Der Dollar legte am Freitag zu, gestützt durch höhere Renditen von US-Staatsanleihen, und steuert auf seinen größten Wochengewinn seit mehr als zwei Monaten zu, da der zunehmende Inflationsdruck aufgrund steigender Energiepreise die Wetten darauf verstärkte, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben wird.

Der Dollar legte weiter zu, als Londoner Händler in den Markt einstiegen, während die Renditen von US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit einem Jahr kletterten, nachdem die Anleger die Erwartung geweckt hatten, dass die Federal Reserve möglicherweise gezwungen sein könnte, die Zinsen in diesem Jahr noch einmal anzuheben.

Gegenüber dem Dollar fiel der Euro auf den niedrigsten Stand seit einem Monat bei 1,1632 US-Dollar und steuert auf einen wöchentlichen Verlust von rund 1,3 % zu.

Der japanische Yen blieb trotz eines deutlichen Anstiegs der Großhandelsinflation, der die Erwartungen an eine mögliche Zinserhöhung der Bank of Japan bereits im Juni verstärkte, weiterhin schwach bei rund 158 Yen pro Dollar. Im jüngsten Handel gab der Yen um 0,1 % auf 158,47 Yen pro Dollar nach.

Unterdessen fiel das britische Pfund gegenüber dem Dollar auf den niedrigsten Stand seit fünf Wochen und steuert auf seinen größten wöchentlichen Verlust seit November 2024 zu, da der britische Premierminister Keir Starmer nach den desaströsen Kommunalwahlergebnissen für seine Partei in der vergangenen Woche zunehmend unter Druck gerät, an der Macht zu bleiben.

Die Märkte befürchten, dass ein potenzieller neuer Regierungschef, wie beispielsweise der Bürgermeister von Greater Manchester, Andy Burnham, oder die ehemalige stellvertretende Premierministerin Angela Rayner, eine expansivere Fiskalpolitik verfolgen könnte.

Das Pfund Sterling fiel im jüngsten Handel um 0,4 % auf 1,3347 US-Dollar, nachdem es zuvor mit 1,3335 US-Dollar den niedrigsten Stand seit dem 8. April erreicht hatte.

Dollar-Rallye beschleunigt sich

Die Rallye des US-Dollars beschleunigte sich im Laufe der Woche, angetrieben von Daten, die zeigten, dass die amerikanische Wirtschaft trotz des andauernden Nahostkonflikts widerstandsfähig bleibt, während der Inflationsdruck in den Vereinigten Staaten weiter zunimmt.

Francesco Pesole, Devisenstratege bei ING, sagte: „Der Dollar holt jetzt die Stärke der Wirtschaftsdaten ein, die wir diese Woche gesehen haben.“

Er fügte hinzu: „Es scheint zunehmend die Erkenntnis zu geben, dass die US-Wirtschaft in dieser Energiekrise deutlich besser dasteht als viele andere Volkswirtschaften weltweit.“

Die am Donnerstag veröffentlichten Daten zeigten, dass die Einzelhandelsumsätze in den USA im April weiter gestiegen sind, während die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe auf einen stabilen Arbeitsmarkt hindeuten.

Laut dem FedWatch-Tool der CME preisen Investoren jetzt eine Wahrscheinlichkeit von über 65 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve bis Dezember ein, verglichen mit weniger als 20 % noch vor einer Woche.

Der Dollar-Index, der den Wert der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen misst, kletterte auf den höchsten Stand seit mehr als einem Monat und erreichte 99,203 Punkte. Dies entspricht einem Anstieg von rund 1,35 % in dieser Woche und markiert die stärkste Wochenperformance seit Anfang März.

Trump-Xi-Gipfel

Die Märkte reagierten derweil kaum auf den zweitägigen Gipfel zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping, der am Freitag endete, nachdem Peking Washington vor einem falschen Umgang mit der Taiwan-Frage gewarnt und betont hatte, dass der Krieg mit dem Iran niemals hätte beginnen dürfen.

Der chinesische Onshore-Yuan gab aufgrund der allgemeinen Dollarstärke von seinem höchsten Stand gegenüber dem Dollar seit mehr als drei Jahren nach und notierte in der letzten Sitzung bei 6,8038 Yuan pro Dollar, während der Offshore-Yuan um 0,3 % auf 6,8066 pro Dollar fiel.

Trump sagte, seine Geduld mit dem Iran gehe „zu Ende“ und fügte hinzu, dass weder er noch der chinesische Präsident wollten, dass der Iran Atomwaffen besitze, und dass sie „die Meerenge offen halten“ wollten.

Yu Su, Chefökonomin für China bei der Economist Intelligence Unit, sagte: „Was den Iran betrifft, so scheint er zu einem sehr wichtigen Thema geworden zu sein, insbesondere im Hinblick auf die Straße von Hormus und das Atomprogramm, die beide Schlüsselelemente in den Gesprächen zwischen den USA und dem Iran darstellen.“

Sie fügte hinzu: „Aber Chinas Möglichkeiten sind begrenzt, denn das iranische Regime befindet sich derzeit im Überlebensmodus und wird seine eigenen Interessen und Ziele über alles andere stellen.“

Die Goldpreise fielen am Freitag im europäischen Handel um mehr als 2 % und verschärften damit die Verluste zum vierten Mal in Folge. Sie erreichten den niedrigsten Stand seit einer Woche und steuerten auf den größten wöchentlichen Rückgang seit März zu. Belastet wurden die Preise durch steigende Dollar- und Ölpreise an den globalen Märkten sowie durch wachsende Befürchtungen einer anhaltenden Inflation in den Vereinigten Staaten.

Der zunehmende Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der US-Notenbank hat die Erwartungen verstärkt, dass es in diesem Jahr mindestens eine weitere Zinserhöhung in den USA geben wird, vorbehaltlich weiterer Wirtschaftsdaten und Stellungnahmen der Fed.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Die Goldpreise fielen um 2,3 % auf 4.546,15 US-Dollar pro Unze, den niedrigsten Stand seit einer Woche, von einem Eröffnungskurs von 4.652,09 US-Dollar, während sie im Tagesverlauf ein Hoch von 4.665,35 US-Dollar erreichten.

• Bei der Abrechnung am Donnerstag sanken die Goldpreise um 0,8 Prozent und verzeichneten damit den dritten Tagesrückgang in Folge, da die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit einem Jahr stiegen.

Wöchentliche Leistung

Bislang sind die Goldpreise in dieser Woche, die offiziell mit der heutigen Abrechnung endet, um mehr als 3,5 % gefallen. Damit steuern sie auf den dritten wöchentlichen Verlust innerhalb eines Monats und den größten wöchentlichen Rückgang seit März zu.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Freitag um mehr als 0,4 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend zum fünften Mal in Folge fort. Er erreichte den höchsten Stand seit fünf Wochen und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Bekanntlich führt ein stärkerer US-Dollar dazu, dass auf Dollar lautende Goldbarren für Inhaber anderer Währungen weniger attraktiv sind.

Zusätzlichen Auftrieb erhielt der Dollar durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen, da die Anleger verstärkt darauf setzten, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr mindestens noch einmal anheben wird.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen diese Woche um mehr als 5 %, da die Gespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran ins Stocken geraten sind und die Angst vor einem erneuten Konflikt wächst, wodurch die wichtige Straße von Hormus weitgehend geschlossen bleibt.

US-Zinssätze

• Daten, die diese Woche in den Vereinigten Staaten veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Verbraucherpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind, während die Erzeugerpreise den stärksten Anstieg seit vier Jahren verzeichneten. Dies unterstreicht den erneuten Inflationsdruck, dem sich die politischen Entscheidungsträger der Federal Reserve ausgesetzt sehen.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 45 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember ein, gegenüber knapp über 16 % vor einer Woche.

• In dieser Woche erhöhten die Märkte auch die Erwartungen, dass die US-Zinssätze im Juni unverändert bleiben würden, von 93 % auf 99 %, während die Erwartungen für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte von 7 % auf 1 % sanken.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger weiterhin aufmerksam zusätzliche US-Wirtschaftsdaten und Kommentare von Vertretern der Federal Reserve.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, Gold stehe derzeit von allen Seiten unter Druck, da steigende Ölpreise die Inflation wieder in den Fokus gerückt und damit die Renditen und den Dollar in die Höhe getrieben hätten, wodurch das gelbe Metall einem erneuten Skeptizismus des Marktes gegenüber Zinssenkungen zum Opfer falle.

Peter Grant, Vizepräsident und leitender Metallstratege bei Zaner Metals, sagte, die Inflation bleibe hoch, was die Erwartung verstärke, dass die Zinssätze längerfristig höher bleiben würden, was den Goldpreis auch in dieser Woche weiterhin unter Druck setze.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Dienstag unverändert und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.039,99 Tonnen – den höchsten Stand seit dem 28. April.

Der Euro gab am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den fünften Handelstag in Folge fort. Er erreichte den niedrigsten Stand seit fünf Wochen. Die Gemeinschaftswährung steuert nun auf ihren größten Wochenverlust seit März zu, da Anleger weiterhin den US-Dollar als beste verfügbare Anlage bevorzugen, insbesondere angesichts der wachsenden Erwartung, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen noch in diesem Jahr anheben könnte, um den steigenden Inflationsdruck in den Vereinigten Staaten einzudämmen.

In dieser Woche erhöhten die Märkte auch ihre Preisvorstellungen für eine mögliche europäische Zinserhöhung im Juni, während die Händler weiterhin auf zusätzliche Wirtschaftsdaten aus der Eurozone warten, um diese Erwartungen neu zu bewerten.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,2 % auf 1,1646 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 8. April, nachdem er bei 1,1669 US-Dollar eröffnet und im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1673 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Donnerstag mit einem Minus von 0,35 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge nach einem weiteren starken Anstieg der Renditen von US-Staatsanleihen.

Wöchentliche Leistung

Im Verlauf der Handelswoche, die offiziell mit dem Handelsschluss am Freitag endet, hat der Euro gegenüber dem US-Dollar bisher um rund 1,2 % nachgegeben. Damit steuert er auf seinen ersten wöchentlichen Verlust seit drei Wochen und seinen größten wöchentlichen Rückgang seit März zu.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Freitag um 0,25 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er erreichte den höchsten Stand seit fünf Wochen und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Dollar erhielt zusätzliche Unterstützung durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen, da die Anleger verstärkt darauf setzten, dass die Federal Reserve die Zinssätze mindestens einmal in diesem Jahr anheben wird.

Die diese Woche veröffentlichten US-Daten zeigen, dass die Verbraucherpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind, während die Erzeugerpreise den größten Anstieg seit vier Jahren verzeichneten. Dies unterstreicht den erneuten Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Federal Reserve.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 45 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember ein, verglichen mit knapp über 16 % vor einer Woche.

Europäische Zinssätze

• Angesichts der in dieser Woche gestiegenen globalen Ölpreise erhöhten die Geldmärkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Juni von 45 % auf 50 %.

• Die Anleger warten nun auf weitere Daten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen, um ihre Erwartungen erneut zu bewerten.

Der japanische Yen gab am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den fünften Handelstag in Folge fort. Er erreichte den niedrigsten Stand seit zwei Wochen. Die Währung steuert nun auf ihren größten wöchentlichen Verlust seit März zu, da Anleger weiterhin den US-Dollar als beste verfügbare Anlage bevorzugen, insbesondere angesichts der wachsenden Erwartung, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen in diesem Jahr anheben könnte, um den steigenden Inflationsdruck in den Vereinigten Staaten einzudämmen.

Die am Freitag in Japan veröffentlichten Regierungsdaten zeigten, dass die Erzeugerpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind. Hauptgrund dafür waren die höheren Öl- und Treibstoffkosten infolge des Krieges mit dem Iran. Die Zahlen bestärken die Erwartungen, dass die Bank von Japan die Zinsen bereits bei ihrer Sitzung im Juni anheben könnte.

Preisübersicht

• USD/JPY heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,15 % auf 158,59 Yen, den höchsten Stand seit dem 30. April, nachdem er bei 158,36 Yen eröffnet und ein Tagestief von 158,26 Yen erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Donnerstag mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge aufgrund steigender Renditen von US-Staatsanleihen.

Wöchentliche Leistung

Im Verlauf der Handelswoche, die offiziell mit der Abrechnung am Freitag endet, hat der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar bisher 1,25 % an Wert verloren. Er steuert auf seinen ersten wöchentlichen Verlust seit drei Wochen und seinen größten wöchentlichen Rückgang seit März zu.

Japanische Behörden

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama bestätigte nach dem Treffen mit US-Finanzminister Scott Bessent in dieser Woche, dass beide Seiten hinsichtlich der Entwicklungen am Devisenmarkt „vollkommen übereinstimmen“.

Die US-Seite bekräftigte zudem, dass die Koordination weiterhin eng sei, um jegliche „übermäßige und unerwünschte“ Volatilität auf dem Devisenmarkt zu bekämpfen, und gab Japan damit faktisch grünes Licht für weitere Interventionen, falls diese erforderlich sein sollten.

Katayama hatte zuvor eindringlich vor „spekulativen und übermäßigen“ Währungsbewegungen gewarnt und auf „entschlossene Maßnahmen“ hingewiesen, während er die Märkte gleichzeitig zu erhöhter Wachsamkeit aufrief.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Freitag um 0,25 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den fünften Tag in Folge fort. Er erreichte den höchsten Stand seit fünf Wochen und spiegelte die breite Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Dollar erhielt zusätzliche Unterstützung durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen, da die Anleger verstärkt darauf setzten, dass die Federal Reserve die Zinssätze mindestens einmal in diesem Jahr anheben wird.

Die diese Woche veröffentlichten US-Daten zeigen, dass die Verbraucherpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind, während die Erzeugerpreise den größten Anstieg seit vier Jahren verzeichneten. Dies unterstreicht den erneuten Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Federal Reserve.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte jetzt eine Wahrscheinlichkeit von 45 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember ein, ein deutlicher Anstieg gegenüber knapp über 16 % vor einer Woche.

Japanische Erzeugerpreise

Die am Freitag in Tokio veröffentlichten Daten zeigen, dass der japanische Erzeugerpreisindex im April im Jahresvergleich um 4,9 % gestiegen ist. Dies ist der stärkste jährliche Anstieg seit Mai 2023 und übertrifft die Markterwartungen von 3,0 %. Der Anstieg beschleunigte sich deutlich gegenüber dem im März verzeichneten Plus von 2,9 %.

Die Daten folgten auf die Forderung eines Entscheidungsträgers der Bank von Japan, die Zinssätze aufgrund höherer Treibstoffkosten im Zusammenhang mit dem Nahostkrieg und dem daraus resultierenden Anstieg des Preisdrucks „so schnell wie möglich“ anzuheben.

Naomi Muguruma, Chefstrategin für Anleihen bei Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities, sagte: „Die heutigen Inflationsdaten waren stärker als erwartet, daher haben die Märkte eine japanische Zinserhöhung im Juni weitgehend eingepreist.“

Japanische Zinssätze

• Nach den neuesten Daten erhöhten die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank von Japan um einen Viertelprozentpunkt bei der Juni-Sitzung von 60 % auf 75 %.

• Die Anleger warten nun auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan, um ihre Erwartungen erneut zu bewerten.

• Der diese Woche veröffentlichte Meinungsbericht der Bank von Japan zeigte eine klare Verlagerung hin zu einer strafferen Geldpolitik und zur Vorbereitung einer früheren Zinserhöhung, bedingt durch die steigenden Inflationsrisiken im Zusammenhang mit der Nahostkrise und dem Iran-Krieg.