Der britische Premierminister Keir Starmer trat am Montag angesichts zunehmenden politischen Drucks als Vorsitzender der regierenden Labour-Partei zurück. Gleichzeitig gab Andy Burnham, einer der populärsten Politiker der Partei, seine Kandidatur für das Amt des Premierministers bekannt und sicherte sich die Unterstützung eines potenziellen Rivalen.

Starmer erklärte, er werde unter zunehmendem politischen Druck zurücktreten. Er gab seine Entscheidung nach einem Wochenende der Besinnung und nachdem Minister angedeutet hatten, er habe überlegt, was das Beste für das Land sei, bekannt.

Vor Reportern vor Downing Street Nr. 10 sagte Starmer: „Die Frage, die sich meine Partei jetzt stellt, ist, ob ich die beste Person bin, um uns in die nächste Parlamentswahl zu führen.“

Er fügte hinzu: „Ich habe die Antwort meiner Parlamentsfraktion erhalten und akzeptiere diese Antwort ohne Weiteres.“

„Bei jeder meiner Entscheidungen stand das Wohl meines geliebten Landes an erster Stelle. Aus diesem Grund trete ich als Vorsitzender der Labour Party zurück. Ich habe heute Morgen mit Seiner Majestät dem König gesprochen und ihn über meine Entscheidung informiert.“

Was geschieht als Nächstes?

Die Nominierungen für die Wahl eines neuen Vorsitzenden der Labour Party – und damit des nächsten Premierministers Großbritanniens – beginnen am 9. Juli.

Starmer sagte: „Ich werde bis zum Abschluss des Auswahlverfahrens im Amt des Premierministers bleiben und alles in meiner Macht Stehende tun, um einen geordneten Machtwechsel zu gewährleisten.“

Andy Burnham, der ehemalige Bürgermeister von Manchester, gilt nach seinem Sieg bei einer Nachwahl am Sonntag und der damit verbundenen Rückkehr ins Parlament als aussichtsreichster Kandidat für die Nachfolge von Starmer. Burnham kandidierte bereits zweimal für den Vorsitz der Labour-Partei.

Knapp zwei Stunden nach Starmers Ankündigung bestätigte Burnham, dass er die Parteiführung und das Amt des Premierministers anstreben werde.

Burnham sagte: „Keir hat unserem Land hervorragende Dienste geleistet, und ich danke ihm für seine Führungsqualitäten und sein Engagement in einer äußerst schwierigen Zeit.“

Er fügte hinzu: „Seine Entscheidung markiert den Beginn einer Übergangsphase, und es ist wichtig, dass dieser Prozess geordnet und verantwortungsvoll abläuft. Ich werde mich im Rahmen dieses Prozesses zur Verfügung stellen.“

Der frühere Gesundheitsminister Wes Streeting, von dem erwartet worden war, dass er Starmer herausfordern würde, gab seine Unterstützung für Burnham bekannt. Streeting war im vergangenen Monat aus Protest gegen Starmers Amtsführung vom Gesundheitsministerium zurückgetreten.

Es bleibt unklar, ob Burnham die Führungsposition ohne Gegenkandidaten erlangen wird oder ob er mit Herausforderungen von anderen Labour-Abgeordneten rechnen muss.

Zunehmender Druck auf Starmer

Starmers Ankündigung erfolgte nach tagelangen intensiven Spekulationen über seine politische Zukunft; Journalisten hatten sich vor dem Regierungssitz versammelt und auf eine Klarstellung gewartet.

Staatssekretärin Jackie Smith sagte zuvor, Starmer habe sich „sehr intensiv“ Gedanken über seine Zukunft gemacht und unterstütze seine Entscheidung.

Der Rücktritt markiert eine dramatische Wendung in Starmers politischer Karriere, nachdem er Labour bei den Wahlen 2024 zu einem Erdrutschsieg geführt und damit 14 Jahre konservativer Herrschaft in Großbritannien beendet hatte.

Allerdings haben beide großen Parteien an Unterstützung an die rechtsgerichtete Partei Reform UK verloren, die seit mehr als einem Jahr die Meinungsumfragen anführt.

Labour musste zudem einen weiteren Rückschlag hinnehmen, nachdem der zuvor sichere Wahlkreis Gorton und Denton in Manchester an die Grüne Partei verloren ging.

Warum verlor Starmer an Popularität?

Starmers Regierung startete turbulent, nachdem sie eine unpopuläre Maßnahme zur Streichung der Heizkostenzuschüsse für Millionen Rentner eingeführt hatte. Diese Maßnahme war nicht im Wahlprogramm der Labour-Partei enthalten und wurde nach breiter Kritik später wieder zurückgenommen.

Außerdem gab er Pläne auf, Erbschaftssteuern auf Familienbetriebe einzuführen, während seine Entscheidung, die Lohnsteuern zu erhöhen und den Mindestlohn anzuheben, Teile der Wirtschaft verärgerte.

Die Regierung wurde zusätzlich durch eine Reihe von Kontroversen geschwächt, darunter der Rücktritt der ehemaligen stellvertretenden Premierministerin Angela Rayner im vergangenen Jahr aufgrund unbezahlter Grundsteuerschulden.

Auswirkungen auf die Märkte

Nach Starmers Rücktrittsankündigung begannen Investoren, sich von langlaufenden britischen Staatsanleihen abzuwenden.

Vermögensverwalter und Investmentbanken gaben an, dass sie aufgrund der Unsicherheit im Zusammenhang mit dem Führungswechsel bei der Labour-Partei erhebliche Teile des britischen Anleihenmarktes meiden würden.

Langfristige britische Staatsanleihen, sogenannte Gilts, reagieren besonders empfindlich auf unerwartete Änderungen der staatlichen Ausgabenpläne, und die Unsicherheit über Starmers Nachfolger hat sie anfälliger für Volatilität gemacht.

Jason Borbora-Sheen, Portfoliomanager bei Ninety One, sagte, er bevorzuge keine langlaufenden Staatsanleihen „wegen der Unsicherheit und der größeren fiskalischen Sensibilität“.

Die Märkte befürchten, dass eine Präsidentschaft Burnhams zu höheren öffentlichen Ausgaben und einer Hinwendung zu eher linksgerichteten politischen Maßnahmen führen könnte.

In diesem Szenario könnten Investoren aufgrund der fragilen Haushaltslage Großbritanniens höhere Anleiherenditen fordern, was zu niedrigeren Anleihepreisen führen würde.

Die Investmentbank Jefferies erklärte, sie meide langlaufende britische Staatsanleihen und reduziere ihr Engagement im Pfund Sterling, da sie in den kommenden Tagen mit „weiterer Volatilität“ rechne.

Die Anleihekurse schwankten am Montag aufgrund der politischen Entwicklungen stark.

Die Rendite der zehnjährigen britischen Benchmark-Staatsanleihe, die als wichtiger Indikator für die staatlichen Kreditkosten dient, stieg nach Starmers Rücktrittsankündigung von 4,84 % auf 4,86 %.

Allerdings fiel der Wert später wieder auf 4,80 % zurück – der größte Rückgang in Europa –, nachdem Wes Streeting Burnham seine Unterstützung zugesagt hatte, wodurch der Führungsstreit immer mehr als ausgemachte Sache erschien.

Mohit Kumar, Ökonom bei Jefferies, sagte: „Die Märkte werden Burnhams Wahl des Schatzkanzlers genau beobachten.“

Er fügte hinzu: „Die Sorge besteht darin, dass Burnhams Politik eher linksgerichtet sein könnte, und wenn der neue Schatzkanzler nicht als glaubwürdig angesehen wird, könnte dies Bedenken hinsichtlich Defiziten und Kreditaufnahme hervorrufen.“

Mike Bell, Leiter der Marktstrategie bei RBC BlueBay, sagte, das Unternehmen sei auf ein schwächeres Pfund eingestellt und ziehe es vor, sich in Bezug auf 10-jährige britische Staatsanleihen „an der Seitenlinie zu halten“.

„Es wäre nicht überraschend, wenn die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen wieder auf 5 % steigen würden, falls die Märkte Burnhams Glaubwürdigkeit und Großbritanniens fiskalpolitischen Kurs in Frage stellen sollten“, fügte er hinzu.

Was geschah nach dem Rücktritt mit dem Pfund Sterling und britischen Staatsanleihen?

Das britische Pfund und die Kurse britischer Staatsanleihen blieben am Montag nach Starmers Rücktritt unter Druck, was den Weg für Andy Burnham ebnen könnte, Großbritanniens siebter Premierminister innerhalb eines Jahrzehnts zu werden.

Das Pfund Sterling fiel um 0,27 % auf 1,3202 US-Dollar, blieb aber gegenüber dem Euro mit rund 0,867 Pfund pro Euro weitgehend stabil.

Die Preise der Benchmark-10-jährigen britischen Staatsanleihen blieben relativ stabil, die Renditen stiegen im Tagesverlauf um einen Basispunkt auf 4,85 %.

Die britischen Aktienmärkte blieben nach der Ankündigung weitgehend unverändert. Der FTSE 100 gab leicht nach, während Aktien mittlerer Marktkapitalisierung um etwa 0,5 % sanken.

Die Aufmerksamkeit dürfte sich nun auf Burnhams Wahl des Schatzkanzlers richten, der die Nachfolge von Rachel Reeves antreten würde, deren jüngste Bemühungen sich darauf konzentrierten, das Vertrauen der Anleiheinvestoren in die Fähigkeit Großbritanniens, seine öffentlichen Finanzen zu verwalten, aufrechtzuerhalten.

Der S&P 500 und der Dow Jones legten am Montag leicht zu, unterstützt von Technologie- und Finanzwerten, während die Anleger die Entwicklungen in der jüngsten Verhandlungsrunde zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran bewerteten.

Entwicklungen im Iran-Abkommen

Vermittler erklärten, US-amerikanische und iranische Beamte hätten während der ersten Gesprächsrunde, die am frühen Montagmorgen in der Schweiz endete, trotz der anhaltenden Spannungen um den Libanon und die Straße von Hormuz „ermutigende Fortschritte“ erzielt.

Die Kurse von Speicherchip-Herstellern stiegen, wobei Micron Technology und SanDisk jeweils um rund 3 % zulegten.

Der Philadelphia Semiconductor Index stieg ebenfalls um 1,3 % auf ein neues Rekordhoch. Intel-Aktien legten um 2 % zu, Nvidia-Aktien um 1 %.

Unter den elf Hauptsektoren im S&P 500 konnten sieben zulegen, allen voran der Finanzdienstleistungssektor mit einem Plus von 1 %.

Im Gegensatz dazu zählten Kommunikationsdienstleistungen mit einem Rückgang von 2,3 % zu den Schlusslichtern. Die Aktien von Alphabet und SpaceX sanken um 3,8 % bzw. 7,9 % und belasteten damit den Nasdaq.

Die Ölpreise fielen um bis zu 2 %, nachdem sich Washington und Teheran während der Gespräche auf einen Fahrplan für eine endgültige Einigung innerhalb von 60 Tagen geeinigt hatten.

Die Hoffnung auf ein Friedensabkommen trug dazu bei, dass die drei wichtigsten Indizes der Wall Street die vergangene Woche am Donnerstag mit starken Gewinnen beendeten, wobei der Nasdaq um 2,4 % zulegte, da Technologieaktien weiterhin den Markt anführten.

Dan Coatsworth, Leiter des Bereichs Märkte bei AJ Bell, sagte: „Obwohl sich die Märkte in den letzten Wochen angesichts der Hoffnung auf eine Lösung des Nahostkonflikts und die Vermeidung eines lang anhaltenden Hochinflationsumfelds widerstandsfähig gezeigt haben, bleibt der Konflikt ungelöst, was bedeutet, dass die Anleger noch nicht vollständig in den Risikomodus übergegangen sind.“

Indexperformance

Um 9:53 Uhr ET stieg der Dow Jones Industrial Average um 261,38 Punkte bzw. 0,51 % auf 51.826,08.

Der S&P 500 legte um 23,77 Punkte bzw. 0,32 % auf 7.524,35 zu.

Der Nasdaq Composite fiel um 1,52 Punkte bzw. 0,01 % auf 26.515,06.

Der Optimismus im Bereich der künstlichen Intelligenz hat die jüngsten Kursgewinne an der Wall Street gestützt, während eine relativ starke Wirtschaft und die Hoffnung auf ein Ende des viermonatigen Nahostkonflikts den Märkten ebenfalls allgemein geholfen haben.

Die nächste Bewährungsprobe für die Rallye werden die Quartalsergebnisse von Micron am Mittwoch sein, nachdem die Aktien des Speicherchip-Herstellers seit Jahresbeginn um rund 300 % gestiegen sind.

Inflation und die Fed

Die Aufmerksamkeit der Anleger richtet sich diese Woche auf den am Donnerstag veröffentlichten Preisindex für die privaten Konsumausgaben (PCE), das von der US-Notenbank bevorzugte Maß für die zugrunde liegende Inflation.

Ein stärker als erwartet ausgefallener Wert könnte die Erwartungen an eine restriktivere Haltung der Fed verstärken, nachdem Vorsitzender Kevin Warsh bei der Sitzung in der vergangenen Woche die Notwendigkeit der Inflationsbekämpfung betont hatte.

Laut Daten der LSEG preisen die Märkte derzeit eine Zinserhöhung der Federal Reserve um 25 Basispunkte im September ein.

Die Rendite zweijähriger US-Staatsanleihen, die die kurzfristigen Zinserwartungen widerspiegelt, stieg im Laufe der Sitzung ebenfalls auf den höchsten Stand seit Anfang 2025 mit 4,230%.

Anleger werden in dieser Woche auch die Äußerungen von Vertretern der US-Notenbank, darunter John Williams, Präsident der New Yorker Fed, und Austan Goolsbee, Präsident der Chicagoer Fed, aufmerksam verfolgen, um Hinweise auf die Geldpolitik zu erhalten.

Unter den Einzelaktien legte Apogee Therapeutics um fast 47 % zu, nachdem AbbVie die Übernahme des Unternehmens für 10,9 Milliarden US-Dollar in bar angekündigt hatte. Die AbbVie-Aktien stiegen um 4,7 %.

An der New Yorker Börse überwogen die Kursgewinne die Kursverluste im Verhältnis 1,2 zu 1 und an der Nasdaq im Verhältnis 1,49 zu 1.

Im S&P 500 wurden 19 Aktien auf 52-Wochen-Hochs und 19 auf 52-Wochen-Tiefs verzeichnet.

Der Nasdaq Composite verzeichnete 103 Aktien auf 52-Wochen-Hochs und 74 Aktien auf 52-Wochen-Tiefs.

Bitcoin blieb unter der Marke von 65.000 US-Dollar, nachdem eine Erholung am Wochenende die Kryptowährung kurzzeitig über 64.500 US-Dollar getrieben hatte.

Laut Marktdaten von CoinGecko erreichte Bitcoin am Sonntag ein lokales Hoch von 64.522 US-Dollar, bevor er wieder auf etwa 64.000 US-Dollar zurückfiel. Die Kryptowährung ist damit in den letzten sieben Tagen um rund 2,4 % gefallen und notiert weiterhin deutlich unter ihrem jüngsten Höchststand von fast 67.000 US-Dollar.

Mehrere Faktoren haben zusammen den Druck auf Bitcoin aufrechterhalten, von geopolitischer Unsicherheit und nachlassender institutioneller Nachfrage bis hin zu Bedenken hinsichtlich eines der größten institutionellen Käufer auf dem Markt.

Die Volatilität kehrte an den Markt zurück, als Händler auf die Entwicklungen im Nahen Osten reagierten.

Der Optimismus im Zusammenhang mit den diplomatischen Gesprächen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Schweiz stützte zunächst risikoreiche Anlagen und trug dazu bei, eine Short-Covering-Rallye auszulösen, die den Bitcoin-Kurs nach oben trieb.

Die Stimmung kippte jedoch schnell, als erneut Besorgnis über mögliche Handelsstörungen in der Nähe der Straße von Hormuz aufkam, was Händler dazu veranlasste, Gewinne zu realisieren.

Die Strategie kauft mehr Bitcoin

Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auch auf die Vorzugsaktien von Strategy, die unter dem Tickersymbol STRC gehandelt werden.

Marktanalysten merkten an, dass ein Kursverfall der Aktie unter ihren Nennwert von 100 US-Dollar den Mechanismus des Unternehmens zum Kauf weiterer Bitcoins beeinträchtigen könnte.

Die Besorgnis verstärkte sich, nachdem Berichte darauf hindeuteten, dass Strategy eine kleine Menge Bitcoin verkauft hatte, um Dividendenzahlungen auf ihre Vorzugsaktien zu finanzieren. Einige Beobachter interpretierten dies als Zeichen für ein schwindendes institutionelles Vertrauen.

Strategy gab jedoch heute bekannt, dass sie im Laufe des letzten Berichtszeitraums weitere 520 Bitcoin im Wert von rund 35 Millionen US-Dollar erworben und gleichzeitig ihre festgelegte US-Dollar-Liquiditätsreserve um 300 Millionen US-Dollar auf 1,4 Milliarden US-Dollar erhöht hat.

Das Update, das über die offiziellen Kanäle und das Daten-Dashboard des Unternehmens veröffentlicht wurde, spiegelt einen vorsichtigeren Ansatz bei der Verwaltung der Bitcoin-Bestände wider, wobei der Liquidität Priorität eingeräumt wird, um die laufenden Verpflichtungen im Zusammenhang mit der Ausgabe von Vorzugsaktien zu erfüllen.

Die sinkende institutionelle Nachfrage belastet den Markt.

Eine weitere Herausforderung stellt der starke Nachfragerückgang seitens großer Investoren dar.

Darkfost, ein Analyst, der mit CryptoQuant verbunden ist, sagte, dass der Coinbase Premium Index im gesamten Jahr 2026 größtenteils negativ geblieben sei.

Daten von SoSoValue zeichnen ein ähnliches Bild und zeigen, dass in den USA notierte Bitcoin-Spot-ETFs seit Mai Nettoabflüsse von 4,7 Milliarden US-Dollar verzeichnet haben, was auf anhaltende Vorsicht seitens der ETF- und institutionellen Anleger hindeutet.

Darkfost fügte hinzu, dass institutionelle Anleger in der Regel lieber auf die Bestätigung eines Trends und eine nachhaltige Wertentwicklung warten, anstatt zu versuchen, potenzielle Markttiefs zu kaufen, und merkte an, dass die aktuellen Marktbedingungen eine solche Bestätigung noch nicht geliefert haben.

Warnungen vor globalen Marktrisiken

Abgesehen vom Kryptowährungsmarkt haben mehrere bekannte Marktkommentatoren vor Risiken gewarnt, denen traditionelle Finanzmärkte ausgesetzt sind.

Jeremy Grantham, Mitbegründer von GMO, bezeichnete den aktuellen Boom der künstlichen Intelligenz als Spekulationsblase, während Investor Michael Burry das heutige Marktverhalten mit der Endphase der Dotcom-Ära Ende der 1990er Jahre verglich.

Der Wirtschaftswissenschaftler Gary Shilling warnte unterdessen, dass eine Rezession in den USA bis Ende des Jahres „nahezu unvermeidlich“ sei, und sagte voraus, dass die Aktienkurse um 20 bis 30 Prozent sinken könnten.

Der technische Analyst Jesse Olson präsentierte ein noch pessimistischeres Szenario und deutete in einer am Sonntag veröffentlichten Grafik an, dass Bitcoin auf 23.980 US-Dollar fallen könnte, wenn die Aktienkurse um mehr als 50 % sinken würden.

Die globalen Ölpreise sanken am Montag, nachdem die Gespräche zwischen den USA und dem Iran in der Schweiz abgeschlossen wurden. Teheran gab bekannt, Ausnahmeregelungen für den Export von Öl und Petrochemikalien erhalten zu haben. Diese Entwicklung dämpfte die Sorgen um Versorgungsengpässe auf den globalen Energiemärkten.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 10:09 Uhr GMT um 1,35 US-Dollar auf 79,22 US-Dollar pro Barrel. Zuvor waren die Preise zu Handelsbeginn auf 82,30 US-Dollar gestiegen, nachdem US-Präsident Donald Trump mit der Wiederaufnahme militärischer Aktionen gegen den Iran gedroht und Teheran erneut erklärt hatte, die Straße von Hormus zu schließen.

Die US-Rohölsorte West Texas Intermediate (WTI) notierte vor dem Verfall des Monatskontrakts am Montag bei 77,00 US-Dollar pro Barrel, ein Plus von 40 Cent. Derweil fiel der stärker gehandelte August-Kontrakt um 56 Cent auf 75,29 US-Dollar pro Barrel.

Giovanni Staunovo, Analyst bei UBS, sagte: „Die Fortschritte zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran bei den in der Schweiz geführten Gesprächen dürften der Hauptfaktor sein, der heute auf die Ölpreise drückt.“

Laut Vermittlern schlossen hochrangige US-amerikanische und iranische Beamte am Montag in der Schweiz die erste Verhandlungsrunde ab. Die Gespräche hatten am Sonntag auf Grundlage einer in der vergangenen Woche erzielten Vereinbarung begonnen, die brüchige Waffenruhe, die seit April gilt, um mindestens weitere 60 Tage zu verlängern.

Der iranische Außenminister Abbas Araghchi sagte, das Land habe Ausnahmeregelungen für den Export von Öl und Petrochemikalien sowie die Freigabe einiger eingefrorener Vermögenswerte und den Start eines Wiederaufbau- und Entwicklungsplans für den Iran erreicht.

Staunovo fügte hinzu, dass der Iran die Ölexporte wieder aufgenommen habe, die Anfang des Monats aufgrund der US-Seeblockade eingestellt worden waren, und merkte an, dass die Freigabe dieser Fässer ein zusätzliches Angebot auf dem Markt darstelle.

Die Wiederherstellung der Lieferketten bleibt eine Herausforderung

Der Chef der National Iranian Oil Company teilte dem staatlichen Fernsehen am Sonntag mit, dass seit Montag mehr als 25 Millionen Barrel iranisches Öl den inoffiziellen Seeblockadekorridor passiert hätten.

Die Vereinigten Arabischen Emirate, Kuwait und der Irak haben ihren Kunden in der vergangenen Woche ebenfalls erhöhte Ölmengen angeboten.

Laut einer am Sonntag veröffentlichten Erklärung des irakischen Vize-Ölministers für Exploration und Produktion plant der Irak, die Rohölproduktion schrittweise wieder auf 4,2 bis 4,3 Millionen Barrel pro Tag zu steigern.

Die ANZ Bank rechnet damit, dass das Angebot in den ersten vier Wochen wieder zwischen 2 und 3 Millionen Barrel pro Tag ansteigen wird.

Die Bank warnte jedoch, dass der Erholungsprozess schwierig bleiben werde. Sie schätzt, dass im dritten Quartal 2026 zusätzlich 2 bis 3,5 Millionen Barrel pro Tag wiederhergestellt werden könnten, sofern die Stabilität anhält, während gleichzeitig ein dauerhafter oder semi-permanenter Verlust von 1 bis 2 Millionen Barrel pro Tag möglich sei.

„Die anfänglichen Gewinne werden eher von Logistik und Transport als von der Produktion getragen“, so die Bank. „Weitere Gewinne hängen von der Erholung der Produktion und der Raffineriekapazitäten ab. Eine vollständige Wiederherstellung des Angebots in diesem Jahr erscheint unwahrscheinlich.“

Unterdessen meldete die libanesische Nachrichtenagentur NNA, dass bei israelischen Angriffen im Libanon am Samstag mindestens 20 Menschen getötet wurden, einen Tag nach Inkrafttreten einer Waffenruhe mit der Hisbollah.