Das Pfund Sterling legte am Mittwoch gegenüber dem US-Dollar leicht zu und blieb gegenüber dem Euro weitgehend stabil, da die Anleger die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve im Laufe des Handelstages sowie die britischen BIP-Daten, die am Freitag erwartet werden, abwarteten.

Der US-Dollar schwächte sich sowohl gegenüber dem Euro als auch gegenüber dem Yen ab, da sich die Märkte auf eine Zinssenkung und eine möglicherweise restriktive Botschaft der Fed einstellten.

Das Pfund Sterling legte gegenüber dem Dollar um 0,10 % auf 1,3313 zu, nachdem es letzte Woche mit 1,3385 den höchsten Stand seit dem 21. Oktober erreicht hatte. Seit Finanzministerin Rachel Reeves am 26. November den Haushalt vorlegte, hat die Währung um etwa 1 % zugelegt.

Francesca Fornasari, Leiterin des Währungsbereichs bei Insight Investment, sagte, das Pfund Sterling habe von der „Entlastung nach dem Haushalt“ profitiert, und merkte an, dass „viele schlechte Nachrichten bereits vor dem 26. November eingepreist waren“.

Mit Blick auf die Zukunft fügte sie hinzu, dass das Pfund stärkere Wachstumsdaten benötigen werde, um seine europäischen Konkurrenten zu übertreffen.

Einige Analysten wiesen auf leicht positive Revisionen der PMI-Zahlen der Vorwoche hin, was darauf schließen lässt, dass sich die britische Wirtschaft nicht so stark abschwächt wie zuvor befürchtet. Gleichzeitig meldeten mehrere Unternehmen, Investitionen aufgrund der Unsicherheit bezüglich Reeves' Haushaltsplan zu verschieben.

Die Erwartungen an die Wachstumsaussichten Großbritanniens bleiben uneinheitlich.

Mark Dowding, Chief Investment Officer bei BlueBay (RBC BlueBay Asset Management), sagte: „Die schwächeren Wachstumserwartungen für Großbritannien deuten darauf hin, dass die Bank of England die Märkte mit mehr Zinssenkungen überraschen könnte, als derzeit eingepreist sind.“

Die britischen BIP-Zahlen werden am Freitag veröffentlicht.

Anleger warten gespannt auf die Zinsentscheidung der Bank of England in der kommenden Woche. Mehrere Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses äußerten am Dienstag unterschiedliche Ansichten zur zukünftigen Geldpolitik, was die anhaltende Uneinigkeit innerhalb des Ausschusses verdeutlicht.

Die Märkte preisen eine Senkung um 50 Basispunkte bis zum nächsten Sommer ein, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in der nächsten Woche liegt bei etwa 90 %.

Der Euro legte gegenüber dem Pfund Sterling um 0,02 % auf 87,43 Pence zu, nachdem er am Dienstag mit 87,21 Pence den niedrigsten Stand seit dem 24. Oktober erreicht hatte.

Die Geldmärkte haben zuletzt ihre Erwartungen an eine mögliche Zinssenkung der Europäischen Zentralbank zurückgeschraubt und damit den Euro gestützt.

Die Goldpreise stiegen am Mittwoch am europäischen Markt und setzten damit ihren Aufwärtstrend zum zweiten Mal in Folge fort. Unterstützt wurde dies durch eine Pause im Anstieg des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen sowie durch einen leichten Anstieg der Käufe des Edelmetalls als sicheren Hafen.

Der aktuelle Anstieg bleibt jedoch begrenzt, da Anleger vor der letzten geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank in diesem Jahr vorsichtig agieren. Es wird allgemein erwartet, dass die Zentralbank eine dritte Zinssenkung in Folge um 25 Basispunkte ankündigen und wichtige Aktualisierungen zum prognostizierten Zinspfad bis 2026 bekanntgeben wird.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,3 % auf 4218,85 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4207,68 US-Dollar, nachdem er ein Tief von 4201,12 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Dienstag legte der Goldpreis um 0,45 % zu – der erste Anstieg seit drei Handelstagen – wobei Zuflüsse in sichere Häfen eine leichte Unterstützung boten.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Mittwoch um 0,2 % und gab damit von seinem Wochenhoch nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit drei Handelstagen zu, was eine Pause im jüngsten Aufwärtstrend der US-Währung widerspiegelt.

Federal Reserve

Die US-Notenbank Federal Reserve schließt heute ihre letzte Sitzung des Jahres 2025 ab. Erwartet wird eine Senkung des Leitzinses um 25 Basispunkte – die dritte Senkung in Folge in diesem Jahr.

Die Zinsentscheidung, die geldpolitische Erklärung und die aktualisierten Wirtschaftsprognosen werden um 19:00 Uhr GMT veröffentlicht, gefolgt von der Pressekonferenz des Vorsitzenden Jerome Powell um 19:30 Uhr GMT.

Diese Aktualisierungen sollen mehr Klarheit über die Richtung der Geldpolitik und die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen im Jahr 2026 schaffen.

Kevin Hassett – der leitende Wirtschaftsberater des Weißen Hauses und aussichtsreichste Kandidat für die Nachfolge von Powell – sagte am Dienstag, dass es „viel Spielraum“ für tiefere Zinssenkungen gebe, obwohl die anhaltend hohe Inflation die Kalkulation verändern könnte.

Goldaussichten

• Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte, dass die Anleger im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidung der Fed ihre Positionen deutlich neu ausrichten.

• Bei FX News Today vertreten wir folgende Ansicht: Sollten die Aktualisierungen und die Kommunikation der Fed aggressiver ausfallen als derzeit von den Märkten erwartet, könnte die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen im Jahr 2026 sinken, was einen stärkeren Abwärtsdruck auf den Goldpreis ausüben würde.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust – des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds – sanken am Dienstag um 1,14 Tonnen und verzeichneten damit den dritten täglichen Rückgang in Folge. Die Gesamtbestände belaufen sich nun auf 1.047,97 Tonnen und damit auf den niedrigsten Stand seit dem 3. Dezember.

Der Euro legte am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb leicht zu und verzeichnete damit seinen ersten Kursanstieg gegenüber dem US-Dollar seit fünf Handelstagen. Die positive Entwicklung erfolgte, nachdem die jüngste Aufwärtsdynamik des Dollars vor der für heute anstehenden geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve eine Pause eingelegt hatte.

Da die Markterwartungen für eine europäische Zinssenkung im Dezember schwinden, warten die Anleger auch auf Kommentare von EZB-Präsidentin Christine Lagarde, die an einer Podiumsdiskussion über die Zukunft des Euro und des Dollar als globale Reservewährungen auf der Financial Times Global Conference teilnehmen wird.

Die Anleger hoffen, dass Lagarde klarere Signale hinsichtlich der geldpolitischen Ausrichtung der EZB für das Jahr 2026 geben wird, insbesondere da sich mehrere Wirtschaftsindikatoren der Eurozone in den letzten Wochen deutlich verbessert haben.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg um weniger als 0,1 % auf 1,1629 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1625 US-Dollar, und erreichte ein Tief von 1,1622 US-Dollar.

• Der Euro schloss am Dienstag mit einem Minus von 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge, nachdem die US-Arbeitsmarktdaten positiv ausgefallen waren.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Mittwoch um etwa 0,1 % und gab damit von seinem Wochenhoch nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit drei Handelstagen zu, was eine Pause im jüngsten Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber anderen globalen Währungen widerspiegelt.

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf die Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve im Laufe des Tages. Die Märkte haben eine Zinssenkung um 25 Basispunkte – die dritte Zinssenkung in Folge in diesem Jahr – bereits fast vollständig eingepreist.

Die Anleger werden die Erklärung der US-Notenbank und die Prognosen der politischen Entscheidungsträger genau prüfen, um Hinweise auf den geldpolitischen Kurs bis 2026 zu erhalten, insbesondere angesichts des nachlassenden Inflationsdrucks und der anhaltenden Sorgen um das Wirtschaftswachstum.

Europäische Zinssätze

• Die Einpreisung am Geldmarkt für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Dezember liegt weiterhin unter 10%.

• Reuters berichtete, dass die EZB-Beamten dazu tendieren, die Zinssätze bei der Dezembersitzung unverändert zu lassen.

Christine Lagarde

Um 10:55 Uhr GMT wird EZB-Präsidentin Christine Lagarde auf der Financial Times Global Conference sprechen.

Euro-Ausblick

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass die Markterwartungen für Zinssenkungen der EZB in der ersten Hälfte des nächsten Jahres sinken werden, wenn Lagarde restriktivere Äußerungen macht. Dies dürfte den Euro gegenüber dem US-Dollar zusätzlich stützen.

Der japanische Yen legte am Mittwoch im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen zu und versuchte damit, sich von seinem Zweiwochentief gegenüber dem US-Dollar zu erholen. Unterstützt wurde diese Entwicklung durch eine Pause im Dollar-Anstieg im Vorfeld der für den heutigen Tag erwarteten geldpolitischen Entscheidung der US-Notenbank.

Die Bank von Japan tagt nächste Woche, und die Märkte erwarten mehrheitlich eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte. Anleger beobachten Gouverneur Kazuo Ueda genau, um klare Signale zum geldpolitischen Kurs für 2026 zu erhalten.

Preisübersicht

• Yen-Wechselkurs heute: Der US-Dollar fiel gegenüber dem Yen um etwa 0,2 % auf ¥156,56, vom Eröffnungskurs von ¥156,81, und erreichte ein Hoch von ¥156,94.

Der Yen schloss am Dienstag mit einem Minus von rund 0,6 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesverlust in Folge. Nach positiven US-Arbeitsmarktdaten fiel er auf ein Zweiwochentief von 156,96 Yen.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Mittwoch um etwa 0,1 % und gab damit von einem Einwochenhoch nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit drei Handelstagen zu, was eine Pause im Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelt.

Alle Augen sind heute auf die Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve gerichtet, wobei die Märkte eine nahezu sichere Zinssenkung um 25 Basispunkte einpreisen – die dritte Zinssenkung in Folge in diesem Jahr.

Die Anleger werden die Erklärung der US-Notenbank und die Prognosen der politischen Entscheidungsträger genau analysieren, um Hinweise auf den geldpolitischen Kurs im Jahr 2026 zu erhalten, insbesondere angesichts des nachlassenden Inflationsdrucks und der anhaltenden Wachstumssorgen.

Japans Zinssätze

• Nach den jüngsten Inflations- und Lohndaten preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von über 80 % ein, dass die Bank von Japan die Zinsen bei ihrer Sitzung im Dezember um 25 Basispunkte anheben wird.

• Gouverneur Kazuo Ueda äußerte sich letzte Woche optimistischer zur japanischen Wirtschaft und sagte, die Bank werde auf der bevorstehenden Sitzung die Vor- und Nachteile einer Zinserhöhung prüfen.

• Drei Regierungsbeamte teilten Reuters mit, dass die Bank von Japan die Zinssätze voraussichtlich im Dezember anheben wird.

Bank von Japan

Die Bank von Japan tagt nächste Woche vor dem Hintergrund fester Erwartungen einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte, wodurch der Leitzins auf rund 0,75 % steigen würde – den höchsten Stand seit 2008, also vor der globalen Finanzkrise.

Die Märkte werden die Äußerungen von Gouverneur Ueda genau beobachten, um Hinweise auf die Entwicklung bis 2026 zu erhalten, insbesondere da die Erwartungen wachsen, dass die japanische Regierung zu weiteren fiskalischen Anreizen greifen könnte, was die politische Landschaft für die Zentralbank verkomplizieren würde.