Der Dollar konnte seine Gewinne am Donnerstag halten, nachdem das Protokoll der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) eine Zinssenkung im Dezember unwahrscheinlicher erscheinen ließ. Gleichzeitig veranlasste der starke Anstieg gegenüber dem Yen Händler zu der Frage, ob die japanischen Behörden eingreifen könnten, um den Wertverfall ihrer Währung zu stoppen. Der Dollar kletterte im späten asiatischen Handel auf 157,78 Yen und erreichte damit den höchsten Stand seit Januar. Der jüngste Kursverfall des Yen begann, nachdem Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte, dass es bei ihrem Treffen mit dem Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, keine konkreten Gespräche über die Devisenmärkte gegeben habe.

Der Yen konnte sich zu Beginn des europäischen Handels etwas stabilisieren, der Dollar stieg um 0,1 % auf 157,36 Yen. Dennoch liegt die japanische Währung seit dem Amtsantritt von Premierministerin Sana Takayishi als Parteivorsitzende im vergangenen Monat weiterhin rund 6 % im Minus. Dieser Rückgang erfolgte trotz steigender Renditen japanischer Staatsanleihen, da Anleger die Höhe der zur Finanzierung von Takayishis Konjunkturprogrammen notwendigen Kredite befürchten. Vishnu Varathan, Leiter der Abteilung Wirtschaft und Strategie bei Mizuho in Asien, erklärte, Anleger müssten entweder an eine „Verkaufsstrategie für Japan“ glauben oder akzeptieren, dass die traditionellen Zusammenhänge zwischen wirtschaftlichen Variablen instabil geworden seien – eine Anspielung auf die Yen-Schwäche trotz der sich verringernden Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan.

Nachdem der Kurs unter 157 Yuan pro Dollar gefallen und sich dem Niveau vom Jahresbeginn angenähert hat, schätzen Händler, dass die japanischen Behörden bei einem Kurs von etwa 160 Yuan oder bei weiteren starken Kursbewegungen eingreifen könnten. Kabinettschef Minoru Kihara erklärte am Donnerstag, die jüngsten Bewegungen seien „scharf, einseitig und besorgniserregend“ gewesen.

Das Protokoll der Fed-Sitzung deutet darauf hin, dass eine Zinssenkung im Dezember unwahrscheinlich ist.

Weltweit gaben Euro, Schweizer Franken, australischer Dollar und britisches Pfund gegenüber dem US-Dollar nach, nachdem das Protokoll der US-Notenbank vom Oktober zeigte, dass „viele“ Marktteilnehmer eine Zinssenkung im Dezember bereits ausschlossen, während „einige“ eine Senkung weiterhin für wahrscheinlich hielten. Der Stratege der Bank von Singapur, Mo Seong Sim, merkte an, dass „viele“ in der Sprache der Fed mehr als „einige“ impliziere und somit eine restriktive, den Dollar stützende Botschaft vermittle.

In den USA sanken die Erwartungen für eine Zinssenkung im Dezember auf unter 25 Prozent, nachdem sie noch vor einem Monat nahezu vollständig eingepreist waren. Der Euro gab um 0,2 Prozent auf 1,1515 US-Dollar nach und erreichte damit den niedrigsten Stand seit zwei Wochen, während das Pfund Sterling sich bei 1,3060 US-Dollar stabilisierte, aber weiterhin nahe seinem niedrigsten Stand seit Anfang November notierte.

Infolgedessen stieg der Dollar-Index – der den Wert der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Vergleichswährungen misst – auf 100,26 und näherte sich damit dem Sechsmonatshoch von Anfang November. Der Index hatte am Mittwoch nach Veröffentlichung des Protokolls der Fed-Sitzung um 0,5 % zugelegt. Der nächste wichtige Datenpunkt für die Fed – und damit auch für den Dollar – ist der US-Arbeitsmarktbericht für September, der nach der durch den Regierungsstillstand bedingten Verschiebung um 8:30 Uhr Ostküstenzeit (13:30 Uhr GMT) veröffentlicht wird. Angesichts des Alters der Daten stellt sich die zentrale Frage, ob die Zahlen überraschend genug sein werden, um ihre Aktualität in den Hintergrund treten zu lassen.

Der Schweizer Franken fiel ebenfalls auf ein Zehn-Tage-Tief von 0,8072 gegenüber dem Dollar, belastet sowohl durch die Dollarstärke als auch durch die starken Gewinne von Nvidia, die die Risikobereitschaft steigerten und die Anleger von der sicheren Währung weglockten.

Die Goldpreise sind am Donnerstag im europäischen Markt zum ersten Mal seit drei Handelstagen gefallen und haben unter dem Druck eines stärkeren US-Dollars gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen den negativen Bereich erreicht.

Das Protokoll der letzten Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve dämpfte die Erwartungen auf eine Zinssenkung im Dezember. Nun warten die Anleger auf den US-Arbeitsmarktbericht für September, der im Laufe des Tages veröffentlicht wird, um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Spotpreis für Gold fiel um etwa 1,0 % auf 4.038,94 Dollar, nach einem Eröffnungskurs von 4.078,80 Dollar und einem Tageshoch von 4.110,17 Dollar.

• Bei der Abrechnung am Mittwoch legte der Goldpreis um 0,3 % zu und verzeichnete damit den zweiten Tagesanstieg in Folge, während er sich weiter von seinem Zweiwochentief von 3.998,04 Dollar pro Unze erholte.

Der US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er erreichte mit 100,32 Punkten ein Zweiwochenhoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen wider.

Der Anstieg erfolgt vor dem Hintergrund, dass sich Investoren angesichts wachsender Zweifel an der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember, insbesondere nach einer Reihe restriktiver Äußerungen von politischen Entscheidungsträgern, darauf konzentrieren, den Dollar als derzeit attraktivstes Anlagegut zu kaufen.

Federal Reserve

Aus dem Protokoll der FOMC-Sitzung vom 28. und 29. Oktober, das am Mittwoch in Washington veröffentlicht wurde, geht hervor, dass sich „viele“ der politischen Entscheidungsträger während dieser Sitzung gegen eine Senkung des Leitzinses der Fed aussprachen.

Aus dem Protokoll ging auch hervor, dass viele Teilnehmer aufgrund ihrer wirtschaftlichen Einschätzungen davon ausgingen, dass die Zielspanne bis zum Jahresende wahrscheinlich unverändert bleiben würde.

Einige Mitglieder merkten jedoch an, dass eine weitere Senkung im Dezember „durchaus angebracht sein könnte“, wenn sich die Wirtschaft bis zum nächsten Treffen in etwa so entwickelt, wie sie es erwarten.

US-Zinssätze

• Laut dem FedWatch-Tool der CME sanken die Wahrscheinlichkeiten für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember von 48 % auf 30 %, während die Wahrscheinlichkeit für keine Änderung von 52 % auf 70 % stieg.

• Die Anleger warten nun gespannt auf die neuen US-Arbeitsmarktdaten für September – deren Veröffentlichung sich aufgrund des längsten Regierungsstillstands in der Geschichte um mehr als 48 Stunden verzögert hat –, um ihre Zinserwartungen neu zu bewerten.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte, der Goldpreis falle derzeit hauptsächlich deshalb, weil die Erwartungen an eine Zinssenkung in den USA in den letzten zwei Wochen stark zurückgegangen seien.

Wong fügte hinzu, dass dies den Goldpreis kurzfristig unter 4.100 Dollar halten werde. Er sieht einen Widerstand bei 4.155 Dollar, wobei das Edelmetall potenziell im Bereich von 4.000 bis 3.980 Dollar gehandelt werden könnte.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, stiegen am Mittwoch um 2,29 Tonnen auf 1.043,72 Tonnen – den höchsten Stand seit fast einer Woche.

Der Euro fiel am Donnerstag im europäischen Handel auf den niedrigsten Stand seit zwei Wochen gegenüber dem US-Dollar und setzte damit seine Verluste zum fünften Mal in Folge fort, da die Anleger weiterhin die US-Währung als attraktivste Anlage bevorzugten, insbesondere nach dem jüngsten Protokoll der Federal Reserve, das die Erwartungen an eine Zinssenkung im Dezember dämpfte.

Die Anleger richten ihren Blick nun auf die anstehenden Veröffentlichungen wichtiger Wirtschaftsdaten aus dem Euroraum, um neue Anhaltspunkte dafür zu gewinnen, ob die Europäische Zentralbank im Dezember die Zinssätze senken wird.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,25 % auf 1,1510 Dollar – den niedrigsten Stand seit dem 6. November – von einem Eröffnungsniveau von 1,1537 Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1542 Dollar erreicht hatte.

• Der Euro beendete den Mittwochshandel mit einem Minus von 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge aufgrund der Auswirkungen des Fed-Protokolls.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochenhoch von 100,32 Punkten, was die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen widerspiegelt.

Aus dem Protokoll der Sitzung des Offenmarktausschusses der Federal Reserve vom 28. und 29. Oktober, das am Mittwoch in Washington veröffentlicht wurde, geht hervor, dass sich „viele“ der politischen Entscheidungsträger bei dieser Sitzung gegen eine Senkung des Leitzinses der Federal Reserve aussprachen.

Im Protokoll wurde festgehalten, dass viele Teilnehmer aufgrund ihrer wirtschaftlichen Prognosen der Ansicht waren, dass es wahrscheinlich angemessen sei, den Zielkorridor für die Zinssätze bis zum Jahresende unverändert zu lassen.

Einige Mitglieder merkten jedoch an, dass eine weitere Senkung im Dezember „durchaus angebracht sein könnte, wenn sich die Wirtschaft im Vorfeld des nächsten Treffens in etwa so entwickelt, wie sie es erwarten“.

US-Zinssätze

• Nach Veröffentlichung des Protokolls und gemäß dem FedWatch Tool der CME sank die implizite Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember von 48 % auf 30 %, während die Wahrscheinlichkeit für eine Beibehaltung des aktuellen Zinssatzes von 52 % auf 70 % stieg.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der neuen US-Arbeitsmarktdaten für September, die sich aufgrund des längsten Regierungsstillstands in der Geschichte um mehr als 48 Stunden verzögert hat.

Zinssätze der Eurozone

• Die Einpreisung am Geldmarkt für eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Dezember bleibt unverändert bei rund 25 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Äußerungen der EZB-Politiker auch eine Reihe von Wirtschaftsindikatoren in Europa.

Der japanische Yen gab am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen nach und verschärfte damit seine Verluste zum fünften Mal in Folge gegenüber dem US-Dollar. Er erreichte den niedrigsten Stand seit zehn Monaten, da die Anleger weiterhin den Dollar als attraktivste Anlageklasse bevorzugten, insbesondere nach den gesunkenen Erwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im Dezember.

Die Verluste erfolgten zudem vor dem Hintergrund der Markterwartung, dass die neue japanische Regierung unter Sanae Takaichi ein umfangreiches Konjunkturpaket mit niedrigen Zinsen auflegen würde, um die schwache Wirtschaft des Landes anzukurbeln. Finanzministerin Satsuki Katayama dementierte unterdessen, dass Wechselkursfragen während des Treffens zwischen dem Premierminister und dem Gouverneur der Bank von Japan erörtert worden seien.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um mehr als 0,2 % auf 157,47 Yen – den höchsten Stand seit Januar – von einem Eröffnungskurs von 157,14 Yen, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 156,87 Yen erreicht hatte.

• Der Yen beendete den Mittwochshandel mit einem Minus von 1,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge. Belastet wurde der Yen durch Takaichis Konjunkturpläne und die Äußerungen des Finanzministers.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er erreichte ein Zweiwochenhoch von 100,32 Punkten, was die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelt.

Aus dem Protokoll der Sitzung des Offenmarktausschusses der US-Notenbank vom 28. und 29. Oktober, das am Mittwoch in Washington veröffentlicht wurde, geht hervor, dass sich „viele“ der politischen Entscheidungsträger bei dieser Sitzung gegen eine Senkung des Leitzinses der Fed aussprachen.

Im Protokoll wurde vermerkt, dass viele Teilnehmer aufgrund ihrer wirtschaftlichen Prognosen der Ansicht waren, dass es wahrscheinlich angemessen sei, den Zielzinssatz bis zum Jahresende unverändert zu lassen.

Einige Mitglieder gaben jedoch an, dass eine weitere Senkung im Dezember „durchaus angebracht sein könnte, wenn sich die Wirtschaft im Vorfeld des nächsten Treffens in etwa so entwickelt, wie sie es erwarten“.

Nach der Veröffentlichung und laut dem FedWatch Tool der CME sank die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im Dezember von 48 % auf 30 %, während die Wahrscheinlichkeit, die Zinsen unverändert zu lassen, von 52 % auf 70 % stieg.

Konjunkturpaket

Laut Kyodo News plant die japanische Regierung ein Konjunkturpaket von über 20 Billionen Yen (rund 129 Milliarden US-Dollar), um die Wirtschaft angesichts des Inflationsdrucks und der steigenden Lebenshaltungskosten zu stützen. Der Großteil des Pakets soll voraussichtlich durch einen zusätzlichen Nachtragshaushalt in Höhe von 17 Billionen Yen finanziert werden.

Der Yen ist seit der Wahl von Premierministerin Sanae Takaichi zur Parteivorsitzenden um mehr als 6 % gefallen, trotz steigender Renditen japanischer Staatsanleihen, da die Märkte weiterhin besorgt über die hohen Kreditaufnahmen sind, die zur Finanzierung ihrer Konjunkturprogramme erforderlich sind.

Finanzminister Katayama

Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte, dass bei dem Treffen von Premierminister Takaichi mit dem Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, in dieser Woche keine konkreten Gespräche über den Devisenmarkt stattgefunden hätten. Katayama fügte hinzu, dass die japanische Regierung die Märkte sehr genau beobachte.

Japanische Zinssätze

• Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte im Dezember bleiben bei rund 35 % unverändert.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnentwicklung in Japan.