, als Russlands Einmarsch in die Ukraine die Ölpreise auf über 100 US-Dollar pro Barrel trieb.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, sagte: „Es ist wichtig, diese Entwicklung im richtigen Kontext zu sehen. Obwohl der Ölpreis in diesem Monat um etwa 20 % gestiegen ist, liegt er aktuell immer noch nur rund 3,40 US-Dollar über seinem Durchschnitt der letzten vier Jahre.“

Der US-Dollar blieb am Freitag stabil, steuerte aber weiterhin auf seinen größten wöchentlichen Gewinn seit über einem Jahr zu, da der eskalierende Konflikt im Nahen Osten die Nachfrage nach sicheren Anlagen verstärkte.

Unterdessen blieben sowohl der Euro als auch der japanische Yen unter Druck, da die Krise die Ölpreise in die Höhe trieb, was die Inflationsrisiken für energieimportierende Volkswirtschaften erhöhte und die geldpolitischen Erwartungen an die Federal Reserve und andere Zentralbanken erschwerte.

Die anfängliche Hoffnung auf eine Entspannung der Lage mit dem Iran schwand und wurde durch neue Unsicherheit und Besorgnis über die Dauer des Konflikts ersetzt. Israel startete am Freitag schwere Luftangriffe auf die von der Hisbollah kontrollierten südlichen Vororte Beiruts und begann eine großangelegte Angriffswelle auf die Infrastruktur in Teheran, während der Iran erklärte, er habe das Zentrum von Tel Aviv mit Raketen angegriffen.

US-Präsident Donald Trump erklärte am Donnerstag, er wolle bei der Wahl des nächsten iranischen Präsidenten mitwirken, nachdem US-amerikanische und israelische Luftangriffe den Obersten Führer Ali Khamenei in den frühen Morgenstunden des Krieges getötet hatten. Er ermutigte zudem die iranisch-kurdischen Streitkräfte im Irak, Angriffe gegen den Iran zu starten, als sich der Konflikt ausweitete.

Lee Hardman, leitender Währungsanalyst bei der Mitsubishi UFJ Financial Group, sagte, dass der Dollar voraussichtlich kurzfristig weiter steigen werde.

Er fügte hinzu: „Der Hauptfaktor wird letztendlich das Ausmaß des Energiepreisschocks sein. Wenn die Ölpreise weiter steigen und längerfristig auf diesem hohen Niveau bleiben, wäre das das günstigste Szenario für einen stärkeren Dollar.“

Er fuhr fort: „Sollten sich jedoch Anzeichen einer Deeskalation zeigen und die Ölpreise zurückgehen, könnten wir eine schnellere Umkehr der jüngsten Dollarstärke erleben.“

Der Dollar-Index, der die US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Vergleichswährungen misst, stieg leicht auf 99,14 und steuert auf einen Wochengewinn von rund 1,5 % zu, den größten seit November 2024.

Der Euro fiel im Tagesverlauf um 0,16 % auf 1,159 US-Dollar und steuert auf einen Wochenverlust von 1,9 % zu, den größten Rückgang seit September 2022. Auch der Yen gab um 0,1 % auf 157,77 Yen pro Dollar nach, während das britische Pfund leicht auf 1,3347 US-Dollar sank.

Der Dollar war in dieser Woche einer der wenigen Gewinner unter den äußerst volatilen Anlageklassen, in denen Aktien, Anleihen und sogar Edelmetalle, die mitunter als sichere Häfen gelten, Kursverluste verzeichneten.

Nathan Swami, Leiter des Devisenhandels für Japan, Nordasien und Australien bei Citigroup in Singapur, sagte: „Insgesamt beobachten wir, dass die meisten Kunden ihr Risiko sowohl bei G10-Währungen als auch bei Währungen von Schwellenländern reduzieren.“

Veränderte makroökonomische Aussichten

Der durch den Krieg mit dem Iran verursachte Anstieg der Energiepreise hat die Sorgen über eine Rückkehr der Inflation neu entfacht und die Märkte veranlasst, ihre Erwartungen hinsichtlich der Zinsentwicklung der großen Zentralbanken anzupassen.

Händler haben ihre Erwartungen an die nächste Zinssenkung der US-Notenbank (Fed) nach unten korrigiert. Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Senkung im Juni nun bei etwa 34 %. Auch die Erwartungen an Zinssenkungen der Bank of England wurden reduziert, während die Geldmärkte verstärkt darauf setzten, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen im Laufe des Jahres anheben könnte.

Während der Krieg mit dem Iran weiterhin im Mittelpunkt der Märkte stand, richtete sich die Aufmerksamkeit am Freitag auch auf den US-Arbeitsmarktbericht für Februar.

Ökonomen erwarten laut Umfragen, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im vergangenen Monat um etwa 59.000 gestiegen ist, nach einem Zuwachs von 130.000 im Januar. Die Arbeitslosenquote dürfte unverändert bei 4,3 % liegen.

Hardman sagte, dass besser als erwartet ausgefallene Daten zu einer „weiteren Reduzierung der Zinssenkungserwartungen der Federal Reserve“ führen könnten und außerdem Verkaufsdruck auf den globalen Anleihemärkten sowie zusätzliche Unterstützung für den US-Dollar auslösen könnten.

Die am Donnerstag veröffentlichten Daten zeigten, dass die Zahl der Amerikaner, die neue Anträge auf Arbeitslosenhilfe stellten, in der vergangenen Woche unverändert blieb, während die Entlassungen im Februar stark zurückgingen, was mit einem weiterhin stabilen Arbeitsmarkt übereinstimmt.