Die Kreditkosten begannen sich für einige Kanadier am Mittwoch zu verringern, nachdem die Bank of Canada ihre erste Zinssenkung seit März angekündigt und ihren Leitzins für Tagesgeld um 25 Basispunkte von 2,75 % auf 2,5 % gesenkt hatte.

Gewerbliche Kreditgeber wie etwa Privatbanken richten ihre eigenen Kreditzinsen nach dem Leitzins der Zentralbank aus.

Die Bank of Canada verwies auf eine „schwächere Wirtschaft“ inmitten des anhaltenden Handelskriegs und merkte an, dass die jüngsten BIP-Berichte und ein Anstieg der Arbeitslosenquote auf über 7 Prozent im letzten Monat bedeuteten, dass „eine Zinssenkung angemessen sei“.

Gleichzeitig sei die Inflation relativ stabil geblieben, teilte die Bank mit, und das Preiswachstum für Verbraucher und Unternehmen liege innerhalb der jährlichen Zielspanne von 1 bis 3 Prozent.

In der Erklärung der Bank heißt es: „Angesichts der schwächeren Konjunktur und der geringeren Inflationsrisiken kam der politische Ausschuss zu dem Schluss, dass eine Senkung des Zinssatzes angemessen sei, um ein besseres Risikogleichgewicht zu erreichen.“

Weiter heißt es: „Die disruptiven Auswirkungen der Handelsverschiebungen werden weiterhin Kosten verursachen und gleichzeitig die Wirtschaftstätigkeit negativ beeinflussen. Der EZB-Rat geht vorsichtig vor und achtet aufmerksam auf Risiken und Unsicherheiten. Die Bank konzentriert sich weiterhin darauf, das Vertrauen der Kanadier in die Preisstabilität in dieser Zeit globaler Turbulenzen zu sichern.“

Die Bank of Canada hatte ihren Leitzins in den letzten drei Sitzungen unverändert gelassen, wobei Gouverneur Tiff Macklem wiederholt betonte, dass die „Unsicherheit“ in Bezug auf die Wirtschaftsaussichten eine vorsichtigere Geldpolitik erfordere – insbesondere angesichts des Handelskriegs und der Zollpolitik.

Die Kupferpreise fielen am Mittwoch auf ein Wochentief, da Händler im Vorfeld der Zinsentscheidung der US-Notenbank ihre Positionen reduzierten, während die Nachfrage aus China, dem weltweit größten Metallkonsumenten, nach der jüngsten Erholung des Kupferpreises schwach blieb.

Der Kupferpreis für drei Monate an der London Metal Exchange (LME) fiel im offiziellen offenen Handel um 1,6 Prozent auf 9.963 Dollar pro Tonne, hielt sich aber über seinem 21-Tage-Durchschnitt, der Unterstützung bei etwa 9.910 Dollar bot. Das in der Energie- und Baubranche häufig verwendete Metall hatte am Montag mit 10.192,50 Dollar seinen höchsten Stand seit 15 Monaten erreicht.

Alastair Munro, leitender Stratege für Basismetalle bei Marex, sagte: „China hat diese Woche Kupfer verkauft. Tatsächlich gab es jedoch keine systematische Nachfrage, gepaart mit gegenläufigen bärischen Signalen, was zu einer Underperformance im gesamten Metallkomplex geführt hat.“

Am Mittwoch veröffentlichte offizielle Daten zeigten, dass Chinas Kupferproduktion im August im Vergleich zum Vorjahr um 15 Prozent gestiegen ist.

Neil Welsh, Leiter der Metallabteilung bei Britannia Global Markets, merkte an, dass Händler von der Fed mehr Klarheit erwarten, nicht nur hinsichtlich der allgemein erwarteten Zinssenkung, sondern auch hinsichtlich des künftigen geldpolitischen Kurses. Er fügte hinzu: „Da der Dollar seit Jahresbeginn bereits um rund 10 Prozent gefallen ist und die Arbeitsmarktdaten schwach sind, suchen Händler nach Signalen, dass die heutige Senkung die erste einer Reihe von Zinssenkungen sein könnte.“

Andere LME-Metalle

Aluminium fiel im offiziellen Handel um 1,3 Prozent auf 2.683 Dollar pro Tonne, nachdem es am Dienstag mit 2.720 Dollar ein Sechsmonatshoch erreicht hatte. Der Spread zwischen Barmitteln und dreimonatigen Lieferungen weitete sich am Dienstag auf 16 Dollar pro Tonne aus, den höchsten Stand seit März. Dies verdeutlicht die angespannte Lage im LME-System in der laufenden Abwicklungswoche, da Leerverkäufer gezwungen waren, Positionen zu decken oder zu verlängern. Der Tom-Next-Spread – die Kosten für den Kauf von Aluminium am nächsten Tag und den Verkauf am darauffolgenden Tag – sank am Mittwoch auf null, von 13 Dollar pro Tonne am Vortag.

Laut LME-Daten hielt eine einzelne Partei mehr als 40 % der ausstehenden Long-Positionen im September, gegenüber mehreren Short-Positionen.

Unter anderen Metallen:

Zink fiel um 1,3 % auf 2.952 $.

Blei sank um 0,6 % auf 1.998,5 $.

Zinn fiel um 1,5 % auf 34.365 $.

Nickel verlor 1,2 % auf 15.250 $.

Bitcoin stieg am Mittwoch leicht an und stabilisierte sich nach den jüngsten Kursgewinnen, da sich die Händler auf die später am Tag anstehende Zinsentscheidung der US-Notenbank konzentrierten, um klarere Signale zur Geldpolitik und den Aussichten für die US-Wirtschaft zu erhalten.

Die weltweit größte Kryptowährung erreichte am Dienstag ihren höchsten Stand seit fast einem Monat, nachdem sie einen Teil der Verluste von Ende August wieder wettgemacht hatte. Kryptowährungen profitierten diese Woche insgesamt von einer gestiegenen Risikobereitschaft, da die Märkte auf eine baldige US-Zinssenkung spekulierten. Die Gewinne werden jedoch durch wachsende Zweifel an den Treasury-Strategien der Unternehmen im Hinblick auf digitale Vermögenswerte gebremst.

Bitcoin stieg bis 01:23 Uhr Eastern Time (05:23 GMT) um 0,5 % auf 116.552 $.

Fed-Entscheidung … und Powells Bemerkungen im Fokus

Es wird allgemein erwartet, dass die Fed zum Abschluss ihrer Sitzung am Mittwoch den Leitzins um mindestens 25 Basispunkte senkt. Einige Händler wetten sogar auf eine stärkere Senkung um 50 Basispunkte.

Die Erwartungen wurden durch zunehmende Anzeichen einer Abschwächung des US-Arbeitsmarktes bestärkt. Dies ist ein wichtiger Faktor, der die Fed dazu veranlasst, eine Lockerung ihrer Geldpolitik in Erwägung zu ziehen. Dennoch haben Anzeichen einer anhaltend hohen Inflation die Märkte hinsichtlich der Aussichten der Zentralbank vorsichtig gemacht.

Fed-Vorsitzender Jerome Powell hat wiederholt vor den inflationären Auswirkungen hoher US-Zölle gewarnt und wird diese Bedenken in seiner Rede heute Abend voraussichtlich bekräftigen.

Dennoch begünstigen niedrigere US-Zinsen typischerweise Kryptowährungen, da sie den Liquiditätsfluss in Risikoanlagen erhöhen. Insbesondere der große Aufwärtstrend von Bitcoin im Jahr 2021 wurde durch die ultralockere Geldpolitik nach der COVID-19-Pandemie befeuert.

Bitcoin-Reserven sinken, Stablecoin-Guthaben steigen

Daten von CryptoQuant zeigten, dass die Bitcoin-Reserven an zentralisierten Börsen diese Woche auf den niedrigsten Stand seit Januar 2023 gefallen sind. Dies deutet darauf hin, dass mehr Coins in private Wallets verschoben und vom aktiven Handel abgezogen werden, was den potenziellen Verkaufsdruck verringert.

Gleichzeitig sind die Stablecoin-Guthaben an den Börsen gestiegen, was auf eine Anhäufung investitionsbereiter Liquidität hindeutet, die in den kommenden Tagen weitere Käufe ermöglichen und die Marktgewinne aufrechterhalten könnte.

Mögliche Szenarien für den Weg von Bitcoin

Analyst Ted Bellows skizzierte zwei Hauptszenarien für die Preisentwicklung von Bitcoin nach der Entscheidung der Fed:

Szenario 1: Kontrollierter Rückzug vor neuer Rallye

Bitcoin könnte auf 104.000 US-Dollar fallen, während die Märkte die Zinssenkung verarbeiten. Dies würde als „gesunde Korrektur“ angesehen, um schwache Hände und übermäßige Hebelwirkung auszumerzen, bevor ein stärkerer Aufwärtstrend wieder aufgenommen wird. Dieses Niveau gilt als wichtige Unterstützung für die Wiederbelebung der Käufer.

Szenario 2: CME-Lücke bei etwa 92.000 USD

Eine pessimistischere Einschätzung geht davon aus, dass Bitcoin weiter in Richtung 92.000 US-Dollar fallen könnte, ein Bereich, der mit einer ungedeckten Lücke bei den Futures der Chicago Mercantile Exchange zusammenfällt. Solche Korrekturen ziehen oft die Preise an, obwohl dieser Rückgang die Stimmung kurzfristig belasten könnte. Dennoch könnte er die Grundlage für eine starke Erholung auf neue Rekordhöhen schaffen, sobald die Korrektur abgeschlossen ist.

Langfristiger Trend bleibt bullisch

Trotz kurzfristiger Vorsicht bleiben Analysten, darunter auch Bellows, optimistisch, dass sich Bitcoin inmitten eines breiteren Aufwärtszyklus befindet. Selbst wenn die Entscheidung der Fed kurzfristige Volatilität auslöst, sehen die meisten Prognosen jeden Rückgang als vorübergehenden Stopp auf dem Weg zu neuen Rekordhöhen im Laufe des Jahres 2025.

Für Anleger ist die entscheidende Frage nicht, ob der Bitcoin-Kurs sinken wird, sondern wie schnell er sich erholen kann, sobald die Märkte den Schritt der Fed verkraftet haben.

Die Ölpreise fielen am Mittwoch, nachdem sie in der vorangegangenen Sitzung um mehr als 1 % gestiegen waren. Die Verluste wurden jedoch durch die anhaltenden geopolitischen Spannungen begrenzt, während die Händler auf eine erwartete Zinssenkung der US-Notenbank im Laufe des Tages warteten.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 10:42 GMT um 62 Cent oder 0,9 % auf 67,85 USD pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 63 Cent oder rund 1 % auf 63,89 USD pro Barrel nachgab.

Beide Benchmarks hatten am Dienstag um mehr als ein Prozent zugelegt, gestützt durch die Sorge vor möglichen Störungen der russischen Versorgung nach ukrainischen Drohnenangriffen auf Häfen und Raffinerien. Reuters zitierte drei Branchenquellen mit der Aussage, Transneft, der russische Pipeline-Monopolist, habe die Produzenten gewarnt, sie könnten aufgrund von Infrastrukturschäden zu einer Produktionskürzung gezwungen sein.

John Evans, Analyst bei PVM Oil Associates, sagte: „Wenn sich die durch Drohnen verursachten Schäden an der russischen Infrastruktur als kurzlebig erweisen, wird der jüngste Handelspreis von 5 Dollar pro Barrel wahrscheinlich bestehen bleiben.“

Er fügte hinzu, dass angesichts der aktuellen Sanktionen und des steigenden OPEC-Angebots „die einzige wirkliche Hoffnung auf höhere Preise in einer Verknappung der Destillate mit dem nahenden Winter liegt.“

Moskau: EU-Pläne werden keine Auswirkungen auf Russland haben

Kremlsprecher Dmitri Peskow sagte am Mittwoch, die Pläne der Europäischen Union, den Ausstieg aus der russischen Energie- und Rohstoffversorgung zu beschleunigen, hätten keine Auswirkungen auf Moskau.

Trotz der Sanktionen importiert Europa immer noch Energie und Güter aus Russland im Wert von mehreren Milliarden Euro – von Flüssigerdgas bis zu angereichertem Uran –, obwohl seine Käufe von russischem Öl und Gas stark zurückgegangen sind.

Gleichzeitig warten die Anleger gespannt auf das Ergebnis der Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve vom 16. bis 17. September, an der auch der von der Trump-Regierung ernannte neue Gouverneur Stephen Miran teilnehmen wird. Während die Märkte bereits eine Senkung um 25 Basispunkte eingepreist haben, richtet sich das Augenmerk nun auf die Prognosen von Fed-Vorsitzendem Jerome Powell zum künftigen geldpolitischen Kurs.

Unabhängig davon zeigten vorläufige Daten des American Petroleum Institute, dass die US-amerikanischen Rohöl- und Benzinvorräte letzte Woche sanken, während die Destillate-Lagerbestände stiegen. Der Markt wartet nun auf offizielle Zahlen der Energy Information Administration (EIA). Eine Reuters-Umfrage unter neun Analysten prognostiziert einen Rückgang der Rohölvorräte, aber einen Anstieg der Benzin- und Destillate-Lagerbestände.

Chris Beauchamp, Chef-Marktanalyst der IG Group, sagte: „Der Markt steht an einem Scheideweg, ob die jüngste Erholung des Ölpreises anhalten kann. Berichte über große Fonds, die hohe Short-Positionen aufbauen, spiegeln die anhaltenden Ängste vor einem Überangebot wider. Das könnte es schwieriger machen, die Gewinne zu halten.“

Er fügte hinzu, dass Russlands fortgesetzte Prüfung der Entschlossenheit der NATO die Spannungen in Schach halten könnte, was den Preisdruck weiter nach unten erhöhen und einen erneuten Test der jüngsten Tiefststände wahrscheinlicher machen würde.