Der Euro gab am Donnerstag auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen nach und setzte damit seine Verluste fort, die gestern gegenüber dem US-Dollar vorübergehend unterbrochen worden waren. Er näherte sich erneut seinem niedrigsten Stand seit einer Woche, da die US-Währung angesichts steigender Risiken für die Finanzstabilität in Europa und Großbritannien als beste alternative Anlage gekauft wurde.

Die in dieser Woche veröffentlichten Verbraucherpreisdaten zeigten, dass der Inflationsdruck auf die Geldpolitiker der Europäischen Zentralbank anhält, was zu einer geringeren Wahrscheinlichkeit einer europäischen Zinssenkung im September führte.

Preisübersicht

•Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf (1,1650 $), ausgehend vom Eröffnungsniveau bei (1,1661 $) und erreichte einen Höchststand von (1,1669 $).

•Der Euro beendete die Sitzung am Mittwoch mit einem Plus von 0,2 % gegenüber dem Dollar, nachdem er zuvor ein Wochentief von 1,1608 $ erreicht hatte.

• Neben der Erholung von niedrigeren Niveaus stieg der Euro infolge schwacher US-Arbeitsmarktdaten, was die Erwartungen einer Zinssenkung in den USA im September stark ansteigen ließ.

US-Dollar

Der Dollarindex stieg am Donnerstag um 0,1 Prozent und setzte seinen Anstieg in Richtung eines Wochenhochs von 98,64 Punkten fort. Dies spiegelt den anhaltenden Anstieg der US-Währung gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen wider.

Angesichts wachsender Sorgen um die Finanzstabilität in Europa und Großbritannien und steigender Schuldenstände konzentrieren sich die Anleger weiterhin auf den Kauf des US-Dollars als beste Anlagealternative.

Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Einschätzung einer Zinssenkung in den USA um 25 Basispunkte bei der September-Sitzung derzeit stabil bei 98 %, wobei die Wahrscheinlichkeit für eine Beibehaltung der Zinsen bei 2 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger im Laufe des Tages auf eine Reihe wichtiger US-Wirtschaftsdaten, darunter die Beschäftigung im privaten Sektor im August, die wöchentlichen Arbeitslosenanträge und die Leistung des Dienstleistungssektors im vergangenen Monat.

Europäischer Zinssatz

•Die in dieser Woche veröffentlichten Daten zeigten einen unerwarteten Anstieg der Kerninflation im Euroraum im August und verdeutlichten damit den anhaltenden Inflationsdruck auf die Europäische Zentralbank.

• Aufgrund dieser Daten sanken die Preise für eine Zinssenkung in Europa um 25 Basispunkte im September von 30 % auf 10 %.

•Fünf Quellen teilten Reuters mit, dass die EZB die Zinsen im nächsten Monat wahrscheinlich unverändert lassen werde, die Diskussionen über weitere Senkungen jedoch im Herbst wieder aufgenommen werden könnten, wenn die Wirtschaft der Eurozone schwächelt.

•EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte kürzlich in Jackson Hole, dass die straffe Geldpolitik der Bank in den Jahren 2022 und 2023 nicht zu einer Rezession oder einem starken Anstieg der Arbeitslosigkeit geführt habe, wie es in der Vergangenheit der Fall war.

Der japanische Yen gab am Donnerstag auf dem asiatischen Markt gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar fort, die gestern vorübergehend unterbrochen worden waren. Aufgrund der wachsenden Sorgen über die politische Lage in Japan, der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt, nähert er sich nun erneut dem niedrigsten Stand seit fünf Wochen.

Weniger aggressive Kommentare eines Mitglieds der Bank von Japan führten dazu, dass die Chancen auf eine Anhebung der japanischen Zinssätze vor Ende dieses Jahres weiter geschwächt wurden, während auf solidere Erkenntnisse hinsichtlich des Verlaufs der Normalisierung der Geldpolitik in Japan gewartet wird.

Preisübersicht

•Der Wechselkurs des japanischen Yen heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um etwa 0,2 % auf (148,27¥), ausgehend vom heutigen Eröffnungskurs von (148,03¥), und verzeichnete den niedrigsten Stand bei (147,79¥).

•Der Yen beendete den Handel am Mittwoch mit einem Plus von 0,2 % gegenüber dem Dollar. Dies war sein erster Anstieg in den letzten vier Tagen im Rahmen einer Erholungsbewegung, nachdem er zuvor aufgrund der Beschleunigung der offenen Verkaufsoperationen mit 149,14 Yen den niedrigsten Stand seit fünf Wochen erreicht hatte.

•Neben den Käufen auf niedrigem Niveau erholte sich der Yen nach schwachen Daten zu offenen Stellen in den USA, was die Erwartungen einer Zinssenkung in den USA im September stark ankurbelte.

Politische Situation in Japan

Der Generalsekretär der Regierungspartei in Japan, Hiroshi Moriyama, einer der engsten Verbündeten von Premierminister Shigeru Ishiba, kündigte seine Absicht an, von seinem Posten zurückzutreten. Dieser Schritt könnte die Krise innerhalb der Partei verschärfen und einen Schatten auf Ishibas politische Zukunft werfen.

Diese Entwicklung erfolgte, nachdem der Druck auf den Premierminister nach der jüngsten Wahlniederlage zugenommen hatte und die Forderungen nach seinem Rücktritt immer lauter wurden. Bislang blieb er jedoch bei seiner Position und weigerte sich, zurückzutreten.

Beobachter sind der Ansicht, dass Moriyamas Abgang Ishibas interne Basis schwächen und die Wahrscheinlichkeit erhöhen könnte, dass er in der kommenden Zeit stärkerem politischen Druck ausgesetzt sein wird.

Diese Entwicklungen eröffnen Sanae Takaichi die Möglichkeit, eine der führenden Kandidatinnen für die Nachfolge Ishibas zu werden. Sie ist für ihre wirtschaftspolitischen Ansichten bekannt, die eine Politik niedriger inländischer Zinssätze befürworten. Dies verstärkt die Erwartung, dass die japanische Geldpolitik im Falle ihres Amtsantritts eine lockerere Ausrichtung annehmen wird.

Meinungen und Analysen

•Kit Juckes, Chef-Devisenstratege bei Société Générale, sagte: „Oberflächlich betrachtet wirken sich die politische Unsicherheit und die Möglichkeit eines Rücktritts von Premierminister Shigeru Ishiba in den kommenden Tagen oder Wochen negativ auf den Yen aus.“

•Lee Hardman, leitender Währungsanalyst bei MUFG, sagte: „Die Verschärfung der politischen Unsicherheit wird wahrscheinlich weiterhin ein Hindernis darstellen, während das Ausbleiben eines restriktiven Signals von Vizegouverneur Ryuzo Himino am Dienstag Spekulanten dazu ermutigen wird, weiterhin Short-Positionen im Yen aufzubauen.“

Japanischer Zinssatz

•Ryuzo Himino, stellvertretender Gouverneur der Bank von Japan, bekräftigte, dass die Zentralbank „die Zinssätze weiter erhöhen sollte“, betonte jedoch gleichzeitig, dass die Unsicherheit in der Weltwirtschaft nach wie vor hoch sei, sodass keine Dringlichkeit bestehe, die derzeit niedrigen Kreditkosten zu erhöhen.

•Nakagawa, ein Mitglied der Bank von Japan, warnte vor den Risiken der Handelspolitik und erwartet vom Tankan-Bericht eine Orientierung für den Weg zur Normalisierung der Geldpolitik im Land.

•Die Wahrscheinlichkeit, dass die Bank of Japan bei ihrer September-Sitzung die Zinsen um einen Viertelprozentpunkt anhebt, wird derzeit stabil unter 30 % eingeschätzt.

Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung weiterer Daten zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen in Japan und verfolgen außerdem die Kommentare einiger Mitglieder der Bank of Japan.

Der Goldpreis stieg am Mittwoch auf ein neues Rekordniveau, unterstützt durch einen schwächeren US-Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen, zunehmende Sorgen hinsichtlich der Zölle und eine vorsichtige Stimmung im Vorfeld der bevorstehenden Arbeitsmarktdaten.

Die Alphabet-Aktie kletterte um 7,4 Prozent auf 227,68 Dollar, nachdem ein US-Gericht die Zerschlagung der Google-Muttergesellschaft untersagt und damit einen erheblichen regulatorischen Überhang beseitigt hatte. Auch die Apple-Aktie legte um 2,4 Prozent auf 235,12 Dollar zu. Grund dafür war das gleiche Urteil, das Alphabet die Fortsetzung der Zahlungen an Apple erlaubt, wenn Google als Standardsuchmaschine auf iPhones eingestellt wird.

Aktuelle Daten des US Bureau of Labor Statistics zeigen, dass die Zahl der offenen Stellen im Juli auf 7,18 Millionen zurückging, verglichen mit rund 7,36 Millionen im Juni und 7,5 Millionen im Vorjahr.

Unterdessen stellte das am Mittwoch veröffentlichte Beige Book der US-Notenbank fest, dass sich die US-Wirtschaftsaktivität und die Beschäftigung in den letzten Wochen kaum verändert hätten, während die Preise moderat bis mäßig gestiegen seien. Diese gemischte Einschätzung unterstreicht, warum immer mehr Fed-Entscheider weiterhin bereit sind, die Zinssenkungen in diesem Monat wieder aufzunehmen.

An der geopolitischen Front beschuldigte Präsident Donald Trump den chinesischen Präsidenten Xi Jinping, den russischen Präsidenten Wladimir Putin und den nordkoreanischen Führer Kim Jong Un der Verschwörung gegen die Vereinigten Staaten und deutete gleichzeitig schärfere Sanktionen gegen Moskau an.

Auf den Devisenmärkten fiel der US-Dollarindex bis 20:11 GMT um 0,2 % auf 98,1, nachdem er ein Sitzungshoch von 98,6 und ein Tief von 98,01 erreicht hatte.

Der Spotpreis für Gold stieg bis 20:12 GMT um 1 % auf 3.628,90 USD pro Unze.

Einem Bericht des Internationalen Instituts für Strategische Studien (IISS) in London vom 3. September zufolge könnten die europäischen Länder mit Aufrüstungskosten von bis zu einer Billion Dollar rechnen, da sie auf die wachsende Bedrohung durch Russland und einen möglichen erheblichen Truppenabzug der USA vom Kontinent reagieren müssen.

Der 106-seitige Bericht „Fortschritte und Defizite in der europäischen Verteidigung: Eine Bewertung“ verdeutlicht die großen Lücken in den europäischen Verteidigungsfähigkeiten, darunter in der Produktion, im Geheimdienstwesen und bei kritischer Ausrüstung wie Langstreckenraketen und integrierten Luft- und Raketenabwehrsystemen.

„Die Hauptursache für diese zunehmende Dringlichkeit ist die militärische Bedrohung durch Russland und die Unsicherheit über das Engagement der USA bei der Verteidigung ihrer europäischen Verbündeten“, heißt es in dem Bericht. In den europäischen Hauptstädten gehen die strategischen Einschätzungen darüber, wie schnell Russland eine direkte Bedrohung für das Nato-Gebiet darstellen könnte, auseinander. Die meisten Schätzungen liegen jedoch zwischen zwei und fünf Jahren.

Gleichzeitig wird das Pentagon voraussichtlich noch in diesem Monat seine eigene globale Strategie veröffentlichen. Diese könnte eine Verlagerung militärischer Ressourcen von Europa in den asiatisch-pazifischen Raum signalisieren. Einige NATO-Vertreter gehen davon aus, dass die US-Truppenreduzierung in Europa bis zu 30 Prozent betragen könnte.

Steigende Verteidigungsbudgets

Die europäischen Staats- und Regierungschefs haben sich dieser Herausforderung in diesem Jahr bereits angenommen. Im März versprachen sie Milliarden für neue Verteidigungsausgaben. EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen bezeichnete dies als „einen entscheidenden Moment in der Geschichte Europas“.

Der Block stellte außerdem bis zu 150 Milliarden Euro (160 Milliarden US-Dollar) an EU-gestützten Krediten zur Verfügung, um den Mitgliedsstaaten bei der Stärkung ihrer Streitkräfte zu helfen. Gleichzeitig wurden die Haushaltsregeln der Eurozone gelockert, um Militärausgaben auszuschließen.

US-Präsident Donald Trump, der die NATO-Verbündeten häufig für ihre geringen Verteidigungsausgaben und ihr zu starkes Vertrauen in die Macht der USA kritisiert hatte, lobte in jüngster Zeit deren Engagement nach dem NATO-Gipfel im Juni, als sich die Mitglieder darauf einigten, ihre Verteidigungshaushalte auf 5 Prozent des BIP anzuheben.

Dennoch betont der IISS-Bericht, dass es nicht nur um Geld, sondern auch um den Aufbau von Kapazitäten gehe. „Europas Rüstungsindustrie kämpft weiterhin damit, die Produktion schnell genug hochzufahren, während viele europäische Streitkräfte ihre Rekrutierungs- und Bindungsziele nicht erreichen können“, heißt es in dem Bericht.

Lücken in der Luft- und Raketenabwehr

Der Bericht identifizierte die integrierte Luft- und Raketenabwehr (IAMD) als besondere Schwachstelle. Ehemalige und aktuelle US-Militärkommandeure erklärten, Europas Luftschild sei schlecht auf das Ausmaß der russischen Bedrohung vorbereitet.

„Was Sie in den großen ukrainischen Städten sehen, könnte sich auch in einigen europäischen Großstädten wiederholen“, sagte Philip Breedlove, ehemaliger Oberbefehlshaber der NATO in Europa, im April in einem Interview mit Radio Free Europe.

Mangel an Langstreckenraketen

Die Studie verdeutlichte auch Europas Defizite bei Langstreckenangriffen. Während einige Länder über moderne Marschflugkörper wie die britisch-französische Storm Shadow/SCALP oder das deutsche Taurus-System verfügten, „verfügten nur wenige europäische Verbündete über landgestützte Langstrecken-Präzisionsfeuersysteme, und auf See verfügten nur Frankreich und Großbritannien über Marschflugkörper mit einer Reichweite von 1.000 Kilometern.“

Das Projekt „European Long-Range Strike Approach“ (ELSA) wurde als wichtigste Initiative zur Stärkung der Landangriffskapazitäten auf Entfernungen von bis zu 2.000 Kilometern oder mehr bezeichnet. Ursprünglich von Frankreich, Deutschland, Polen und Italien ins Leben gerufen, haben sich dem Projekt inzwischen auch Großbritannien, Schweden und die Niederlande angeschlossen.

Zusätzliche Schwächen

Der Bericht wies auf weitere Mängel hin, darunter eine begrenzte Anzahl an Aufklärungs- und Nachrichtenflugzeugen, einen Mangel an souveränen Cloud-Computing-Kapazitäten im großen Maßstab sowie langsame, schlecht koordinierte Beschaffungsprozesse.

Diese Forderungen nach höheren Verteidigungsausgaben kommen zu einem Zeitpunkt, da die europäischen Regierungen in Bereichen wie dem Gesundheits-, Bildungs- und Sozialwesen bereits einem starken Haushaltsdruck ausgesetzt sind.

Der Bericht kam zu dem Schluss, dass die Bewältigung dieser Herausforderungen für viele NATO-Länder in Europa finanzielle Risiken und politisch schwierige Entscheidungen erfordern wird.