Der US-Dollar erreichte am Dienstag den höchsten Stand seit über einem Jahr, da sich Händler zunehmend auf eine restriktivere Geldpolitik der US-Notenbank einstellten. Dieser Anstieg erfolgte trotz eines leichten Rückgangs der Ölpreise infolge der Entspannung in der Golfregion, während der japanische Yen nahe seinem niedrigsten Stand seit vier Jahrzehnten notierte.

Die Terminkurse für US-Notenbankkredite preisen mittlerweile eine Wahrscheinlichkeit von über 80 % für eine Zinserhöhung bis September ein. Große Finanzinstitute, darunter Bank of America Global Research und die Deutsche Bank, haben ihre bisherigen Prognosen für eine unveränderte Geldpolitik aufgegeben und erwarten nun, dass die US-Notenbank die Zinsen noch in diesem Jahr anheben wird. Als Grund nennen sie die anhaltende Stärke der US-Wirtschaft.

„Der Dollar spiegelt derzeit die Erwartung höherer Zinssätze wider und gewinnt dadurch an Stärke“, sagte Tommy von Brömsen, Währungsstratege bei der Handelsbanken.

Er fügte hinzu: „Der Dollar profitiert auch davon, dass der Konflikt im Nahen Osten noch nicht vollständig gelöst ist, was ein erhebliches Maß an Unsicherheit hinterlässt, das die US-Währung weiterhin stützt.“

Euro und Pfund bleiben unter Druck

Der US-Dollar-Index, der den Wert der Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger Vergleichswährungen wie Euro und Yen misst, stieg leicht auf 101,13 Punkte und erreichte damit den höchsten Stand seit Mai 2025.

Der Euro fiel auf 1,1414 US-Dollar, den niedrigsten Stand seit März, nachdem die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, die Befürchtungen einer zweiten Inflationswelle heruntergespielt hatte.

Unterdessen notierte das Pfund Sterling bei 1,3234 US-Dollar und gab damit am Dienstag leicht nach, nachdem es in der vorangegangenen Sitzung nach dem Rücktritt des britischen Premierministers Keir Starmer zugelegt hatte.

Der britische Gesundheitsminister Wes Streeting, der selbst als potenzieller Kandidat für die Parteiführung galt, sprach sich für Andy Burnham als Starmers Nachfolger aus und ebnete damit den Weg für einen reibungsloseren Führungswechsel.

„Einer der Faktoren, die das Pfund belasteten, war die Unsicherheit über die Nachfolge in der Führungsriege“, sagte Michael Pfister, Währungsanalyst der Commerzbank.

„Da Streeting bereit ist, Burnham zu unterstützen, scheint diese Unsicherheit zu schwinden, wodurch das Pfund wieder etwas an Stärke gewinnen kann“, fügte er hinzu.

Der australische Dollar, der oft als risikosensitive Währung gilt, fiel um 0,8 % auf 0,6945 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Anfang April. Auch der neuseeländische Dollar gab um etwa 0,5 % auf 0,5684 US-Dollar nach.

Der Yen nähert sich dem niedrigsten Stand seit 1986 inmitten von Interventionsbedenken

Der japanische Yen notierte bei 161,48 Yen pro Dollar, nachdem er am Montag kurzzeitig auf ein Zweijahrestief von 161,93 Yen gefallen war, da die US-Währung gegenüber wichtigen Vergleichswährungen weiter an Stärke gewann.

Ein Anstieg über 161,96 Yen pro Dollar würde die japanische Währung auf den niedrigsten Stand seit 1986 drücken.

„Mit Volatilität ist zu rechnen, wenn der Yen sich diesen Niveaus nähert, da der Markt davon ausgeht, dass Japan ein potenzielles Interventionssignal geben oder sogar direkt intervenieren könnte“, sagte von Brömsen von der Handelsbanken.

Laut einer Reuters-Quelle führte die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama am späten Montagabend ein Online-Treffen mit US-Finanzminister Scott Bessent durch, angesichts wachsender Besorgnis über starke Bewegungen am Devisenmarkt.

Im Mittelpunkt der Gespräche standen mögliche politische Maßnahmen zur Bewältigung der historischen Schwäche des Yen, einschließlich der Möglichkeit einer Intervention am Devisenmarkt.

Die japanischen Finanzbehörden lassen die Märkte weiterhin über die Wahrscheinlichkeit einer Intervention im Unklaren, ohne dass klare Signale auf eine Änderung ihrer Kommunikationsstrategie in Bezug auf die Währung hindeuten.

Die Goldpreise fielen am Dienstag im europäischen Handel um mehr als 2,0 % und setzten damit die gestern kurzzeitig gestoppten Verluste fort. Sie erreichten den niedrigsten Stand seit zwei Wochen. Das Edelmetall rutschte wieder unter die Marke von 4.100 US-Dollar pro Unze, da der stärkere US-Dollar, gestützt durch die optimistischen Erwartungen der US-Notenbank Federal Reserve, den Preis weiter belastete.

Da die Märkte die Möglichkeit einer Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr bereits stark eingepreist haben, insbesondere nach der jüngsten restriktiven Sitzung der Federal Reserve unter Kevin Warsh, warten die Anleger diese Woche auf weitere entscheidende Hinweise hinsichtlich des zukünftigen Kurses der US-Geldpolitik.

Der Preis

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 2,4 % auf 4.090,91 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit dem 11. Juni. Der Eröffnungskurs lag bei 4.191,75 US-Dollar. Das Tageshoch wurde bei 4.198,49 US-Dollar verzeichnet.

• Bei der Abrechnung am Montag legte der Goldpreis um 1,9 % zu und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg seit vier Handelstagen. Dieser Anstieg war Teil einer technischen Erholung und erfolgte vor dem Hintergrund niedrigerer globaler Ölpreise.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um 0,2 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er erreichte ein 13-Monats-Hoch von 101,19 Punkten, was die anhaltende breite Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Inhaber anderer Währungen weniger attraktiv.

Der Aufschwung wird durch die Nachfrage nach dem Dollar als attraktivster verfügbarer Anlageform angetrieben, insbesondere nach den jüngsten restriktiven Prognosen der Federal Reserve, die die Erwartungen auf mindestens eine Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr deutlich verstärkt haben.

Dies hat den negativen Einfluss der nachlassenden Nachfrage nach sicheren Anlagen nach Abschluss der ersten Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz, in der ein 60-Tage-Fahrplan zur Erreichung einer endgültigen Einigung zwischen den beiden Seiten erarbeitet wurde, mehr als wettgemacht.

US-Iran-Verhandlungen

• In dieser Woche begannen offiziell die technischen Verhandlungen in der Schweiz. Es wurden separate Arbeitsgruppen eingerichtet, um über die Nuklearfrage, Wirtschaftssanktionen und die Sicherheit in der Straße von Hormus zu beraten. Ziel ist es, innerhalb von 60 Tagen eine endgültige Vereinbarung auszuarbeiten.

• Die Vereinigten Staaten haben bereits eine befristete 60-Tage-Lizenz für den Verkauf und Export von iranischem Öl erteilt. Dies stellt den bedeutendsten praktischen Schritt zur Lockerung der Sanktionen seit Jahren dar.

• Berichten zufolge hat der Iran eine größere Bereitschaft zur Zusammenarbeit mit den Inspektoren der Internationalen Atomenergie-Organisation gezeigt.

• In der Straße von Hormuz wurde ein direkter Kommunikationskanal aktiviert, um militärische Konfrontationen oder maritime Zwischenfälle zu verhindern, die den Öltankerverkehr gefährden könnten.

• US-Vizepräsident JD Vance sagte, dass die Gespräche mit iranischen Beamten in der Schweiz eine solide Grundlage für ein endgültiges Friedensabkommen geschaffen hätten.

US-Zinssätze

• Der Präsident der Federal Reserve Bank von Chicago, Austan Goolsbee, sagte, dass sich die politischen Entscheidungsträger angesichts der Stabilität des Arbeitsmarktes darauf konzentrieren, festzustellen, ob die erhöhte Inflation anhalten oder sich allmählich abschwächen wird, wenn die Auswirkungen der höheren Zölle nachlassen und eine Lösung des Nahostkonflikts erreicht wird.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group liegt die Markteinschätzung, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lassen wird, derzeit bei 68 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 32 % liegt.

• Die Marktpreise für eine Beibehaltung der Zinssätze durch die Federal Reserve bei ihrer Dezember-Sitzung liegen derzeit bei 14 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 86 % liegt.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten sowie die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve genau.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte: „Gold hat in dieser Woche durch die niedrigeren Ölpreise etwas Unterstützung erfahren, aber nicht durch den US-Dollar, der angesichts der Erwartungen von Zinserhöhungen der Federal Reserve weiter an Stärke gewinnt.“

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Montag um 1,71 Tonnen und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.022,20 Tonnen – den höchsten Stand seit dem 4. Juni.

Der Euro gab am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Dreimonatstief, da die Anleger weiterhin die US-Währung als attraktivste verfügbare Anlage bevorzugen.

Um die Erwartungen hinsichtlich der europäischen Zinssätze neu zu bewerten, warten Anleger auf neue wichtige Wirtschaftsdaten aus der Eurozone. Die mit Spannung erwarteten Juni-Zahlen für die wichtigsten Sektoren der europäischen Wirtschaft werden im Laufe des Tages veröffentlicht.

Der Preis

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf 1,1419, nach einem Eröffnungskurs von 1,1428. Das Tageshoch lag bei 1,1432.

• Der Euro schloss am Montag mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und setzte damit die Verluste fort, die am Freitag während einer Erholung von einem Dreimonatstief von 1,1418 Dollar unterbrochen worden waren.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem 13-Monats-Hoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Aufschwung wird durch die Nachfrage nach dem Dollar als attraktivster verfügbarer Anlageform angetrieben, insbesondere nach den jüngsten restriktiven Prognosen der Federal Reserve, die die Erwartungen auf mindestens eine Zinserhöhung in den USA in diesem Jahr deutlich verstärkt haben.

Dies hat den negativen Einfluss der rückläufigen Nachfrage nach sicheren Anlagen nach Abschluss der ersten Verhandlungsrunde zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz, in der ein 60-Tage-Fahrplan zur Erreichung einer endgültigen Einigung zwischen den beiden Seiten erarbeitet wurde, überkompensiert.

US-Iran-Verhandlungen

• In dieser Woche begannen offiziell die technischen Verhandlungen in der Schweiz. Es wurden separate Arbeitsgruppen eingerichtet, um über die Nuklearfrage, Wirtschaftssanktionen und die Sicherheit in der Straße von Hormus zu beraten. Ziel ist es, innerhalb von 60 Tagen eine endgültige Vereinbarung auszuarbeiten.

• Die Vereinigten Staaten haben bereits eine befristete 60-Tage-Lizenz für den Verkauf und Export von iranischem Öl erteilt. Dies stellt den bedeutendsten praktischen Schritt zur Lockerung der Sanktionen seit Jahren dar.

• Berichten zufolge hat der Iran eine größere Bereitschaft zur Zusammenarbeit mit den Inspektoren der Internationalen Atomenergie-Organisation gezeigt.

• In der Straße von Hormuz wurde ein direkter Kommunikationskanal aktiviert, um militärische Konfrontationen oder maritime Zwischenfälle zu verhindern, die den Öltankerverkehr gefährden könnten.

Europäische Zinssätze

• Berichten zufolge erwägt die Europäische Zentralbank, die Normalisierung der Geldpolitik im Juli auszusetzen, falls die Energiepreise auf dem aktuellen Niveau bleiben.

• Die Einpreisung am Geldmarkt für eine EZB-Zinserhöhung um 25 Basispunkte im Juli bleibt stabil bei rund 30%.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger im Laufe der heutigen Sitzung auf die Veröffentlichung der Juni-Daten zu den wichtigsten Sektoren der europäischen Wirtschaft.

Euro-Ausblick

Laut Prognosen von Economies.com erhöht sich die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung der EZB im Laufe dieses Jahres, wenn die Wirtschaftsdaten besser ausfallen als erwartet. Dies könnte eine Erholung des Euro gegenüber einem Währungskorb unterstützen.

Der japanische Yen legte am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen leicht zu und versuchte, sich von einem Zweijahrestief gegenüber dem US-Dollar zu erholen, da Kaufaktivitäten auf niedrigerem Niveau zunahmen.

Der Yen befindet sich auf dem niedrigsten Stand seit vier Jahrzehnten und hat die japanischen Behörden veranlasst, ihre Bemühungen zur Stützung der Währung und zur Eindämmung übermäßiger Devisenmarktbewegungen zu verstärken. Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama führte ein Online-Treffen mit US-Finanzminister Scott Bessent, um mögliche politische Maßnahmen zur Bewältigung der historischen Yen-Schwäche zu erörtern.

Der Preis

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um weniger als 0,1 % auf 161,48 Yen, nach einem Eröffnungskurs von 161,56 Yen. Das Tageshoch lag bei 161,64 Yen.

• Der Yen schloss am Montag mit einem Minus von 0,2 % gegenüber dem Dollar und erreichte ein Zweijahrestief von 161,93 Yen, nahe seinem 40-Jahres-Tief von 161,95 Yen.

Japanische Behörden

Die japanischen Behörden beobachten die Entwicklungen am Devisenmarkt weiterhin genau, da der Yen nach dem Überschreiten der wichtigen Marke von 160 Yen pro Dollar auf seinen niedrigsten Stand seit 40 Jahren fällt. Dieses Niveau gilt weithin als kritische Grenze, die erneute Interventionen zur Stützung der Währung auslösen könnte.

Verstärkte Bemühungen

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama führte am späten Montagabend ein Online-Treffen mit US-Finanzminister Scott Bessent durch, angesichts wachsender Besorgnis über starke Währungsschwankungen.

Laut Quellen von Reuters konzentrierten sich die Gespräche auf vorgeschlagene Maßnahmen zur Bewältigung der historischen Schwäche des Yen, einschließlich der Möglichkeit einer Intervention auf dem Devisenmarkt.

Katayama bekräftigte am Montag, dass die Regierungsbehörden jederzeit bereit seien, entschlossene Maßnahmen zu ergreifen und direkt in den Devisenmarkt einzugreifen, um den Yen vor spekulativen Bewegungen zu schützen.

Ansichten und Analysen

Matt Simpson, Senior Market Analyst bei StoneX, sagte: „Das japanische Finanzministerium könnte besorgt sein, dass der US-Dollar gegenüber dem Yen auf den höchsten Stand seit 2024 steigen könnte.“

Er fügte hinzu: „Das Ministerium könnte sich auch machtlos fühlen, viel dagegen zu unternehmen, da ein Eingreifen gegen eine restriktive Haltung der Federal Reserve und starke US-Wirtschaftsdaten sich als kostspielig und ineffektiv erweisen könnte.“

Japanische Zinssätze

• Wirtschaftliche Umfragen deuten darauf hin, dass das wahrscheinlichste Basisszenario eine zusätzliche Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte im Dezember vorsieht.

• Die Markterwartungen für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt bei der Juli-Sitzung der Bank von Japan liegen derzeit noch unter 25 %.

• Die Anleger warten auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.