Das Pfund Sterling stieg am Freitag gegenüber dem US-Dollar auf den höchsten Stand seit fast einem Monat und erreichte auch gegenüber dem Euro ein Einjahreshoch, da die Anleger beurteilten, wie die Zentralbanken voraussichtlich auf die höheren Energiepreise infolge des Konflikts zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran reagieren würden.

Das Pfund stieg auf 1,345 US-Dollar, den höchsten Stand seit dem 15. Juni, gab dann aber einen Teil seiner Gewinne wieder ab und notierte am Ende etwa 0,1 % höher.

In der Zwischenzeit fiel der Euro auf 85,18 Pence, den niedrigsten Stand gegenüber dem Pfund Sterling seit Ende Juni 2025, bevor er sich erholte und kaum verändert weiter notierte.

Analysten zufolge wurde die Stärke des Pfund Sterling in den letzten Wochen durch mehrere Faktoren gestützt, darunter ein stärker als erwartet ausgefallenes Wirtschaftswachstum in Großbritannien, vermehrte ausländische Übernahmen britischer Unternehmen, eine nachlassende politische Unsicherheit sowie Erwartungen hinsichtlich der Geldpolitik der Bank von England.

Barry van der Laan, Leiter der Devisenstrategie bei Monex Europe, sagte, dass die Äußerungen des Chefökonomen der Bank of England, Huw Pill, am späten Donnerstagabend, die darauf hindeuteten, dass die Zinssätze steigen müssten, der britischen Währung zusätzliche Unterstützung boten.

„Diese Äußerungen bestärkten die Ansicht des Marktes, dass die Bank von England weniger Spielraum hat, den Inflationsdruck zu ignorieren als die US-amerikanische Federal Reserve oder die Europäische Zentralbank“, sagte er.

Er fügte jedoch hinzu, dass das Pfund Sterling in Ermangelung wichtiger britischer Wirtschaftsdaten am Freitag voraussichtlich von den Bewegungen des US-Dollars, den Ölpreisen und den Entwicklungen im Nahen Osten beeinflusst werden dürfte.

Der IWF hebt seine Wachstumsprognose für Großbritannien an, da politische Entwicklungen das Pfund Sterling stützen.

Der Internationale Währungsfonds hat diese Woche seine Prognose für das Wirtschaftswachstum Großbritanniens angehoben und rechnet nun mit einem Wachstum der Wirtschaft um 1,0 % im Jahr 2026.

Der IWF erklärte, die Aussichten für die britische Wirtschaft, die stark von Energieimporten abhängig ist, hätten sich nach der im Juni zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran erzielten Einigung und dem darauf folgenden Rückgang der Ölpreise verbessert.

Der Fonds geht außerdem davon aus, dass Großbritannien in diesem Jahr die drittschnellst wachsende Volkswirtschaft der G7 sein wird, hinter Kanada und den Vereinigten Staaten, und damit die Volkswirtschaften der Eurozone übertreffen wird.

Trotzdem sind die Ölpreise in dieser Woche um rund 5 % gestiegen, nachdem es erneut zu gegenseitigen Angriffen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran gekommen war und Washington beschlossen hatte, eine Ausnahmeregelung aufzuheben, die bestimmte Transaktionen mit iranischem Öl erlaubt hatte.

Der Preis für Brent-Rohöl lag zuletzt bei rund 76 US-Dollar pro Barrel, blieb aber deutlich unter dem Höchststand von 126 US-Dollar, der im April erreicht worden war.

Auf politischer Ebene hat der ehemalige Bürgermeister von Greater Manchester, Andy Burnham, einen bedeutenden Schritt in Richtung des Amtes des nächsten Premierministers Großbritanniens unternommen, nachdem er am Donnerstag die überwältigende Unterstützung der Labour-Abgeordneten für seine Kandidatur zur Nachfolge von Keir Starmer erhalten hat.

Einige Analysten glauben, dass die klarere Führungsperspektive, zusammen mit Burnhams Versprechen, die Haushaltsdisziplin beizubehalten, dem Pfund Sterling etwas Auftrieb gegeben hat. Sie warnten jedoch davor, dass die britischen Finanzmärkte volatiler werden könnten, sobald er die Details seiner Wirtschaftspolitik darlegt.

Die Goldpreise legten am Freitag im europäischen Handel leicht zu und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Unterstützt wurde dies durch die anhaltende Schwäche des US-Dollars, da sich die militärischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran weiter abschwächten.

Trotz des Kursanstiegs am Freitag steuert das Edelmetall weiterhin auf einen Wochenverlust zu, nachdem der Anstieg der Ölpreise in dieser Woche die Inflationssorgen neu entfacht und die Erwartungen verstärkt hat, dass die US-Notenbank die Zinssätze mindestens einmal in diesem Jahr anheben wird.

Der Preis

• Der Goldpreis stieg um 0,3 % auf 4.134,86 US-Dollar pro Unze, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.123,44 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4.108,81 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Donnerstag legte der Goldpreis um 1,15 % zu und verzeichnete damit den ersten Tagesgewinn seit vier Handelstagen, unterstützt durch einen schwächeren US-Dollar und nachlassende Ölpreise.

Wöchentliche Leistung

Bislang ist die Woche, die offiziell mit der Abrechnung am Freitag endet, um rund 1,0 % gefallen, womit das Edelmetall auf dem Weg zu seinem fünften wöchentlichen Verlust in den letzten sechs Wochen ist.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Freitag um 0,3 % und setzte damit seine Verluste zum dritten Mal in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Rückgang erfolgte, da die Nachfrage nach dem Dollar als sicherem Hafen nachließ, nachdem die diplomatischen Bemühungen zur Eindämmung der militärischen Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran erfolgreich waren und beide Seiten weiterhin das Waffenstillstandsabkommen einhielten.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Die Militärschläge zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran wurden ausgesetzt, um die regionalen Vermittlungsbemühungen fortsetzen zu können.

• US-Präsident Donald Trump warnte, dass weitere Angriffe auf Handelsschiffe in der Straße von Hormus „viel stärkere“ Militärschläge auslösen würden.

• Ein US-Beamter gab bekannt, dass die „technischen Gespräche inoffizieller Kanäle“ zwischen Washington und Teheran über die Nuklearfrage noch andauern.

• Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz hat sich stark verlangsamt; in den letzten 24 Stunden haben nur 13 Öltanker und Handelsschiffe die Wasserstraße passiert.

US-Zinssätze

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 78 % ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 22 % liegt.

• Die Märkte preisen außerdem eine Wahrscheinlichkeit von 19 % ein, dass die Fed die Zinssätze bei ihrer Dezembersitzung unverändert lässt, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte bei 81 % liegt.

• Die Anleger beobachten weiterhin die eingehenden US-Wirtschaftsdaten und die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve, um neue Hinweise zu erhalten, die diese Erwartungen verändern könnten.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, Gold befinde sich nach den Gewinnen vom Donnerstag derzeit in einer Konsolidierungsphase, da die Händler angesichts der anhaltenden Unsicherheit über die Beziehungen zwischen den USA und dem Iran weiterhin zögern, auf weitere Kursgewinne zu setzen.

Waterer fügte hinzu, dass er davon ausgehe, dass Gold weiterhin Käufer anziehen werde, solange die Ölpreise auf dem aktuellen Niveau blieben. Ein starker Anstieg des Rohölpreises könnte jedoch die Sorgen um Inflation und Zinsen neu entfachen und dem Edelmetall schaden.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Donnerstag um 3,14 Tonnen und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.005,65 Tonnen – den höchsten Stand seit dem 25. Juni.

Der Euro legte am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen zu und setzte damit seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch die nachlassenden militärischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormuz.

Nach dem starken Anstieg der globalen Ölpreise in dieser Woche sind die Erwartungen gestiegen, dass die Europäische Zentralbank noch vor Jahresende eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte vornehmen könnte.

Der Preis

• Der Euro stieg gegenüber dem US-Dollar um rund 0,3 % auf 1,1461 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs am Freitag von 1,1430 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 1,1428 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro schloss den Donnerstag mit einem Plus von mehr als 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge, nachdem der Schlagabtausch zwischen den USA und dem Iran eingestellt worden war.

Wöchentliche Leistung

Bislang hat die laufende Woche, die offiziell mit dem Abrechnungstermin am Freitag endet, gegenüber dem US-Dollar um mehr als 0,25 % zugelegt und steuert auf den zweiten wöchentlichen Anstieg in Folge zu.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Freitag um 0,3 % und setzte damit seine Verluste den dritten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Rückgang erfolgte, da die Nachfrage nach dem Dollar als sicherer Hafen weiter nachließ, nachdem diplomatische Bemühungen die militärische Eskalation zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran erfolgreich eingedämmt hatten und beide Seiten das Waffenstillstandsabkommen einhielten.

Neueste Entwicklungen im Iran-Konflikt

Die Militärschläge zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran wurden ausgesetzt, um die regionalen Vermittlungsbemühungen fortsetzen zu können.

• US-Präsident Donald Trump warnte, dass weitere Angriffe auf Handelsschiffe in der Straße von Hormus „viel stärkere“ Militärschläge auslösen würden.

• Ein US-Beamter gab bekannt, dass die „technischen Gespräche inoffizieller Kanäle“ zwischen Washington und Teheran über die Nuklearfrage noch andauern.

• Der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz hat sich stark verlangsamt; in den letzten 24 Stunden haben nur 13 Öltanker und Handelsschiffe die Wasserstraße passiert.

Europäische Zinssätze

• Die Geldmärkte preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von rund 10 % für eine Zinserhöhung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte bei der Juli-Sitzung ein.

• In dieser Woche ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte im Dezember auf über 90 % gestiegen.

• Die Anleger warten auf weitere Daten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnwachstum, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Der japanische Yen legte am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen deutlich zu und setzte damit seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar zum zweiten Mal in Folge fort, nachdem die japanische Regierung Pläne angekündigt hatte, Pensionsfonds zu ermutigen, ihre Bestände an inländischen Finanzanlagen zu erhöhen.

Die in Tokio veröffentlichten Regierungsdaten zeigten außerdem, dass die Erzeugerpreise im Juni auf den höchsten Stand seit drei Jahren gestiegen waren. Dies ist ein weiteres Zeichen für den erneuten Inflationsdruck, dem sich die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan gegenübersehen, und verstärkt die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung im Oktober.

Der Preis

• Der US-Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,65 % auf 161,29, ausgehend vom Eröffnungskurs vom Freitag von 162,35, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 162,42 erreicht hatte.

• Der Yen beendete den Donnerstagshandel mit einem Plus von 0,15 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Tagesgewinn seit fünf Handelstagen. Er erholte sich weiter von seinem niedrigsten Stand seit 40 Jahren.

• Zusätzlich zu den Schnäppchenkäufen profitierte der Yen auch von der Entspannung der militärischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Japanische Regierung und Pensionsfonds

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama sagte am Freitag, die Regierung werde Möglichkeiten prüfen, um Pensionsfonds, einschließlich des Government Pension Investment Fund (GPIF), zu ermutigen, ihre Investitionen in inländische Finanzanlagen zu erhöhen.

Markteinschätzungen und -analysen

• Fabian Yeap, Marktanalyst bei IG, sagte: „Pensionsfonds sind enorm groß, man kann sich also vorstellen, welche Auswirkungen eine strukturelle Veränderung in der Art und Weise der Vermögensallokation hätte.“

Yeap fügte hinzu: „Derzeit sind rund 50 % ihrer Portfolios in ausländischen Anlagen investiert. Jede Änderung dieser Allokation würde mit Sicherheit zu größeren Kapitalzuflüssen in inländische Anlagen führen. Das würde den Yen stützen und gleichzeitig japanischen Aktien und Anleihen zugutekommen.“

• Er merkte außerdem an: „Da der Yen gegenüber dem Dollar auf einem fast 40-jährigen Tiefstand notiert und die politischen Entscheidungsträger nur begrenzte Möglichkeiten haben, die Währung zu stützen, würde eine strukturelle Lösung des Problems durch die Förderung von Investitionen in auf Yen lautende Vermögenswerte eine stärkere und nachhaltigere langfristige Unterstützung für die Währung bieten.“

Japanische Regierung und Zentralbank

Wirtschaftsminister Minoru Kiuchi sagte am Freitag, die Regierung werde sich nicht in die Zinsentscheidungen der Bank von Japan einmischen, und betonte, dass die Geldpolitik weiterhin allein in der Verantwortung der Zentralbank liege.

Kiuchi fügte hinzu, dass die Regierung den Wortlaut des geldpolitischen Abschnitts in ihrem jährlichen Wirtschaftsplan überarbeitet, um jeglichen Anschein zu vermeiden, sie übe politischen Druck auf die Zentralbank aus. Die formelle Zustimmung der Regierung wird für nächste Woche erwartet.

Japanische Erzeugerpreise

Aus in Tokio veröffentlichten Daten geht hervor, dass der japanische Erzeugerpreisindex im Juni im Jahresvergleich um 7,1 % gestiegen ist. Dies ist der stärkste Anstieg seit März 2023 und übertrifft die Markterwartungen von 6,8 %. Im Mai hatte der Anstieg noch bei 6,6 % gelegen.

Japanische Unternehmen haben die durch den Konflikt im Nahen Osten entstandenen höheren Kosten zunehmend an die Verbraucher weitergegeben, was die Erwartung verstärkt, dass die Bank von Japan die Zinssätze noch vor Jahresende erneut anheben könnte.

Die Daten folgten einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht der Bank von Japan, in dem davor gewarnt wurde, dass sich die Weitergabe höherer Inputkosten beschleunigt und dies die Verbraucherinflation im Laufe dieses Jahres weiter anheizen könnte.

Japanische Zinssätze

• Die Märkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte bei der Juli-Sitzung weiterhin auf unter 25 % ein.

• Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei der Oktober-Sitzung ist auf über 75 % gestiegen.

• Die Anleger warten auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.