Der US-Dollar legte am Mittwoch gegenüber dem Euro und dem britischen Pfund zu, obwohl die Besorgnis der Anleger hinsichtlich der Unabhängigkeit der US-Notenbank weiterhin besteht und den Aufwärtstrend der Währung möglicherweise begrenzt.

Der Euro fiel um etwa 0,4 Prozent auf 1,1593 Dollar, während das Pfund um 0,3 Prozent auf 1,3441 Dollar nachgab. Damit gab es einige Gewinne wieder ab, die er erzielt hatte, nachdem US-Präsident Donald Trump am Montag seinen Plan bekannt gab, das Fed-Vorstandsmitglied Lisa Cook wegen angeblichen Fehlverhaltens im Zusammenhang mit Hypotheken zu entlassen.

Cooks Anwältin erklärte später, sie werde Klage einreichen, um ihre Abberufung zu verhindern, und damit den Boden für einen möglicherweise langwierigen Rechtsstreit bereiten.

Trumps beispielloser Versuch, ein Mitglied des Fed-Vorstands zu entlassen, verstärkt den anhaltenden Druck, den er seit seiner Rückkehr ins Weiße Haus in diesem Jahr auf die Zentralbank ausübt, die Zinsen zu senken.

Obwohl der Dollar die unmittelbaren Sorgen hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed offenbar überwunden hatte, trugen Trumps Maßnahmen zu einer steileren US-Zinskurve bei.

Jamie Cox, geschäftsführender Gesellschafter der Harris Financial Group, sagte: „Trump hat im Wesentlichen die Funktion der Forward Guidance der Fed übernommen und teilt den Märkten mit, dass Zinssenkungen bevorstehen, was sich in der Steilheit der Kurve widerspiegelt.“

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen – die typischerweise die kurzfristigen Zinserwartungen widerspiegelt – fiel am Mittwoch auf 3,6540 %, den niedrigsten Stand seit dem 1. Mai, da die Händler ihre Wetten auf eine bevorstehende Lockerung der Fed verstärkten.

Im Gegensatz dazu stiegen die Renditen längerfristiger Anleihen aufgrund der Befürchtung, dass eine frühzeitige geldpolitische Lockerung die Inflation wieder anheizen könnte. Die Rendite 30-jähriger Anleihen stieg leicht auf 4,9223 Prozent.

Lee Hardman, Währungsstratege bei MUFG, sagte: „Die Stärke des Dollars könnte darauf hinweisen, dass die Marktteilnehmer noch immer auf eine stärkere Bestätigung durch die Beschäftigungsdaten und Inflationsberichte für August warten, ob die Fed ihre Pläne zur Wiederaufnahme der Zinssenkungen im nächsten Monat weiterverfolgen wird.“

Laut CME FedWatch deuten die Geldmarktpreise derzeit auf eine 87-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im September hin.

In Europa stehen die politischen Entwicklungen in Frankreich weiterhin im Fokus der Euro-Entwicklung, da Premierminister François Bayrou versucht, seine fragile Minderheitsregierung zu retten.

Analysten der DBS Bank schrieben in einer Mitteilung: „Wir schließen die kurzfristigen politischen Risiken in Frankreich nicht aus, berücksichtigen aber auch den Optimismus von EZB-Präsidentin Christine Lagarde hinsichtlich der wirtschaftlichen Erholung und ihre Ambitionen, dem Euro eine größere internationale Rolle zu verleihen.“

Französische Staatsanleihen stabilisierten sich am Mittwoch, nachdem die Rendite zehnjähriger Anleihen am Dienstag auf den höchsten Stand seit fünf Monaten gestiegen war. Die europäische Ratingagentur Scope hält einen Regierungskollaps in Frankreich für das wahrscheinlichste Szenario.

Andernorts stieg der US-Dollar gegenüber dem japanischen Yen und dem Schweizer Franken um etwa 0,2 Prozent, während der neuseeländische Dollar um 0,4 Prozent auf 0,5834 Dollar fiel.

Der Goldpreis fiel am Mittwoch auf dem europäischen Markt und gab sein zuvor im asiatischen Handel erreichtes Zweiwochenhoch auf, da Korrekturen und Gewinnmitnahmen zunahmen und gleichzeitig der Druck eines stärkeren US-Dollars gegenüber einem Korb globaler Währungen zunahm.

Am Donnerstag und Freitag warten die Anleger auf wichtige US-Wirtschaftsdaten, um ihre Erwartungen hinsichtlich der Zinssenkungen der US-Notenbank im September und Oktober neu zu bewerten.

Preisübersicht

Der Goldpreis fiel vom Eröffnungsniveau von 3.393,46 Dollar um 0,6 Prozent auf 3.373,91 Dollar, nachdem er mit 3.394,25 Dollar seinen höchsten Stand seit dem 11. August erreicht hatte.

Bei der Abrechnung am Dienstag legte der Goldpreis um 0,8 % zu, der zweite Tagesanstieg innerhalb von drei Handelstagen, aufgrund der Nachfrage nach sicheren Anlagen inmitten von Sorgen um die Stabilität der Fed.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Mittwoch um 0,5 Prozent und setzte damit nach einer gestrigen Pause seine Kursgewinne fort. Er näherte sich seinem höchsten Stand seit mehreren Wochen und spiegelte den Anstieg der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger und kleinerer Währungen wider.

Nach dem Schock, den der Versuch des US-Präsidenten Donald Trump auslöste, Lisa Cook aus ihrem Amt im Federal Reserve Board zu entlassen, herrschte an den Märkten Verunsicherung hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed.

Diese Bedenken ließen jedoch schnell nach, als klar wurde, dass sich die Angelegenheit wahrscheinlich zu einem langwierigen Rechtsstreit entwickeln würde, was den Märkten eine gewisse Beruhigung verschaffte.

US-Zinssätze

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte im September derzeit unverändert bei 87 %, während die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Leitzinssenkung bei 13 % liegt.

Die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte im Oktober liegt unverändert bei 94 %, während die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Leitzinsänderung bei 6 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf wichtige US-Daten, darunter das BIP-Wachstum und die Arbeitslosenzahlen im zweiten Quartal am Donnerstag sowie den Bericht über die persönlichen Konsumausgaben im Juli am Freitag.

Ausblick für Gold

Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte: „Kurzfristige Spekulanten nehmen derzeit einige Gewinne mit. Gold bleibt jedoch weiterhin unterstützt, insbesondere da wir eine vorsichtigere Haltung der Fed beobachten.“

Wong fügte hinzu: „Kurzfristig erwarten wir einen anhaltenden Aufwärtsdruck, der möglicherweise die 3.400-Dollar-Marke testet, mit 3.435 Dollar pro Unze darüber.“

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, stiegen gestern um 1,43 Tonnen. Dies ist der zweite tägliche Anstieg in Folge. Damit beträgt die Gesamtmenge 959,92 Tonnen und damit den höchsten Stand seit dem 19. August.

Der Euro fiel am Mittwoch auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen und notierte gegenüber dem US-Dollar nahe einem Zweiwochentief. Dies war auf die erneuten Käufe der US-Währung zurückzuführen, die sich als beste verfügbare Anlagemöglichkeit etablierten, während die Sorgen um die Stabilität der Federal Reserve nachließen.

Da die Wahrscheinlichkeit, dass die Europäische Zentralbank im September – zum zweiten Mal in Folge – die Zinsen senkt, derzeit gering ist, warten die Anleger im Laufe dieser Woche auf die wichtigen Inflationsdaten für August aus Deutschland und Spanien.

Preisübersicht

Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,25 % auf 1,1612 Dollar, ausgehend vom Eröffnungsniveau von 1,1642 Dollar, und erreichte ein Hoch von 1,1647 Dollar.

Der Euro schloss am Dienstag mit einem Plus von 0,1 Prozent gegenüber dem Dollar, dem zweiten Anstieg in den letzten drei Tagen, als Teil einer Erholung von einem Zweiwochentief von 1,1583 Dollar.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Mittwoch um fast 0,3 Prozent und setzte damit nach einer gestrigen Pause seine Kursgewinne fort. Darin spiegelt sich der Anstieg der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger und kleinerer Währungen wider.

Nach dem Schock, den der Versuch von US-Präsident Donald Trump ausgelöst hatte, Lisa Cook aus ihrem Amt im Federal Reserve Board zu entlassen, herrschte an den Märkten Verunsicherung hinsichtlich der Zukunft der Unabhängigkeit der Zentralbank.

Diese Bedenken ließen jedoch schnell nach, als klar wurde, dass sich die Angelegenheit wahrscheinlich zu einem langwierigen Rechtsstreit entwickeln würde, was den Märkten eine gewisse Beruhigung verschaffte.

Europäische Zinssätze

Fünf Quellen teilten Reuters mit, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen im nächsten Monat voraussichtlich unverändert lassen werde. Allerdings könnten die Diskussionen über weitere Zinssenkungen im Herbst wieder aufgenommen werden, wenn die Wirtschaft in der Eurozone schwächer werde.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte am Samstag in Jackson Hole, dass die für 2022 und 2023 beschlossene Straffungspolitik nicht zu einer Rezession oder einem starken Anstieg der Arbeitslosigkeit geführt habe, wie dies in der Vergangenheit der Fall gewesen sei.

Die Geldmarktpreise für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im September liegen derzeit stabil unter 30 %.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger im Laufe dieser Woche auf die wichtigsten Inflationsdaten aus Deutschland und Spanien für August, bevor Anfang nächster Woche die vollständigen Inflationsdaten für die Eurozone veröffentlicht werden.

Der australische Dollar legte am Mittwoch auf dem asiatischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen zu, konnte seine Gewinne gegenüber seinem US-Pendant zum zweiten Mal in Folge ausbauen und näherte sich nach starken Inflationsdaten für Juli in Australien seinem höchsten Stand seit mehreren Wochen.

Die Daten zeigten einen erneuten Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia, wodurch die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September abnimmt.

Preisübersicht

Der australische Dollar stieg gegenüber dem US-Dollar um etwa 0,2 % auf 0,6505, ausgehend vom Eröffnungsniveau von 0,6494, und verzeichnete einen Tiefststand von 0,6487.

Am Dienstag legte der australische Dollar gegenüber dem US-Dollar um etwa 0,2 Prozent zu. Dies war sein zweiter Tagesanstieg in den letzten drei Handelstagen. Hintergrund sind die Krise um die Entlassung von Lisa Cook und erneute Sorgen um die Stabilität der Federal Reserve.

Inflation in Australien

Am Mittwoch vom australischen Statistikamt veröffentlichte Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex im Juli im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 2,8 % gestiegen ist. Dies ist der schnellste Anstieg seit Juli 2024 und lag über den Markterwartungen eines Anstiegs von 2,3 % und über dem Anstieg von 1,9 % im Juni.

Australische Inflation steigt auf ein Jahreshoch

Die Daten zeigten, dass die Inflation erneut anzog und sich außerhalb des mittelfristigen Zielbereichs der Reserve Bank of Australia von 2–3 % bewegte, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September verringerte.

Ansichten und Analysen

Russel Chesler, Leiter für Investitionen und Kapitalmärkte bei VanEck, sagte: „Wir erwarten nicht, dass der heutige überraschende Inflationsanstieg wesentliche Auswirkungen auf die Märkte und die Gesamtwirtschaft haben wird.“

Chesler fügte hinzu: „Dieser unerwartete Anstieg der Inflation, kombiniert mit der jüngsten Zinssenkung und der anhaltenden Stärke des Arbeitsmarktes, stützt unsere Ansicht, dass eine weitere Zinssenkung vor November unwahrscheinlich ist.“

Australische Zinssätze

Aufgrund der oben genannten Inflationsdaten sanken die Preise für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Reserve Bank of Australia im September von 30 % auf 22 %.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger vor der Sitzung am 30. September auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Australien.