Euro steuert auf größten monatlichen Verlust des Jahres 2026 zu: Was sind die Gründe?

Der Euro legte am Mittwoch im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und versuchte, sich von einem 16-Monats-Tief gegenüber dem US-Dollar zu erholen, da Schnäppchenkäufe zunahmen, während die Rallye der US-Währung ins Stocken geriet, nachdem die Erwartungen an eine Zinserhöhung der Federal Reserve im Oktober gesunken waren.

Trotz der Erholung am Mittwoch steuert die europäische Gemeinschaftswährung auf ihren größten monatlichen Verlust des Jahres zu, da die Sorgen über die sich ausweitenden Zinsdifferenzen zwischen Europa und den Vereinigten Staaten groß sind.

Der Preis

• EUR/USD stieg um mehr als 0,1 % auf 1,1353 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1341 US-Dollar, nachdem der Kurs zuvor ein Tief von 1,1329 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Dienstag mit einem Minus von 0,25 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesverlust in Folge. Er erreichte ein 16-Monats-Tief von 1,1312 US-Dollar, da die Erwartungen an eine dritte europäische Zinserhöhung in diesem Jahr nachließen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um rund 0,15 % und gab damit von einem Zweimonatshoch nach. Er steuerte auf seinen ersten Verlust seit drei Handelstagen zu, was eine Pause in der Rallye der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelt.

Neben Gewinnmitnahmen steht der US-Dollar derzeit unter Druck, da schwache Daten zum Verbrauchervertrauen und zu offenen Stellen in den USA die Erwartungen an eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve im Oktober gedämpft haben.

Nach Auswertung dieser Zahlen zeigte das CME FedWatch Tool, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze im Oktober unverändert lässt, von 30 % auf 53 % gestiegen ist, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 70 % auf 47 % gesunken ist.

Die Anleger warten heute auf die Veröffentlichung mehrerer wichtiger US-Wirtschaftsdaten, um ihre Erwartungen neu zu bewerten. Dazu gehören unter anderem die Daten zur Beschäftigung im privaten Sektor für September, die Wirtschaftswachstumszahlen für das zweite Quartal und der Bericht über die privaten Konsumausgaben für August.

Europäische Zinssätze

• Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, sagte am Montag vor dem Wirtschafts- und Währungsausschuss des Europäischen Parlaments in Brüssel, dass der Energieschock die Inflationserwartungen erhöhe, obwohl es noch keine Anzeichen für einen wesentlichen Einfluss gebe.

• Lagarde fügte hinzu, dass höhere Energiepreise die Inflation in den Jahren 2027 und 2028 im Vergleich zu früheren Prognosen stärker ansteigen lassen würden, betonte aber, dass es derzeit keine Anzeichen dafür gebe, dass sich höhere Energiepreise auf die Löhne auswirken würden.

Lagarde erklärte, die Zentralbank sehe derzeit keinen Grund, auf den Inflationsschock überzureagieren. Obwohl das Ausmaß des Schocks es unmöglich mache, ihn zu ignorieren, sei eine schrittweise geldpolitische Reaktion vorerst angemessen.

• Nach diesen Äußerungen sank die Erwartung am Geldmarkt, dass die Europäische Zentralbank im Oktober den Leitzins um 25 Basispunkte erhöhen würde, von 50 % auf 40 %.

• Die Anleger warten am Freitag auf die Veröffentlichung wichtiger europäischer Inflationsdaten für September, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Monatlicher Handel

Der Euro hat gegenüber dem US-Dollar im bisherigen Verlauf des Septembers, der mit dem heutigen Abrechnungstag offiziell endet, um rund 2,25 % nachgegeben. Damit steuert die Währung auf ihren ersten monatlichen Verlust seit drei Monaten und ihren größten monatlichen Rückgang seit Juli 2025 zu.

Zinsdifferenzen

Nachdem die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze in diesem Monat um 25 Basispunkte auf 4 % angehoben hatte, vergrößerte sich die Zinsdifferenz zwischen Europa und den Vereinigten Staaten auf 135 Basispunkte zugunsten der US-Zinssätze, wodurch die relative Attraktivität des US-Dollars gegenüber dem Euro zunahm.