Der US-Dollar gab am Montag gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen nach, blieb aber nahe den Höchstständen der Vorwoche, da erneute Spannungen im Nahen Osten die globalen Anleiherenditen in die Höhe trieben, während die anhaltende Schwäche des japanischen Yen die Händler in Alarmbereitschaft versetzte, was mögliche Interventionen der japanischen Behörden betraf.

Der Euro stieg um 0,1 % auf 1,1635 US-Dollar, während das britische Pfund um 0,2 % auf 1,3351 US-Dollar zulegte.

Der Dollar-Index – der die US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst – sank leicht auf 99,12 Punkte, nachdem er in der vergangenen Woche seine stärkste Wochenperformance seit drei Monaten verzeichnet hatte.

Analysten von Barclays schrieben in einer Mitteilung: „Die Risiko- und Anleihemarktbedingungen scheinen sich zu verschlechtern, während das Umfeld zunehmend günstige Bedingungen für eine Fortsetzung der Dollar-Rallye in dieser Woche bietet.“

Sie fügten hinzu, dass Anzeichen dafür, dass die Straße von Hormuz länger geschlossen bleiben könnte, zusätzlichen Aufwärtsdruck erzeugen, und merkten an, dass der Dollar tendenziell um 0,5 bis 1 Prozent steigt, wenn die Ölpreise um 10 Prozent steigen.

Die Ölpreise stiegen am Montag, wobei Brent-Rohöl um mehr als 1 % zulegte und über 110 US-Dollar pro Barrel notierte, nachdem eine Atomanlage in den Vereinigten Arabischen Emiraten angegriffen worden war und die Bemühungen um ein Ende des US-israelischen Krieges gegen den Iran ins Stocken geraten waren.

Die Risikobereitschaft wurde zudem durch einen sich verschärfenden globalen Anleihenverkauf beeinträchtigt, da höhere Energiepreise die Inflationssorgen anheizten und die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen durch die großen Zentralbanken verstärkten.

Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe kletterte auf 4,6310 %, während die Rendite der zweijährigen Staatsanleihe 4,1020 % erreichte. Beide Renditen notieren nahe ihren höchsten Werten seit Februar 2025.

Michael Pfister, Devisenstratege bei der Commerzbank, sagte, die sich ändernden Zinserwartungen und der daraus resultierende Anstieg der Anleiherenditen seien die Hauptgründe für die relative Widerstandsfähigkeit des Dollars.

Er fügte hinzu:

„Obwohl sich die Markterwartungen an die Federal Reserve frühzeitig in Richtung einer restriktiveren Geldpolitik verschoben hatten, zögerten die Anleger zunächst, Zinserhöhungen einzupreisen. Das änderte sich letzte Woche, als die Erwartungen an die Fed die größte Veränderung unter den G10-Währungen erfuhren.“

Laut Christopher Wong, Devisenstratege bei der OCBC Bank, dürften die Protokolle der letzten Sitzung der Federal Reserve und die in dieser Woche erwarteten US-PMI-Daten Aufschluss darüber geben, wie besorgt die politischen Entscheidungsträger über die anhaltende Inflation sind und ob die Dynamik der Wirtschaftstätigkeit weiterhin intakt ist.

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte mittlerweile eine Wahrscheinlichkeit von über 50 % ein, dass die US-Notenbank die Zinssätze bis Dezember anheben wird.

Die Anleger beobachten auch das Treffen der G7-Finanzminister und Zentralbankgouverneure am Montag und Dienstag in Paris, bei dem es voraussichtlich um die Erörterung von Möglichkeiten zur dauerhaften Beendigung des Krieges im Iran gehen wird.

In Asien notierte der japanische Yen bei 158,9 Yen pro Dollar und damit nahe seinem niedrigsten Stand seit dem 29. April, was die Anleger in Alarmbereitschaft versetzte, da sie mit einem möglichen Eingreifen der japanischen Behörden rechneten.

Tokio intervenierte Ende April und Anfang Mai mehrmals am Devisenmarkt und trug so dazu bei, dass sich der Yen in den folgenden Tagen um etwa 3,5 % erholte, obwohl die Währung bereits wieder rund 7 % dieser Gewinne abgegeben hat.

Der Offshore-Yuan Chinas schwächte sich unterdessen auf 6,808 Yuan pro Dollar ab. Die Treffen zwischen US-Präsident Donald Trump und dem chinesischen Präsidenten Xi Jinping in der vergangenen Woche brachten keine wesentlichen Fortschritte, und die am Montag veröffentlichten Daten zeigten, dass das chinesische Wirtschaftswachstum im April an Dynamik verloren hat.

Die Goldpreise gaben am Montag im europäischen Handel nach und setzten damit ihre Verluste zum fünften Mal in Folge fort. Sie erreichten den niedrigsten Stand seit fast zwei Monaten, belastet durch die zunehmenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie durch steigende US-Dollar- und globale Ölpreise.

Angesichts des zunehmenden Inflationsdrucks auf die US-Notenbank (Federal Reserve) sind die Erwartungen an mindestens eine Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr gestiegen, da die Anleger weitere Wirtschaftsdaten und Kommentare der Federal Reserve abwarten.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Die Goldpreise fielen um 1,3 % auf 4.480,43 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 30. März, von einem Eröffnungskurs von 4.540,58 US-Dollar, während sie im Tagesverlauf ein Hoch von 4.559,95 US-Dollar erreichten.

• Bei der Abrechnung am Freitag sanken die Goldpreise um 2,4 Prozent und verzeichneten damit den vierten Tagesrückgang in Folge, nachdem die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit einem Jahr gestiegen waren.

• Die Goldpreise verloren letzte Woche rund 3,7 % und verzeichneten damit den dritten wöchentlichen Rückgang innerhalb eines Monats und den größten wöchentlichen Verlust seit März. Grund dafür sind die Sorgen um die globale Inflation und die steigenden Erwartungen an höhere Zinssätze.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um 0,15 % und setzte damit seine Gewinne zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte den höchsten Stand seit sechs Wochen und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Dollar erhielt zusätzliche Unterstützung durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen, die auf den höchsten Stand seit einem Jahr kletterten, da die Anleger darauf setzten, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr mindestens einmal anheben wird.

Investoren kaufen den US-Dollar weiterhin als sicheren Hafen, da erneute Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran die Ölpreise in die Höhe trieben und die Risikobereitschaft angesichts anhaltender Verkäufe am Anleihemarkt schwächten.

Analysten von Barclays schrieben in einer Mitteilung: „Die Risiko- und Anleihemarktbedingungen scheinen sich zu verschlechtern, und das Umfeld bleibt günstig für weitere Dollar-Gewinne in dieser Woche.“

Sie fügten hinzu, dass Anzeichen dafür, dass die Straße von Hormuz längerfristig geschlossen bleiben könnte, einen Aufwärtsdruck erzeugen, und merkten an, dass der Dollar tendenziell um 0,5 bis 1 Prozent steigt, wenn die Ölpreise um 10 Prozent steigen.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 2 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie erreichten ihren höchsten Stand seit zwei Wochen, da die Befürchtungen einer erneuten militärischen Konfrontation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie die anhaltende Schließung der Straße von Hormus für internationale Öltanker die Preise in die Höhe trieben.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• US-Präsident Donald Trump richtete eine strenge Warnung an den Iran und sagte: „Die Zeit drängt sehr schnell, um ein Friedensabkommen zu erzielen, sonst wird nichts mehr übrig sein.“

• Trump bereitet sich auf ein wichtiges Treffen im Lagezentrum des Weißen Hauses mit führenden Vertretern der nationalen Sicherheitsbehörden vor, um Pläne zur Wiederaufnahme militärischer Angriffe gegen iranische Energieanlagen und Infrastruktur zu besprechen.

• Trump führte ein mehr als halbstündiges Telefongespräch mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu, um Optionen für die Wiederaufnahme umfassender Militäraktionen zu erörtern.

• Die Vereinigten Arabischen Emirate gaben bekannt, dass sie die Quelle des Drohnenangriffs untersuchen, während Saudi-Arabien drei Drohnen im irakischen Luftraum abfing.

• Ein iranischer Beamter warnte vor „überraschenden Szenarien“, falls die Vereinigten Staaten die Militärschläge gegen Teheran wieder aufnehmen sollten.

US-Zinssätze

• Daten, die letzte Woche in den Vereinigten Staaten veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Verbraucherpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind, während die Erzeugerpreise so stark wie seit vier Jahren nicht mehr zugenommen haben. Dies unterstreicht den erneuten Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Federal Reserve.

• Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 45 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember ein, verglichen mit knapp über 16 % Anfang Mai.

• Die Märkte erhöhten letzte Woche auch die Einpreisung dafür, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juni-Sitzung unverändert lassen würde, von 93 % auf 99 %, während die Einpreisung für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte von 7 % auf 1 % sank.

• Die Anleger beobachten aufmerksam weitere US-Wirtschaftsdaten sowie das Protokoll der letzten Sitzung der Federal Reserve, dessen Veröffentlichung für Mittwoch geplant ist, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Goldaussichten

Edward Meir, Analyst bei Marex, sagte: „Edelmetalle stehen aus mehreren Gründen unter starkem Verkaufsdruck. Der Dollar ist extrem stark, und wir beobachten steigende Anleiherenditen nicht nur in den Vereinigten Staaten, sondern weltweit.“

Meir fügte hinzu: „China hat bei der Lösung des Nahostkonflikts wenig sinnvolle Hilfe geleistet, daher sehen wir weiterhin höhere Rohölpreise, was die Inflationserwartungen verstärkt und sich erheblich negativ auf die Metallpreise ausgewirkt hat.“

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Freitag um rund 2,57 Tonnen auf insgesamt 1.037,42 Tonnen. Zuvor hatten sie mit 1.039,99 Tonnen den höchsten Stand seit dem 28. April erreicht.

Der Euro gab am Montag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte den niedrigsten Stand seit sechs Wochen, da Anleger angesichts der eskalierenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, insbesondere nach Trumps jüngsten Warnungen an den Iran, weiterhin die US-Währung als bevorzugten sicheren Hafen kauften.

Die Ölpreise steigen auf den globalen Märkten weiter an, was den Inflationsdruck auf die EZB-Politiker erhöht und die Erwartungen an eine Zinserhöhung in Europa im Juni verstärkt.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,15 % auf 1,1608 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit dem 8. April, vom heutigen Eröffnungskurs von 1,1625 US-Dollar, während er im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1626 US-Dollar erreichte.

• Der Euro schloss am Freitag mit einem Minus von 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den fünften Tagesverlust in Folge, nachdem die Renditen von US-Staatsanleihen erneut stark gestiegen waren.

• Der Euro verlor letzte Woche gegenüber dem Dollar 1,35 % und verzeichnete damit den ersten wöchentlichen Rückgang seit drei Wochen und den größten wöchentlichen Verlust seit März. Grund dafür waren Befürchtungen eines erneuten Konflikts mit dem Iran und steigende globale Ölpreise.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um 0,15 % und setzte damit seine Gewinne zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte den höchsten Stand seit sechs Wochen und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Dollar erhielt zusätzliche Unterstützung durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen, die auf den höchsten Stand seit einem Jahr kletterten, da die Anleger darauf setzten, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr mindestens einmal anheben wird.

Daten, die letzte Woche in den Vereinigten Staaten veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Verbraucherpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind, während die Erzeugerpreise so stark wie seit vier Jahren nicht mehr zugenommen haben. Dies unterstreicht den erneuten Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Federal Reserve.

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 45 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember ein, verglichen mit knapp über 16 % Anfang Mai.

Investoren kaufen den US-Dollar weiterhin als sicheren Hafen, da erneute Spannungen im Nahen Osten die Ölpreise in die Höhe trieben und die Risikobereitschaft angesichts anhaltender Verkäufe am Anleihemarkt schwächten.

Meinungen und Analysen

• Analysten von Barclays schrieben in einer Mitteilung: „Die Risiko- und Anleihemarktbedingungen scheinen sich zu verschlechtern, und das Umfeld bleibt günstig für weitere Dollar-Gewinne in dieser Woche.“

• Sie fügten hinzu, dass Anzeichen dafür, dass die Straße von Hormuz längerfristig geschlossen bleiben könnte, einen Aufwärtsdruck erzeugen, und merkten an, dass der Dollar tendenziell um 0,5 bis 1 Prozent steigt, wenn die Ölpreise um 10 Prozent steigen.

• Christopher Wong, Stratege bei der OCBC Bank, sagte: „Kurzfristig dürfte der US-Dollar bei Kursrückgängen besser gestützt bleiben, wenn die Renditen hoch bleiben und die Märkte weiterhin mit einer restriktiveren Reaktion der Federal Reserve rechnen.“

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 2 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie erreichten ihren höchsten Stand seit zwei Wochen, da die Befürchtungen einer erneuten militärischen Konfrontation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie die anhaltende Schließung der Straße von Hormus für internationale Öltanker die Preise in die Höhe trieben.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• US-Präsident Donald Trump richtete eine strenge Warnung an den Iran und sagte: „Die Zeit drängt sehr schnell, um ein Friedensabkommen zu erzielen, sonst wird nichts mehr übrig sein.“

• Trump bereitet sich auf ein wichtiges Treffen im Lagezentrum des Weißen Hauses mit führenden Vertretern der nationalen Sicherheitsbehörden vor, um Pläne zur Wiederaufnahme militärischer Angriffe gegen iranische Energieanlagen und Infrastruktur zu besprechen.

• Trump führte ein mehr als halbstündiges Telefongespräch mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu, um Optionen für die Wiederaufnahme umfassender Militäraktionen zu erörtern.

• Die Vereinigten Arabischen Emirate gaben bekannt, dass sie die Quelle des Drohnenangriffs untersuchen, während Saudi-Arabien drei Drohnen im irakischen Luftraum abfing.

• Ein iranischer Beamter warnte vor „überraschenden Szenarien“, falls die Vereinigten Staaten die Militärschläge gegen Teheran wieder aufnehmen sollten.

Europäische Zinssätze

• Angesichts der steigenden globalen Ölpreise preisen die Geldmärkte weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von über 50 % ein, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze im Juni um 25 Basispunkte anheben wird.

• Die Anleger warten auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Der japanische Yen schwächte sich am Montag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen ab und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte den niedrigsten Stand seit drei Wochen, da die Angst vor einem erneuten Konflikt mit dem Iran die Anleger dazu trieb, sich dem US-Dollar als bevorzugtem sicheren Hafen zuzuwenden.

Die Ölpreise steigen auf den globalen Märkten weiter an, was den Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Bank von Japan erhöht und die Erwartungen an eine Zinserhöhung in Japan im Juni verstärkt.

Preisübersicht

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,2 % auf 159,05 Yen, den höchsten Stand seit dem 30. April, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von 158,72 Yen, während er im Tagesverlauf ein Tief von 158,68 Yen erreichte.

• Der Yen schloss am Freitag mit einem Minus von 0,25 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den fünften Tagesverlust in Folge. Grund dafür waren die steigenden Renditen von US-Staatsanleihen.

• Der Yen verlor letzte Woche 1,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten wöchentlichen Rückgang seit drei Wochen und seinen größten wöchentlichen Verlust seit Februar, nachdem die US-Inflationsdaten über den Markterwartungen lagen.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um 0,15 % und setzte damit seine Gewinne zum sechsten Mal in Folge fort. Er erreichte ein Sechs-Wochen-Hoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Dollar erhielt zusätzliche Unterstützung durch steigende Renditen von US-Staatsanleihen, die auf den höchsten Stand seit einem Jahr kletterten, da die Anleger darauf setzten, dass die Federal Reserve die Zinssätze in diesem Jahr mindestens einmal anheben wird.

Daten, die letzte Woche in den Vereinigten Staaten veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Verbraucherpreise im April so schnell wie seit drei Jahren nicht mehr gestiegen sind, während die Erzeugerpreise so stark wie seit vier Jahren nicht mehr zugenommen haben. Dies unterstreicht den erneuten Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Federal Reserve.

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte nun eine Wahrscheinlichkeit von 45 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember ein, gegenüber knapp über 16 % Anfang Mai.

Investoren kaufen den US-Dollar weiterhin als sicheren Hafen, da die erneuten Spannungen im Nahen Osten dazu beigetragen haben, die Ölpreise in die Höhe zu treiben und die Risikobereitschaft angesichts der anhaltenden Verkäufe am Anleihemarkt zu verringern.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um mehr als 2 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie erreichten ihren höchsten Stand seit zwei Wochen, da die Befürchtungen einer erneuten militärischen Konfrontation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie die anhaltende Schließung der Straße von Hormus für internationale Öltanker die Preise in die Höhe trieben.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• US-Präsident Donald Trump richtete eine strenge Warnung an den Iran und sagte: „Die Zeit drängt sehr schnell, um ein Friedensabkommen zu erzielen, sonst wird nichts mehr übrig sein.“

• Trump bereitet sich auf ein wichtiges Treffen im Lagezentrum des Weißen Hauses mit führenden Vertretern der nationalen Sicherheitsbehörden vor, um Pläne zur Wiederaufnahme militärischer Angriffe gegen iranische Energieanlagen und Infrastruktur zu besprechen.

• Trump führte ein mehr als halbstündiges Telefongespräch mit dem israelischen Ministerpräsidenten Benjamin Netanjahu, um Optionen für die Wiederaufnahme umfassender Militäraktionen zu erörtern.

• Die Vereinigten Arabischen Emirate gaben bekannt, dass sie die Quelle des Drohnenangriffs untersuchen, während Saudi-Arabien drei Drohnen im irakischen Luftraum abfing.

• Ein iranischer Beamter warnte vor „überraschenden Szenarien“, falls die Vereinigten Staaten die Militärschläge gegen Teheran wieder aufnehmen sollten.

Zusätzliches japanisches Budget

Es wird erwartet, dass die japanische Premierministerin Sanae Takaichi die Regierung am Montag anweisen wird, die Ausarbeitung eines zusätzlichen Haushaltspakets zu prüfen, wobei der Umfang des Pakets noch nicht festgelegt ist.

Eine mit der Angelegenheit vertraute Regierungsquelle teilte Reuters am Montag mit, dass Japan voraussichtlich neue Schulden aufnehmen wird, um einen geplanten Nachtragshaushalt zu finanzieren, der die wirtschaftlichen Auswirkungen des Nahostkrieges abmildern soll.

Japanische Zinssätze

• Angesichts der weltweit steigenden Ölpreise preisen die Märkte weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 80 % ein, dass die Bank von Japan die Zinssätze bei ihrer Sitzung im Juni um einen Viertelprozentpunkt anheben wird.

• Die Anleger warten auf weitere japanische Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.