Der Euro gab am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Korb globaler Währungen nach und geriet gegenüber dem US-Dollar in den negativen Bereich, bevor wichtige Inflationsdaten aus Deutschland und Spanien veröffentlicht wurden, die voraussichtlich neue Signale für die Entwicklung der europäischen Zinssätze für den Rest des Jahres liefern werden.

Im August dürfte die Einheitswährung jedoch weiterhin einen monatlichen Zuwachs verzeichnen, gestützt durch die Erwartung von mindestens zwei Zinssenkungen in den USA vor Jahresende und erneute Bedenken hinsichtlich der Stabilität der Federal Reserve.

Preisübersicht

• EUR/USD fiel von einem Eröffnungsniveau von 1,1683 $ um 0,25 % auf 1,1656 $, nachdem es auf demselben Niveau ein Intraday-Hoch erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Donnerstag mit einem Plus von 0,4 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen zweiten Anstieg in den letzten drei Handelstagen. Er erholte sich von einem Zweiwochentief von 1,1574 US-Dollar.

Europäische Zinssätze

• Fünf Quellen teilten Reuters mit, dass die Europäische Zentralbank die Zinsen im nächsten Monat wahrscheinlich unverändert lassen werde, obwohl die Diskussionen über weitere Senkungen im Herbst wieder aufgenommen werden könnten, wenn die Wirtschaft der Eurozone schwächelt.

• EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte letzten Samstag in Jackson Hole, dass die für 2022 und 2023 beschlossene Straffungspolitik nicht zu einer Rezession oder einem starken Anstieg der Arbeitslosigkeit geführt habe, wie dies in der Vergangenheit der Fall gewesen sei.

• Die Geldmarktpreise deuten derzeit darauf hin, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im September weniger als 30 % beträgt.

• Die Anleger warten auf die heutigen Veröffentlichungen der deutschen und spanischen Inflationsdaten für August, bevor Anfang nächster Woche der vollständige Inflationsbericht für die Eurozone erscheint.

Monatliche Performance

Zum Handelsschluss im August ist der Euro gegenüber dem US-Dollar um 2,1 % gestiegen und verzeichnet damit seinen siebten monatlichen Zuwachs in den letzten acht Monaten.

Der monatliche Anstieg wurde durch die Erwartungen einer Zinssenkung in den USA im September vorangetrieben, insbesondere nach vorsichtigen Bemerkungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell auf dem Symposium in Jackson Hole.

Auch angesichts der wachsenden Sorgen um die Unabhängigkeit der Fed nach dem beispiellosen Schritt von Präsident Donald Trump, Gouverneurin Lisa Cook zu entlassen, sorgten Zuflüsse in sichere Häfen für Unterstützung. Dieser Schritt wird als Untergrabung des Vertrauens in die Zentralbank und in US-Vermögenswerte angesehen.

Ausblick für den Euro

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass die Marktwahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der EZB im September sinken wird, wenn die Inflationszahlen in Deutschland und Spanien höher ausfallen als erwartet. Dies könnte den Euro gegenüber einem Korb globaler Währungen erneut stärken.

Der japanische Yen gab am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Korb globaler Währungen nach und geriet gegenüber dem US-Dollar ins Minus, nachdem schwache Daten auf eine Verlangsamung der Kerninflation in Tokio für August hindeuteten und damit die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die Bank von Japan im nächsten Monat verringerten.

Im August dürfte der Yen jedoch weiterhin einen monatlichen Zuwachs verzeichnen, gestützt durch die steigenden Erwartungen, dass es vor Jahresende mindestens zwei Zinssenkungen in den USA geben wird, und durch erneute Sorgen hinsichtlich der Stabilität der Federal Reserve.

Preisübersicht

• USD/JPY stieg von einem Eröffnungsniveau von 146,93 ¥ um mehr als 0,1 % auf 147,11 ¥, nachdem es ein Intraday-Tief von 146,76 ¥ erreicht hatte.

• Der Yen schloss am Donnerstag mit einem Plus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen zweiten Anstieg in den letzten drei Handelstagen, getragen von niedrigeren Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen.

Kerninflation in Tokio

Am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex in Tokio im August um 2,5 Prozent gestiegen ist. Dies entspricht den Marktprognosen und ist damit das langsamste Tempo seit März. Im Juli lag der Anstieg noch bei 2,9 Prozent.

Der Preisrückgang verringert den Inflationsdruck auf die Entscheidungsträger der Bank von Japan und verringert die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen in diesem Jahr.

Japanische Zinssätze

• Nach Veröffentlichung der Inflationsdaten fielen die Marktpreise für eine Zinserhöhung der BOJ um 25 Basispunkte im September von 45 % auf unter 40 %.

• BOJ-Vorstandsmitglied Nakagawa warnte vor den Risiken, die sich aus der Handelspolitik ergeben, und sagte, er warte auf die bevorstehende Tankan-Umfrage, um Hinweise auf den Weg der geldpolitischen Normalisierung zu erhalten.

Monatliche Performance

Gegen Ende des August-Handels ist der Yen gegenüber dem US-Dollar um etwa 2,4 % gestiegen und steht kurz vor seinem ersten monatlichen Anstieg seit vier Monaten.

Der Anstieg ist auf die steigenden Erwartungen einer Zinssenkung durch die US-Notenbank im September zurückzuführen, insbesondere nach vorsichtigen Bemerkungen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell auf dem Symposium in Jackson Hole.

Die Nachfrage nach sicheren Häfen stützte auch die japanische Währung angesichts wachsender Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed, nachdem Präsident Donald Trump die Gouverneurin Lisa Cook in beispiellosem Ausmaß entlassen hatte. Dieser Schritt wird allgemein als Untergrabung des Vertrauens in die Zentralbank und in US-Vermögenswerte angesehen.

Der Goldpreis stieg am Donnerstag nach der Veröffentlichung von US-Wirtschaftsdaten, die den Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen nach unten drückten.

Laut Regierungsangaben wuchs das US-BIP im zweiten Quartal 2025 auf Jahresbasis um 3,3 %, verglichen mit einem Rückgang von 0,5 % im ersten Quartal.

Das BIP wurde im Vergleich zum ursprünglichen Wert um 0,3 Prozentpunkte nach oben korrigiert. Grund hierfür waren höhere Investitionen bei gleichzeitig schwächeren Staatsausgaben.

Separate Daten zeigten, dass die Zahl der Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung in der Woche bis zum 23. August um 5.000 auf 229.000 zurückging, während ein Rückgang auf 230.000 erwartet worden war.

Unterdessen fiel der Dollarindex bis 19:29 GMT um 0,4 % auf 97,8, nachdem er zuvor einen Höchststand von 98,2 und einen Tiefststand von 97,7 erreicht hatte.

Im Handel stieg der Spotpreis für Gold um 0,8 % auf 3.477,3 Dollar pro Unze (Stand: 19:29 GMT).

Lithium-Ionen-Batterien versorgen einen Großteil der modernen Welt mit Energie. Ihre Bedeutung im täglichen Leben nimmt stetig zu, sodass sie mittlerweile fast 70 % aller wiederaufladbaren Geräte mit Energie versorgen. Von Elektrofahrzeugen über Smartphones bis hin zur Energiespeicherung im Versorgungsbereich sind Lithium-Ionen-Batterien zum Rückgrat unzähliger Branchen geworden.

Trotz ihrer Dominanz steht die Branche vor ernsthaften Herausforderungen in der Lieferkette, die Lithium zu einer weniger idealen Grundlage für die Zukunft machen. Der Lithiumabbau ist oft umweltschädlich, und die globalen Lieferketten sind eng mit geopolitischen Krisenherden verknüpft. China kontrolliert einen erheblichen Teil der weltweiten Lithiumversorgung, wodurch die Märkte Schocks und dem politischen Willen Pekings ausgesetzt sind. Diese Dominanz zeigt sich besonders deutlich bei Batterien für Elektrofahrzeuge – das Ergebnis einer jahrzehntelangen chinesischen Strategie, die globale Konkurrenz zu überflügeln.

EE Times berichtete: „China hat über mehr als ein Jahrzehnt hinweg einen strategischen Aufstieg auf dem globalen Markt für Elektrofahrzeugbatterien geplant und sich damit eine Dominanz erarbeitet, die für westliche Hersteller heute eine enorme Herausforderung darstellt.“ Die Zeitung fügte hinzu, dieser Einfluss wirke wie ein „Burggraben“, der Chinas Batterieindustrie vor internationaler Konkurrenz abschirme.

Angesichts dieser Nachteile intensivieren die Hersteller von Elektrofahrzeugen die Forschung an alternativen Batterietechnologien. Eine breite Palette von Optionen befindet sich in der Entwicklung, darunter Blei-Säure-, Nickel-Cadmium-, Nickel-Metallhydrid-, Natrium-Nickelchlorid-, Lithium-Metallpolymer-, Natrium-Ionen-, Lithium-Schwefel- und Festkörperbatterien.

Unter diesen gelten Festkörperbatterien als stärkster Konkurrent. Sie verwenden einen festen Elektrolyten zwischen Kathode und Anode. Zwar können sie Lithium nicht vollständig ersetzen, könnten aber die Abhängigkeit von Graphit verringern – einem weiteren strategischen Mineral, das weitgehend von China kontrolliert wird. Festkörpertechnologie gilt zudem als sicherer, da sie eine höhere Energiedichte und schnellere Ladezeiten bietet als herkömmliche Lithium-Ionen-Batterien.

Obwohl sich die Entwicklung noch in der Entwicklung befindet, haben die Automobilhersteller bereits mit Tests in der Praxis begonnen. Mercedes und BMW testen Festkörperbatterien auf öffentlichen Straßen, doch bis zur Massenvermarktung wird es noch Jahre dauern. Subaru bereitet eigene Fahrzeugtests vor und setzt bereits kleinere Versionen der Technologie zum Antrieb von Fabrikrobotern ein.

Einige Experten argumentieren jedoch, dass der Hype möglicherweise übertrieben sei. Rivian-CEO RJ Scaringe sagte im „Plugged-In Podcast“: „Ich denke, es gibt viel Gerede darüber, dass Festkörperbatterien marktreif sind, und das ist wahrscheinlich übertrieben.“

Natrium-Ionen-Batterien sind ein weiterer vielversprechender Kandidat. Natrium ist tausendmal häufiger als Lithium. James Quinn, CEO des britischen Unternehmens Faradion, erklärte: „Es ist weltweit verfügbar, was bedeutet, dass es günstiger zu beschaffen und weitaus weniger wasserintensiv zu gewinnen ist.“ Er wies darauf hin, dass für die Produktion einer Tonne Lithium 682-mal mehr Wasser benötigt wird als für die Produktion einer Tonne Natrium. Bloomberg prognostiziert, dass Natrium-Ionen-Batterien bis 2035 bis zu 272.000 Tonnen Lithium ersetzen könnten.

Dennoch ist es unwahrscheinlich, dass Lithium verschwindet. Dank seiner hohen Energiedichte und seiner starken Kältebeständigkeit bleibt das Metall für Hochleistungsanwendungen unverzichtbar. EV World formuliert es so: „Die Zukunft gehört nicht nur Lithium oder Natrium, sondern beiden, strategisch branchenübergreifend eingesetzt. Das Ergebnis wird eine vielfältigere und widerstandsfähigere Batteriewirtschaft sein.“