Euro fällt angesichts der Sorgen um die französische Finanzstabilität

Der Euro gab am Montag im europäischen Handel gegenüber einem Korb globaler Währungen nach und steuerte auf seinen ersten Verlust seit drei Handelstagen gegenüber dem US-Dollar zu. Der Druck entstand durch Sorgen um die finanzielle Stabilität Frankreichs nach einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit der zweitgrößten Volkswirtschaft der Eurozone.

Nach der restriktiven Sitzung der Europäischen Zentralbank in der vergangenen Woche sind die Chancen auf weitere Zinssenkungen in Europa bis zum Jahresende gesunken. Um diese Erwartungen zu bestätigen, warten die Anleger nun auf weitere Erkenntnisse zum weiteren Kurs der geldpolitischen Lockerung im Euroraum.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um mehr als 0,1 % auf 1,1722 $, nachdem er einen Höchststand von 1,1736 $ erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Freitag leicht höher und legte gegenüber dem Dollar um weniger als 0,1 % zu, was seinen zweiten Tagesanstieg in Folge darstellt.

• Letzte Woche legte der Euro gegenüber dem Dollar um 0,2 % zu, was ebenfalls sein zweiter wöchentlicher Anstieg in Folge war. Unterstützt wurde er durch die geringere Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen in Europa im Vergleich zu den steigenden Erwartungen einer Lockerung der Geldpolitik der US-Notenbank.

Finanzstabilität in Frankreich

Die Entscheidung von Fitch am Freitag, Frankreichs Kreditwürdigkeit auf den niedrigsten Stand aller Zeiten herabzustufen, löste auf den globalen Finanzmärkten große Besorgnis aus. Der Verlust des AA-Status für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Eurozone gilt als beunruhigendes Zeichen für die finanzielle Instabilität Europas.

Die Herabstufung ist Ausdruck einer Kombination aus innenpolitischen Spannungen und einer zunehmenden öffentlichen Verschuldung. Sie erhöht den Druck auf die europäischen Anleihemärkte und weckt bei den Anlegern die Angst vor einer Ansteckung anderer Volkswirtschaften innerhalb der Union.

Europäische Zinssätze

• Wie erwartet beließ die EZB ihren Leitzins letzte Woche unverändert bei 2,15 %, dem niedrigsten Stand seit Oktober 2022. Damit war dies die zweite Sitzung in Folge ohne Änderung.

• In ihrer geldpolitischen Erklärung teilte die EZB mit, dass sich die Inflation derzeit ihrem mittelfristigen Ziel von 2 % nähere und dass die Gesamteinschätzung des EZB-Rats hinsichtlich der Inflationserwartungen weitgehend unverändert geblieben sei.

• Quellen gaben an, dass die politischen Entscheidungsträger davon überzeugt seien, dass keine weiteren Zinssenkungen erforderlich seien, um das Inflationsziel von 2 % zu erreichen, obwohl neue Wirtschaftsprognosen auf niedrigere Zinsen in den nächsten zwei Jahren hindeuten.

• Quellen wiesen außerdem darauf hin, dass die Kreditkosten voraussichtlich noch einige Zeit auf dem aktuellen Niveau bleiben werden, sofern die Eurozone nicht erneut einem größeren Wirtschaftsschock ausgesetzt ist.

• Die Marktpreise für eine Zinssenkung im Oktober um 25 Basispunkte sind von 30 % auf unter 10 % gesunken.

• Händler haben ihre Wetten auf eine Lockerung der EZB-Zinssätze zurückgefahren, was ein Ende des diesjährigen Zinssenkungszyklus signalisiert.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, werden die Anleger in der kommenden Zeit die kommenden europäischen Wirtschaftsdaten und die Äußerungen der EZB-Vertreter aufmerksam verfolgen.