US-Dollar stabilisiert sich, steuert aber auf den größten Wochenverlust seit einem Monat zu

Der US-Dollar-Index steuert auf seinen stärksten Wochenrückgang seit einem Monat zu, da sich die Anleger auf sensible Handelsverhandlungen und Zentralbanksitzungen nächste Woche einstellen. Gleichzeitig gab das britische Pfund nach, nachdem die britischen Einzelhandelsumsätze schwächer als erwartet ausfielen.

Die Märkte gehen allgemein davon aus, dass sowohl die Federal Reserve als auch die Bank of Japan die Zinssätze in ihren bevorstehenden Sitzungen unverändert lassen werden. Der Fokus wird jedoch auf den Erklärungen nach den Sitzungen liegen, um den Zeitpunkt künftiger geldpolitischer Änderungen abzuschätzen.

Auch die Politik spielt eine Schlüsselrolle, insbesondere in den USA, wo Präsident Donald Trump bei einem Besuch der Notenbank am Donnerstag seinen Druck auf die Fed zur Senkung der Zinsen erneuerte – ein Schritt, der als Eskalation seines öffentlichen Streits mit Fed-Vorsitzendem Jerome Powell gewertet wird.

Dennoch gelang dem Dollar am späten Donnerstag eine leichte Erholung gegenüber dem Euro, nachdem Trump erklärt hatte, er habe nicht die Absicht, Powell zu entlassen – eine Drohung, die er zuvor mehrfach angedeutet hatte.

Derek Halpenny, Forschungsleiter für EMEA bei MUFG, sagte: „Der Markt war beruhigt, dass Trump nicht Powells Entlassung forderte, obwohl er davon überzeugt war, dass Powell ‚das Richtige‘ tun würde.“ Er fügte hinzu: „Die vom Weißen Haus untergrabene Unabhängigkeit der Fed bleibt ein anhaltendes Problem und stellt ein Abwärtsrisiko für den Dollar dar.“

Dollar durch Euro- und Yen-Gewinne unter Druck

Verluste gegenüber Euro und Yen belasteten den US-Dollarindex, der die Performance des Greenbacks gegenüber sechs wichtigen Währungen misst. Der Index fiel auf 97,45 Punkte, ein Minus von rund 1 Prozent für die Woche – sein schlechtester Wochenstand seit einem Monat. Am Freitag legte er jedoch um 0,15 Prozent zu.

Yen legt trotz politischer Unsicherheit zu

In Japan könnte das Handelsabkommen mit den USA in dieser Woche der Bank von Japan zwar mehr Spielraum für Zinserhöhungen verschaffen, doch die Niederlage der Regierungspartei bei den Oberhauswahlen am Sonntag erschwert die Aussichten für die Geldpolitik.

Die Erwartung höherer Staatsausgaben könnte die Inflation anheizen und eine straffere Geldpolitik begründen. Der anhaltende politische Stillstand und die erneuten globalen Handelsspannungen sprechen jedoch für eine vorsichtigere Haltung.

Der Yen notierte bei 147,20 pro Dollar und dürfte trotz des Tagesrückgangs am Freitag einen Wochengewinn von fast 1 Prozent verzeichnen, da die Anleger die politischen Aussichten und die Zukunft der Regierung von Premierminister Shigeru Ishiba neu bewerteten.

Euro erwartet wöchentlichen Zugewinn gegenüber Pfund und Dollar

Der Euro stieg leicht auf 1,1756 US-Dollar und steuerte damit ebenfalls auf einen Wochengewinn von rund 1 Prozent zu. Unterstützt wurde er am Donnerstag durch die Entscheidung der Europäischen Zentralbank, den Leitzins wie erwartet bei 2 Prozent zu belassen und gleichzeitig einen relativ optimistischen Ton hinsichtlich der Konjunkturaussichten anzuschlagen.

Auch die Hoffnung auf ein Handelsabkommen zwischen der EU und den USA dämpfte die Erwartungen auf weitere Zinssenkungen im weiteren Jahresverlauf.

Paul Hollingsworth, Leiter der Abteilung für Volkswirtschaftslehre für entwickelte Märkte bei BNP Paribas Markets 360, sagte: „Während eine Verschlechterung der Handelsbedingungen oder ein starker Rückgang der Inflation zu weiteren Lockerungen führen könnten, scheint die EZB geneigt zu sein, ihre Politik beizubehalten. Wir glauben, dass der Lockerungszyklus nun abgeschlossen ist.“

Schwache britische Daten stützen den Euro gegenüber dem Pfund Sterling

Andererseits haben schwache britische Daten die Erwartungen auf weitere Zinssenkungen der Bank of England geweckt. Dies führt dazu, dass die Renditen von Anleihen der Eurozone schneller steigen als die ihrer britischen Pendants, was den Euro gegenüber dem Pfund stärkt.

Der Euro stieg gegenüber dem Pfund um 0,23 Prozent auf 87,26 Pence, seinen höchsten Stand seit April, nachdem er am Vortag um 0,44 Prozent zugelegt hatte.

Die Daten vom Freitag zeigten, dass die britischen Einzelhandelsumsätze im Juni hinter den Erwartungen zurückblieben, obwohl sie sich von einem starken Rückgang im Mai erholten. Die Zahlen vom Donnerstag zeigten zudem eine schwache Geschäftstätigkeit im Juli und den schnellsten Stellenabbau seit fünf Monaten.

Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar um 0,3 % auf 1,3471 $.