Der Euro stieg am Mittwoch auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen und konnte seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar den vierten Tag in Folge ausbauen. Er erreichte seinen höchsten Stand seit einer Woche, unterstützt durch den Rückgang der US-Währung, der durch den in den USA in Kraft getretenen Government Shutdown beeinträchtigt wurde.

Die Europäische Zentralbank äußerte bei ihrer jüngsten Sitzung ihre Überzeugung, dass keine weitere geldpolitische Lockerung erforderlich sei, was die Wahrscheinlichkeit einer europäischen Zinssenkung vor Jahresende verringerte.

Um diese Chancen neu einzuschätzen, warten die Anleger heute auf die Veröffentlichung der wichtigsten Inflationsdaten für September in Europa, die den Verlauf der geldpolitischen Lockerung in Europa stark beeinflussen werden.

Preisübersicht

•Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um etwa 0,4 % auf (1,1777 $), den höchsten Stand seit dem 24. September, ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von (1,1733 $), und verzeichnete den niedrigsten Stand bei (1,1720 $).

•Der Euro beendete den Handel am Dienstag mit einem Plus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn in Folge, nachdem die Inflationsdaten aus Deutschland höher ausfielen als erwartet.

US-Dollar

Der Dollarindex fiel am Mittwoch um 0,45 Prozent und vertiefte damit seine Verluste zum vierten Mal in Folge. Mit 97,48 Punkten erreichte er seinen niedrigsten Stand seit einer Woche, was den anhaltenden Rückgang der US-Währung gegenüber einem Korb globaler Währungen widerspiegelt.

Dieser Rückgang kam zustande, nachdem die US-Regierung nach Mitternacht stillgelegt worden war, nachdem es dem Kongress nicht gelungen war, Finanzierungsgesetze zu verabschieden, und nachdem es Trump und der Republikanischen und Demokratischen Partei in letzter Minute nicht gelungen war, eine vorläufige Einigung zu erzielen.

US-Präsident Donald Trump warnte die Demokraten im Kongress am Dienstag, dass seine Regierung durch die Zulassung eines Regierungsstillstands „unumkehrbare“ Maßnahmen ergreifen könnte, darunter die Einstellung wichtiger Programme für die Demokraten.

Das US-Arbeits- und das Handelsministerium kündigten an, dass ihre Statistikbehörden im Falle einer teilweisen Schließung die Veröffentlichung von Daten einstellen würden. Dies gilt auch für die für Freitag geplante Veröffentlichung der Daten zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft. Die Märkte betrachten diese als Schlüsselfaktor für die Frage, ob die Federal Reserve bis Ende dieses Monats die Zinsen senken wird.

Europäischer Zinssatz

•Quellen: Die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank sind der Ansicht, dass keine weiteren Zinssenkungen erforderlich sind, um eine Inflationsrate von 2 % zu erreichen, obwohl neue Wirtschaftsprognosen auf einen Rückgang der Rate in den nächsten zwei Jahren hindeuten.

•Quellen: Sofern die Eurozone nicht erneut einem größeren Wirtschaftsschock ausgesetzt ist, dürften die Kreditkosten noch einige Zeit auf ihrem aktuellen Niveau bleiben.

•Die Geldmarktpreise für die Wahrscheinlichkeit, dass die Europäische Zentralbank die europäischen Zinssätze im Oktober um etwa 25 Basispunkte senkt, liegen derzeit stabil bei etwa 10 %.

•Händler haben ihre Wetten auf eine weitere geldpolitische Lockerung durch die Europäische Zentralbank reduziert und deuten auf das Ende des Zinssenkungszyklus für dieses Jahr hin.

Inflation in Europa

Um die oben genannten Chancen neu zu bewerten, warten die Anleger heute auf die Veröffentlichung der wichtigsten Inflationsdaten für September in Europa, die zeigen werden, in welchem Ausmaß der Inflationsdruck die Geldpolitiker der Europäischen Zentralbank belastet hat.

Um 10:00 Uhr GMT wird der jährliche Verbraucherpreisindex in Europa veröffentlicht. Die Markterwartungen deuten auf einen Anstieg von 2,2 % im September hin, verglichen mit einem Anstieg von 2,0 % im August. Beim Kernwert wird ein Anstieg von 2,3 % erwartet, was dem vorherigen Wert entspricht.

Prognose zur Euro-Performance

•Wir von Economies.com erwarten: Wenn die Inflationsdaten besser ausfallen als derzeit an den Märkten erwartet, sinken die Chancen auf eine europäische Zinssenkung im Rest des Jahres, was die Euro-Gewinne auf dem Devisenmarkt unterstützen wird.

Der japanische Yen stieg am Mittwoch auf dem asiatischen Markt gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen und konnte seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar den vierten Tag in Folge ausbauen. Er erreichte seinen höchsten Stand seit zwei Wochen, unterstützt durch den anhaltenden Rückgang der US-Währung, der durch Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität in den Vereinigten Staaten aufgrund des Regierungsstillstands beeinträchtigt wurde.

Die Haltung der Vertreter der Bank of Japan ist in den letzten Tagen restriktiver geworden, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in Japan vor Jahresende deutlich erhöht. Um diese Wahrscheinlichkeit neu einzuschätzen, warten die Anleger nun auf aussagekräftigere Daten zur Entwicklung in der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt.

Preisübersicht

•Der Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar fiel gegenüber dem Yen um 0,25 % auf (147,46¥), den niedrigsten Stand seit dem 19. September, vom heutigen Eröffnungskurs bei (147,80¥), und verzeichnete den höchsten Stand bei (148,22¥).

•Der Yen beendete den Handel am Dienstag mit einem Plus von 0,5 % gegenüber dem Dollar, was den dritten Tagesverlust in Folge darstellt, wobei die Währung weiterhin als sicherer Hafen gekauft wird.

US-Dollar

Der Dollarindex fiel am Mittwoch um 0,25 Prozent und vertiefte damit seine Verluste zum vierten Mal in Folge. Mit 97,58 Punkten erreichte er seinen niedrigsten Stand seit einer Woche, was den anhaltenden Rückgang der US-Währung gegenüber einem Korb globaler Währungen widerspiegelt.

Dieser Rückgang kam zustande, nachdem die US-Regierung nach Mitternacht stillgelegt worden war, nachdem es dem Kongress nicht gelungen war, Finanzierungsgesetze zu verabschieden, und nachdem es Trump und der Republikanischen und Demokratischen Partei in letzter Minute nicht gelungen war, eine vorläufige Einigung zu erzielen.

US-Präsident Donald Trump warnte die Demokraten im Kongress am Dienstag, dass seine Regierung durch die Zulassung eines Regierungsstillstands „unumkehrbare“ Maßnahmen ergreifen könnte, darunter die Einstellung wichtiger Programme für die Demokraten.

Das US-Arbeits- und das Handelsministerium kündigten an, dass ihre Statistikbehörden im Falle einer teilweisen Schließung die Veröffentlichung von Daten einstellen würden. Dies gilt auch für die für Freitag geplante Veröffentlichung der Daten zur Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft. Die Märkte betrachten diese als Schlüsselfaktor für die Frage, ob die Federal Reserve bis Ende dieses Monats die Zinsen senken wird.

Japanischer Zinssatz

•Die Tankan-Umfrage zeigte im zweiten Quartal in Folge eine Verbesserung des Vertrauens unter den großen japanischen Herstellern, und die Unternehmen hielten an ihren optimistischen Ausgabenplänen fest.

•Die Haltung der Vertreter der Bank of Japan ist in den letzten Tagen aggressiver geworden, darunter auch die des ehemaligen Vorstandsmitglieds und Befürworters der quantitativen Lockerung, Asahi Noguchi.

•Noguchi sagte am Montag, dass die Notwendigkeit einer Straffung der Geldpolitik „mehr denn je“ zunehme.

•Der stellvertretende Gouverneur der Bank von Japan, Shinichi Uchida, und Gouverneur Kazuo Ueda werden am Donnerstag bzw. Freitag Reden halten.

• Händler kalkulieren derzeit eine 40-prozentige Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt in Japan am 30. Oktober ein, wie aus Daten der Londoner Börse hervorgeht.

•Um diese Chancen neu einzuschätzen, warten die Anleger auf die Veröffentlichung weiterer Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan.

Der australische Dollar stieg im Handelsverlauf am Dienstag gegenüber den meisten wichtigen Währungen, nachdem die Zentralbank eine allgemein erwartete Entscheidung zur Geldpolitik getroffen hatte.

Die Reserve Bank of Australia (RBA) beließ am Dienstag den Leitzins erwartungsgemäß bei 3,6 Prozent, während die Inflation weiter steigt und ihren höchsten Stand seit über einem Jahr erreicht hat.

Die Entscheidung entsprach den Erwartungen der von Reuters befragten Ökonomen, nachdem Daten von Anfang September eine jährliche Inflationsrate von 3 % im August gezeigt hatten, die höchste seit Juli 2024, bedingt durch steigende Preise für Wohneigentum, Lebensmittel und Alkohol.

Die Bank wies in ihrer Erklärung auf anhaltende Inflationssorgen hin: „Die jüngsten Daten, obwohl unvollständig und volatil, deuten darauf hin, dass die Inflation im dritten Quartal höher ausfallen könnte als in der geldpolitischen Erklärung vom August erwartet.“

Es wurde hinzugefügt, dass sich die private Binnennachfrage erhole, es jedoch Anzeichen dafür gebe, dass die Inflation in einigen Sektoren anhalten könnte.

Die Bank hatte den Zinssatz seit Jahresbeginn um 75 Basispunkte gesenkt, nachdem sie ihn im Rahmen ihrer Bemühungen zur Eindämmung der Inflation seit November 2023 stabil bei 4,35 Prozent gehalten hatte.

Die Bank bestätigte, dass die Wirtschaftsaussichten angesichts der lokalen und internationalen Entwicklungen weiterhin unklar seien: „Die stärker als erwarteten Daten zu Wachstum und Inflation könnten darauf hindeuten, dass die privaten Haushalte mit ihren Ausgaben zufriedener geworden sind. Dieses Konsumwachstum könnte sich jedoch nicht fortsetzen, insbesondere wenn die Sorgen hinsichtlich der externen Entwicklungen zunehmen.“

Gouverneurin Michele Bullock erklärte ihrerseits Anfang des Monats vor dem Parlament: „Das globale Umfeld ist durch ein hohes Maß an Unsicherheit und Unvorhersehbarkeit gekennzeichnet, doch die Geldpolitik ist gut aufgestellt, um zu reagieren, wenn sich abzeichnet, dass internationale Entwicklungen erhebliche Auswirkungen auf die australische Wirtschaft haben könnten.“

In einer nach der Entscheidung veröffentlichten Mitteilung erklärte Harry Murphy Cruise, Leiter der Wirtschafts- und Welthandelsforschung bei Oxford Economics, die Bank habe „ihren Kampf gegen die Inflation effektiv erfolgreich geführt“.

Er erwartete, dass die Kerninflation (der getrimmte Durchschnittswert) im dritten Quartal 2025 auf 2,6 Prozent sinken werde, was den Weg für eine neue Senkung im November ebnen würde. Die Reserve Bank of Australia strebt eine Inflationsspanne von 2 bis 3 Prozent an.

Er fügte hinzu, dass es im ersten Quartal 2026 zu einer weiteren Senkung kommen könnte, wenn sich die Kerninflation der Mitte des Zielbereichs nähert, allerdings mit einem erwarteten Anstieg der Arbeitslosenquote, der zusätzliche geldpolitische Unterstützung erforderlich machen könnte.

Was das Wachstum betrifft, hat die australische Wirtschaft im zweiten Quartal die Erwartungen übertroffen und das schnellste Expansionstempo seit September 2023 verzeichnet. Dies gibt der Bank Spielraum, die Zinssätze weiterhin auf die Eindämmung der Inflation auszurichten.

Das BIP stieg im Jahresvergleich um 1,8 Prozent. Laut einer Reuters-Umfrage lag das Wachstum bei 1,6 Prozent, im Vorquartal waren es 1,3 Prozent gewesen. Auf Quartalsbasis wuchs die Wirtschaft um 0,6 Prozent und übertraf damit die Erwartungen von 0,5 Prozent.

Daten des australischen Statistikamts zeigten, dass das Wachstum durch inländische Ausgaben, einschließlich privater und staatlicher Ausgaben, angetrieben wurde.

Im Handel stieg der australische Dollar gegenüber seinem US-Pendant um 19:43 GMT um 0,6 % auf 0,6617.

Kanadischer Dollar

Der kanadische Dollar stabilisierte sich gegenüber seinem US-Pendant um 19:43 GMT bei 0,7185.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel um 19:33 GMT um 0,1 % auf 97,8 Punkte und verzeichnete ein Hoch von 98,05 Punkten und ein Tief von 97,6 Punkten.

Derzeit laufen zwischen dem Weißen Haus und dem Kongress noch Verhandlungen, um einen Regierungsstillstand zu verhindern, der sich natürlich negativ auf die Wirtschaft und die Märkte auswirken würde.

Der Sprecher des Repräsentantenhauses, Mike Johnson, äußerte seine Zweifel an der Möglichkeit, vor dem Ende des Tages eine Einigung zur Vermeidung eines Shutdowns zu erzielen, während Vizepräsident JD Vance erklärte, die Regierung sei nach einem gescheiterten Treffen zwischen Donald Trump und den Parteiführern auf dem Weg zum Shutdown.

Heute veröffentlichte Regierungsdaten zeigten, dass sich die Zahl der offenen Stellen in den USA im August bei 7,2 Millionen stabilisierte, während ein Rückgang auf 7,19 Millionen erwartet worden war.

Die heute vom Conference Board veröffentlichten Daten zeigten, dass das Verbrauchervertrauen in den USA im September auf 94,2 Punkte gefallen ist, den niedrigsten Stand seit April, verglichen mit 97,8 Punkten im August.

Die Geschichte der Energieversorgung im Industriezeitalter war eng mit dem Zugang zu Ressourcen verknüpft – zunächst Kohle, dann Öl und Gas. Heute entwickelt sich diese Geschichte weiter. Im nächsten Kapitel geht es nicht mehr um die Bohrung von Feldern, sondern um die Entwicklung von Batterien und Speichersystemen, die erneuerbare Energien zuverlässig in Strom umwandeln.

Solar- und Windenergie zählen weltweit zu den am schnellsten wachsenden Energiequellen. Ihre Schwäche liegt jedoch in der Intermittenz: Die Sonne scheint nicht immer, und der Wind weht nicht immer. Ohne Speicher sind auf erneuerbare Energien basierende Netze anfällig für Schwankungen, Ausfälle und die Verschwendung von Ressourcen. Deshalb ist die Speicherung ein zentraler Bestandteil des Puzzles für saubere Energie – und ein neuer globaler Wettlauf ist in vollem Gange.

Lithium-Ionen-Dominanz – und ihre Grenzen

Lithium-Ionen-Batterien haben die Speicherrevolution bisher angeführt und dominieren dank sinkender Kosten und schneller Verbreitung alles von Heimgeräten bis hin zu netzweiten Projekten. Laut BloombergNEF wird sich die weltweite Batteriespeicherkapazität bis 2023 verdoppeln, hauptsächlich aufgrund von Lithium-Ionen-Batterien, wobei Unternehmen wie Tesla, LG Energy Solution und das chinesische Unternehmen CATL an der Spitze stehen.

Lithium-Ionen-Batterien sind jedoch nicht die endgültige Lösung. Sie sind mit der extrem langen Speicherdauer – Tage oder Wochen am Stück – nicht zu rechnen. Die Lieferkette ist stark von Lithium, Kobalt und Nickel abhängig, was geopolitische und preisliche Risiken birgt. Die Sicherheit bleibt aufgrund der Brandgefahr ein Problem, und das Recycling gestaltet sich nach wie vor schwierig. Kurz gesagt: Lithium-Ionen-Batterien sind unverzichtbar, aber nicht ausreichend.

Die nächste Generation von Speichertechnologien

Das Rennen um die Entwicklung von Lösungen, die über Lithium-Ionen hinausgehen – langlebiger, sicherer und günstiger – hat begonnen:

Redox-Flow-Batterien: Speichern Energie in flüssigen Elektrolyten in externen Tanks, ideal für lang anhaltende Entladung. Invinity Energy Systems und ESS Tech sind Pioniere bei der Entwicklung von Vanadium-Redox-Flow-Batterien mit jahrzehntelanger Lebensdauer.

Schwerkraftspeicherung: Energy Vault und Gravitricity testen Möglichkeiten, große Gewichte zu heben und freizugeben, um Strom zu erzeugen. Obwohl sich solche Projekte noch in einem frühen Stadium befinden, ziehen sie als potenzielle Langzeitlösungen hohe Investitionen an.

Wärmespeicherung: Startups wie Kraftblock speichern Energie als Wärme in Materialien wie Sand oder geschmolzenem Salz und nutzen dies sowohl für die Industrie als auch für Privathaushalte. Im Versorgungsmaßstab unterstützt Copenhagen Infrastructure Partners die Wärmespeicherung im Verbund mit erneuerbaren Energien in Europa.

Natrium-Ionen-Batterien: Natrium ist sicher und billiger als Lithium und reichlich vorhanden. CATL hat eine kommerzielle Natrium-Ionen-Zelle auf den Markt gebracht. Aufgrund der geringeren Energiedichte ist sie zwar nicht für Elektrofahrzeuge geeignet, könnte aber als stationäre Speicher dienen. Dennoch bestehen reale Risiken: Das einst führende US-Unternehmen Natron Energy musste dieses Jahr nach gescheiterter Zertifizierung trotz großer Kundenaufträge liquidieren.

Investitions- und Politiklandschaft

Energiespeicherung ist keine Nische mehr. Wood Mackenzie prognostiziert, dass der globale Markt bis 2030 um das Zehnfache wachsen und Hunderte Milliarden an Kapital anziehen wird.

Die Regierungen beschleunigen das Rennen. In den USA sieht der Inflationsreduktionsakt Steuererleichterungen für die Lagerung und die inländische Produktion vor. Europa führt ähnliche Anreize ein, während China weiterhin der weltweit größte Förderer sowohl von Lithium-Ionen-Batterien als auch von neuen Technologien ist.

Die Geopolitik ist eng miteinander verflochten. So wie Öl durch Bohrrechte und Schifffahrtswege geprägt wurde, wird das Speicherzeitalter durch die Kontrolle der Mineralienlieferketten, der Produktionskapazitäten und des geistigen Eigentums bestimmt. Die USA versuchen, Chinas Dominanz in den Batterielieferketten einzuholen.

Das Netz der Zukunft

Das Ergebnis wird nicht eine einzelne Technologie sein, die eine andere ersetzt, sondern ein Hybridsystem. Lithium-Ionen-Batterien werden weiterhin die Kurzzeitspeicherung dominieren, während Redox-Flow-Batterien, thermische Systeme und schwerkraftbasierte Designs Nischen in Langzeitanwendungen finden. Natrium-Ionen-Batterien könnten sich als sicherer und kostengünstiger Mittelweg für die stationäre Speicherung etablieren.

Es steht viel auf dem Spiel. Speicher sind nicht nur ein Wegbereiter für erneuerbare Energien, sondern auch eine Frage der Energiesicherheit. Länder, die ihre Netze ohne importierte Brennstoffe ausbalancieren, gewinnen an Widerstandsfähigkeit. Für Investoren liegen die Renditen darin, auf Technologien und Unternehmen zu setzen, die wirtschaftlich skalieren können, gleichzeitig aber politische Unterstützung nutzen und Lieferkettenrisiken managen.

Die Energiespeicherung ist das Schlachtfeld, auf dem sich die Zukunft sauberer Energie entscheiden wird. Die Frage ist nicht mehr, wer die Ölquellen oder Gaspipelines kontrolliert, sondern wer die Technologien beherrscht, die dafür sorgen, dass die Lichter brennen, wenn die Sonne untergeht und der Wind nachlässt.