Der Euro gab am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb leicht nach und setzte damit seinen Abwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Er notierte nahe einem Viermonatstief. Die Währung steuert auf ihren größten wöchentlichen Rückgang seit 2024 zu, belastet durch die stark gestiegenen globalen Energiepreise infolge des Iran-Krieges, der sich voraussichtlich negativ auf die europäische Wirtschaft auswirken wird.

Die Krise dürfte die Preise weiter in die Höhe treiben und die Inflation in der gesamten Eurozone beschleunigen, wodurch die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank zunehmend unter Inflationsdruck geraten.

Gleichzeitig könnte die europäische Wirtschaft zusätzliche geldpolitische Unterstützung benötigen, um der sich verlangsamenden Aktivität entgegenzuwirken, wodurch ein schwieriges Gleichgewicht zwischen Inflationsbekämpfung und Wachstumsförderung entsteht.

Preisübersicht

Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um etwa 0,1 % auf 1,1603 US-Dollar, nach einem Tageshoch von 1,1621 US-Dollar und einem Eröffnungskurs von 1,1610 US-Dollar.

Der Euro schloss den Donnerstag mit einem Minus von 0,2 % gegenüber dem Dollar und setzte damit die Verluste fort, die am Vortag während einer kurzen Erholung von einem Viermonatstief von 1,1530 Dollar unterbrochen worden waren.

Wöchentliche Leistung

Im Laufe des Handels dieser Woche, die offiziell mit der heutigen Abrechnung endet, ist der Euro gegenüber dem US-Dollar um etwa 1,8 % gefallen und steuert damit auf seinen zweiten wöchentlichen Verlust in den letzten drei Wochen und seinen größten wöchentlichen Rückgang seit April 2024 zu.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Freitag um mehr als 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er notierte nahe seinem höchsten Stand seit vier Monaten und spiegelte die Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen wider.

Der Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass Investoren den Dollar als bevorzugten sicheren Hafen kaufen, da der Iran-Krieg bereits in den siebten Tag geht und die Befürchtungen eines umfassenderen Konflikts im Nahen Osten zunehmen. Diese Sorgen haben die Energiepreise deutlich in die Höhe getrieben und die Abwärtsrisiken für die Weltwirtschaft erhöht.

Starke US-Wirtschaftsdaten und erneute Spekulationen über Inflationsdruck auf die Federal Reserve haben auch die Erwartungen an Zinssenkungen in den USA im ersten Halbjahr dieses Jahres gedämpft.

Die Anleger warten gespannt auf den US-Arbeitsmarktbericht für Februar, der im Laufe des Tages veröffentlicht wird und den die Federal Reserve bei der Festlegung des geldpolitischen Kurses genau beobachtet.

Globale Energiepreise

Die globalen Öl- und Gaspreise stiegen infolge des US-israelischen Krieges gegen den Iran sprunghaft an, da dieser die Energieexporte aus dem Nahen Osten unterbrach. Iranische Angriffe auf Schiffe und Energieanlagen führten zur Schließung von Schifffahrtsrouten im Golf und zum Produktionsstopp von Katar nach Irak.

Der Preis für Brent-Rohöl stieg diese Woche um etwa 18 % und erreichte mit 86,22 US-Dollar pro Barrel den höchsten Stand seit 20 Monaten, während die europäischen Gaspreise seit Ende letzter Woche um mehr als 70 % gestiegen sind.

Ansichten und Analysen

Analysten von Wells Fargo erklärten in einer Mitteilung, der Euro stehe vor einer schwierigen Lage. Die Saison zur Wiederauffüllung der europäischen Erdgasspeicher stehe unmittelbar bevor, und die Europäische Union gehe mit rekordniedrigen Speicherständen in diese Phase. Dies bedeute, dass sie große Mengen Energie zukaufen müsse, und zwar zu einem Zeitpunkt, an dem die Preise deutlich steigen könnten.

George Saravelos, Leiter der globalen Devisenforschung bei der Deutschen Bank, sagte, dass sich die Auswirkungen des Iran-Krieges auf das Euro/Dollar-Währungspaar um einen Schlüsselfaktor drehen: Energie.

Saravelos fügte hinzu, dass sich derzeit ein negativer Angebotsschock herausbilde, der faktisch als direkte Steuer für Europäer wirke, die in US-Dollar an ausländische Produzenten gezahlt werden müsse.

Analysten von ING schrieben in einer Forschungsnotiz, dass die Position der Europäischen Zentralbank plötzlich in Frage gestellt worden sei, und sie bezweifeln, dass das Problem in naher Zukunft gelöst werden könne.

Sie fügten hinzu, dass die Möglichkeit einer Zinserhöhung durch die EZB ein ernsthaftes Risiko für Zins-Carry-Trades darstelle und zu einer deutlichen Ausweitung der Spreads von Staatsanleihen der Eurozone führen könnte.

Europäische Zinssätze

Nach den diese Woche in Europa veröffentlichten, höher als erwartet ausgefallenen Inflationsdaten haben die Geldmärkte ihre Erwartungen an eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im März deutlich von 25 % auf 5 % gesenkt.

Die Anleger warten nun auf weitere Wirtschaftsdaten aus der Eurozone zu Inflation, Arbeitslosigkeit und Löhnen, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Der japanische Yen gab am Freitag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen nach und setzte damit seine Verluste gegenüber dem US-Dollar zum zweiten Mal in Folge fort. Er steuert auf den dritten wöchentlichen Rückgang in Folge zu, da Anleger angesichts der Folgen des Iran-Krieges weiterhin die US-Währung als sicheren Hafen bevorzugen.

Die japanische Währung fiel auf den niedrigsten Stand seit sechs Wochen, was den japanischen Finanzminister veranlasste, vor übermäßigen Bewegungen auf dem Devisenmarkt zu warnen und zu betonen, dass die Behörden gegebenenfalls eingreifen könnten, um die Landeswährung zu stützen.

Die schwachen Arbeitsmarktdaten in Japan dämpften auch die Erwartungen an eine baldige Zinserhöhung, da die Anleger weitere Hinweise auf den geldpolitischen Kurs der Bank von Japan in diesem Jahr abwarten.

Preisübersicht

Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar stieg gegenüber dem Yen um 0,15 % auf 157,75 Yen, ausgehend vom Eröffnungskurs von 157,55 Yen, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 157,38 Yen erreicht hatte.

Der Yen schloss den Donnerstag mit einem Minus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und setzte damit die Verluste fort, die am Vortag während einer kurzen Erholung von einem Sechs-Wochen-Tief von 157,97 Yen unterbrochen worden waren.

Wöchentliche Leistung

Im Laufe des dieswöchigen Handels, der mit dem heutigen Abrechnungstag offiziell endet, ist der japanische Yen gegenüber dem US-Dollar um etwa 1,15 % gefallen und steuert damit auf den dritten wöchentlichen Verlust in Folge zu.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Freitag um mehr als 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er notierte nahe seinem höchsten Stand seit anderthalb Monaten und spiegelte die Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass Investoren den Dollar als bevorzugten sicheren Hafen kaufen, da der Iran-Krieg bereits in den siebten Tag geht und die Befürchtungen eines größeren Konflikts im Nahen Osten zunehmen. Diese Sorgen haben die Energiepreise deutlich in die Höhe getrieben und die Abwärtsrisiken für die Weltwirtschaft erhöht.

Starke Wirtschaftsdaten aus den USA und erneute Spekulationen über Inflationsdruck auf die Federal Reserve haben die Erwartungen an Zinssenkungen in den USA im ersten Halbjahr dieses Jahres ebenfalls gedämpft.

Die Anleger warten nun gespannt auf den US-Arbeitsmarktbericht für Februar, der im Laufe des Tages veröffentlicht wird und den die Federal Reserve bei der Festlegung des geldpolitischen Kurses genau beobachtet.

Japanischer Finanzminister

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama erklärte diese Woche, dass die Finanzbehörden die Märkte mit großer Dringlichkeit beobachten. Auf die Frage nach möglichen Interventionen am Devisenmarkt sagte sie, Japan habe im vergangenen Jahr eine entsprechende Vereinbarung mit den Vereinigten Staaten getroffen.

Japanische Zinssätze

Die diese Woche in Tokio veröffentlichten Daten zeigen, dass die Arbeitslosenquote in Japan im Januar auf 2,7 % gestiegen ist und damit über den Markterwartungen von 2,6 % lag, nachdem sie im Dezember ebenfalls 2,6 % betragen hatte.

Nach Veröffentlichung dieser Daten sank die Markteinschätzung für eine Zinserhöhung der Bank von Japan um 25 Basispunkte im März von 15 % auf 5 %.

Die Preise für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im April sanken ebenfalls von 40 % auf 25 %.

Laut einer aktuellen Reuters-Umfrage wird erwartet, dass die Bank von Japan die Zinssätze bis September auf 1% anheben wird.

Analysten von Morgan Stanley und MUFG schrieben in einer gemeinsamen Forschungsnotiz, dass sie die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im März oder April bereits als gering eingeschätzt hätten. Angesichts der zunehmenden Unsicherheit aufgrund der Entwicklungen im Nahen Osten dürfte die Bank von Japan jedoch eine vorsichtigere Haltung einnehmen, was die Chancen auf eine Zinserhöhung in naher Zukunft weiter verringern dürfte.

Die Anleger warten nun auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zu den Löhnen in Japan, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Der Kurs von Ethereum stieg kürzlich über die Marke von 2.100 US-Dollar – ein bedeutender Anstieg, der die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich zog. Bemerkenswert ist, dass die Rallye ohne nennenswerten Widerstand erfolgte, was üblicherweise als Zeichen für Marktoptimismus gewertet wird. Das Anlegerverhalten liefert jedoch uneinheitliche Signale hinsichtlich der möglichen zukünftigen Entwicklung der Kryptowährung.

Das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert gibt Anlass zur Vorsicht

Das Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) von Ethereum hat kürzlich den positiven Bereich erreicht und damit erstmals seit rund anderthalb Monaten einen solchen Anstieg verzeichnet. Normalerweise gilt ein Anstieg dieses Indikators als positives Signal.

In einem Bärenmarkt kann ein solcher Anstieg jedoch zu einem Verkaufssignal werden, da Anleger Gewinne realisieren oder frühere Verluste ausgleichen wollen. Dieses Szenario könnte sich auch bei Ethereum ereignen, da einige Anleger den jüngsten Kursanstieg zum Verkauf nutzen könnten, insbesondere wenn sich die allgemeine Marktstimmung ändert.

Obwohl ein steigendes MVRV-Verhältnis im Allgemeinen positiv bewertet wird, ist es unter den aktuellen Marktbedingungen möglicherweise weniger aussagekräftig. Der jüngste Preisanstieg bei Ethereum könnte Gewinnmitnahmen auslösen, insbesondere von kurzfristig orientierten Händlern, die von der Rallye profitieren möchten. Dies könnte kurzfristig Verkaufsdruck erzeugen, selbst wenn der übergeordnete Aufwärtstrend vorübergehend anhält.

Langfristige Anleger stützen den Preis

Trotz der Möglichkeit kurzfristiger Verkäufe zeigen langfristige Ethereum-Inhaber deutliche Anzeichen für eine Akkumulation. Der Indikator für die Nettopositionsveränderung langfristiger Inhaber deutet darauf hin, dass sie ihre Ethereum-Bestände ausbauen.

Dieser starke Anstieg der Akkumulation spiegelt das Vertrauen von Anlegern wider, die über die finanziellen Mittel verfügen, Marktschwankungen zu verkraften. Ihr Verhalten kann einen starken Preisverfall verhindern, da sie aufgrund ihrer langfristigen Perspektive bei kurzfristigen Schwankungen weniger geneigt sind, zu verkaufen. Diese Dynamik könnte in Zeiten der Unsicherheit als stabilisierender Faktor für den Ethereum-Preis wirken.

Preisausblick

Der Ethereum-Kurs ist derzeit mit einer gewissen Unsicherheit behaftet, die Erwartungen tendieren jedoch weiterhin nach oben. Die starke Kaufdynamik, die sich im positiven Bereich des Money Flow Index (MFI) widerspiegelt, deutet darauf hin, dass die kurzfristigen Kursgewinne anhalten könnten.

Historisch gesehen löst ein Überschreiten des positiven Bereichs durch den MFI oft eine kurzfristige Rallye aus, die die aktuelle Aufwärtsbewegung unterstützen könnte.

Dank der starken Unterstützung durch langfristige Akkumulation könnte Ethereum weiter steigen. Der exponentielle gleitende 20-Tage-Durchschnitt (EMA) fungiert als wichtige Unterstützung und erhöht die Wahrscheinlichkeit eines Anstiegs über 2.165 US-Dollar und möglicherweise in Richtung 2.313 US-Dollar. Ein Durchbruch dieser Widerstandsniveaus könnte zusätzliche Aufwärtsdynamik erzeugen.

Sollte die Aufwärtsdynamik jedoch nachlassen oder der Verkaufsdruck zunehmen, könnte der Kurs korrigieren und Ethereum zurück zum Unterstützungsniveau von 1.902 US-Dollar führen, wodurch die positive Prognose möglicherweise hinfällig wird. In diesem Fall könnte die Kryptowährung über einen längeren Zeitraum in einer Seitwärtsbewegung verharren und nur begrenztes Aufwärtspotenzial aufweisen.

Im Oktober 2025 ereignete sich auf der Weltbühne ein bemerkenswertes Ereignis, das eine große Schwachstelle der westlichen Welt deutlich aufdeckte. Doch die meisten Menschen in den Vereinigten Staaten nahmen es kaum wahr.

Es begann mit der öffentlichen Drohung von Präsident Donald Trump, ab dem 1. November 2025 einen 100-prozentigen Zoll auf chinesische Waren zu erheben. Peking ruderte nicht zurück, sondern warnte stillschweigend, die Ausfuhr aller verarbeiteten Seltenen Erden in die Vereinigten Staaten einstellen zu können.

Was dann folgte, wurde von den Mainstream-Medien weitgehend ignoriert: Trump ruderte schnell zurück. Der 1. November verging, ohne dass die Zölle in Kraft traten.

Falls Ihnen diese Entwicklung entgangen ist, sind Sie nicht allein. Es gibt eine grundlegende Tatsache, über die die Medien nicht konsequent berichten: China verfügt über einen strategischen Einfluss auf den Westen, der weit über Handelsüberschüsse und Halbleiterchips hinausgeht. Seit Jahrzehnten dominiert China die Verarbeitung von Materialien, die US-Kampfjets flugfähig halten, US-Raketen präzise lenken, den Betrieb amerikanischer Drohnen ermöglichen und große Teile der modernen Industrie am Laufen halten.

Sollte China diese Lieferung jemals unterbrechen, könnten die Folgen gravierend sein.

Deshalb zählt REalloys (NASDAQ: ALOY) möglicherweise zu den strategisch wichtigsten Unternehmen, von denen die meisten Anleger noch nie gehört haben. Bis Ende 2026 wird REalloys voraussichtlich der erste kommerzielle Hersteller von schweren Seltenerdmetallen und -legierungen in Nordamerika sein.

Das Werk des Unternehmens in Euclid, Ohio, liefert bereits Verteidigungsmaterialien im Rahmen von US-Regierungsaufträgen. Es baut außerdem die erste vollständig integrierte nordamerikanische Lieferkette auf, die unabhängig von China ist – vom Rohstoffabbau bis zur fertigen Magnetherstellung.

Der Zeitpunkt ist entscheidend. Neue US-amerikanische Beschaffungsrichtlinien für Verteidigungsgüter treten am 1. Januar 2027 in Kraft und verbieten damit faktisch den Einsatz von Seltenen Erden chinesischer Herkunft in amerikanischen Waffensystemen. Bis zum Stichtag bleibt weniger als ein Jahr. Weltweit sind nur wenige Unternehmen in der Lage, schwere Seltene Erden herzustellen, die diese Anforderungen erfüllen.

Warnung: Amerikas gefährlichste strategische Schwachstelle

Die Fakten sind beunruhigend, und vielleicht noch besorgniserregender ist, wie wenige Menschen sich dessen bewusst sind.

China kontrolliert etwa 90–95 % der weltweiten Verarbeitungskapazität für Seltene Erden. Dies bezieht sich auf die Verarbeitung, nicht auf den Abbau – ein wichtiger Unterschied, da Seltene Erden an sich nicht wirklich selten sind. Sie kommen in abbauwürdigen Mengen in Kanada, den USA, Brasilien, Grönland und anderen Ländern vor. Das eigentliche Problem ist, dass der Westen seine Fähigkeit, Rohstoffe in nutzbare Metalle und Magnete umzuwandeln, vor etwa vier Jahrzehnten aufgegeben hat.

China schloss diese Lücke durch den Aufbau einer umfassenden Verarbeitungsinfrastruktur und die anschließende Marktbeherrschung. Die Dominanz des Landes ist so weitreichend, dass nahezu jeder in westlichen Verteidigungssystemen, Fahrzeugen, Elektronik und Industrieanlagen verwendete Seltenerdmagnet letztlich auf chinesische Verarbeitung zurückgeht.

Peking sichert diese Kontrolle durch ein strenges Lizenzsystem. Exporte von Seltenen Erden werden monatlich genehmigt, sodass China die Lieferungen erhöhen oder reduzieren und sie gegebenenfalls als diplomatisches Instrument einsetzen kann. Japan hat diesen Druck bereits erfahren, weshalb die japanische Regierung neben den Reserven privater Unternehmen einen strategischen Vorrat an Seltenen Erden unterhält, der den Inlandsbedarf für mehrere Monate deckt.

Die größere Überraschung ist, dass die Vereinigten Staaten keine strategischen Reserven an verarbeiteten Seltenen Erden besitzen. Europa ebenfalls nicht. Die westlichen Verteidigungs- und Industriesektoren arbeiten größtenteils mit Just-in-Time-Lieferketten, die von einem geopolitischen Rivalen abhängig sind.

Diese Materialien finden in modernen Technologien breite Anwendung.

Ein F-35-Kampfjet enthält etwa 435 Kilogramm Seltenerdelemente.

Ein moderner Zerstörer führt etwa 2 bis 2,5 Tonnen mit sich.

Atom-U-Boote enthalten rund 1,5 Tonnen.

Sie sind außerdem unerlässlich für Raketenabwehrsysteme, präzisionsgelenkte Waffen, Drohnenmotoren, Elektromotoren für Fahrzeuge, Windkraftanlagen, Roboter und medizinische Geräte.

Würden diese Materialien, wie ein Experte es beschrieb, plötzlich verschwinden, stünde die Welt schutzlos unter einem grauen Himmel da. Fast alles enthält heute entweder Seltene Erden oder ist von Produkten abhängig, die mit ihnen hergestellt werden.

Moderne Kriegsführung basiert auf chinesischen Magneten.

Eines der deutlichsten Beispiele für dieses Risiko ist auf dem Schlachtfeld in der Ukraine zu sehen.

Der Konflikt zwischen Russland und der Ukraine gilt als die größte Transformation der Kriegsführung seit dem Ersten Weltkrieg. Die treibende Technologie hinter diesem Wandel sind Drohnen. Allein im Jahr 2024 produzierte die Ukraine rund 1,2 Millionen Drohnen, und fast alle Magnete in diesen Systemen wurden in China hergestellt.

Das bedeutet, dass ein Land, das im Kampf ums Überleben gegen einen mit China verbündeten Gegner antritt, für den Betrieb eines wichtigen Teils seiner militärischen Fähigkeiten vollständig auf chinesische Komponenten angewiesen ist.

Das Problem wird sich noch verschärfen, da Drohnen – von kleinen Konsummodellen bis hin zu großen Militärsystemen – künftig die Schlachtfelder dominieren werden. Keine von ihnen funktioniert ohne Seltenerdmagnete.

Ohne chinesische Magnete gäbe es keine Drohnen, keine präzisionsgelenkten Raketen und keine modernen Kampfflugzeuge.

Selbst 1% Abhängigkeit bedeutet vollständige Abhängigkeit

Das Problem ist umso komplexer, als viele Unternehmen, die ihre Unabhängigkeit von China betonen, dennoch indirekt auf chinesische Technologien angewiesen sind.

Weltweit sind Projekte zur Gewinnung seltener Erden häufig von chinesischen Trennanlagen, Schmelzöfen, Chemikalien und Ersatzteilen abhängig. Selbst die in den Öfen verwendeten Graphitelektroden werden üblicherweise aus China importiert; ein Lieferstopp bedeutet also, dass auch die Öfen stillstehen.

Der kanadische Forschungsrat von Saskatchewan hat eigene Trenntechnologien ohne chinesische Systeme entwickelt, darunter auch Schmelzprozesse, die künstliche Intelligenz einsetzen.

Der Milliarden-Dollar-Fehler

Die Herausforderung liegt weniger im Abbau selbst, sondern vielmehr in der äußerst komplexen industriellen Weiterverarbeitung. Diese umfasst mehrere chemische Trennstufen, die Umwandlung von Oxiden in Metalle bei Temperaturen über 1200 °C und die hochpräzise Legierungsherstellung.

Forschungseinrichtungen sagen, dass diese Fertigungskapazität der schwierigste Teil sei, der außerhalb Chinas wiederaufgebaut werden könne, da sie jahrelange Erfahrung und nicht nur finanzielle Investitionen erfordere.

Nordamerikas einzige Vollplattform

Nur wenige Unternehmen in Nordamerika verfügen über eine vollständig integrierte Lieferkette für Seltene Erden wie REalloys, die Abbau, Verarbeitung und die Herstellung der fertigen Magnete vereint.

Zukünftige Produktionsziele umfassen:

Jährlich etwa 525 Tonnen Neodym-Praseodym-Metalle.

Rund 30 Tonnen Dysprosiumoxid.

15 Tonnen Terbiumoxid.

In der zweiten Phase könnte die Kapazität auf Folgendes erweitert werden:

200 Tonnen Dysprosium jährlich.

45 Tonnen Terbium.

Bis zu 18.000 Tonnen Seltenerdmagnete pro Jahr.

Die Kluft vergrößert sich.

Selbst gut finanzierte Konkurrenten haben Mühe, aufzuholen, da die Verarbeitung von Seltenen Erden jahrelange technische Expertise und nicht nur Kapital erfordert.

REalloys hat sich zudem bedeutende strategische Unterstützung gesichert, darunter die vorläufige Zusage einer Finanzierung in Höhe von 200 Millionen US-Dollar durch die US-Export-Import-Bank sowie Partnerschaftsvereinbarungen mit japanischen Unternehmen.

Der Countdown hat begonnen

Die Nachfrage nach Seltenerdmagneten dürfte sich im Laufe des nächsten Jahrzehnts um das Drei- bis Fünffache erhöhen, angetrieben durch Elektrofahrzeuge, Energieinfrastruktur, Verteidigungssysteme, Robotik und künstliche Intelligenz.

Dennoch konzentrieren sich die Lieferketten weiterhin stark auf China, während Peking die Exportbeschränkungen für Technologien im Zusammenhang mit dieser Branche weiter verschärft.

Die eigentliche Frage ist nicht mehr, ob der Westen eine Alternative aufbauen muss. Die Frage ist vielmehr, ob er dies tun kann, bevor eine weitere große Krise ausbricht oder bevor China beschließt, diesen strategischen Einfluss aggressiver einzusetzen.