Das britische Pfund gab am Donnerstag gegenüber dem Dollar zunächst leicht nach, konnte seine Verluste aber teilweise wieder wettmachen, nachdem Wirtschaftsdaten ein stärker als erwartet ausgefallenes Wachstum der britischen Wirtschaft im November zeigten. Die Daten hatten jedoch kaum Auswirkungen auf die geldpolitischen Erwartungen.

Die Marktteilnehmer haben Zinssenkungen der Bank of England in Höhe von insgesamt rund 40 Basispunkten bis zum nächsten September bereits eingepreist.

Das britische Bruttoinlandsprodukt verzeichnete das schnellste Wachstum seit Juni, was darauf zurückzuführen ist, dass Jaguar Land Rover nach einem Cyberangriff, der den Automobilhersteller und seine Lieferketten beeinträchtigt hatte, wieder die volle Produktionskapazität erreicht hat.

Callum Pickering, Chefökonom bei Peel Hunt, sagte: „Trotz der positiven Überraschung ist es wichtig festzuhalten, dass die Daten keineswegs aussagekräftig sind.“

Er fügte hinzu: „Die Wirtschaftstätigkeit in Großbritannien ist bestenfalls verhalten und volatil und wird weiterhin maßgeblich durch das geringe Vertrauen in die politischen Entscheidungen der Labour-Regierung eingeschränkt.“

Das Pfund fiel um 0,05 % auf 1,3443 US-Dollar, nachdem es vor der Veröffentlichung der Daten bereits um etwa 0,10 % gefallen war.

Unterdessen legte der Dollar zu, da die Märkte die Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Federal Reserve ausblendeten und ihren Fokus wieder auf die Wirtschaftsdaten richteten.

Andrew Wishart, Ökonom bei Berenberg, sagte: „Das Gesamtbild deutet weiterhin darauf hin, dass die britische Wirtschaft seit dem Sommer an Dynamik verloren hat.“

Er fügte hinzu: „Wir gehen davon aus, dass diese schwache Phase angesichts anhaltender Arbeitsplatzverluste und fiskalischer Straffungen bis ins Jahr 2026 andauern wird.“ Er merkte an, dass dieses Umfeld dazu beitragen könnte, die Inflation zu senken und der Bank von England ermöglichen würde, die Zinssätze aggressiver zu senken, als die Märkte derzeit erwarten.

Analysten sagten, dass die Anleger begonnen hätten, sich wieder auf die Wirtschaftsdaten zu konzentrieren, nachdem die Unterstützung, die das Pfund zuletzt durch die nachlassenden finanziellen und politischen Risiken in Großbritannien erhalten hatte, nachgelassen hatte – Faktoren, die die Währung nach der Haushaltsankündigung von Finanzministerin Rachel Reeves im November gestärkt hatten.

Die nächsten Daten zur Verbraucherpreisinflation in Großbritannien werden voraussichtlich am 21. Januar veröffentlicht.

Gleichzeitig stieg der Euro um 0,15 % auf 86,54 Pence.

Die Veröffentlichung der chinesischen Handelsdaten für das Gesamtjahr 2025 am Mittwoch rückte ein heikles Thema für Großbritannien in den Vordergrund – die Gefahr, dass der britische Markt mit chinesischen Waren überschwemmt wird, die ursprünglich für den US-Markt bestimmt waren.

Die Daten zeigten, dass die chinesischen Warenexporte nach Großbritannien im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 7,8 % stiegen, während die Exporte in die Europäische Union um 8,4 % zunahmen.

Die Goldpreise gaben am Donnerstag im europäischen Handel nach und gaben ihre Rekordhochs auf. Grund dafür waren aktive Korrekturbewegungen und Gewinnmitnahmen, da die Nachfrage nach dem Edelmetall als sicherer Hafen nachließ, nachdem US-Präsident Donald Trump eine vorsichtige Haltung gegenüber den Protesten im Iran eingenommen hatte.

Die Preise wurden zudem durch einen stärkeren US-Dollar im Vorfeld der Veröffentlichung wichtiger US-Arbeitsmarktdaten belastet, von denen erwartet wird, dass sie weitere Hinweise auf den Zinspfad der Federal Reserve im Laufe dieses Jahres liefern werden.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um rund 1,0 % auf 4.581,33 US-Dollar, von einem Eröffnungskurs von 4.627,35 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.632,73 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Mittwoch legte das Edelmetall um 0,9 % zu und erreichte mit 4.643,02 US-Dollar pro Unze einen neuen Höchststand.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,15 % und setzte damit die Gewinne fort, die in der vorangegangenen Sitzung kurzzeitig unterbrochen waren. Er näherte sich einem Vierwochenhoch, was die breite Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelt.

US-Präsident Donald Trump sagte am Mittwoch, er habe nicht die Absicht, den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, zu entlassen, obwohl das Justizministerium strafrechtliche Ermittlungen durchführe. Er fügte jedoch hinzu, es sei „noch zu früh“, um zu bestimmen, was er letztendlich tun werde.

US-Zinssätze

• Trump begrüßte die diese Woche veröffentlichten Inflationsdaten und erneuerte seine Forderung an den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, die Zinssätze „erheblich“ zu senken.

• Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 95 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte mit 5 % eingepreist ist.

• Investoren preisen derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des nächsten Jahres ein, während die Prognosen der Federal Reserve auf eine einzige Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung weiterer wichtiger US-Daten im Laufe des Tages, darunter die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe.

Goldaussichten

Marktstratege Ilya Spivak sagte: „Wir sehen heute einen leichten Rückgang der Goldpreise, nachdem Trump gesagt hat, die USA würden möglicherweise nicht in den Iran eingreifen, was die Nachfrage nach sicheren Anlagen gedämpft hat. Die übergeordneten Faktoren, die höhere Preise stützen, bleiben jedoch intakt.“

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Mittwoch unverändert und beliefen sich weiterhin auf insgesamt 1.074,23 Tonnen, den höchsten Stand seit dem 17. Juni 2022.

Das britische Pfund gab am Donnerstag an den europäischen Märkten gegenüber einem Währungskorb nach und rutschte gegenüber dem US-Dollar ins Minus, da die amerikanische Währung im Vorfeld der Veröffentlichung wichtiger US-Arbeitsmarktdaten zulegte.

Da die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Bank of England im nächsten Februar weiterhin gering ist, warten die Anleger später auf die Veröffentlichung der monatlichen Wirtschaftswachstumsdaten Großbritanniens sowie weiterer Zahlen zur britischen Industrieproduktion.

Preisübersicht

• Britischer Pfundkurs heute: Das Pfund fiel gegenüber dem Dollar um 0,15 % auf 1,3423, vom Eröffnungskurs von 1,3443, und erreichte ein Tageshoch von 1,3446.

• Das Pfund legte am Mittwoch gegenüber dem Dollar um etwa 0,2 % zu und verzeichnete damit den zweiten Anstieg in den letzten drei Tagen. Unterstützt wurde der Anstieg durch Käufe zur Erholung von einem Dreiwochentief bei 1,3391 US-Dollar.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um 0,15 % und setzte damit die am Vortag vorübergehend unterbrochenen Gewinne fort. Er näherte sich einem Vierwochenhoch, was den Anstieg der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus Haupt- und Nebenwährungen widerspiegelt.

Dieser Kursanstieg erfolgt vor dem Hintergrund sinkender Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der US-Notenbank im Januar. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger später auf die Veröffentlichung der wöchentlichen US-Arbeitslosenzahlen.

Zinssätze im Vereinigten Königreich

• Die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of England die britischen Zinssätze bei ihrer Sitzung im Februar um etwa 25 Basispunkte senkt, wird weiterhin mit einer stabilen Rate von unter 20 % bewertet.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger später auf die Veröffentlichung wichtiger britischer Wirtschaftsdaten, darunter die Wirtschaftswachstumszahlen für den vergangenen November und zusätzliche Daten zur britischen Industrieproduktion.

Ausblick für das britische Pfund

Wir von Economies.com gehen davon aus, dass bei weniger positiven britischen Wirtschaftsdaten als von den Märkten erwartet, die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in Großbritannien im nächsten Februar steigen und somit der Kurs des britischen Pfunds weiter unter Druck geraten wird.

Der japanische Yen gab am Donnerstag an den asiatischen Märkten gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und setzte damit seine Verluste fort, die gestern gegenüber dem US-Dollar vorübergehend gestoppt worden waren. Er näherte sich erneut seinem niedrigsten Stand seit 18 Monaten. Dieser Rückgang wird von den japanischen Behörden beobachtet, die vor übermäßigen Schwankungen der Landeswährung am Devisenmarkt gewarnt haben.

In den jüngsten Meinungsumfragen zur japanischen Geldpolitik gaben Ökonomen an, dass die Bank von Japan es höchstwahrscheinlich vorziehen würde, bis Juli zu warten, bevor sie den Leitzins wieder anhebt. Mehr als 75 % der Befragten erwarten, dass er bis September auf 1 % oder höher steigen wird.

Preisübersicht

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,15 % auf 158,65 Yen, vom Eröffnungskurs von 158,43 Yen, und erreichte ein Tief von 158,19 Yen.

• Der Yen beendete den Handel am Mittwoch mit einem Plus von 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg seit sieben Tagen. Unterstützt wurde die Erholung durch Käufe, nachdem der Yen zuvor ein 18-Monats-Tief von 159,45 Yen pro Dollar erreicht hatte.

Japanische Behörden

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama gab am Mittwoch eine weitere mündliche Warnung ab und erklärte, die Behörden würden „angemessene Maßnahmen gegen übermäßige Bewegungen auf dem Devisenmarkt ergreifen, ohne dabei Optionen auszuschließen“.

Die Devisenstrategieanalysten von OCBC erklärten in einer Mitteilung, dass mündliche Warnungen zwar vorübergehend dazu beigetragen hätten, die Yen-Schwäche einzudämmen, die Anleger aber wahrscheinlich testen würden, wie bereit die Behörden seien, ihren Worten auch Taten folgen zu lassen.

Sie fügten hinzu, dass für eine echte Erholung des Yen die Märkte eine restriktivere Haltung der Bank von Japan und Klarheit über Japans fiskalische und politische Aussichten benötigen.

Vorzeitige Wahlen

Die japanische Premierministerin Sanae Takaichi beabsichtigt, nächste Woche das Repräsentantenhaus aufzulösen und vorgezogene Parlamentswahlen auszurufen, um ihr populäres Mandat zu stärken und eine komfortable parlamentarische Mehrheit zu sichern, die die Verabschiedung des Haushaltsplans für das Fiskaljahr 2026 und der vorgeschlagenen Wirtschaftsreformen gewährleisten würde.

Karl Schamotta, Chefmarktstratege bei Corpay in Toronto, sagte, Takaichis Plan, ihre starke Popularität durch die Ausrufung vorgezogener Neuwahlen auszunutzen, führe zu steigenden Wetten auf eine Erholung der japanischen Wirtschaft, erhöhte Staatsausgaben und höhere Renditen.

Schamotta fügte hinzu, dass sich all dies bereits am Markt in einem Abwärtsdruck auf den Yen niederschlägt, worauf natürlich Interventionsdrohungen der Behörden folgen.

Japanische Zinssätze

• Eine Reuters-Umfrage ergab: Die Bank von Japan wird die Zinssätze bis Ende September, möglicherweise schon im Juli, wieder auf 1 % oder mehr anheben.

• Ökonomen gehen davon aus, dass die Bank von Japan mit einer erneuten Anhebung des Leitzinses bis Juli warten wird; mehr als 75 % erwarten, dass er bis September auf 1 % oder höher steigen wird.

• Die Einpreisung für die Wahrscheinlichkeit, dass die japanische Zentralbank die Zinssätze bei ihrer Sitzung im Januar um einen Viertelprozentpunkt anhebt, bleibt konstant unter 10 %.

• Die Bank von Japan tagt am 22. und 23. Januar, um die wirtschaftliche Entwicklung im Land zu überprüfen und die geeigneten geldpolitischen Instrumente für diese heikle Phase der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt festzulegen.