Das britische Pfund erreichte am Dienstag gegenüber dem US-Dollar den höchsten Stand seit drei Wochen und setzte damit seine Gewinne fort, da der Dollar nach den schwächer als erwartet ausgefallenen US-Arbeitsmarktdaten der vergangenen Woche weiterhin unter Druck stand. Auch gegenüber dem Euro erreichte das Pfund den höchsten Stand seit einem Jahr.

Das Pfund stieg auf 1,3401 US-Dollar, den höchsten Stand seit dem 17. Juni, bevor es sich leicht erholte und bei rund 1,338 US-Dollar notierte.

Der US-Dollar hatte Ende Juni gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen ein 13-Monats-Hoch erreicht, da die Anleger verstärkt darauf setzten, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze im Laufe dieses Jahres anheben würde.

Ein Rahmenabkommen zwischen den USA und dem Iran führte jedoch zu einem deutlichen Ölpreisverfall, während die am Donnerstag veröffentlichten US-Arbeitsmarktdaten zeigten, dass die Wirtschaft im Juni weniger Arbeitsplätze geschaffen hatte als erwartet. Diese Kombination veranlasste die Märkte, ihre Erwartungen an weitere Zinserhöhungen zu reduzieren und belastete den Dollar.

Gleichzeitig notierte das Pfund Sterling gegenüber dem Euro weiterhin nahe einem 13-Monats-Hoch, wobei die Gemeinschaftswährung auf 85,41 Pence abrutschte.

Dieser Schritt erfolgte im Anschluss an vergangene Woche veröffentlichte Daten, die zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im Juni unter den Erwartungen lag, was die Anleger dazu veranlasste, ihre Wetten auf weitere Zinserhöhungen durch die Europäische Zentralbank zu reduzieren.

Analysten zufolge profitierte das Pfund Sterling auch vom Rückgang der Ölpreise, die Anfang des Jahres aufgrund des Iran-Konflikts stark gestiegen waren. Höhere Energiekosten galten angesichts des Status Großbritanniens als bedeutender Energieimporteur und seiner relativ begrenzten Gasspeicherkapazität als Bedrohung für die britische Wirtschaft.

Die Unterstützung für das Pfund wurde weiter gestärkt, nachdem Andy Burnham, der aussichtsreichste Kandidat für das Amt des nächsten Premierministers, zugesichert hatte, sich an die Haushaltsregeln der Regierung zu halten. Dies milderte die Befürchtungen, dass eine künftige Regierung die öffentlichen Ausgaben deutlich erhöhen könnte.

April LaRusse, Leiterin der Investmentspezialisten bei Insight Investments, sagte, die Widerstandsfähigkeit des Pfunds trotz der jüngsten politischen Turbulenzen spiegele eine einfache Realität wider: Die meisten negativen Nachrichten seien bereits in den Märkten eingepreist.

Sie fügte hinzu: „Investoren haben sich jahrelang auf eine schwache britische Wirtschaftsentwicklung eingestellt. Da sich die Ergebnisse jedoch als weniger negativ als erwartet erwiesen haben und sich die zugrunde liegenden Fundamentaldaten allmählich stabilisiert haben, erfährt die britische Währung zunehmend Unterstützung.“

Die Goldpreise fielen am Dienstag im europäischen Handel und setzten damit ihre Verluste zum zweiten Mal in Folge fort. Sie entfernten sich weiter von ihrem Zweiwochenhoch, da Korrekturhandel und Gewinnmitnahmen anhielten, während zusätzlicher Druck von einem stärkeren US-Dollar gegenüber einem Währungskorb ausging.

Nachdem die Erwartungen an Zinserhöhungen in den USA in diesem Jahr gesunken sind, warten die Märkte nun gespannt auf die Veröffentlichung des Protokolls der ersten Sitzung des geldpolitischen Ausschusses der Federal Reserve unter Kevin Warsh am Mittwoch. Das Protokoll soll weitere Hinweise auf den künftigen Kurs der US-Geldpolitik liefern.

Der Preis

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 1,2 % auf 4.116,75 US-Dollar pro Unze von einem Eröffnungskurs von 4.165,53 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.168,59 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Montag verlor Gold 0,2 % und verzeichnete damit den ersten Rückgang seit vier Handelstagen, nachdem es zuvor ein Zweiwochenhoch von 4.203,06 US-Dollar pro Unze erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um mehr als 0,1 % und setzte damit seine Gewinne nach einer kurzen Pause in der vorangegangenen Sitzung fort. Dies spiegelt die erneute Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Kursanstieg erfolgte, als Investoren angesichts erneuter militärischer Spannungen in der Straße von Hormuz, insbesondere nach den Raketenangriffen der iranischen Revolutionsgarde auf mehrere Handelsschiffe, wieder vermehrt zum Kauf des Dollars als bevorzugter alternativer Anlageform griffen.

US-Zinssätze

• Der Gouverneur der US-Notenbank, Christopher Waller, sagte am Montag, dass Zinsanpassungen ein „wertvolles Instrument“ sein könnten, das unter den richtigen Bedingungen die Wirkung der Geldpolitik beschleunigt.

• Laut CME FedWatch preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 75 % ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 25 % liegt.

• Für Dezember preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 23 % ein, dass die Zinssätze unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte bei 77 % liegt.

• Das Protokoll der ersten Sitzung der US-Notenbank unter ihrem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh wird am Mittwoch veröffentlicht. Anleger erwarten klarere Signale zur Entwicklung der US-Zinssätze in diesem Jahr.

Goldaussichten

Nicholas Frappell, globaler Leiter der Märkte bei ABC Refinery, sagte, die Preisentwicklung des Goldes scheine eine teilweise Fortsetzung der Bewegung der letzten Woche zu sein, mit relativer Stabilität und der Bildung eines Unterstützungsniveaus.

Er fügte hinzu, dass die Märkte nun auf Kommentare aus dem Protokoll der Sitzung der Federal Reserve warten, um den Ansatz der Zentralbank in Bezug auf die kurzfristige Zinspolitik besser zu verstehen.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Montag um 1,42 Tonnen auf insgesamt 1.002,79 Tonnen. Dies ist eine Erholung vom Tiefstand von 1.001,37 Tonnen seit dem 24. September 2025.

Der Euro legte am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb leicht zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den vierten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Zweiwochenhoch. Die Gemeinschaftswährung profitiert weiterhin von einer Reihe schwächer als erwartet ausgefallener US-Konjunkturdaten, die die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der US-Notenbank in diesem Jahr gedämpft haben.

Gleichzeitig haben sich die Erwartungen an höhere europäische Zinssätze nach weniger restriktiven Äußerungen der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, und schwächer als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten der Eurozone für Juni deutlich abgeschwächt.

Der Preis

• EUR/USD heute: Der Euro stieg um weniger als 0,1 % auf 1,1448 USD von einem Eröffnungskurs von 1,1441 USD, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 1,1436 USD erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Montag mit einem Plus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar. Dies war der dritte Tagesgewinn in Folge, und er blieb nahe seinem Zweiwochenhoch von 1,1473 US-Dollar.

Der US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um rund 0,1 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich seinem niedrigsten Stand seit zwei Wochen und spiegelte die allgemeine Schwäche des US-Dollars gegenüber wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Rückgang erfolgt vor dem Hintergrund einer Reihe von US-Wirtschaftsberichten, die weiterhin die Erwartungen enttäuschen. Die jüngsten Daten des Institute for Supply Management (ISM) zeigen eine stärkere Abschwächung der Aktivität im US-Dienstleistungssektor im Juni als erwartet.

Diese Zahlen haben die Wahrscheinlichkeit einer weiteren Zinserhöhung der US-Notenbank in diesem Jahr verringert. Anleger richten ihr Augenmerk nun auf die Veröffentlichung des Protokolls der ersten Fed-Sitzung unter dem Vorsitz von Kevin Warsh am Mittwoch, um weitere Hinweise auf die zukünftige Entwicklung der US-Geldpolitik zu erhalten.

Europäische Zinssätze

• EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte letzte Woche während der Sintra-Konferenz in Portugal, dass die Risiken für Inflation und Wirtschaftswachstum in der Eurozone im Vergleich zu vor einigen Wochen ausgeglichener geworden seien, was durch den jüngsten Rückgang der Ölpreise begünstigt werde.

• Die offiziellen Inflationsdaten der Eurozone zeigten im Juni eine stärkere Verlangsamung des Verbraucherpreiswachstums als erwartet, was vor allem auf niedrigere Kraftstoffpreise infolge des Endes des Iran-Konflikts zurückzuführen ist.

• Nach diesen Äußerungen und den Inflationszahlen reduzierten die Geldmärkte ihre Erwartungen für eine Zinserhöhung der EZB um 25 Basispunkte im Juli von 30 % auf nur noch 5 %.

• Die Anleger warten nun auf weitere Daten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Lohnwachstum, um die Aussichten für die EZB-Politik neu zu bewerten.

Der japanische Yen legte am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen zu und steuerte damit auf seinen ersten Gewinn gegenüber dem US-Dollar seit drei Handelstagen zu. Diese Entwicklung trug dazu bei, dass sich die Währung weiter von ihrem 40-Jahres-Tief entfernte und Spekulationen darüber neu entfachte, ob die japanischen Behörden zur Stützung der Landeswährung eingreifen könnten.

Da der Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Bank von Japan nachlässt, sind die Erwartungen an eine Zinserhöhung bei der Juli-Sitzung der Zentralbank gesunken, da die Anleger auf weitere Wirtschaftsdaten aus der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt warten.

Der Preis

• USD/JPY heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um rund 0,25 % auf 161,69 ¥, verglichen mit einem Eröffnungskurs von 162,07 ¥, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 162,18 ¥ erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Montag mit einem Minus von 0,45 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge.

• Die japanische Währung erreichte am vergangenen Mittwoch mit 162,84 Yen pro Dollar einen Tiefststand seit 40 Jahren, bevor sie in eine kurzfristige Erholungsphase eintrat, was Spekulationen über mögliche Interventionen am Devisenmarkt auslöste.

Japanische Behörden

Der Yen ist erneut in den Fokus gerückt, nachdem er sich gegenüber dem US-Dollar seinem schwächsten Stand seit 1986 genähert hat. Dies verstärkt die Erwartungen, dass die japanischen Behörden eingreifen könnten, um eine übermäßige Abschwächung der Währung zu verhindern.

Ansichten und Analysen

• Die Analysten von OCBC glauben, dass das Risiko einer Intervention eher Phasen der Volatilität und vorübergehende Korrekturen auslösen wird, als eine dauerhafte Trendwende im USD/JPY herbeizuführen.

• Sie fügten hinzu, dass ohne eine wesentliche Veränderung der wirtschaftlichen Fundamentaldaten mündliche Warnungen oder gar direkte Interventionen allein die allgemeine Richtung des Währungspaares wahrscheinlich nicht ändern werden.

• Marc Chandler, Chefmarktstratege bei Bannockburn Global Forex, sagte, der Markt sei sich weiterhin des Risikos einer Intervention der japanischen Behörden bewusst.

• Chandler fügte hinzu, dass die Aktivitäten am Optionsmarkt weiterhin Anzeichen dafür zeigen, dass große Investoren kurzfristige Dollar-Put-Optionen als Absicherung kaufen, um ihre Long-Dollar-Positionen im Falle einer staatlichen Intervention zu schützen.

• Lee Hardman, Senior-Währungsanalyst bei MUFG, erklärte, Ende letzter Woche habe es Spekulationen gegeben, Japan könnte während der US-Feiertage, wenn die Handelsbedingungen weniger liquide seien, intervenieren, um den Yen zu stützen. Es seien jedoch keine Maßnahmen ergriffen worden, was dazu beigetragen habe, dass der Yen einen Teil seiner jüngsten Gewinne wieder abgegeben habe.

Japanische Zinssätze

• Die Marktpreise implizieren derzeit eine Wahrscheinlichkeit von weniger als 25 %, dass die Bank von Japan die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung um 25 Basispunkte anheben wird.

• Die Anleger warten auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnwachstum in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.