Der US-Dollar notierte am Donnerstag nahe einem Einmonatstief, da die Anleger die schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten, die die Erwartungen an Zinserhöhungen dämpften, gegen das Risiko eines erneuten Anstiegs der Ölpreise aufgrund von Spannungen im Nahen Osten abwogen, was die Währung stützen könnte.

Die niedrigeren Erwartungen an Zinserhöhungen belasten den Dollar trotz der anhaltenden Spannungen im Nahen Osten.

Die Renditen von US-Staatsanleihen sanken am Mittwoch, nachdem die Inflationsdaten den zweiten Tag in Folge zeigten, dass der Preisdruck weiter nachließ. Dies schwächte die Erwartungen an eine weitere geldpolitische Straffung durch die Federal Reserve und begrenzte die Unterstützung für den Dollar.

Die US-Wirtschaft gilt im Allgemeinen als weniger anfällig für Energiepreisschocks als viele andere große Volkswirtschaften, was den Dollar zu einem bevorzugten sicheren Hafen macht, wenn die Ölpreise steigen, oft auf Kosten des Euro und des japanischen Yen.

Umgekehrt belastet jeder diplomatische Durchbruch im Nahen Osten in der Regel den Dollar gegenüber diesen Währungen, da niedrigere Ölpreise die Aussichten für energieimportierende Volkswirtschaften verbessern.

Einige Investoren glauben, dass die aktuelle Eskalation mit dem Iran darauf abzielt, die Verhandlungsposition der Vereinigten Staaten zu stärken, und dass sich die Spannungen schließlich legen könnten, sobald Washington größere Zugeständnisse erreicht.

„Den Märkten ist auch bewusst, dass die Drohungen, die scharfe Rhetorik und die Fristen von Präsident Donald Trump selten vollständig umgesetzt werden“, sagte Jens Magnusson, Chefökonom bei SEB.

„Wenn die Preise zu stark steigen, insbesondere die Öl- und Benzinpreise, neigt er dazu, sich zurückzuziehen und die Preise wieder sinken zu lassen“, fügte er hinzu.

Die Ölpreise fielen am Donnerstag, da Anleger Gewinne mitnahmen und gleichzeitig die Auswirkungen der jüngsten US-Angriffe auf iranische Militäreinrichtungen weiterhin bewerteten.

Der Dollar-Index, der den Wert der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst, verharrte unverändert bei 100,48 Punkten und damit nahe seinem niedrigsten Stand seit dem 18. Juni. Der Index ist in den beiden vorangegangenen Handelstagen um rund 0,8 % gefallen und steuert auf einen Wochenverlust zu.

Laut Daten der CME Group zu Federal Funds Futures sanken die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Juli-Sitzung auf 11 %, nach 45 % zu Beginn der Woche.

Die Märkte sehen jedoch weiterhin eine annähernd gleich große Wahrscheinlichkeit für mindestens eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung.

Der Eurokurs notierte nahezu unverändert bei 1,1469 US-Dollar, während Anleger die europäischen Erdgas-Futures genau beobachteten, die auf den höchsten Stand seit März gestiegen waren. Dieser Anstieg schürte die Sorge, dass höhere Energiekosten die Wirtschaft der Eurozone schwächen und weitere Kursgewinne der Gemeinschaftswährung begrenzen könnten.

Das Pfund Sterling hielt sich nach der Veröffentlichung der Wirtschaftsdaten ebenfalls nahe seinem Zweimonatshoch bei 1,354 US-Dollar, da die Anleger erwarten, dass der neue britische Premierminister einen Finanzminister ernennen wird, der sich der Haushaltsdisziplin verschrieben hat.

In Asien notierte der japanische Yen weiterhin nahe seinem Mehrjahrzehnttief, da die Märkte die möglichen Maßnahmen des japanischen Staatsfonds GPIF aufmerksam verfolgten. Der japanische Finanzminister Katsunobu Kato erklärte vergangene Woche, die Regierung wolle die Investitionen des Fonds in inländische Vermögenswerte deutlich erhöhen.

Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,10 % auf 162,00, nachdem er Anfang des Monats ein Mehrjahrzehnthoch von 162,84 erreicht hatte.

Geoff Yu, Senior EMEA Macro Strategist bei BNY, sagte, die Diskussionen um die Strategie des GPIF deuteten darauf hin, dass die Kapitalallokation durch den öffentlichen Sektor zu einem aktiven wirtschaftspolitischen Instrument geworden sei und nicht nur ein langfristiges Ziel darstelle.

Er fügte hinzu, dass Investoren diese Entwicklung als strukturellen, mehrjährigen Trend betrachten sollten, dessen Auswirkungen über Japan hinausreichen werden.

Analysten zufolge verfügt der GPIF unter den japanischen Investoren über das größte Potenzial, den Devisenmarkt zu beeinflussen. Der Fonds überprüft seine Anlagestrategie alle fünf Jahre; die letzte Überprüfung fand 2025 statt. Dabei behält er sich die Möglichkeit vor, seine Vermögensallokation innerhalb seiner Zielvorgaben anzupassen.

Auf anderen Devisenmärkten gaben der australische und der neuseeländische Dollar jeweils um rund 0,1 % nach, wobei der australische Dollar bei 0,6995 US-Dollar und der neuseeländische Dollar bei 0,5842 US-Dollar notierte.

Die Goldpreise fielen am Donnerstag im europäischen Handel und steuerten damit auf ihren ersten Verlust seit drei Handelstagen zu. Belastend wirkte sich die Erholung des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb aus, da sich die militärischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran weiter verschärften.

Die diese Woche veröffentlichten US-Inflationsdaten dämpften die Erwartungen, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr anheben wird, während die Anleger auf weitere Erkenntnisse über den künftigen Kurs der US-Geldpolitik warten.

Der Preis

• Der Goldpreis fiel um 0,9 % auf 4.023,06 US-Dollar pro Unze, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.060,45 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.066,87 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Mittwoch stieg der Goldpreis um 0,2 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge, da sich das Edelmetall weiter von einem Zweiwochentief von 3.983,64 US-Dollar pro Unze erholte.

• Zusätzlich zu den Schnäppchenkäufen erhielt Gold Unterstützung durch einen schwächeren US-Dollar infolge der Veröffentlichung enttäuschender Wirtschaftsdaten in den Vereinigten Staaten.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,1 % und versuchte damit, sich von einem Einmonatstief zu erholen. Dies spiegelte die erneute Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die Nachfrage nach dem Dollar als sicherer Hafen stieg, da die Militärschläge zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran weiter eskalierten, während der verringerte Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus die Sorgen über mögliche Störungen der globalen Ölversorgung verstärkte.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Die Vereinigten Staaten starteten eine neue Welle von Luftangriffen, die auf iranische Küstenverteidigungsanlagen und Raketenwerfer abzielten.

• Der Iran bezeichnete die gegenwärtige Konfrontation als einen „existenziellen Krieg“ und erklärte, er werde weiterhin auf US-Operationen reagieren, während er gleichzeitig drohte, Maßnahmen auszuweiten, die sich auf regionale Energieexporte auswirken könnten.

• Die US-Flotte, bestehend aus 20 Kriegsschiffen und Hunderten von Kampfflugzeugen in der Region, fängt weiterhin Schiffe ab, die iranische Häfen anlaufen oder von dort abfahren.

• Die Zahl der Schiffe, die die Straße von Hormuz passieren, sank von 13 am Vortag auf nur noch sieben; Supertanker oder Flüssigerdgastanker durchfuhren die Wasserstraße nicht.

• US-Präsident Donald Trump sagte, der Iran wolle eine Einigung erzielen, betonte aber, dass die Verhandlungen nur wieder aufgenommen werden könnten, wenn Teheran sein Verhalten ändere.

• Der Iran seinerseits bekräftigt, dass er zu keinen Abkommen zurückkehren wird, solange die US-Militäroperationen andauern.

US-Zinssätze

• Die diese Woche veröffentlichten Daten zeigten, dass sich sowohl die Verbraucher- als auch die Erzeugerpreise in den Vereinigten Staaten im Juni stärker als erwartet verlangsamten, da die Energiepreise sanken.

• Hochrangige Vertreter der US-Notenbank begrüßten die schwächeren Inflationszahlen für Juni, sagten aber, dass weitere Berichte dieser Art erforderlich seien, bevor man zu dem Schluss kommen könne, dass der Preisdruck tatsächlich nachlasse.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, von 59 % auf 90 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 41 % auf 10 % sank.

• Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinssätze bei ihrer Dezembersitzung unverändert lässt, stieg ebenfalls von 10 % auf 25 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 90 % auf 75 % sank.

• Die Anleger beobachten weiterhin die eingehenden US-Wirtschaftsdaten und die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Goldaussichten

Jigar Trivedi, Senior Research Analyst bei IndusInd Securities, sagte, der Goldpreis sinke, da die anhaltenden Angriffe im Nahen Osten die Ölpreise in dieser Woche stark in die Höhe getrieben hätten und die Inflationssorgen dadurch weiter anhielten.

Trivedi fügte hinzu, dass die Inflationszahlen vom Juni die Auswirkungen der jüngsten Eskalation im Konflikt zwischen den USA und dem Iran nicht widerspiegelten, da das im letzten Monat erzielte vorläufige Friedensabkommen faktisch zusammengebrochen sei.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Mittwoch um 2,57 Tonnen auf 1.001,88 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 2. Juli.

Das britische Pfund schwächte sich am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen ab und gab gegenüber dem US-Dollar von einem Zweimonatshoch nach, da Anleger nach dem stärksten Tagesgewinn seit März Gewinne mitnahmen, unterstützt durch wachsenden Optimismus hinsichtlich der jüngsten politischen Entwicklungen im Vereinigten Königreich.

Der jüngste Anstieg der Ölpreise hat den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Bank of England verstärkt und die Erwartung bestärkt, dass die britischen Zinssätze in naher Zukunft steigen könnten, da die Anleger auf eine weitere Runde wichtiger Wirtschaftsdaten warten.

Der Preis

• Das Pfund fiel gegenüber dem US-Dollar um etwa 0,15 % auf 1,3520 US-Dollar, vom Eröffnungskurs von 1,3537 US-Dollar, nachdem es im Tagesverlauf ein Hoch von 1,3545 US-Dollar erreicht hatte.

• Das Pfund Sterling legte am Mittwoch gegenüber dem US-Dollar um 1,1 % zu und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge sowie den stärksten Tagesanstieg seit dem 19. März. Es erreichte ein Zweimonatshoch von 1,3558 US-Dollar.

Politische Entwicklungen

• Andy Burnham rückte näher an die Position des nächsten britischen Premierministers heran, da die Erwartungen wuchsen, dass die künftige Regierung eine stabilere Finanzpolitik verfolgen und damit das Vertrauen der Anleger in britische Vermögenswerte stärken würde.

• Berichten zufolge soll Shabana Mahmood Schatzkanzlerin werden, eine Entwicklung, die von den Märkten begrüßt wurde, da sie als fiskalisch disziplinierter gilt als einige der anderen Kandidaten, die zuvor für das Amt in Betracht gezogen wurden.

• Investoren gehen davon aus, dass die neue britische Regierung die Haushaltsdisziplin wahren und die öffentlichen Ausgaben und Kreditaufnahmen begrenzen wird.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,1 %, da der Greenback versuchte, sich von einem Einmonatstief gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen zu erholen.

Die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherer Hafen stieg, da der militärische Austausch zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran weiter eskalierte, während die Schifffahrtsaktivität durch die Straße von Hormuz weiterhin verhalten blieb, was die Besorgnis über mögliche Störungen der globalen Ölversorgung verstärkte.

Aktuelles zum Iran-Konflikt

• Die Vereinigten Staaten starteten eine neue Welle von Luftangriffen, die auf iranische Küstenverteidigungsstellungen und Raketenabschussrampen abzielten.

• Der Iran erklärte, die gegenwärtige Konfrontation stelle einen „existenziellen Krieg“ dar und versprach, weiterhin auf US-Militäroperationen zu reagieren, warnte aber gleichzeitig davor, dass er die Maßnahmen, die sich auf regionale Energieexporte auswirken könnten, ausweiten könnte.

• Die US-Marineflotte, bestehend aus 20 Kriegsschiffen und Hunderten von Militärflugzeugen in der Region, fängt weiterhin Schiffe ab, die iranische Häfen anlaufen oder von dort abfahren.

• Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz ging auf nur noch sieben Schiffe zurück, gegenüber 13 am Vortag. Supertanker und LNG-Tanker fehlten vollständig auf der Schifffahrtsroute.

• US-Präsident Donald Trump sagte, der Iran wolle eine Einigung erzielen, betonte aber, dass jede Rückkehr zu Verhandlungen eine Verhaltensänderung Teherans voraussetzen würde.

• Der Iran hingegen beharrt darauf, dass er nicht zu früheren Vereinbarungen zurückkehren wird, solange die US-Militäroperationen andauern.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

Steigende Ölpreise haben die Markterwartungen für eine Zinserhöhung der Bank of England bei der Juli-Sitzung auf über 35 % getrieben.

Wirtschaftswachstum Großbritanniens

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der britischen Wirtschaftswachstumsdaten im Laufe des Tages, die Einfluss auf die geldpolitischen Aussichten der Bank of England haben könnten.

Die monatlichen BIP-Daten werden um 06:00 Uhr GMT erwartet und dürften im Mai ein Wachstum von 0,1 % zeigen, nach einem Rückgang von 0,1 % im April.

Der neuseeländische Dollar gab am Donnerstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen nach und fiel von seinem Vierwochenhoch gegenüber dem US-Dollar zurück. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit drei Handelstagen zu, da Anleger jüngste Gewinne realisierten. Diese Entwicklung fiel zeitlich mit einer leichten Erholung des US-Dollars inmitten der anhaltenden Militärschläge zwischen den USA und dem Iran zusammen.

Der jüngste Anstieg der Ölpreise hat den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der neuseeländischen Zentralbank erhöht und die Erwartung bestärkt, dass die Zentralbank bei ihrer Sitzung im September die Zinssätze anheben könnte.

Der Preis

• Der neuseeländische Dollar fiel gegenüber dem US-Dollar um etwa 0,3 % auf 0,5834, ausgehend vom Eröffnungskurs von 0,5850, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 0,5854 erreicht hatte.

• Der Kiwi legte am Mittwoch gegenüber dem US-Dollar um 0,65 % zu und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge. Er erreichte ein Vierwochenhoch von 58,63 US-Cent.

• Der US-Dollar blieb gegenüber den wichtigsten Währungen unter Druck, nachdem erneut schwächer als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten veröffentlicht wurden, was die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve in diesem Jahr weiter dämpfte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,1 %, da der Greenback versuchte, sich von einem Einmonatstief gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen zu erholen.

Die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherer Hafen stieg, da der militärische Austausch zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran weiter eskalierte, während die Schifffahrtsaktivität durch die Straße von Hormuz weiterhin verhalten blieb, was die Besorgnis über mögliche Störungen der globalen Ölversorgung verstärkte.

Aktuelles zum Iran-Konflikt

• Die Vereinigten Staaten starteten eine neue Welle von Luftangriffen, die auf iranische Küstenverteidigungsstellungen und Raketenabschussrampen abzielten.

• Der Iran erklärte, die gegenwärtige Konfrontation stelle einen „existenziellen Krieg“ dar und versprach, weiterhin auf US-Militäroperationen zu reagieren, warnte aber gleichzeitig davor, dass er die Maßnahmen, die sich auf regionale Energieexporte auswirken könnten, ausweiten könnte.

• Die US-Marineflotte, bestehend aus 20 Kriegsschiffen und Hunderten von Militärflugzeugen in der Region, fängt weiterhin Schiffe ab, die iranische Häfen anlaufen oder von dort abfahren.

• Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz ging auf nur noch sieben Schiffe zurück, gegenüber 13 am Vortag. Supertanker und LNG-Tanker fehlten vollständig auf der Schifffahrtsroute.

• US-Präsident Donald Trump sagte, der Iran wolle eine Einigung erzielen, betonte aber, dass jede Rückkehr zu Verhandlungen eine Verhaltensänderung Teherans voraussetzen würde.

• Der Iran hingegen beharrt darauf, dass er nicht zu früheren Vereinbarungen zurückkehren wird, solange die US-Militäroperationen andauern.

Neuseeländische Zinssätze

• Im Anschluss an ihre letzte Sitzung erklärte die neuseeländische Zentralbank, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, wobei Zeitpunkt und Umfang künftiger Maßnahmen von den eingehenden Wirtschaftsdaten, der Inflationsentwicklung und der Stärke der Wirtschaftstätigkeit abhängen würden.

• Die Märkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 90 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Sitzung des geldpolitischen Ausschusses im September ein.

• Die Anleger werden die anstehenden neuseeländischen Wirtschaftsdaten, einschließlich Inflations-, Beschäftigungs- und BIP-Zahlen, genau beobachten, um weitere Hinweise auf die politischen Aussichten zu erhalten.