Bitcoin befindet sich nach dem erfolgreichen Überschreiten der 80.000-Dollar-Marke an einem technisch sensiblen Punkt, doch ein klarer und nachhaltiger Aufwärtsausbruch steht noch aus. Obwohl die verbesserte technische Struktur Aufwärtspotenzial weiterhin bietet, bleiben die Risiken hoch, da sich der Kurs wichtigen Widerstandsniveaus nähert.

Die größte Herausforderung für Bitcoin besteht nun darin, die Zone zwischen 80.000 und 82.000 US-Dollar von einem kurzfristigen Ausbruchsbereich in eine dauerhafte Unterstützung zu verwandeln. Gelingt dies, könnte die Kryptowährung in Richtung 85.000 US-Dollar und später 90.000 US-Dollar steigen. Gelingt es Bitcoin jedoch nicht, sich über dieser Zone zu halten, könnte die jüngste Rallye lediglich eine kurzfristige Korrektur innerhalb eines umfassenderen Abwärtstrends darstellen.

Eine Veränderung des Marktverhaltens

Die aktuelle Performance von Bitcoin unterscheidet sich von den gescheiterten Erholungsversuchen während der jüngsten Korrekturphase. Der Kurs konnte sich wieder über eine wichtige psychologische Marke erheben, während Leerverkäufer zunehmend unter Druck geraten und Käufer begonnen haben, Kursrückgänge abzuwehren, anstatt den Markt kollektiv zu verlassen.

Dieses Verhalten deutet auf eine allmähliche Verschiebung der Handelsdynamik hin. In schwachen Märkten werden Kursanstiege schnell verkauft, während in sich stabilisierenden Märkten Rücksetzer begrenzter ausfallen, die Handelsspannen enger werden und Widerstandsniveaus wiederholt getestet werden, bis eine Seite eine klare Richtung vorgibt.

Bitcoin scheint in diese zweite Phase eingetreten zu sein, in der sich die allgemeine Marktstimmung verbessert hat, ohne jedoch bereits das Stadium eines starken, momentumgetriebenen Ausbruchs erreicht zu haben.

ETF-Fonds unterstützen den Aufwärtstrend

Die Nachfrage aus Spot-ETFs ist derzeit der wichtigste Stützfaktor für den Markt. Diese Fonds bilden einen realen institutionellen Nachfragekanal, der das tatsächliche Marktangebot absorbiert, im Gegensatz zu Spekulationen, die ausschließlich auf Terminkontrakten und Hebelwirkung basieren.

Obwohl Zuflüsse in diese Fonds nicht immer zu sofortigen Preissteigerungen führen, verringert der fortgesetzte Kauf das verfügbare Angebot allmählich, insbesondere da langfristige Bitcoin-Inhaber ihre Positionen weiterhin beibehalten.

ETF-Fonds haben im Vergleich zu den Vorjahren auch die Natur der Bitcoin-Zyklen verändert, wodurch die Kryptowährung empfindlicher auf makroökonomische Faktoren wie Zinssätze, Liquidität und Risikobereitschaft reagiert, anstatt sich ausschließlich auf Spekulationen von Privatanlegern zu verlassen.

Das makroökonomische Umfeld bleibt das größte Risiko

Trotz der verbesserten Risikobereitschaft an den Märkten stellt das breitere wirtschaftliche Umfeld nach wie vor eine Herausforderung für risikoreiche Anlagen, allen voran Bitcoin, dar.

Wenn die Erwartung anhält, dass die US-Notenbank die Zinssätze längerfristig hoch halten wird, könnte dies die Liquiditätsflüsse in Richtung zinsloser Vermögenswerte wie Gold und Bitcoin einschränken.

In diesem Kontext benötigt die Kryptowährung anhaltende ETF-Zuflüsse oder eine erhöhte Nachfrage im Zusammenhang mit Inflationsabsicherung, um ihre Aufwärtsdynamik aufrechtzuerhalten.

Der Halbierungseffekt bleibt bestehen.

Die Auswirkungen des Halving-Events von 2024 wirken weiterhin allmählich im Hintergrund des Marktes, da das Ereignis das Angebot an neuen Bitcoins verringerte und somit die Wirkung einer jeden Steigerung der institutionellen Nachfrage verstärkte.

Diese Situation wird durch mehrere Faktoren begünstigt, insbesondere durch:

Geringeres neues Bitcoin-Angebot.

Anhaltende institutionelle Nachfrage über ETF-Fonds.

Langfristige Investoren, die große Mengen der Kryptowährung halten.

Im Vergleich zu früheren Zyklen sinken die an den Börsen verfügbaren Guthaben.

Es bestehen jedoch weiterhin Risiken im Zusammenhang mit Gewinnmitnahmen von Minenbetreibern oder hoch verschuldeten Investoren während jeder Kursrallye.

Derivate deuten darauf hin, dass der Markt noch nicht gesättigt ist.

Die jüngste Rallye zwang viele Leerverkäufer, ihre Positionen zu schließen, was dazu beitrug, den Anstieg über die Marke von 80.000 Dollar zu beschleunigen.

Der wichtigste positive Faktor ist jedoch, dass die Finanzierungssätze am Derivatemarkt moderat bleiben, was bedeutet, dass der Markt noch nicht in eine übermäßige „überkaufte“ Phase oder eine durch Hebelwirkung getriebene Spekulationsblase eingetreten ist.

Dies deutet darauf hin, dass noch Raum für weiteres Aufwärtspotenzial besteht, vorausgesetzt, die reale Nachfrage am Spotmarkt hält an.

Technische Analyse: 85.000 US-Dollar ist die entscheidende Marke.

Bitcoin versucht derzeit, einen technischen Ausbruch aus einer Preisbasis zu bestätigen, die mehrere Wochen andauerte. Die Rückeroberung der Marke von 80.000 US-Dollar stellt das erste positive Signal dar, gefolgt von einer Stabilisierung oberhalb des Bereichs von 82.000 bis 83.000 US-Dollar.

Die eigentliche Herausforderung besteht jedoch darin, die Marke von 85.000 US-Dollar zu durchbrechen, ab der die Verkäufer voraussichtlich wieder aktiv werden.

Die aktuellen technischen Schlüsselebenen sind wie folgt:

90.000 US-Dollar: Das nächste große Kursziel nach oben.

85.000 $: Bestätigungsniveau für einen bullischen Ausbruch.

82.000 bis 83.000 US-Dollar: Kurzfristiger Widerstand.

80.000 US-Dollar: Die aktuelle Entscheidungszone.

76.000 bis 78.000 US-Dollar: Wichtige psychologische Unterstützung.

72.000 US-Dollar: Wichtige strukturelle Unterstützung; ein Durchbruch darunter würde das bullische Szenario schwächen.

Das optimistische Szenario

Das positive Szenario basiert auf der Annahme einer anhaltenden Stabilität über 80.000 US-Dollar, fortlaufenden ETF-Zuflüssen und einer unter Kontrolle liegenden Verschuldung.

In diesem Fall könnte Bitcoin zunächst auf 85.000 US-Dollar und später auf 90.000 US-Dollar steigen. Ein Durchbruch über 90.000 US-Dollar könnte die Marktpsychologie grundlegend verändern und mehr institutionelles Kapital in den Markt lenken.

Das bärische Szenario

Das negative Szenario beginnt, wenn Bitcoin es nicht schafft, die Marke von 85.000 US-Dollar zu durchbrechen, was Händler dazu veranlassen könnte, Gewinne mitzunehmen und den Preis wieder in Richtung 80.000 US-Dollar zu drücken.

Ein Durchbruch unter 78.000 US-Dollar würde die Wahrscheinlichkeit erhöhen, dass die jüngste Rallye zu einem Fehlausbruch wird, während ein Rückgang unter 72.000 US-Dollar ein klares Signal für eine Schwäche der aktuellen Aufwärtsstruktur darstellen würde.

Fundamentale Einschätzung

Die aktuellen Aussichten bleiben vorsichtig positiv, da sich die technische und fundamentale Situation von Bitcoin dank der Rückkehr institutioneller Nachfrage und des nachlassenden Verkaufsdrucks verbessert hat, der Markt aber noch eine entscheidende Bestätigung durch einen Ausbruch über die Marke von 85.000 US-Dollar benötigt.

Aktuell scheint sich die Kryptowährung eher in einer Erholungsphase zu befinden als in einer bestätigten Aufwärtsphase.

Die Ölpreise gaben am Donnerstag weiter nach und fielen um etwa 2 % auf unter die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel. Grund dafür waren neue Hoffnungen auf ein Friedensabkommen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran, das zu einer schrittweisen Wiedereröffnung der Straße von Hormuz führen könnte.

Die Preise für Brent-Rohöl-Kontrakte fielen bis 09:12 GMT um 1,95 US-Dollar bzw. 1,93 % auf 99,32 US-Dollar pro Barrel, während die Preise für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 1,93 US-Dollar bzw. 2,03 % auf 93,15 US-Dollar pro Barrel sanken.

Die Sitzung am Donnerstag war von starker Volatilität geprägt; der Handel mit Brent-Rohöl schwankte zwischen Gewinnen von 1 % und Verlusten von 3,8 % im Vergleich zum Schlusskurs der vorherigen Sitzung.

Die beiden Referenzsorten Rohöl waren am Mittwoch um mehr als 7 % gefallen und hatten damit den niedrigsten Stand seit zwei Wochen erreicht, da Optimismus hinsichtlich der Möglichkeit eines Endes des Krieges im Nahen Osten aufkam.

Der Abwärtstrend setzte sich am Donnerstag fort, da die Anleger auf neue Schlagzeilen reagierten, die auf mögliche Fortschritte bei den Friedensgesprächen hindeuteten.

Analysten verwiesen auf einen Bericht des saudischen Senders Al Arabiya, demzufolge Vereinbarungen zur Lockerung der US-Blockade im Gegenzug für eine schrittweise Öffnung der Straße von Hormus erzielt worden seien. Ein weiterer Bericht des israelischen Senders Channel 12 besagte, dass der Iran grundsätzlich zugestimmt habe, seinen Bestand an 60 % angereichertem Uran an ein Drittland zu transferieren. Reuters konnte diese Berichte nicht unabhängig überprüfen.

Priyanka Sachdeva, leitende Marktanalystin bei Phillip Nova, sagte: „Aus einer breiteren Perspektive betrachtet, befinden sich die Ölmärkte seit mehr als zwei Monaten im Spannungsfeld zwischen Diplomatie und Turbulenzen, während die Stimmung der Anleger fast täglich durch Schlagzeilen beeinflusst wird.“

Sie fügte hinzu: „Sollte es letztendlich zu einer formellen Einigung kommen, könnten die Ölpreise rapide einbrechen, da die geopolitischen Risikoprämien vom Markt verschwinden. Jegliche neuen Anzeichen von Angriffen auf die Ölinfrastruktur oder eine Eskalation im Nahen Osten könnten jedoch leicht einen erneuten starken Preisanstieg auslösen.“

Der Iran hatte am Mittwoch angekündigt, den US-Friedensvorschlag zu prüfen. Quellen zufolge könnte dieser den Krieg formell beenden, lässt aber wichtige US-Forderungen wie die Aussetzung des iranischen Atomprogramms und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus unerfüllt.

Anfang dieser Woche rief US-Finanzminister Scott Bessent China dazu auf, seine diplomatischen Bemühungen zu intensivieren, um den Iran zur Wiederöffnung der Straße von Hormus für die internationale Schifffahrt zu bewegen. Er fügte hinzu, dass US-Präsident Donald Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping das Thema bei ihrem Treffen in der nächsten Woche erörtern würden.

Hiroyuki Kikukawa, Chefstratege bei Nissan Securities Investment, sagte: „Die Friedensverhandlungen werden voraussichtlich mindestens bis zum US-chinesischen Gipfeltreffen nächste Woche andauern, aber die Erwartungen darüber hinaus bleiben ungewiss.“

Der US-Dollar setzte seinen Abwärtstrend am Donnerstag fort, da die Hoffnungen auf eine Deeskalation im Krieg zwischen Iran und den Vereinigten Staaten wuchsen, was ölgebundene Währungen stützte. Gleichzeitig nahm Tokio seine verbalen Interventionen zur Stützung des Yen wieder auf, was Spekulanten zu vorsichtigem Handeln veranlasste.

US-Präsident Donald Trump hatte ein schnelles Ende des Krieges vorhergesagt, während Teheran einen US-Friedensvorschlag prüft, der laut Reuters den Konflikt zwar formell beenden könnte, aber einige wichtige Fragen ungelöst lässt, darunter Washingtons Forderung, dass Iran sein Atomprogramm aussetzt und die Straße von Hormuz wieder öffnet.

Die Marktbewegungen am Donnerstag waren jedoch ruhiger als am Mittwoch, als die neuesten Meldungen über die neuen Vorschläge veröffentlicht wurden.

Der Euro stieg um 0,1 % auf 1,1763 US-Dollar, nach einem Plus von 0,47 % am Mittwoch, während das britische Pfund um 0,16 % auf 1,3615 US-Dollar zulegte, nachdem es in der vorangegangenen Sitzung um 0,4 % gestiegen war.

Nick Rees, Leiter der Makrostrategie bei Monex Europe, sagte:

„Alle konzentrieren sich weiterhin stark auf den Nahen Osten und den Verlauf der Verhandlungen, aber die Realität ist, dass wir nicht wissen, was passieren wird, und die Märkte spiegeln wider, dass die einfachste Option im Moment darin besteht, abzuwarten.“

Auch die Ölpreise zeigten weiterhin Anzeichen einer möglichen Deeskalation, die eine Wiederaufnahme der Exporte aus dem Golfraum ermöglichen könnte. Der Juni-Brent-Rohölpreis lag bei 98,6 US-Dollar pro Barrel, was zwar unter den jüngsten Höchstständen lag, aber immer noch deutlich über dem Niveau vor Kriegsausbruch.

Der japanische Yen verzeichnete einen leichten Anstieg auf 156,21 pro Dollar, nachdem er am Mittwoch inmitten von Spekulationen, dass die japanischen Behörden erneut in die Märkte eingegriffen hätten, um die Landeswährung zu stützen, starke Gewinne erzielt hatte.

Atsushi Mimura, Japans oberster Währungsdiplomat, sagte am Donnerstag, dass das Land hinsichtlich Interventionen auf dem Devisenmarkt nicht eingeschränkt sei.

US-Finanzminister Scott Bessent wird sich nächste Woche mit der japanischen Premierministerin Sanae Takaichi treffen. Nikkei berichtete, dass die Gespräche neben anderen Themen auch Diskussionen über die Eindämmung von Spekulationen gegen den Yen beinhalten werden.

Quellen hatten Reuters zuvor mitgeteilt, dass die japanischen Behörden am vergangenen Donnerstag interveniert hätten. Daten vom Geldmarkt deuteten darauf hin, dass sie rund 35 Milliarden US-Dollar verkauften, um den Yen zu stützen. Seitdem verzeichneten die Märkte bis einschließlich Mittwoch drei plötzliche Kursanstiege der japanischen Währung.

Trotzdem gehen Analysten nicht davon aus, dass die Stärke des Yen lange anhalten wird.

Masahiko Loo, Senior Fixed Income Strategist bei State Street Investment Management, sagte:

„Ohne ein entschiedeneres Vorgehen der Bank von Japan in Form aufeinanderfolgender Zinserhöhungen, um ihren Rückstand gegenüber der geldpolitischen Kurve auszugleichen, dürfte der Yen kurzfristig schwach bleiben.“

Er fügte hinzu, dass wiederholte Interventionen die Wahrscheinlichkeit umfassenderer politischer Maßnahmen im Zeitraum zwischen Juni und Juli erhöhen, was dem Szenario entspricht, das sich Ende 2024 an den Märkten abzeichnet.

Andernorts legte die norwegische Krone zu, nachdem die norwegische Zentralbank den Leitzins von 4 % auf 4,25 % angehoben und vor der weiterhin zu hohen Inflation gewarnt hatte. Der Dollar fiel um 0,6 % auf 9,249 Kronen, der Euro gab um 0,4 % auf 10,878 Kronen nach.

Der australische Dollar, der sensibel auf die Risikostimmung reagiert, stieg ebenfalls um 0,3 % auf 0,7242 US-Dollar und blieb damit nahe dem am Mittwoch erreichten Vierjahreshoch.

Unterdessen legte die schwedische Krone leicht zu und notierte bei 10,846 gegenüber dem Euro und 9,21 gegenüber dem Dollar, nachdem die schwedische Zentralbank signalisiert hatte, dass die Inflationsrisiken aufgrund des Nahostkrieges etwas zugenommen hätten, obwohl sie den Leitzins wie erwartet bei 1,75 % beließ.

Die Goldpreise stiegen am Donnerstag am europäischen Markt und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie erreichten ihren höchsten Stand seit zwei Wochen. Grund dafür waren die positive Stimmung an den globalen Märkten, die anhaltende Schwäche des US-Dollars und die fallenden Ölpreise, da sich die Vereinigten Staaten und der Iran einer Friedensvereinbarung annähern, die den Krieg im Nahen Osten endgültig beenden würde.

Angesichts der steigenden Erwartungen an Zinssenkungen in den USA in der kommenden Zeit warten die Anleger gespannt auf die Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts für April am Freitag, auf den sich die Federal Reserve bei der Festlegung der geldpolitischen Ausrichtung des Landes stark stützt.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Die Goldpreise stiegen um 1,35 % auf 4.753,56 US-Dollar, den höchsten Stand seit dem 22. April, ausgehend vom Eröffnungskurs von 4.690,88 US-Dollar, und erreichten ein Tief von 4.685,35 US-Dollar.

Zum Handelsschluss am Mittwoch stieg der Goldpreis um 2,95 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge, gestützt durch die wachsende Hoffnung auf ein Ende des Iran-Krieges.

Der US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,25 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er steuert auf den niedrigsten Stand seit drei Monaten zu und spiegelt den anhaltenden Wertverfall der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Die Risikostimmung an den globalen Märkten verbesserte sich, und die Nachfrage nach dem US-Dollar als sicherem Hafen ging zurück, da sich die Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormus entspannten und die Hoffnung auf ein baldiges Friedensabkommen wuchs.

Friedensgespräche

Der Iran gab am Mittwoch bekannt, dass er einen US-Friedensvorschlag prüfe. Quellen zufolge würde dieser den Krieg formell beenden, aber wichtige US-Forderungen unerfüllt lassen, nämlich die Aussetzung des iranischen Atomprogramms und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus.

Einigen Medienberichten zufolge beinhaltet der diskutierte Vorschlag die Verhängung von Beschränkungen für das iranische Atomprogramm im Austausch für die Aufhebung der Seeblockade und die Wiedereröffnung der Straße von Hormus als Teil der Deeskalationsbemühungen zwischen Washington und Teheran.

Es wird erwartet, dass die iranischen Behörden heute, Donnerstag, den pakistanischen Vermittlern ihre Antwort übermitteln werden, während US-Präsident Donald Trump erklärte, dass es in den vergangenen 24 Stunden „sehr gute Gespräche“ gegeben habe, was auf Fortschritte auf dem diplomatischen Weg hindeutet.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise fielen am Donnerstag um mehr als 3,5 Prozent und setzten damit ihren Abwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie steuerten auf den niedrigsten Stand seit mehreren Wochen zu, da die Befürchtungen über Unterbrechungen der Energieversorgung aus der Region des Arabischen Golfs nachließen und die Chancen auf eine Wiedereröffnung der Straße von Hormuz für Öltanker stiegen.

Es besteht kein Zweifel daran, dass sinkende globale Ölpreise die Sorgen über eine sich beschleunigende Inflation verringern, was die Richtung einiger globaler Zentralbanken hin zu einer Senkung der Zinssätze in der zweiten Jahreshälfte unterstützt.

US-Zinssätze

Laut dem FedWatch-Tool der CME Group liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Juni-Sitzung unverändert bleiben, derzeit stabil bei 94 %, während die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze um 25 Basispunkte gesenkt werden, bei 6 % liegt.

Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, beobachten Händler die Veröffentlichung weiterer wichtiger Daten zum US-Arbeitsmarkt genau.

Im Laufe des heutigen Tages werden die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe veröffentlicht, während der US-Arbeitsmarktbericht für April morgen, Freitag, erscheint.

Gold-Performance-Ausblick

Peter Grant, Vizepräsident und leitender Metallstratege bei Zaner Metals, sagte: Der Optimismus hinsichtlich des Abschlusses einer endgültigen Vereinbarung zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran hat zumindest vorübergehend zu einer Entspannung bei den Goldpreisen geführt, insbesondere angesichts sinkender Ölpreise, nachlassender Inflationssorgen und veränderter Erwartungen hinsichtlich der Maßnahmen der Federal Reserve im Laufe dieses Jahres.

Grant fügte hinzu: Ich kann nicht sagen, dass wir die Krise vollständig überwunden haben. Der Markt wird weiterhin von Nachrichten im Zusammenhang mit dem Iran-Krieg und geopolitischen Entwicklungen im Nahen Osten beeinflusst werden.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Mittwoch um etwa 0,86 Tonnen. Dies war der zweite tägliche Rückgang in Folge und reduzierte den Gesamtbestand auf 1.033,19 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 15. Oktober 2025.