Der US-Dollar setzte am Donnerstag seinen Rückgang gegenüber den wichtigsten Währungen fort, da die Erwartungen auf Zinssenkungen durch die US-Notenbank mit der zunehmenden Sorge einhergingen, dass sich in wichtigen amerikanischen Institutionen parteipolitische Spaltungen breitmachen könnten.

Die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in den USA stehen nach den enttäuschenden Beschäftigungsdaten der vergangenen Woche, die zur Schwäche des Dollars beitrugen, unter Beobachtung. Der Euro hingegen fand vor den erwarteten Friedensgesprächen nächste Woche zur Beendigung des Krieges zwischen Russland und der Ukraine Unterstützung.

Letzte Woche entließ Präsident Donald Trump den für die Arbeitsmarktdaten zuständigen Beamten, da dieser die Daten als unbefriedigend empfand. Die Aufmerksamkeit der Märkte richtet sich nun auf seinen Kandidaten für die Besetzung einer frei werdenden Stelle im Gouverneursrat der Fed sowie auf die Liste der potenziellen Kandidaten für die Nachfolge des derzeitigen Fed-Vorsitzenden.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, kommentierte: „All dies deutet auf ein zunehmendes politisches Risiko im Zusammenhang mit dem US-Dollar hin, zusätzlich zu der jüngsten Reihe schwacher Wirtschaftsindikatoren.“

Er fügte hinzu: „Jeder Durchbruch bei der Beendigung des Krieges in der Ukraine wäre ein positiver Katalysator für den Euro.“

Der Dollarindex, der die Performance des Greenbacks gegenüber einem Korb wichtiger Währungen misst, stieg im frühen asiatischen Handel um 0,1 Prozent auf 98,259, nachdem er in der vorherigen Sitzung um 0,6 Prozent gefallen war.

Der Dollar blieb stabil bei 147,36 Yen, während der Euro bei 1,1654 US-Dollar gehandelt wurde, was einem Rückgang von etwa 0,1 % entspricht, nachdem er in der vorherigen Sitzung um 0,7 % gestiegen war.

Den Daten des US-Arbeitsministeriums zufolge werden die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Woche bis zum 2. August voraussichtlich um 3.000 auf 221.000 steigen. Auch für die Woche bis zum 26. Juli wird ein leichter Anstieg der fortlaufenden Anträge erwartet.

Der Bericht vom vergangenen Freitag enthüllte ein schwächer als erwartetes Beschäftigungswachstum in den USA im Juli sowie erhebliche Abwärtskorrekturen der Zahlen für Mai und Juni, was auf eine deutliche Verschlechterung der Arbeitsmarktlage hindeutet.

Händler von Zinsfutures preisen laut dem FedWatch-Tool der CME Group nun eine 94-prozentige Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung der Fed ein. Vor einer Woche lag die Wahrscheinlichkeit noch bei 48 Prozent. Insgesamt erwarten die Märkte für das laufende Jahr Zinssenkungen um rund 60,5 Basispunkte.

Ein Beamter des Weißen Hauses sagte am Mittwoch, Trump könne sich bereits nächste Woche mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin treffen, da Washington weiterhin Druck auf Moskau ausübe, den Krieg in der Ukraine zu beenden.

Trump kündigte am Dienstag außerdem an, dass er bis Ende der Woche seinen Kandidaten für die Nachfolge des scheidenden Fed-Vorstandsmitglieds Adriana Kugler bekannt geben werde. Er hat zudem die Liste der Kandidaten für die Nachfolge von Jerome Powell als Fed-Vorsitzender auf vier Namen eingegrenzt.

Das britische Pfund blieb stabil bei 1,33505 $, während der australische Dollar sich kaum veränderte und bei 0,65 $ lag.

Der Goldpreis stieg am Donnerstag im europäischen Handel sprunghaft an und erreichte ein Zweiwochenhoch. Damit setzte er seine gestern vorübergehend unterbrochenen Gewinne fort. Das Metall nähert sich nun der kritischen Marke von 3.400 Dollar pro Unze, unterstützt durch den schwächeren US-Dollar am Devisenmarkt.

Weniger aggressive Äußerungen einiger Vertreter der US-Notenbank haben die Erwartungen einer Zinssenkung in den USA im September verstärkt, während die Märkte auf weitere Signale zur geldpolitischen Ausrichtung der Fed für den Rest des Jahres warten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Gold stieg um 0,85 % auf 3.397,57 $ pro Unze – den höchsten Stand seit dem 23. Juli – von einem Eröffnungskurs von 3.369,26 $. Der Tagestiefststand lag bei 3.365,44 $.

• Am Mittwoch schloss der Goldpreis mit einem Minus von 0,35 % und verzeichnete damit aufgrund von Gewinnmitnahmen und Korrekturmaßnahmen seinen ersten Verlust seit fünf Handelstagen.

US-Dollar

Der Dollarindex fiel am Donnerstag um 0,25 Prozent, vertiefte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge und erreichte mit 97,95 Punkten ein Zweiwochentief, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger Währungen widerspiegelt.

Dieser Rückgang erfolgt vor dem Hintergrund wachsender Sorgen um die Stabilität der Führung der Federal Reserve, während derzeit Vorbereitungen zur Besetzung eines vakanten Sitzes im Gouverneursrat und zur Bekanntgabe von Kandidaten für den Fed-Vorsitz laufen.

Am Mittwoch verhängte Präsident Trump zusätzliche Zölle von 25 Prozent auf indische Importe. Als Grund nannte er Neu-Delhis anhaltende Käufe russischen Öls. Dieser Schritt verschärfte den Handelskonflikt zwischen den beiden Ländern, die Verhandlungen sind nun ins Stocken geraten.

US-Zinssätze

• Neel Kashkari, Präsident der Fed von Minneapolis, sagte am Mittwoch, dass die Fed als Reaktion auf das nachlassende Wirtschaftswachstum in den USA möglicherweise bald die Zinsen senken müsse.

• Mary Daly, Präsidentin der San Francisco Fed, erklärte am Montag, dass angesichts zunehmender Anzeichen einer Schwäche des Arbeitsmarktes und fehlender Anzeichen einer anhaltenden Inflation durch Zölle „die Zeit gekommen“ sei, die Zinssätze zu senken.

• Im Anschluss an diese Bemerkungen zeigte das FedWatch Tool der CME Group, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Septembersitzung von 88 % auf 94 % gestiegen ist, während die Erwartungen für keine Änderung von 12 % auf 6 % gesunken sind.

• Für die Oktobersitzung stieg die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte von 95 % auf 98 %, und die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung der Zinsen sank von 5 % auf 2 %.

• Die Anleger beobachten heute aufmerksam weitere Kommentare der Fed sowie die wöchentlichen US-Arbeitslosenzahlen, um ihre Zinserwartungen neu zu bewerten.

Goldausblick

• Tim Waterer, Chef-Marktanalyst bei KCM Trade, sagte: „Trump droht mit neuen Zöllen und hält Gold als sicheren Hafen für Investoren im Rampenlicht.“

• Er fügte hinzu: „Gold nähert sich der psychologischen Marke von 3.400 US-Dollar, wobei risikoreiche Anlagen aufgrund der anhaltenden Zollrhetorik von Präsident Trump etwas instabil bleiben.“

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds, sanken am Mittwoch um rund 3,15 Tonnen auf 952,79 Tonnen – den niedrigsten Stand seit dem 21. Juli.

Das britische Pfund legte am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Korb globaler Währungen zu, konnte seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar den fünften Tag in Folge ausbauen und erreichte seinen höchsten Stand seit einer Woche, unterstützt durch die Schwäche der US-Währung auf dem Devisenmarkt.

Dieser Anstieg erfolgt im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der Bank of England zum Abschluss ihrer fünften regulären Sitzung im Jahr 2025. Es wird allgemein erwartet, dass die Bank die britischen Zinssätze um 25 Basispunkte auf 4,00 % senken wird – den niedrigsten Stand seit Februar 2023.

Preisübersicht

• Das Pfund stieg gegenüber dem Dollar um 0,15 % auf 1,3371 $ – den höchsten Stand seit einer Woche – vom heutigen Eröffnungskurs von 1,3351 $, nachdem es zuvor einen Tiefststand von 1,3346 $ verzeichnet hatte.

• Am Mittwoch stieg das Pfund gegenüber dem Dollar um 0,45 % und verzeichnete damit den vierten Tagesgewinn in Folge, während der US-Dollar gegenüber den Haupt- und Nebenwährungen allgemein schwach war.

US-Dollar

Der US-Dollarindex fiel am Donnerstag um 0,1 Prozent, verschärfte damit die Verluste zum zweiten Mal in Folge und erreichte mit 98,11 Punkten ein Zweiwochentief, was den anhaltenden Rückgang des Greenback gegenüber einem Korb globaler Währungen widerspiegelt.

Der Präsident der Fed von Minneapolis, Neel Kashkari, sagte am Mittwoch, dass die Federal Reserve als Reaktion auf das nachlassende Wirtschaftswachstum in den USA möglicherweise kurzfristig die Zinssätze senken müsse.

Nach seinen Bemerkungen stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Fed im September von 90 % auf 94 %.

Die Märkte konzentrieren sich außerdem auf die Nominierungen von Präsident Donald Trump für den Federal Reserve Board nach dem Rücktritt von Fed-Gouverneurin Adriana Kugler am vergangenen Freitag sowie auf seine Wahl des nächsten Leiters des Bureau of Labor Statistics.

Trump erklärte am Dienstag, er werde in Kürze Entscheidungen über Kuglers kurzfristige Nachfolge bekannt geben, darunter auch seine Wahl des nächsten Fed-Vorsitzenden. Finanzminister Scott Bessent wurde als Kandidat für die Nachfolge des derzeitigen Fed-Vorsitzenden Jerome Powell, dessen Amtszeit im Mai 2026 endet, ausgeschlossen.

Trump sagte, Bessent wolle „nicht“ Fed-Vorsitzender werden, doch seien noch vier andere Kandidaten im Rennen.

Bank von England

Die globalen Märkte gehen allgemein davon aus, dass die Bank of England am Donnerstag eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ankündigen wird. Damit wird der Zinssatz auf 4,00 % gesenkt – den niedrigsten Stand seit Februar 2023. Dies wäre die dritte Zinssenkung in diesem Jahr.

Um 12:00 Uhr GMT wird die BOE ihre Zinsentscheidung, ihre geldpolitische Erklärung und die Abstimmungsergebnisse veröffentlichen.

Der Gouverneur der BOE, Andrew Bailey, wird um 12:30 Uhr GMT auf einer Pressekonferenz das Ergebnis der geldpolitischen Sitzung, die Inflationsentwicklung und die künftige Zinsentwicklung kommentieren.

Pfund-Ausblick

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass die Markterwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung im September sinken könnten, wenn die Bank of England und Gouverneur Andrew Bailey aggressivere Äußerungen als erwartet abgeben, was den Weg für weitere Kursanstiege des Pfunds ebnen würde.

Der japanische Yen gab am Donnerstag auf den asiatischen Märkten gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und fiel gegenüber dem US-Dollar von seinem Zweiwochenhoch zurück. Grund dafür waren aktive Gewinnmitnahmen und Korrekturbewegungen. Der Rückgang war auf weniger aggressive Äußerungen japanischer Politiker zurückzuführen, die die Erwartungen einer Zinserhöhung der Bank of Japan im September dämpften.

Unterdessen erholt sich die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen weiter von ihrem niedrigsten Stand seit drei Monaten, im Vorfeld der bevorstehenden Entscheidung von Präsident Donald Trump über die Ernennungen der US-Notenbank.

Preisübersicht

• USD/JPY stieg um 0,25 % auf 147,71 ¥, ausgehend vom Eröffnungsniveau von 147,34 ¥, nachdem es einen Tiefststand von 147,15 ¥ erreicht hatte.

• Der Yen legte bei der Abwicklung am Mittwoch gegenüber dem Dollar um 0,2 % zu und nahm damit seine Aufwärtsdynamik wieder auf, nachdem er am Vortag während einer Korrektur vom Zweiwochenhoch von 146,62 ¥ eine Pause eingelegt hatte.

Japanischer Kommentar

Ken Saito, ein hochrangiger Funktionär der japanischen Regierungspartei, sagte gegenüber Reuters, die Bank von Japan solle angesichts der zu erwartenden Auswirkungen der US-Zölle auf die fragile Wirtschaft bei Zinserhöhungen vorsichtig sein.

Japanische Zinssätze

• Nach diesen Kommentaren sanken die Marktpreise für eine Zinserhöhung der Bank of Japan um 25 Basispunkte im September von 55 % auf 49 %.

• Aus dem Protokoll der geldpolitischen Sitzung der Bank of Japan im Juni geht hervor, dass einige Vorstandsmitglieder erklärten, die Zentralbank würde eine Wiederaufnahme der Zinserhöhungen in Erwägung ziehen, wenn die Handelsspannungen nachließen.

• Die Anleger warten nun auf weitere Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnwachstum in Japan, um die Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung neu zu bewerten.

US-Anleiherenditen

Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg am Donnerstag um 0,4 Prozent und markierte damit die dritte Erholungsphase in Folge vom Dreimonatstief von 4,186 Prozent, was die Stärke des US-Dollars stützte.

Diese Entwicklung auf dem US-Anleihemarkt kommt zu einem Zeitpunkt, an dem Präsident Donald Trump sich darauf vorbereitet, den vakanten Sitz im Gouverneursrat der Federal Reserve zu besetzen und Kandidaten für den nächsten Fed-Vorsitz auszuwählen.

Trump erklärte am Dienstag, er werde bis Ende der Woche eine Entscheidung über die Nachfolge der scheidenden Fed-Gouverneurin Adriana Kugler treffen. Er schränkte zudem seine Liste möglicher Nachfolger für Jerome Powell auf vier Kandidaten ein.