Bitcoin pendelte am Montag nahe der unteren Grenze seiner Konsolidierungsphase bei rund 67.000 US-Dollar, nachdem es ihm letzte Woche nicht gelungen war, eine wichtige Widerstandszone zu durchbrechen.

Institutionelle Zuflüsse stützen die Kryptowährung weiterhin, da Bitcoin-ETFs im Spotmarkt die zweite Woche in Folge positive Zuflüsse verzeichneten. Analysten warnen jedoch zur Vorsicht, da der andauernde Krieg zwischen den USA und dem Iran die Ölpreise auf den höchsten Stand seit Mitte Juni 2022 getrieben hat. Dies schürt die Sorge vor erneutem Inflationsdruck, der sich negativ auf risikoreiche Anlagen wie Bitcoin auswirken könnte.

Warum steigende Ölpreise risikoreiche Anlagen belasten könnten

Der Krieg zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran ging am Montag in seinen zehnten Tag. Dieser relativ langwierige Konflikt belastet die globalen Investoren, schwächt die Risikobereitschaft und begrenzt das Aufwärtspotenzial von Bitcoin.

Am Wochenende eskalierten die Spannungen weiter, nachdem die Vereinigten Staaten und Israel eine gemeinsame Operation gegen mehrere iranische Lagereinrichtungen durchgeführt hatten.

Die Ölpreise waren bereits nach der Schließung der Straße von Hormuz in der vergangenen Woche stark angestiegen, da dadurch die Öltransportwege unterbrochen und das weltweite Angebot reduziert wurde.

Die jüngsten Streiks haben die Angebotsbedingungen noch weiter verschärft und den Preis für West Texas Intermediate-Rohöl während der asiatischen Handelssitzung am Montag auf 113,28 US-Dollar getrieben – ein Niveau, das seit Mitte Juni 2022 nicht mehr erreicht wurde.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels korrigierten die Preise leicht, nachdem Berichte aufgetaucht waren, wonach die Internationale Energieagentur mit den G7-Staaten die Möglichkeit einer koordinierten Freigabe von Notfallölreserven zur Stabilisierung der Märkte erörtert.

Ein solcher Schritt könnte das Angebot vorübergehend erhöhen und den starken Preisanstieg eindämmen.

Längerfristig bestehen jedoch weiterhin Risiken. Anhaltend hohe Ölpreise erhöhen den globalen Inflationsdruck, da höhere Energiekosten den Transport- und Produktionssektor belasten und somit die Preise für Waren und Dienstleistungen verteuern.

Dies könnte ein Umfeld hoher Inflation schaffen, das die Zentralbanken zu einer Straffung der Geldpolitik zwingt, was sich negativ auf risikoreiche Vermögenswerte wie Bitcoin auswirken würde, da höhere Kreditkosten die Marktliquidität verringern und die Nachfrage nach sichereren, festverzinslichen Anlagen erhöhen.

Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin bleibt stark

Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin blieb letzte Woche stabil, was trotz der anhaltenden geopolitischen Spannungen ein gewisses Maß an Anlegervertrauen signalisiert.

Laut Daten von SoSoValue verzeichneten Spot-Bitcoin-ETFs letzte Woche Zuflüsse in Höhe von 568,45 Millionen US-Dollar, nach positiven Zuflüssen in der Vorwoche von 787,31 Millionen US-Dollar.

Sollten diese Zuflüsse anhalten und sich beschleunigen, könnten sich die Bitcoin-Preise in den kommenden Wochen erholen.

Könnte Bitcoin zu „digitalem Gold“ werden?

QCP Capital erklärte am Montag in einem Bericht, dass die globalen Aktienmärkte angesichts zunehmender Unsicherheit defensiver geworden seien.

Der Bericht fügte hinzu, dass auch US-Staatsanleihen und Gold nicht die übliche Nachfrage nach sicheren Anlagen verzeichnen konnten, da beide aufgrund steigender Ölpreise unter Druck gerieten, die Inflationssorgen auslösten und die Anleiherenditen in die Höhe trieben.

Stattdessen hat sich der US-Dollar als bevorzugter defensiver Vermögenswert etabliert, gestützt durch steigende Renditen und die Tatsache, dass die Vereinigten Staaten ein Nettoenergieexporteur sind.

Der Bericht stellte fest, dass sich die meisten risikobehafteten Anlagen unter dem aktuellen Marktdruck zwar abgeschwächt haben, Bitcoin jedoch eine bemerkenswerte Widerstandsfähigkeit gezeigt hat – ein Muster, das auf dem Kryptowährungsmarkt seit einiger Zeit nicht mehr zu beobachten war.

Die Studie kam zu dem Schluss, dass Bitcoin zwar das Konzept des „digitalen Goldes“ noch nicht vollständig erreicht hat, seine praktische Verwendung als „digitaler Fluchtwert“ jedoch immer relevanter wird, insbesondere in den Golfstaaten in Zeiten von Währungsschwankungen und politischer Instabilität.

Bitcoin-Preisausblick

Bitcoin notierte am Montag bei rund 67.600 US-Dollar, mit einer leicht bärischen Tendenz in naher Zukunft, da der Preis weiterhin unter dem exponentiellen gleitenden 50-Wochen-Durchschnitt bei etwa 90.000 US-Dollar und dem exponentiellen gleitenden 100-Wochen-Durchschnitt bei etwa 84.000 US-Dollar liegt, während er sich in der Nähe des exponentiellen gleitenden 200-Wochen-Durchschnitts bewegt.

Der wöchentliche Relative-Stärke-Index liegt bei 29 und damit im überverkauften Bereich, bleibt aber schwach, was auf anhaltenden Abwärtsdruck hindeutet.

Der Moving Average Convergence Divergence Indikator bleibt ebenfalls unterhalb der Signallinie und unterhalb der Nulllinie, obwohl die schrumpfenden Histogrammbalken auf eine nachlassende Abwärtsdynamik ohne klare bullische Umkehr hindeuten.

Die nächste wichtige Unterstützung liegt bei 60.000 US-Dollar und wird durch eine aufsteigende Trendlinie nahe 55.500 US-Dollar verstärkt, wo Käufer voraussichtlich die übergeordnete Aufwärtszyklusstruktur verteidigen werden.

Sollte die Marke von 60.000 US-Dollar jedoch deutlich durchbrochen werden, könnte der Kurs in Richtung tieferer Korrekturen tendieren, insbesondere nachdem er das 61,8%-Fibonacci-Retracement der Rallye zwischen 49.000 und 126.200 US-Dollar nahe 78.490 US-Dollar verloren hat.

Auf der Oberseite liegt der erste Widerstand nahe dem 23,6%-Fibonacci-Retracement-Niveau bei rund 108.000 US-Dollar, gefolgt von einer vorherigen Handelsspanne um 115.000 US-Dollar. Der aktuelle Abwärtstrend würde sich erst mit einem Wochenschlusskurs über diesem Bereich abschwächen.

Kurzfristiger technischer Ausblick

Im Tageschart notiert Bitcoin innerhalb eines parallelen Kanals mit einem Widerstand nahe 71.980 US-Dollar, was trotz der jüngsten Erholung in Richtung der Kanalmitte eine leicht bärische Tendenz beibehält.

Der Kurs notiert zudem unterhalb der exponentiellen gleitenden Durchschnitte der letzten 50 Tage und 100 Tage bei 73.263 $ bzw. 80.648 $, was auf eine Fortsetzung des allgemeinen Abwärtstrends hindeutet.

Der tägliche RSI liegt bei 46 und damit unter dem Mittelwert von 50, was auf eine schwache Dynamik hindeutet.

Der MACD liegt weiterhin über der Signallinie, doch die nachlassende Dynamik seit den jüngsten Höchstständen deutet auf eine Verlangsamung des Aufwärtsdrucks hin.

Ein unmittelbarer Widerstand ergibt sich nahe der oberen Begrenzung des Kanals bei etwa 71.980 US-Dollar; eine Kursablehnung würde den kurzfristigen Abwärtstrend aufrechterhalten.

Ein Tagesschlusskurs über diesem Niveau könnte jedoch den Weg in Richtung der 73.000-Dollar-Marke ebnen.

Auf der Abwärtsseite liegt die erste Unterstützung am unteren Rand des Kanals bei etwa 65.120 US-Dollar, während ein Durchbruch unter dieses Niveau zu einem Test der wichtigen psychologischen Marke bei 60.000 US-Dollar führen könnte.

Solange Bitcoin zwischen 65.120 und 71.980 US-Dollar gehandelt wird, dürfte sich der Preis weiterhin innerhalb eines abwärts gerichteten Korrekturkanals bewegen.

Der US-Dollar legte am Montag sprunghaft zu, da die Ölpreise stark anstiegen und die Anleger angesichts der Befürchtung, ein langwieriger Krieg im Nahen Osten könne die Energieversorgung massiv beeinträchtigen und das globale Wirtschaftswachstum schädigen, in Richtung Bargeld trieben.

Der Euro und das britische Pfund gaben gegenüber dem Dollar um etwa 0,5 % bzw. 0,6 % nach. Auch der australische Dollar und selbst der Schweizer Franken – traditionell als sicherer Hafen geltend – verloren etwa 0,3 % bis 0,4 % an Wert.

Nick Rees, Leiter der Makroforschung bei Monex Europe, sagte, der Dollar profitiere eindeutig davon, dass er relativ weniger den Risiken des Nahen Ostens ausgesetzt sei und zudem seine traditionelle Rolle als sicherer Hafen in Zeiten geopolitischer Spannungen zurückgewinne.

Aktien, Anleihen und Edelmetalle gaben am Montag nach, da die Anleger vorsichtig wurden und Risiken vermieden. Sie sorgten sich um die Auswirkungen steigender Ölpreise auf die globale Inflation und das Wirtschaftswachstum und veranlassten sie, Gewinne aus einigen ihrer erfolgreichsten Geschäfte mitzunehmen.

Michael Every, globaler Stratege bei der Rabobank, erklärte, dass eine anhaltende Krise eine Kettenreaktion auslösen könnte, ähnlich wie umfallende Dominosteine. Er fügte hinzu, dass die Lage äußerst besorgniserregend werden könnte, sollte sie sich bis nächste Woche nicht ändern.

Der Dollar gab im Nachmittagshandel in Asien leicht nach, nachdem die Financial Times berichtet hatte, dass die G7-Finanzminister in Zusammenarbeit mit der Internationalen Energieagentur über eine koordinierte Freigabe von Öl aus Notfallreserven beraten würden.

Der Bericht drückte die Ölpreise leicht nach unten, nachdem sie zuvor auf fast 120 US-Dollar pro Barrel gestiegen waren. Brent-Rohöl notierte zuletzt rund 13 % höher bei 104,60 US-Dollar pro Barrel, nachdem es im frühen Handel um mehr als 25 % zugelegt hatte.

Händler bewerten ihr Engagement im Energieschock neu

Der Euro fiel um 0,5 % auf 1,1559 US-Dollar, nachdem er zuvor auf ein Dreieinhalbmonatstief gefallen war, während das britische Pfund um 0,64 % auf 1,3338 US-Dollar nachgab.

Gegenüber dem Schweizer Franken legte der Dollar um 0,39 % auf 0,7787 Franken zu. Auch der australische Dollar konnte seine anfänglichen Verluste etwas reduzieren und notierte rund 0,25 % niedriger.

Analysten sagten, Asien könnte aufgrund seiner starken Abhängigkeit von Öl- und Gasimporten aus dem Nahen Osten den größten Teil des Energieschocks tragen, während Großbritannien und die Eurozone ebenfalls stark von der Krise betroffen seien.

Der Dollar notierte an den asiatischen Märkten bei rund 159 Yen und stieg um 0,37 % auf 158,41 Yen.

Debapali Bhargava, Leiter der Asien-Pazifik-Forschung bei ING, sagte, die eigentliche Frage sei, wie hoch die Preise steigen und wie lange sie auf diesem hohen Niveau bleiben würden, da dies letztendlich das Ausmaß der wirtschaftlichen Auswirkungen bestimmen werde.

Sie fügte hinzu, dass ein langwieriger Konflikt in Verbindung mit einer anhaltenden Währungsschwäche den Inflationsdruck in der gesamten Region direkt erhöhen könnte.

Der Iran gab am Montag die Ernennung von Mojtaba Khamenei zum Nachfolger seines Vaters Ali Khamenei als Oberster Führer bekannt und signalisierte damit die anhaltende Dominanz der Hardliner in Teheran eine Woche nach Beginn des Krieges mit den Vereinigten Staaten und Israel.

Der Konflikt hat bereits etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und Erdgasversorgung unterbrochen, nachdem Teheran Schiffe in der strategisch wichtigen Straße von Hormus zwischen seiner Küste und Oman ins Visier genommen und Angriffe auf die Energieinfrastruktur in der gesamten Region verübt hatte.

Der Energieminister von Katar sagte am Freitag gegenüber der Financial Times, er gehe davon aus, dass alle Energieproduzenten am Golf innerhalb weniger Wochen gezwungen sein könnten, ihre Exporte einzustellen. Dies könnte die Ölpreise in Richtung 150 Dollar pro Barrel treiben.

Unerwartet schwache US-Arbeitsmarktdaten am Freitag bremsten kurzzeitig die Kursgewinne des Dollars und erhöhten die Erwartungen auf Zinssenkungen in den USA, doch dieser Effekt verflog bis Montag.

Die jüngsten Marktpreise zeigen, dass Händler bis zum Jahresende mit Zinssenkungen der Federal Reserve um etwa 35 Basispunkte rechnen, verglichen mit mehr als 55 Basispunkten, die Ende Februar eingepreist waren.

Kyle Rodda, leitender Finanzmarktanalyst bei Capital.com, sagte, diese Entwicklungen könnten letztendlich jegliche Maßnahmen der Federal Reserve verzögern, da die politischen Entscheidungsträger Zeit benötigen, um die Auswirkungen des Ölpreisschocks und seine Implikationen für die Wirtschaftsdaten zu beurteilen.

Die Ölpreise stiegen am Montag auf über 119 Dollar pro Barrel und erreichten damit ein Niveau, das seit Mitte 2022 nicht mehr beobachtet wurde, nachdem einige große Produzenten angesichts der Befürchtung anhaltender Lieferengpässe das Angebot reduziert hatten, da sich der Krieg zwischen den Vereinigten Staaten und Israel auf der einen Seite und dem Iran auf der anderen Seite weiter ausweitet.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 11:26 Uhr GMT um 12,77 US-Dollar bzw. rund 14 % auf 105,46 US-Dollar pro Barrel. Auch die US-Rohöl-Futures der Sorte West Texas Intermediate legten um 12,66 US-Dollar bzw. 14 % auf 103,56 US-Dollar pro Barrel zu.

Während einer äußerst volatilen Handelssitzung erreichte Brent zwischenzeitlich einen Preis von 119,50 US-Dollar pro Barrel und verzeichnete damit den größten absoluten Tagespreisanstieg in seiner Geschichte, während West Texas Intermediate auf 119,48 US-Dollar pro Barrel stieg.

Seit dem letzten Börsenschluss vor den von den USA und Israel am 28. Februar gegen den Iran gestarteten Angriffen ist der Preis für Brent-Rohöl um bis zu 66 % gestiegen, während West Texas Intermediate um 77 % zugelegt hat.

Die aktuellen Preise nähern sich dem historischen Höchststand der Öl-Futures, der laut Daten der London Stock Exchange Group, die bis in die 1980er Jahre zurückreichen, im Jahr 2008 bei rund 147 US-Dollar pro Barrel lag.

Die Marktstruktur deutet auf einen gravierenden Angebotsmangel hin

Laut LSEG-Daten, die bis ins Jahr 2004 zurückreichen, erreichte die Preisdifferenz zwischen Brent-Rohöl zur sofortigen Lieferung und Kontrakten mit einer Lieferzeit von sechs Monaten am Montag einen neuen Rekordwert von rund 36 US-Dollar.

Dieses Niveau liegt weit über dem vorherigen Höchststand von etwa 23 US-Dollar, der im März 2022 in den ersten Wochen des Krieges zwischen Russland und der Ukraine verzeichnet wurde.

Eine derart große Diskrepanz deutet auf eine Marktstruktur hin, die als „Backwardation“ bekannt ist und die Erwartung der Händler hinsichtlich eines gravierenden Angebotsmangels widerspiegelt.

Die Straße von Hormuz, durch die normalerweise etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und Flüssigerdgasexporte abgewickelt werden, ist nun fast vollständig geschlossen.

Die Preise wurden auch durch die Ernennung von Mojtaba Khamenei zum neuen Obersten Führer Irans nach dem Tod seines Vaters Ali Khamenei gestützt, was die anhaltende Dominanz der Hardliner-Fraktion in Teheran nach einer Woche Krieg mit den Vereinigten Staaten und Israel signalisierte.

Risiken steigender Kraftstoffpreise weltweit

Der Konflikt könnte dazu führen, dass Verbraucher und Unternehmen weltweit wochen- oder sogar monatelang mit erhöhten Treibstoffpreisen konfrontiert sein werden, selbst wenn der Krieg schnell beendet wird. Grund dafür sind Schäden an der Infrastruktur, Unterbrechungen der Lieferketten und erhöhte Risiken für die Seeschifffahrt.

Die US-Benzin-Futures erreichten mit rund 3,22 US-Dollar pro Gallone ihren höchsten Stand seit 2022, da US-Präsident Donald Trump den Verbrauchern versicherte, dass die Auswirkungen des Krieges auf die Lebenshaltungskosten im Vorfeld der für November angesetzten Zwischenwahlen begrenzt bleiben würden.

Der UBS-Analyst Giovanni Staunovo sagte, die Alternativen seien weiterhin begrenzt, etwa die Inanspruchnahme strategischer Erdölreserven. Verglichen mit dem potenziellen Ausmaß von Versorgungsengpässen, falls die Meerenge länger geschlossen bleibe, wären solche Maßnahmen jedoch „nur ein Tropfen auf den heißen Stein“.

Der demokratische Mehrheitsführer im US-Senat, Chuck Schumer, forderte Präsident Trump auf, Öl aus der strategischen Reserve freizugeben, während eine Quelle aus der französischen Regierung am Montag erklärte, dass die G7-Staaten diese Option ebenfalls diskutieren würden.

Produktionskürzungen bei großen Produzenten

Saudi Aramco hat laut informierten Kreisen mit der Produktionsdrosselung in zwei seiner Ölfelder begonnen. Analysten hatten bereits letzte Woche gewarnt, dass große OPEC-Produzenten, darunter die Vereinigten Arabischen Emirate, ihre Fördermengen aufgrund der sich füllenden Lagerkapazitäten möglicherweise bald reduzieren müssten.

Die Ölproduktion im Irak aus den wichtigsten südlichen Ölfeldern ist ebenfalls um 70 % zurückgegangen, da die Speicherkapazitäten an ihre Grenzen gestoßen sind.

Die Kuwait Petroleum Corporation begann am Samstag ebenfalls mit der Produktionsdrosselung und erklärte höhere Gewalt für die Lieferungen, ohne jedoch die Menge der einzustellenden Fördermengen zu spezifizieren.

Um der Schließung der Straße von Hormuz zu begegnen, bot Saudi Aramco in seltenen Ausschreibungen mehr als 4 Millionen Barrel saudisches Rohöl an und nutzte dabei die Möglichkeit, einen Teil der Exporte über den Rotmeerhafen Yanbu umzuleiten.

Störungen im Gas- und Raffineriesektor

Auf den Gasmärkten hat Katar, der weltweit größte Exporteur von Flüssigerdgas, die Produktion bereits eingestellt, nachdem wichtige Infrastrukturen angegriffen wurden.

In der Ölindustriezone Fujairah in den Vereinigten Arabischen Emiraten brach ebenfalls ein Feuer aus, nachdem Trümmerteile in das Gebiet gefallen waren; es wurden jedoch keine Verletzten gemeldet.

Die Versorgungskrise verschärfte sich durch Störungen in der Raffinerieproduktion. Bahrains Ölgesellschaft erklärte nach einem Angriff auf ihren Raffineriekomplex höhere Gewalt, während Saudi-Arabien seine größte Ölraffinerie bereits stillgelegt hat.

Die Silberpreise fielen am Montag im europäischen Handel um mehr als 5 % und sanken unter die Schwelle von 80 US-Dollar pro Unze, da der US-Dollar auf dem Devisenmarkt breit angelegt zulegte.

Steigende Energiekosten haben in weiten Teilen der Welt die Sorge vor einer erneuten Beschleunigung der Inflation verstärkt und die Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen durch die US-Notenbank weiter gedämpft.

Preisübersicht

Silberpreise heute: Der Silberpreis sank um 5,7 % auf 79,65 US-Dollar, nach einem Tageseröffnungskurs von 84,46 US-Dollar und einem Höchststand von 85,12 US-Dollar.

Zum Handelsschluss am Freitag stieg der Silberpreis um 2,7 % und verzeichnete damit den zweiten Anstieg in den letzten drei Tagen, nachdem er sich von einem Zweiwochentief von 77,97 US-Dollar pro Unze erholt hatte.

Letzte Woche verlor das Edelmetall Silber rund 10 % und verzeichnete damit den ersten wöchentlichen Rückgang seit drei Wochen, da der US-Dollar angesichts der Folgen des Iran-Krieges an Stärke gewann.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Montag um 0,85 % auf ein Viermonatshoch von 99,70 und spiegelte damit die breite Stärke der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Vergleichswährungen wider.

Die Rallye erfolgt, da Investoren die US-Währung als bevorzugten sicheren Hafen kaufen, da der Iran-Krieg in seinen zehnten Tag geht und die Anzeichen für einen umfassenderen militärischen Konflikt im Nahen Osten zunehmen, insbesondere nachdem Mojtaba, Khameneis Sohn, zu seinem Nachfolger gewählt wurde – ein Schritt, der in den Vereinigten Staaten nicht begrüßt wird.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Montag um etwa 30 % und durchbrachen damit erstmals seit 2022 die Schwelle von 100 US-Dollar pro Barrel. Sie näherten sich der 120-Dollar-Marke, da große Ölproduzenten im Nahen Osten angesichts der Befürchtung, dass die Lieferungen durch die Straße von Hormuz weiterhin beeinträchtigt sein werden, die Fördermengen reduzierten.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 98 % ein, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 2 % liegt.

Die Märkte preisen zudem eine Wahrscheinlichkeit von 85 % ein, dass die Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 15 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die Veröffentlichung der wichtigsten US-Inflationsdaten für Februar im Laufe dieser Woche genau.