Bitcoin (BTC) steht weiterhin unter Druck und notiert am Mittwoch nahe der Marke von 62.700 US-Dollar, nachdem er am Vortag um 2 % gefallen war.

Die anhaltenden Verkäufe institutioneller Anleger sowie die Abflüsse aus Spot-Bitcoin-ETFs am Dienstag belasten weiterhin die Performance von Bitcoin.

Die schwache Aktivität an der Chicago Mercantile Exchange (CME) signalisiert ebenfalls Vorsicht unter den Händlern und schränkt die Aussichten auf eine Erholung der weltweit größten Kryptowährung ein.

Federal Reserve

Gleichzeitig sind die Erwartungen an höhere US-Zinssätze gestiegen, da die Beamten der Federal Reserve angesichts der anhaltenden Stärke der Wirtschaft einen restriktiveren Ton anschlagen.

Die Spannungen im Zusammenhang mit dem Rahmenabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran haben auch die Nachfrage nach sicheren Anlagen verstärkt, nachdem zwischen den beiden Seiten Meinungsverschiedenheiten über mehrere Schlüsselfragen aufgetreten waren.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 36 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Juli-Sitzung ein, verglichen mit 9 % vor einer Woche.

Für die Sitzung im September ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf über 70 % gestiegen, gegenüber zuvor 29 %.

Institutionelle Gelder ziehen weiterhin Bitcoin-Fonds ab.

Die institutionelle Nachfrage schwächte sich diese Woche weiter ab. Daten von SoSoValue zeigen, dass Spot-Bitcoin-ETFs am Dienstag Nettoabflüsse in Höhe von 113,78 Millionen US-Dollar verzeichneten, nach Abflüssen in Höhe von 68,18 Millionen US-Dollar am Montag.

Sollten diese Kapitalabflüsse in den kommenden Tagen anhalten oder sich beschleunigen, könnte Bitcoin mit einer tieferen Preiskorrektur konfrontiert werden.

Derivatehändler bleiben abseits.

Ein am Dienstag von K33 Research veröffentlichter Bericht deutet darauf hin, dass die CME-Daten weiterhin eine verhaltene und vorsichtige Aktivität widerspiegeln, ohne dass sich die Trends, die das ganze Jahr über vorherrschten, wesentlich verändert haben.

Die annualisierte Bitcoin-Futures-Basis stieg leicht auf 5 %, bleibt aber auf einem relativ niedrigen Niveau, während das offene Interesse in der vergangenen Woche um 4.730 BTC auf 101.655 BTC zurückging.

Damit steuert die CME auf den niedrigsten Stand offener Positionen seit Oktober 2023 zu, nachdem die Juni-Kontrakte Ende dieser Woche auslaufen.

Gleichzeitig stiegen die Finanzierungssätze über das Wochenende und erreichten kurzzeitig einen annualisierten Wert von 5 %, den höchsten Stand seit dem 4. Juni, was auf eine begrenzte Rückkehr spekulativer Long-Positionen hindeutet.

Ein Analyst von K33 Research sagte: „Das Positionierungsniveau und die Gesamtaktivität bleiben schwach, ohne dass sich die ruhige Marktlage, die den größten Teil des Jahres geprägt hat, wesentlich verändert hat.“

Der Analyst fügte hinzu, dass das Fehlen institutioneller Dynamik und starker Derivateaktivitäten die Erholungsaussichten von Bitcoin kurzfristig weiterhin einschränkt.

Die Preise für Brent-Rohöl fielen am Mittwoch um mehr als 1 % auf den niedrigsten Stand seit fast vier Monaten und setzten damit ihre Verluste fort, da Anzeichen dafür aufkamen, dass sich weitere Öltanker auf die Abfahrt aus der Straße von Hormuz vorbereiten.

Die Brent-Rohöl-Futures sanken bis 10:01 Uhr GMT um 1,20 US-Dollar bzw. 1,56 % auf 75,88 US-Dollar pro Barrel, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 1,14 US-Dollar bzw. 1,6 % auf 72,07 US-Dollar pro Barrel fiel.

Brent-Rohöl fiel auf ein Tief von 75,37 US-Dollar pro Barrel, den niedrigsten Stand seit dem 27. Februar, einen Tag vor Beginn der US-israelischen Angriffe auf den Iran. Auch WTI-Rohöl sank auf 71,55 US-Dollar pro Barrel, den niedrigsten Stand seit dem 3. März.

Die Erwartung einer Rückkehr des iranischen Öls belastet die Preise.

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte: „Es gibt erste ermutigende Anzeichen für eine verstärkte Tankeraktivität, aber der Markt preist bereits das umfassendere Szenario ein, dass iranisches Öl auf den Weltmarkt zurückkehrt und die Straße von Hormuz wieder zum Normalbetrieb zurückkehrt.“

Er fügte hinzu, dass eine Lockerung der Sanktionen es dem Iran ermöglichen könnte, die Produktion und die Exporte relativ schnell zu steigern, angesichts der großen Mengen an Öl, die bereits auf Tankern gelagert sind, und merkte an, dass der Prozess eher Wochen als Monate dauern könnte.

Die Anzeichen einer Marktschwäche verstärkten sich, da physische Rohölladungen in verschiedenen Regionen mit Abschlägen verkauft wurden. Dies veränderte die Handelsströme, da die Märkte durch einen raschen Anstieg des Angebots aus dem Nahen Osten unter Druck gerieten, während sich der Iran darauf vorbereitete, seine Verkäufe nach einer vorübergehenden Lockerung der US-Sanktionen zu steigern.

Die Straße von Hormuz rückt inmitten der Bemühungen zur Erleichterung der Schifffahrt wieder in den Fokus.

Der Oman kündigte an, die Straße von Hormuz weiterhin für den Schiffsverkehr offen zu halten, ohne Transitgebühren zu erheben, und gleichzeitig vorübergehende nördliche und südliche Routen neben dem bestehenden Schifffahrtskanal festzulegen, um die sichere Passage von Schiffen, die die Region verlassen, zu erleichtern.

Zusätzlich gerieten die Preise diese Woche unter Druck, nachdem Washington Teheran nach den ersten Friedensgesprächen eine 60-tägige Ausnahmeregelung von den Sanktionen gewährt hatte, die es dem Iran erlaubte, Öl zu verkaufen, und gleichzeitig die Kampfhandlungen im Libanon nachließen.

Schiffsverfolgungsdaten zeigten, dass drei gestrandete Supertanker am Dienstag die Straße von Hormus erfolgreich passierten, während die Schifffahrtsbehörde der Vereinten Nationen mitteilte, dass ein Evakuierungsplan umgesetzt werde, um Hunderten von gestrandeten Schiffen die Durchfahrt durch die Wasserstraße nach dem Waffenstillstandsabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zu ermöglichen.

Es bestehen weiterhin Unsicherheiten hinsichtlich des Atomabkommens und künftiger Exporte.

Trotzdem herrscht weiterhin Unsicherheit über die Beständigkeit des Abkommens. US-Präsident Donald Trump erklärte am Dienstag, der Iran habe Atominspektionen „auf unbestimmte Zeit“ zugestimmt, während Teheran betonte, keine derartige Zusage gemacht zu haben.

Mark Malek, Chief Investment Officer bei Siebert Financial, sagte: „Die Märkte setzen derzeit übermäßiges Vertrauen in ein positives Ergebnis, ohne die Risiken im Zusammenhang mit ungelösten Nuklearfragen und Meinungsverschiedenheiten über Inspektionsverfahren vollständig einzupreisen.“

Die Investoren beobachten zudem genau, wie schnell die Produzenten im Nahen Osten ihre Exporte wieder aufnehmen können und ob in den kommenden Wochen eine größere Anzahl von Schiffen in die Region zurückkehren wird.

Mit Blick auf die Zukunft erwartet Macquarie, dass der Durchschnittspreis für Brent-Rohöl im Jahr 2026 bei 77,09 US-Dollar pro Barrel liegen wird, bevor er im Jahr 2027 auf 64 US-Dollar pro Barrel sinkt.

Der US-Dollar setzte seine Gewinne am Mittwoch fort und erreichte gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen den höchsten Stand seit 13 Monaten, da Anleger angesichts eines Ausverkaufs von Technologieaktien in sichere Anlagen flüchteten und sich auf die Möglichkeit weiterer Zinserhöhungen durch die Federal Reserve vorbereiteten.

Nach einem breiten Ausverkauf im Technologie- und Halbleitersektor hielt die Volatilität an den Aktienmärkten an, was die Nachfrage nach dem US-Dollar und Staatsanleihen als sicheren Anlagen ankurbelte.

Gleichzeitig stiegen die Erwartungen an höhere US-Zinssätze weiter an, da die Beamten der Federal Reserve angesichts der anhaltenden Stärke der US-Wirtschaft einen restriktiveren Ton anschlugen.

Die Spannungen im Zusammenhang mit dem Rahmenabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran verstärkten auch die Nachfrage nach sicheren Anlagen, nachdem zwischen den beiden Seiten Meinungsverschiedenheiten über mehrere Schlüsselfragen aufgetreten waren.

Der US-Dollar-Index, der die Wertentwicklung des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen misst, stieg auf 101,69 Punkte, den höchsten Stand seit Mai 2025, bevor er sich im Laufe des Handels mit einem Plus von 0,2 % stabilisierte.

Der Dollar bleibt der bevorzugte sichere Hafen.

Ray Attrill, Leiter der Devisenstrategie bei der National Australia Bank, sagte: „Der US-Dollar bleibt die bevorzugte sichere Währung.“

Er fügte hinzu, dass die aktuelle Dynamik weiterhin dem US-Dollar zugutekomme, obwohl „ein Großteil dieser Bewegungen bereits im Markt eingepreist ist“.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 36 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve bei der Juli-Sitzung ein, verglichen mit nur 9 % vor einer Woche.

Für die Sitzung im September ist die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf über 70 % gestiegen, gegenüber zuvor 29 %.

Der Euro fiel um 0,3 % auf 1,1340 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit über einem Jahr, da die Stärke des Dollars weiterhin die Devisenmärkte dominierte.

Lee Hardman, Senior Currency Analyst bei MUFG, sagte, der Rückgang des EUR/USD spiegele „die jüngste Divergenz der Markterwartungen an die Politik der Europäischen Zentralbank und der Federal Reserve wider“.

Er erklärte, dass die US-Zinsmärkte bereits mehrere mögliche Zinserhöhungen der Federal Reserve einpreisen, während die Märkte der Eurozone weniger von der Notwendigkeit einer weiteren Straffung durch die Europäische Zentralbank überzeugt seien.

Die Yen-Schwäche hält trotz Interventionsdruck an

Das Pfund Sterling gab gegenüber dem Dollar leicht auf 1,319 US-Dollar nach, nachdem Alan Taylor, Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Bank von England, erklärt hatte, dass „die Beibehaltung der Zinssätze über einen längeren Zeitraum“ die angemessene Reaktion auf den Inflationsdruck sei.

Der australische Dollar, der sehr sensibel auf die Risikostimmung reagiert, fiel ebenfalls um 0,3 % auf 0,689 US-Dollar und erreichte damit den niedrigsten Stand seit Anfang April, da gemischte Inflationsdaten die Unsicherheit über künftige Zinserhöhungen verstärkten.

Der japanische Yen blieb unterdessen unter Druck, notierte bei 161,69 Yen pro Dollar und hatte Mühe, wieder an Stärke zu gewinnen, während die US-Währung weiter zulegte.

Ein Anstieg über 161,96 Yen würde den Yen auf den niedrigsten Stand seit 1986 drücken.

Trotz wiederholter mündlicher Warnungen japanischer Beamter in dieser Woche konnte der Druck auf die Währung nicht gemildert werden. Gleichzeitig hat die japanische Regierung begonnen, Pläne für eine effektivere Verwaltung ihrer Devisenreserven in Höhe von 1,3 Billionen US-Dollar auszuarbeiten, um mögliche Interventionsmaßnahmen zu unterstützen.

Die ehemalige Vorstandsvorsitzende der Bank von Japan, Sayuri Shirai, sagte, der Yen könnte auf 165 Yen pro Dollar abwerten, wenn die US-Notenbank Federal Reserve in diesem Jahr die Zinssätze erhöht.

Gleichzeitig zeigte die Zusammenfassung der Meinungen aus der Juni-Sitzung der Bank von Japan, dass einige Mitglieder zusätzliche Zinserhöhungen forderten, um den Leitzins der Zentralbank auf ein Niveau zu bringen, das als neutraler für die Wirtschaft angesehen wird.

Die Goldpreise sind am Mittwoch am europäischen Markt gefallen und haben damit ihren Abwärtstrend den zweiten Tag in Folge verstärkt. Sie erreichten den niedrigsten Stand seit zwei Wochen und steuern auf einen erneuten Test der historischen psychologischen Marke von 4.000 US-Dollar pro Unze zu, belastet durch den allgemeinen Anstieg des US-Dollars.

Angesichts der erhöhten Erwartungen hinsichtlich möglicher Zinserhöhungen in den USA in diesem Jahr, insbesondere nach der jüngsten restriktiven Sitzung der Federal Reserve unter Kevin Warsh, warten die Märkte gespannt auf die Veröffentlichung des US-Berichts über die privaten Konsumausgaben für Mai am Donnerstag.

Der Preis

• Goldpreise heute: Die Goldpreise fielen um 1,5 % auf 4.050,49 US-Dollar pro Unze, den niedrigsten Stand seit dem 11. Juni, von einem Eröffnungskurs von 4.110,75 US-Dollar und erreichten ein Tageshoch von 4.115,16 US-Dollar.

• Bei der Abrechnung am Dienstag sanken die Goldpreise um 1,95 % und verzeichneten damit den vierten Verlust in den letzten fünf Handelstagen. Grund dafür war der Druck durch den stärkeren Dollar, der durch aggressive Erwartungen der Federal Reserve gestützt wurde.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Mittwoch um 0,3 % und setzte damit seinen Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Er erreichte ein 13-Monats-Hoch von 101,69 Punkten, was den anhaltenden Aufwärtstrend der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelt.

Bekanntlich macht ein stärkerer US-Dollar auf Dollar lautendes Goldbarren für Käufer, die andere Währungen halten, weniger attraktiv.

Der US-Dollar steigt dank der Nachfrage nach der Währung als beste verfügbare Anlage, inmitten eines stetigen Stroms starker US-Wirtschaftsdaten, die die Neigung der Federal Reserve zu höheren Zinssätzen unterstützen, und als alternative Anlage angesichts des starken Ausverkaufs globaler Technologieaktien.

US-Zinssätze

• Der Präsident der Federal Reserve Bank von Chicago, Austan Goolsbee, sagte, dass sich die politischen Entscheidungsträger angesichts der Stabilität des Arbeitsmarktes darauf konzentrieren, festzustellen, ob die erhöhte Inflation anhalten oder sich abschwächen wird, wenn die Auswirkungen der höheren Zölle nachlassen und eine Lösung für den Nahostkonflikt gefunden wird.

• Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, derzeit bei 64 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 36 % liegt.

• Die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Sitzung im Dezember unverändert lässt, liegt derzeit bei 14 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte bei 86 % liegt.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger weitere US-Wirtschaftsdaten sowie die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve genau.

• Der Bericht über die privaten Konsumausgaben in den USA wird am Donnerstag veröffentlicht. Er dient der Federal Reserve als bevorzugter Inflationsindikator und dürfte weitere Hinweise auf den geldpolitischen Kurs in diesem Jahr liefern.

Goldaussichten

Der Finanzmarktstratege Ilya Spivak sagte: „Was wir jetzt sehen, ist die Entwicklung des Drucks, dem Gold infolge der Nachwirkungen des Krieges ausgesetzt war. Die Inflationsdynamik, die zu höheren Zinssätzen führt, spiegelt sich nun deutlich an den Märkten durch fallende Anleihekurse, steigende Renditen, einen stärkeren US-Dollar und niedrigere Goldpreise wider.“

Spivak fügte hinzu: „Wenn die Märkte weiterhin primär auf die Inflation fokussiert bleiben und die Marke von 4.000 Dollar nach unten durchbrochen wird, könnten die Preise in Richtung 3.800 Dollar fallen. Dann könnten Diskussionen über die Möglichkeit eines Tests der Marke von 3.500 Dollar als nächstes Kursziel beginnen.“

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Dienstag um 4,57 Tonnen und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.017,63 Tonnen – den niedrigsten Stand seit einer Woche.