Der US-Dollar stieg am Dienstag leicht an, bevor der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, später in der Sitzung eine Rede halten sollte, nachdem die Zentralbank kürzlich beschlossen hatte, die Zinsen zu senken.

Um 03:00 Uhr ET (08:00 Uhr GMT) stieg der Dollarindex, der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs anderen Währungen misst, um 0,1 Prozent auf 97,012 und erholte sich damit leicht nach einem Rückgang in der vorherigen Sitzung.

Fokus auf Powells Rede

Der Dollar wurde diese Woche in einer engen Spanne gehandelt, nachdem es in der vergangenen Woche zu starken Schwankungen gekommen war, und die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf Powells Bemerkungen im späteren Verlauf des Tages.

Powells Rede folgte auf die Zinssenkung der Fed um 25 Basispunkte auf ihrer letzten Sitzung in der vergangenen Woche. Die Prognose der Notenbank zur künftigen Entwicklung der Kreditkosten ließ jedoch Raum für Debatten über die Möglichkeit weiterer Senkungen vor Ende 2025. Dadurch rückten Powells Signale zur geldpolitischen Ausrichtung stärker in den Fokus.

Der neue Fed-Gouverneur Steven Miran forderte am Montag eine deutliche Zinssenkung, doch einige seiner Kollegen schlugen einen vorsichtigeren Ton an und betonten, dass die Priorität weiterhin darin bestehen müsse, sicherzustellen, dass die Inflation wieder das 2%-Ziel der Fed erreicht.

Analysten bei ING stellten fest: „Sowohl Alberto Musalem als auch Raphael Bostic und Beth Hammack stehen auf der hawkischen Seite des Spektrums, was nicht besonders überraschend ist, aber ihre Bemerkungen deuten darauf hin, dass die hawkische Front trotz des zunehmenden Drucks zur Lockerung relativ fest bleibt.“

Laut dem FedWatch-Tool der CME gehen die Märkte derzeit von einer Wahrscheinlichkeit von etwa 90 % aus, dass die Fed ihren Leitzins bei ihrer Oktobersitzung um 25 Basispunkte von der aktuellen Spanne von 4 % bis 4,25 % senkt. Die Märkte gehen zudem von einer Wahrscheinlichkeit von etwa 75 % aus, dass die Fed bei der darauffolgenden Dezembersitzung eine weitere Senkung um 25 Basispunkte plant.

Euro rutscht trotz starker PMI-Daten ab

In Europa fiel das EUR/USD-Paar um 0,1 % auf 1,1789, wobei der Euro seine Gewinne wieder einbüßte, nachdem er während der Sitzung am Montag seine beste Tagesperformance seit einer Woche erzielt hatte.

Am Dienstag veröffentlichte Daten zeigten, dass die Wirtschaftsaktivität in Deutschland – der größten Volkswirtschaft der Eurozone – im September angezogen hat und dank einer Erholung im Dienstleistungssektor das schnellste Tempo seit 16 Monaten verzeichnete.

Der von S&P Global erstellte vorläufige Gesamt-Einkaufsmanagerindex für Deutschland stieg im September von 50,5 im August auf 52,4 und übertraf damit die Erwartungen von 50,6.

Im September lag der Index, der den Dienstleistungs- und Fertigungssektor abbildet und mehr als zwei Drittel der Wirtschaft der Eurozone ausmacht, zum vierten Mal in Folge über der Schwelle von 50 Punkten, die Wachstum signalisiert.

ING kommentierte: „Das ist vielleicht kein Grund für große Begeisterung hinsichtlich des Euro, aber es dürfte ausreichen, um die Gemeinschaftswährung in einer guten Position zu halten, um von weiteren Abkehr vom Dollar zu profitieren.“

Die Bank fügte hinzu: „Wir erwarten, dass EUR/USD heute um die 1,1800-Marke pendelt, mit der Möglichkeit moderaterer Kursgewinne im weiteren Verlauf dieser Woche.“

Die Goldpreise stiegen am Dienstag auf dem europäischen Markt, bauten ihre Gewinne den zweiten Tag in Folge aus und erreichten weiterhin neue Rekordhöhen. Der Preis dürfte zum ersten Mal in der Geschichte die Marke von 3.800 US-Dollar pro Unze überschreiten, unterstützt durch den anhaltenden Rückgang des US-Dollars gegenüber einem Korb globaler Währungen.

Dies geschieht vor dem Hintergrund wachsender Erwartungen hinsichtlich eines lockereren Zinssenkungskurses in den USA, insbesondere nach den jüngsten Signalen der US-Notenbank.

Um diese Erwartungen zu bekräftigen, warten die globalen Finanzmärkte im Laufe des Tages auf eine wichtige Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, von der erwartet wird, dass sie starke Beweise für den Kurs der Lockerung der US-Geldpolitik liefert.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um mehr als 1,0 % auf 3.785,24 USD pro Unze, den höchsten Stand aller Zeiten, ausgehend vom Eröffnungsniveau von 3.746,28 USD, wobei der Tiefststand bei 3.736,79 USD verzeichnet wurde.

• Bei der Abrechnung am Montag stiegen die Goldpreise um 1,65 %, was den zweiten Tagesanstieg in Folge darstellte und einen neuen Rekordwert erreichte, unterstützt durch den Rückgang des US-Dollars und der Renditen.

US-Dollar

Der Dollarindex fiel am Dienstag um 0,1 Prozent und weitete damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge aus. Er entfernte sich von seinem Zweiwochenhoch bei 97,82 Punkten und spiegelt den anhaltenden Rückgang des US-Dollar-Kurses gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Über technische Korrekturen und Gewinnmitnahmen hinaus bleibt der Dollar aufgrund der steigenden Erwartungen weiterer Zinssenkungen durch die US-Notenbank in der kommenden Zeit unter Druck.

US-Zinssätze

• Die Federal Reserve hat ihre erste Zinssenkung seit Dezember durchgeführt und die Zinsen letzte Woche um 25 Basispunkte gesenkt. Gleichzeitig signalisierte sie Bereitschaft für eine weitere Lockerung der Geldpolitik.

• Die mittleren Prognosen der Fed deuten auf weitere Zinssenkungen um 50 Basispunkte im Jahr 2025 hin.

• Die mittlere Prognose der Fed-Mitglieder geht von einer Senkung um 25 Basispunkte im Jahr 2026 aus, wobei für 2027 eine ähnliche Reduzierung erwartet wird.

• Der neue Fed-Gouverneur Steven Miran sagte am Montag, dass die Zentralbank das Ausmaß ihrer geldpolitischen Straffung unterschätze und den Arbeitsmarkt gefährde, wenn sie keine deutlichen Kürzungen durchführe.

• Laut dem FedWatch Tool der CMEs zeigen die Marktpreise derzeit eine 90-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte im Oktober, gegenüber einer 10-prozentigen Chance, die Zinsen unverändert zu lassen.

Jerome Powell

Um die oben genannten Kontrakte neu zu bewerten, warten die Märkte im Laufe des Tages auf die Bemerkungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell zu den US-Wirtschaftsaussichten beim Economic Outlook Luncheon der Greater Providence Chamber of Commerce in Rhode Island, wo er voraussichtlich auch Fragen aus dem Publikum beantworten wird.

Goldausblick

Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte: „Der kurzfristige Trend bleibt bullisch, aber auf Tagesbasis erwarten wir aufgrund technischer Faktoren einen kurzfristigen Rückgang.“ Er fügte hinzu, dass die Schwäche des Dollars derzeit Gold stütze.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, stiegen am Montag um 6,01 Tonnen und verzeichneten damit den zweiten Tagesanstieg in Folge. Die Gesamtbestände beliefen sich damit auf 1.000,57 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 3. August 2022.

Der Euro legte am Dienstag auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen zu und bewegte sich gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge im positiven Bereich, da sich die Erholung von einem Zweiwochentief fortsetzt und vom Rückgang des US-Währungsniveaus im Vorfeld der Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, profitiert.

Nach der jüngsten restriktiven Sitzung der Europäischen Zentralbank sind die Chancen auf Zinssenkungen in Europa bis zum Jahresende gesunken. Um diese Chancen zu bestätigen, warten die Anleger heute nacheinander auf die Veröffentlichung von Daten zu den wichtigsten Sektoren der europäischen Wirtschaft im September.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,15 % auf 1,1820 $, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 1,1803 $, und verzeichnete seinen Tiefststand bei 1,1795 $.

• Der Euro beendete den Handel am Montag mit einem Plus von 0,5 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg in den letzten vier Tagen, nachdem er zuvor mit 1,1726 $ ein Zweiwochentief erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollarindex fiel am Dienstag um 0,1 Prozent und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort. Er entfernte sich von seinem Zweiwochenhoch bei 97,82 Punkten und spiegelt den anhaltenden Rückgang des US-Währungsniveaus gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Abgesehen von Korrekturen und Gewinnmitnahmen schwächt sich der US-Dollar-Kurs im Vorfeld der Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, ab, die später am Tag gehalten wird. In dieser Rede werden voraussichtlich neue Erkenntnisse zur Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen in den USA im weiteren Jahresverlauf vorgelegt.

Europäische Zinssätze

• Quellen: Die Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank sind der Ansicht, dass keine weiteren Zinssenkungen erforderlich sind, um eine Inflationsrate von 2 % zu erreichen, obwohl neue Wirtschaftsprognosen auf niedrigere Zinssätze in den nächsten zwei Jahren hindeuten.

• Quellen: Sofern die Eurozone nicht von einem weiteren großen Wirtschaftsschock getroffen wird, dürften die Kreditkosten noch einige Zeit auf dem aktuellen Niveau bleiben.

• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Oktober wird am Geldmarkt derzeit stabil bei etwa 10 % eingeschätzt.

• Händler haben ihre Wetten auf eine geldpolitische Lockerung durch die EZB reduziert und deuten auf das Ende des Zinssenkungszyklus in diesem Jahr hin.

• Um diese Chancen neu zu bewerten, warten die Anleger heute nacheinander auf die Veröffentlichung von Daten zu den wichtigsten Sektoren, aus denen sich die europäische Wirtschaft im September zusammensetzt.

Erwartungen zur Entwicklung des Euro

Wir von Economies.com gehen davon aus: Wenn die wichtigsten Sektordaten positiver ausfallen als derzeit an den Märkten erwartet, werden die Chancen für eine Beibehaltung der europäischen Zinssätze bis zum Jahresende bestätigt, was den Anstieg des Euro auf dem Devisenmarkt unterstützen wird.

Der japanische Yen legte am Dienstag auf dem asiatischen Markt gegenüber einem Korb wichtiger und kleinerer Währungen zu und setzte seine Erholung den dritten Tag in Folge von einem Zweiwochentief gegenüber dem US-Dollar fort. Er profitierte vom Rückgang der US-Währung im Vorfeld der Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell.

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in Japan im Oktober ist gesunken, nachdem sich der Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, weniger aggressiv geäußert hat, während man auf weitere Erkenntnisse über den Weg der Normalisierung der Geldpolitik in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt wartet.

Preisübersicht

• Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,1 % auf (¥147,60), vom heutigen Eröffnungskurs bei (¥147,71), und verzeichnete den Höchststand bei (¥147,77).

• Der Yen beendete den Handel am Montag mit einem Plus von etwa 0,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge, nachdem er zuvor mit 148,38 ¥ ein Zweiwochentief erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollarindex fiel am Dienstag um 0,1 Prozent und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort. Er entfernte sich von seinem Zweiwochenhoch bei 97,82 Punkten und spiegelt den anhaltenden Rückgang der US-Währung gegenüber einem Korb globaler Währungen wider.

Abgesehen von Korrekturen und Gewinnmitnahmen schwächt sich der US-Dollar im Vorfeld der Rede des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, später am Tag ab. Diese Rede dürfte neue Hinweise auf die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen in den USA im weiteren Jahresverlauf liefern.

Japanische Zinssätze

• Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, sagte am Freitag: Man müsse den Auswirkungen der Handelspolitik auf die Finanzmärkte, die Devisenmärkte sowie auf die japanische Wirtschaft und die Preise Beachtung schenken.

• Ueda fügte hinzu: Die Bank of Japan wird die Zinssätze weiter erhöhen, wenn sich die Wirtschaft und die Preise im Einklang mit den Erwartungen entwickeln, entsprechend der Verbesserung der Wirtschafts- und Preisbedingungen.

• Nach Uedas Kommentaren sank die Einschätzung, dass die Bank of Japan bei ihrer Oktobersitzung die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt anheben würde, von 75 % auf unter 50 %.

• Um diese Chancen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan.