Der US-Dollar legte am Freitag leicht zu, war jedoch auf dem Weg zu einem wöchentlichen Rückgang, nachdem die vorläufige Wahl des Vorstandsmitglieds der US-Notenbank durch US-Präsident Donald Trump Erwartungen geweckt hatte, dass Jerome Powell nach Ablauf seiner Amtszeit einen gemäßigten Nachfolger finden würde.

Der Yen gab gegenüber dem Dollar leicht nach und fiel um 0,31 Prozent auf 147,560 Yen. Gegenüber dem Euro stieg der Dollar um 0,25 Prozent auf 1,163775 Dollar und gegenüber dem Schweizer Franken um 0,29 Prozent auf 0,80840 Franken.

Angesichts der Sorgen über ein nachlassendes Wirtschaftswachstum in den USA, insbesondere auf dem Arbeitsmarkt, das Hoffnungen auf Zinssenkungen der Fed schürt, hat der Dollar in dieser Woche gegenüber den anderen wichtigen Währungen um 0,6 Prozent nachgegeben. Am Freitag stieg der US-Dollar-Index um 0,1 Prozent auf 98,15.

Die Märkte konzentrierten sich auf Trumps Nominierung des Vorsitzenden des Council of Economic Advisers, Stephen Miran, um eine kürzlich vakante Stelle im Federal Reserve Board zu besetzen, während das Weiße Haus weiterhin nach einem dauerhaften Nachfolger sucht. Miran wird die Nachfolge von Gouverneurin Adriana Kugler antreten, die letzte Woche unerwartet zurückgetreten war.

Michael Brown, Chef-Researchstratege bei Pepperstone, kommentierte: „In vielerlei Hinsicht bestätigt dies, was wir bereits vermutet haben: Wir sehen eine Federal Reserve, die stärker politisch beeinflusst und weniger unabhängig ist.“ Er fügte hinzu, dies untermauere seine langfristig pessimistische Dollarprognose, merkte jedoch an, dass Miran auf dem Markt relativ wenig Glaubwürdigkeit genieße.

Brown fügte hinzu: „Wir alle erwarten, dass Miran bei der FOMC-Sitzung im September – und bei allen zukünftigen Sitzungen, an denen er teilnimmt – eine äußerst gemäßigte Haltung einnehmen und deutliche Zinssenkungen befürworten wird. Damit folgt er im Wesentlichen der Anweisung des Präsidenten.“

Während die Anleger nach Trumps wiederholter Kritik an Powell wegen seiner fehlenden Zinssenkung weiterhin an der Unabhängigkeit und Glaubwürdigkeit der Fed interessiert sind, glauben einige Analysten, dass Mirans Ernennung keine großen Auswirkungen haben wird.

Reeza Rashid, Strategin für globale Märkte bei JPMorgan Asset Management in Singapur, sagte: „Wir glauben weiterhin, dass die Unabhängigkeit der Zentralbank weitgehend gewahrt bleibt“, und prognostizierte, dass sich die Fed weiterhin auf die kommenden Daten und die allgemeine Gesundheit der US-Wirtschaft konzentrieren werde.

Trump hat Powell scharf kritisiert, und die Erwartung eines gemäßigten Nachfolgers hat den Dollar diese Woche belastet – obwohl Trump vor Kurzem von seinen Drohungen zurückgetreten ist, Powell vor dem Ende seiner Amtszeit am 15. Mai zu entlassen.

Bloomberg berichtete am Donnerstag, dass Fed-Gouverneur Christopher Waller – der bei der letzten Sitzung für eine Zinssenkung gestimmt hatte – als einer der heißesten Anwärter auf die Nachfolge Powells hervorgeht.

Die Anleger richten ihr Augenmerk nun auf die US-Verbraucherpreisinflationsdaten der nächsten Woche. Die Umfrageteilnehmer von Reuters erwarten für Juli einen Anstieg der Kerninflation um 0,3 Prozent gegenüber dem Vormonat. Diese Zahlen werden Hinweise darauf geben, ob sich durch Zölle ein Inflationsdruck abzeichnet, und den politischen Kurs der Fed mitbestimmen.

Raphael Bostic, Präsident der Fed von Atlanta, sagte am Donnerstag, dass es trotz steigender Risiken auf dem Arbeitsmarkt noch zu früh sei, sich zu einer Zinssenkung zu verpflichten. Er wies darauf hin, dass vor der nächsten Sitzung der Notenbank am 16. und 17. September weitere Daten verfügbar sein würden.

Händler rechnen mit einer 93-prozentigen Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung im September, wobei bis zum Jahresende mindestens zwei Senkungen erwartet werden.

Der Dollar hat in diesem Jahr insgesamt an Wert verloren und gegenüber einem Korb wichtiger Währungen um 9,5 Prozent nachgegeben. Angesichts der Sorgen über Trumps volatile Handelspolitik suchen Anleger nach Alternativen. Analysten erwarten zwar anhaltenden Druck auf den Dollar, sehen aber keinen starken Einbruch.

Rashid fügte hinzu: „Wir erwarten ein Szenario, in dem der Dollar nachgibt, aber nicht bricht.“

Das britische Pfund erreichte mit 1,34515 US-Dollar ein neues Zweiwochenhoch und konnte damit seine starken Gewinne vom Donnerstag nach der Zinssenkung der Bank of England fortsetzen. Das 5:4-Votum zeigte jedoch einen schwachen Konsens über den Lockerungskurs.

Analysten von Goldman Sachs sagten, die geteilte Abstimmung „deutet auf eine der restriktivsten Zinssenkungen um 25 Basispunkte hin, die man vernünftigerweise erwarten konnte.“ Das Pfund scheint auf seine beste Wochenperformance seit Ende Juni zuzusteuern.

Der Goldpreis fiel am Freitag auf dem europäischen Markt und erreichte im asiatischen Handel ein Zweiwochenhoch. Der Rückgang war auf Gewinnmitnahmen und den Druck durch die Erholung des US-Dollars am Devisenmarkt zurückzuführen.

Trotz des Rückgangs ist das Edelmetall auf dem besten Weg, seinen zweiten wöchentlichen Zuwachs in Folge zu verzeichnen, unterstützt durch die Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts zunehmender Handelsspannungen und wachsender Erwartungen einer Zinssenkung in den USA im September.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um etwa 0,5 % auf 3.381,23 $, gegenüber dem Eröffnungskurs von 3.397,13 $. Der Tageshöchststand lag bei 3.409,10 $ – dem höchsten Stand seit dem 23. Juli.

• Am Donnerstag stieg der Goldpreis um 0,85 % und nahm nach einer kurzen Pause seine Kursgewinne wieder auf. Dies war im Rahmen einer Konsolidierungsphase der vierte Anstieg innerhalb von fünf Tagen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Freitag um 0,25 % und erholte sich von einem Zweiwochentief bei 97,95. Dies spiegelt eine Erholung der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen wider.

Präsident Donald Trump kündigte an, dass er Stephen Miran, den Vorsitzenden des Council of Economic Advisers, für den vakanten Sitz bei der Federal Reserve nominieren werde.

Einem Bericht von Bloomberg News zufolge ist Fed-Gouverneur Christopher Waller nun der führende Kandidat für die Nachfolge von Jerome Powell, wenn dessen Amtszeit am 15. Mai 2026 endet.

Gold-Futures

Die US-Gold-Futures zur Lieferung im Dezember stiegen um 0,9 Prozent auf 3.484,10 Dollar, nachdem sie zuvor ein Rekordhoch von 3.534,10 Dollar pro Unze erreicht hatten. Dadurch vergrößerte sich die Spanne zwischen den Futures-Preisen in New York und den Spotpreisen auf über 100 Dollar.

Die Financial Times berichtete am Donnerstag unter Berufung auf ein Schreiben des Zoll- und Grenzschutzes, dass die USA Zölle auf die Einfuhr von Ein-Kilogramm-Goldbarren erhoben hätten.

In dem Schreiben vom 31. Juli hieß es, dass Goldbarren von einem Kilogramm und 100 Unzen nun einem Zolltarif unterliegen müssten, der höheren Zöllen unterliegt – eine Maßnahme, die sich wahrscheinlich auf die Schweiz auswirken wird, das weltweit größte Zentrum der Goldraffinerien.

Wöchentliche Leistung

Mit Stand vom Freitag ist der Goldpreis in dieser Woche um etwa 0,55 % gestiegen, womit das Metall auf dem Weg zu seinem zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge ist.

US-Zinsausblick

• Neel Kashkari, Präsident der Fed von Minneapolis, erklärte, dass die Federal Reserve als Reaktion auf das nachlassende Wirtschaftswachstum in den USA möglicherweise kurzfristig die Zinssätze senken müsse.

• Mary Daly, Präsidentin der San Francisco Fed, sagte am Montag, dass es angesichts zunehmender Anzeichen einer Schwäche des Arbeitsmarktes und fehlender Anzeichen einer anhaltenden, durch Zölle bedingten Inflation an der Zeit sei, die Zinssätze zu senken.

• Im Anschluss an diese Bemerkungen zeigt das FedWatch Tool der CME Group, dass die Wahrscheinlichkeit einer Senkung um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung von 88 % auf 94 % gestiegen ist, während die Wahrscheinlichkeit einer Beibehaltung der Zinsen von 12 % auf 6 % gesunken ist.

• Die Erwartungen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im Oktober stiegen ebenfalls von 95 % auf 98 %, während die Wahrscheinlichkeit einer unveränderten Leitzinssenkung von 5 % auf 2 % sank.

• Die Anleger beobachten den ganzen Tag über aufmerksam weitere Kommentare von Fed-Vertretern, um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten.

Ausblick auf den Goldmarkt

Bryan Lan, Geschäftsführer von GoldSilver Central mit Sitz in Singapur, sagte, die Zölle auf Goldbarren dürften die Abwicklungsprozesse der großen Banken stören oder zumindest erschweren. „Dies hat sich heute Morgen bereits auf die Liquiditätspreise ausgewirkt, die Goldpreise sind auf breiter Front in die Höhe geschossen“, fügte er hinzu.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust – des weltweit größten börsengehandelten Goldfonds – stiegen am Donnerstag um 6,3 Tonnen und verzeichneten damit den größten Tagesanstieg seit dem 22. Juli. Die Gesamtbestände stiegen auf 959,09 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 16. September 2022.

Das britische Pfund stieg mit der Eröffnung des europäischen Marktes am Freitag gegenüber einem Korb globaler Währungen, weitete seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar den sechsten Tag in Folge aus und erreichte seinen höchsten Stand seit zwei Wochen. Dank der restriktiven geldpolitischen Sitzung der Bank of England steht es kurz vor einem Wochengewinn.

Die Bank of England senkte die Zinsen auf den niedrigsten Stand seit zweieinhalb Jahren. Bei der Abstimmung über die Zinssenkungsentscheidung zeigte sich, dass die Mitglieder hinsichtlich der Ernsthaftigkeit einer weiteren Lockerung der Geldpolitik sehr unterschiedlicher Meinung waren. Dies führte zu einem Rückgang der Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung in Großbritannien bei der bevorstehenden Sitzung im September.

Preisübersicht

• Pfund-Wechselkurs heute: Das Pfund stieg gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,3454 $ – den höchsten Stand seit dem 25. Juli – vom Eröffnungskurs von 1,3442 $ und verzeichnete den niedrigsten Stand bei 1,3434 $.

• Das Pfund stieg am Donnerstag gegenüber dem Dollar um 0,65 % und verzeichnete damit den fünften Tagesgewinn in Folge, unterstützt durch die Ergebnisse der geldpolitischen Sitzung der Bank of England.

Wöchentlicher Handel

Im Laufe dieser Woche, die offiziell mit der heutigen Abrechnung endet, ist das britische Pfund gegenüber dem US-Dollar bisher um mehr als 1,3 % gestiegen und steht kurz davor, seinen größten Wochengewinn seit Ende Juni zu verzeichnen.

Bank von England

Wie erwartet, beschloss die Bank of England am Donnerstag, den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,00 % zu senken – den niedrigsten Stand seit Februar 2023 – um die in letzter Zeit nachlassende britische Wirtschaft zu stützen.

Fünf Mitglieder stimmten für die Entscheidung, vier sprachen sich für eine Beibehaltung der Zinssätze aus. Diese Abstimmung widersprach den Markterwartungen, die vorausgesagt hatten, dass acht Mitglieder für die Senkung und nur eines für eine Beibehaltung der Zinssätze stimmen würden.

Dies ist die dritte Zinssenkung in diesem Jahr und die fünfte der Bank of England seit Beginn ihres geldpolitischen Lockerungszyklus im August 2024.

Die Bank of England erklärte in einer Erklärung: Die direkten Auswirkungen der US-Zölle seien weniger schwerwiegend als zuvor erwartet, die allgemeine Unsicherheit im Zusammenhang mit den Zöllen drücke jedoch weiterhin auf die Stimmung.

Andrew Bailey

Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, sagte nach der Sitzung am Donnerstag: Die Zinsen bleiben auf Abwärtskurs, künftige Zinssenkungen müssten jedoch schrittweise und vorsichtig erfolgen. Bailey fügte hinzu: Es sei wichtig, den Leitzins nicht zu schnell oder übermäßig zu senken.

Zinssätze in Großbritannien

• Händler haben ihre Wetten auf eine Zinssenkung durch die Bank of England zurückgefahren und erwarten nun in diesem Jahr nur noch weitere Senkungen um 17 Basispunkte.

• Die Einstufung der Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte durch die Bank of England bei ihrer September-Sitzung liegt derzeit stabil unter 25 %.

Der japanische Yen gab am Freitag auf den asiatischen Märkten gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach. Gegenüber dem US-Dollar entfernte er sich erneut von seinem höchsten Stand seit zwei Wochen und steuert auf seinen ersten Verlust der letzten drei Tage zu. Grund dafür sind die düsteren Daten zu den Ausgaben der japanischen Haushalte im Juni.

Diese Daten sowie weniger aggressive Äußerungen führender Politiker in Japan führten dazu, dass die Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung im September zurückgingen, bis weitere Kommentare und wichtige Erklärungen aus der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt vorliegen.

Preisübersicht

• Wechselkurs des japanischen Yen heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,2 % auf 147,38 ¥, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 147,11 ¥, und verzeichnete den niedrigsten Stand bei 146,72 ¥.

• Der Yen verzeichnete bei der Abrechnung am Donnerstag einen Zugewinn von etwa 0,2 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge. Mit 146,62 ¥ näherte er sich dem höchsten Stand seit zwei Wochen.

Düstere Daten

Am Freitag in Tokio veröffentlichte Daten zeigten, dass die Haushaltsausgaben in Japan im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 1,3 Prozent gestiegen sind. Damit lagen sie unter den Markterwartungen von 2,8 Prozent, nachdem im Mai ein Anstieg von 4,7 Prozent verzeichnet worden war.

Der Rückgang der Verbraucherausgaben in Japan könnte in der kommenden Zeit zu niedrigeren Preisen und einer Verlangsamung der Inflation führen. Zweifellos verringert der nachlassende Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Bank of Japan die Wahrscheinlichkeit weiterer japanischer Zinserhöhungen vor Jahresende.

Japanische Kommentare

Ken Saito, ein hochrangiger Funktionär der Regierungspartei, sagte gegenüber Reuters, die Bank von Japan solle angesichts der zu erwartenden Auswirkungen der US-Zölle auf die fragile Wirtschaft bei Zinserhöhungen vorsichtig sein.

Japanische Zinssätze

• Nach den oben genannten Kommentaren und Daten sanken die Erwartungen, dass die Bank of Japan bei ihrer September-Sitzung die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt anheben wird, von 55 % auf 45 %.

• Aus dem Protokoll der geldpolitischen Sitzung im Juni geht hervor, dass einige Vorstandsmitglieder der Bank of Japan erklärten, die Zentralbank würde eine Wiederaufnahme der Zinserhöhungen in Erwägung ziehen, wenn die Handelsspannungen nachließen.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung weiterer Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnniveau in Japan.