Der Dollar bewegte sich am Mittwoch in engen Spannen, im Vorfeld einer Reihe von US-Wirtschaftsdaten, die die Zinssatzerwartungen der Federal Reserve beeinflussen könnten – ein Faktor, den Händler für die Devisenmärkte als einflussreicher einstufen als die anhaltenden geopolitischen Spannungen.

Die Märkte ignorierten die sich vertiefenden geopolitischen Spaltungen in der Welt weitgehend, da die Aktienkurse weiter stiegen, während Währungen und Anleihen nach der US-Intervention in Venezuela und der Verhaftung von Präsident Nicolás Maduro kaum reagierten.

Die Märkte verhielten sich abwartend angesichts einer Reihe von US-Arbeitsmarktdaten, darunter Beschäftigungszahlen des privaten Sektors und offene Stellen, die im Laufe des Tages veröffentlicht werden sollten, bevor am Freitag der mit Spannung erwartete Bericht über die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft erscheint.

Im Vorfeld der Datenveröffentlichung stieg der Dollar-Index leicht auf 98,63 Punkte.

Thierry Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege der Macquarie Group, sagte:

„Händler scheinen mit der Rhetorik aus den Vereinigten Staaten einverstanden zu sein, solange sie nicht die Notwendigkeit einer direkten militärischen Präsenz vor Ort zur Regierung Venezuelas impliziert.“

Er fügte hinzu: „Eine militärische Invasion und ein langwieriger Bodenkonflikt hätten einen starken Kursverfall des Dollars auslösen können, wie er während der Kriege im Irak und in Afghanistan zwischen 2002 und 2008 zu beobachten war.“

Anleger tun sich schwer, sich ein klares Bild von der Entwicklung der weltgrößten Volkswirtschaft zu machen, nachdem es im vergangenen Jahr zu einem beispiellosen Regierungsstillstand in den USA gekommen war, der die Erhebung und Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten beeinträchtigte.

Dennoch sind die Anleger weiterhin überzeugt, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinsen im laufenden Jahr noch zweimal senken wird. Diese Erwartung hat den Dollar belastet, während wachsende Meinungsverschiedenheiten innerhalb der Fed und die bevorstehende Bekanntgabe des nächsten Kandidaten für den Vorsitz der Zentralbank durch US-Präsident Donald Trump die Aussichten für die US-Geldpolitik zusätzlich verkompliziert haben.

Der Euro gab nach den Verlusten vom Vortag leicht nach, nachdem sich die deutsche Inflation im Dezember stärker als erwartet verlangsamt hatte, was Händler dazu veranlasste, ihre Wetten auf eine Zinserhöhung Anfang 2027 etwas zurückzufahren.

Die Märkte haben seit dem letzten Sommer unveränderte Zinssätze bis 2026 eingepreist, wobei für 2027 mit einer Straffung der Geldpolitik durch die Europäische Zentralbank gerechnet wird, da der Inflationsdruck aufgrund der deutschen Konjunkturprogramme steigt.

Die Gemeinschaftswährung fiel um 0,10 % auf 1,1676 US-Dollar, nachdem sie am Dienstag bereits um 0,28 % nachgegeben hatte.

In einer weiteren Entwicklung, die von Händlern aufmerksam verfolgt wird, hat China am Dienstag die Ausfuhr von Gütern mit doppeltem Verwendungszweck nach Japan verboten, die militärisch genutzt werden könnten. Dies ist die jüngste Reaktion Pekings auf Äußerungen der japanischen Premierministerin Sanae Takaichi Anfang November zu Taiwan. Strategen gehen davon aus, dass die Maßnahme kaum Auswirkungen auf die Devisenmärkte haben wird.

Der US-Dollar gab gegenüber dem japanischen Yen um 0,10 % auf 156,51 nach.

Der australische Dollar erreichte mit 0,6766 US-Dollar den höchsten Stand seit Oktober 2024, nachdem ein uneinheitlicher Inflationsbericht die Hoffnungen auf eine baldige Zinserhöhung dämpfte. Der neuseeländische Dollar notierte bei 0,5783 US-Dollar.

Jose Torres, Chefökonom bei Interactive Brokers, kommentierte die Daten vom Mittwoch mit den Worten: „Der monatliche ADP-Arbeitsmarktbericht wird den größten Einfluss haben, da ein Anstieg der Arbeitslosenquote neben der Möglichkeit, dass massive Investitionen in künstliche Intelligenz keine überdurchschnittlichen Renditen erzielen, eines der Hauptrisiken im neuen Jahr darstellt.“

Die Goldpreise sind am Mittwoch im europäischen Handel zum ersten Mal seit vier Handelstagen gefallen und haben damit das zuvor im asiatischen Handel erreichte Wochenhoch wieder abgegeben. Grund dafür waren erneute Korrekturen und Gewinnmitnahmen sowie der Druck durch einen stärkeren US-Dollar.

Im Laufe des heutigen Tages werden eine Reihe wichtiger US-Wirtschaftsdaten veröffentlicht, von denen man sich starke Hinweise auf den künftigen Kurs der Geldpolitik der Federal Reserve und der US-Zinssätze erhofft.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 1,2 % auf 4.441,67 US-Dollar, von einem Eröffnungskurs von 4.494,79 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.500,45 US-Dollar erreicht hatte, den höchsten Stand seit einer Woche.

• Bei Handelsschluss am Dienstag legte das Edelmetall um 1,05 % zu und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn in Folge, unterstützt durch die zunehmenden geopolitischen Spannungen nach dem US-Angriff in Venezuela.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Mittwoch um 0,1 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Er näherte sich einem Vierwochenhoch und spiegelte die anhaltende Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Dieser Fortschritt erfolgt vor dem Hintergrund, dass Investoren angesichts erhöhter globaler geopolitischer Risiken den Dollar zunehmend als eine der attraktivsten alternativen Anlageformen und insbesondere angesichts einer Reihe schwacher Wirtschaftsdaten aus Europa und China als eine der besten verfügbaren Investitionsmöglichkeiten bevorzugen.

US-Zinssätze

• Stephen Miran, ein Gouverneur der Federal Reserve, dessen Amtszeit Ende dieses Monats endet, sagte am Dienstag, dass eine deutliche Senkung der US-Zinssätze notwendig sei, um das Wirtschaftswachstum aufrechtzuerhalten.

• Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis und in diesem Jahr stimmberechtigtes Mitglied des Zinssatzausschusses, sagte, er sehe das Risiko eines starken Anstiegs der Arbeitslosenquote.

• Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 84 % ein, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, im Vergleich zu einer Wahrscheinlichkeit von 16 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte.

• Investoren rechnen derzeit mit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des nächsten Jahres, während die Prognosen der Federal Reserve lediglich eine Senkung um 25 Basispunkte erwarten lassen.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger eine Reihe wichtiger US-Wirtschaftsdaten genau, darunter Daten zur Beschäftigung im privaten Sektor, Zahlen zu offenen Stellen und zur Aktivität im Dienstleistungssektor.

Goldaussichten

Der Analyst Kyle Rodda von Capital.com erklärte, die Kurse würden „nicht stark von Fundamentaldaten getrieben, da viel Spekulation im Spiel ist“. Er merkte an, dass die Kursentwicklung zwar überwiegend positiv verlaufen sei, aber weiterhin durch starke Schwankungen gekennzeichnet bleibe. Er fügte hinzu, dass auch der US-Dollar Druck auf die Kurse ausübe.

SPDR Gold Trust

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, stiegen am Dienstag um rund zwei Tonnen und erhöhten die Gesamtbestände auf 1.067,13 Tonnen.

Der Euro legte am Mittwoch im europäischen Markt gegenüber einem Währungskorb leicht zu und bewegte sich gegenüber dem US-Dollar in einer engen Spanne, da die Anleger vor der Veröffentlichung wichtiger Inflationsdaten in Europa und sehr wichtiger Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten davon absahen, neue Positionen aufzubauen.

Trotz des nachlassenden Preisdrucks in Deutschland im Dezember schließen die Märkte weiterhin eine Senkung des Zinssatzes durch die Europäische Zentralbank in diesem Jahr aus. Unterstützt wird dies durch die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaftstätigkeit im Euroraum, die zuletzt eine die Erwartungen übertreffende Performance erzielt hat.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um rund 0,15 % auf 1,1703, ausgehend vom Eröffnungskurs von 1,1688, nachdem er ein Tagestief von 1,1684 erreicht hatte.

• Der Euro schloss den Dienstagshandel mit einem Minus von rund 0,3 % gegenüber dem Dollar und setzte damit die Verluste fort, die am Vortag während einer Erholung von einem Vierwochentief bei 1,1659 unterbrochen worden waren.

• Diese Verluste wurden auf Daten zurückgeführt, die einen stärker als erwarteten Rückgang der Inflation in Deutschland und Frankreich zeigten, was den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank verringerte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Mittwoch um 0,1 %, was einen Rückgang der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelte, da Anleger vor wichtigen Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten keine neuen Long-Positionen eröffneten.

Im Laufe des Tages werden eine Reihe von US-Daten veröffentlicht, darunter die Beschäftigungszahlen des privaten Sektors für Dezember, die offenen Stellen Ende November und die Umfrage des Institute for Supply Management zur Aktivität im Dienstleistungssektor im Dezember.

Diese Daten sollen weitere Hinweise darauf liefern, ob die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze in den USA im Laufe dieses Jahres weiter senken wird.

Europäische Zinssätze

• Die Geldmärkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Senkung der europäischen Zinssätze um 25 Basispunkte im Februar weiterhin auf unter 10 % ein.

• Händler gehen davon aus, dass die Europäische Zentralbank die Zinssätze im Laufe dieses Jahres unverändert lassen wird, insbesondere wenn die Inflation nahe an ihrem 2%-Zielwert bleibt.

Inflation in Europa

Um die oben genannten Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der Inflationsdaten für Europa im Dezember im Laufe des heutigen Tages. Diese Daten werden Aufschluss über das Ausmaß des Inflationsdrucks geben, dem die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank ausgesetzt sind.

Um 10:00 Uhr GMT wird der jährliche Verbraucherpreisindex für Europa veröffentlicht. Die Markterwartungen deuten auf einen Anstieg um 2,0 % im Dezember hin, nach 2,1 % im November. Die Kerninflation dürfte unverändert bei 2,4 % liegen, im Einklang mit dem Vormonat.

Euro-Ausblick

Wir von Economies.com gehen davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit von Zinssenkungen in Europa in diesem Jahr steigen wird, wenn die Inflationsdaten niedriger ausfallen als derzeit von den Märkten erwartet. Dies würde einen erneuten Abwärtsdruck auf den Eurokurs am Devisenmarkt bedeuten.

Der australische Dollar legte am Mittwoch im asiatischen Markt gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den vierten Tag in Folge fort. Unterstützt wurde er von einem Anstieg der globalen Rohstoff- und Basismetallpreise.

Diese Gewinne wurden trotz der heute in Sydney veröffentlichten Daten erzielt, die eine Verlangsamung der Inflation in Australien im November zeigten und damit den Inflationsdruck auf die politischen Entscheidungsträger der Reserve Bank of Australia verringerten.

Preisübersicht

• Wechselkurs des australischen Dollars heute: Der australische Dollar stieg gegenüber dem US-Dollar um 0,45 % auf 0,6767, den höchsten Stand seit Oktober 2024, vom Eröffnungskurs von 0,6736, nachdem er ein Tagestief von 0,6717 erreicht hatte.

• Der australische Dollar beendete den Dienstagshandel mit einem Plus von 0,35 % gegenüber dem US-Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn in Folge, während die US-Aktienindizes neue Rekordhochs erreichten.

Globale Rohstoffpreise

Die globalen Rohstoff- und Metallpreise erleben derzeit eine neue Welle von Rekordgewinnen, angetrieben durch die steigende Nachfrage aus großen Volkswirtschaften unter Führung Chinas und der Vereinigten Staaten sowie durch geopolitische Spannungen, die den Trend der Anleger hin zu Basismetallen als sicherem Hafen verstärkt haben.

Dieser Anstieg wirkt sich positiv auf die australische Wirtschaft aus, die zu den weltweit führenden Exporteuren von Eisenerz, Kohle und Gold zählt, da er dazu beiträgt, den Handelsüberschuss zu steigern und die Einnahmen der im Bergbausektor tätigen Unternehmen zu erhöhen.

Darüber hinaus leistet sie durch höhere Gebühren- und Steuereinnahmen einen wichtigen Beitrag zum Staatshaushalt und gibt der australischen Wirtschaft mehr Flexibilität, um mit dem globalen Inflationsdruck umzugehen und gleichzeitig stabile Wachstumsraten aufrechtzuerhalten.

Inflation in Australien

Die am Mittwoch vom australischen Statistikamt veröffentlichten Daten zeigen, dass der Verbraucherpreisindex im November im Jahresvergleich um 3,4 % gestiegen ist und damit unter den Markterwartungen von 3,6 % lag. Im Oktober hatte der Index noch 3,8 % betragen.

Die Verlangsamung der australischen Inflation übertraf im November die Erwartungen.

Diese Daten deuten auf eine leichte Entspannung des Inflationsdrucks für die Zentralbank von Australien hin. Die Inflation liegt jedoch weiterhin über dem mittelfristigen Zielkorridor der Bank von 2 % bis 3 %, was die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in Australien im Februar verringert.

Australische Zinssätze

• Nach den heutigen Daten blieb die Markteinschätzung für eine Senkung der australischen Zinssätze um 25 Basispunkte im Februar unverändert bei rund 33 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger vor dem Treffen im April auf weitere Daten zur Inflation, Beschäftigung und Löhnen in Australien.