Bitcoin näherte sich am Mittwoch im Handel einer wichtigen technischen Widerstandszone um 65.160 US-Dollar, nachdem schwächer als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten die Risikobereitschaft der Anleger erhöht hatten. Die Mittelzuflüsse in Bitcoin-ETFs blieben jedoch uneinheitlich, was die anhaltende Vorsicht institutioneller Anleger widerspiegelt.

Die am Dienstag vom US Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten zeigen, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im Juni gegenüber dem Vormonat um 0,4 % gesunken ist. Dies ist der größte monatliche Rückgang seit April 2020 und übertrifft die Erwartungen, die mit einem Rückgang von 0,1 % gerechnet hatten.

Die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, blieb im Berichtsmonat unverändert, entgegen den Erwartungen eines Anstiegs um 0,2 %. Auf Jahresbasis verlangsamte sich die Gesamtinflation auf 3,5 %, während die Kerninflation auf 2,6 % zurückging. Beide Werte lagen unter den Markterwartungen.

Die Daten dämpften die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen in den USA, was den US-Dollar belastete und risikoreichere Anlagen stützte. Bitcoin legte bis zum Handelsschluss am Dienstag um rund 4,35 % zu.

Die Rallye verlor jedoch etwas an Schwung, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, bekräftigte, dass die Zentralbank eine anhaltend hohe Inflation nicht tolerieren werde, und gleichzeitig die grundlegende Stärke der US-Wirtschaft hervorhob.

Warsh sagte: „Wenn wir die richtige Politik umsetzen – und das werden wir –, wird die Inflationswelle der letzten fünf Jahre der Vergangenheit angehören.“

Trotz der positiven Entwicklung im Inflationsbericht raten Analysten Anlegern zu Vorsicht, da der jüngste Anstieg der Ölpreise – bedingt durch die erneuten Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie die Schließung der Straße von Hormus – den Inflationsdruck erneut entfachen und die Argumente für eine restriktivere Geldpolitik stärken könnte, was sich negativ auf Bitcoin auswirken würde.

Die Anleger warten nun gespannt auf die Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex (PPI) für Juni, der weitere Hinweise auf den künftigen Kurs der Federal Reserve-Politik liefern und eine erhöhte Volatilität bei Risikoanlagen auslösen könnte.

Die Mittelzuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs blieben unterdessen uneinheitlich. Daten von SoSoValue zeigten am Dienstag Nettozuflüsse von 181,08 Millionen US-Dollar, nach Nettoabflüssen von 424,66 Millionen US-Dollar in der vorangegangenen Sitzung.

Diese uneinheitlichen Kapitalflüsse deuten darauf hin, dass institutionelle Anleger angesichts der anhaltenden geopolitischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran weiterhin gespalten und vorsichtig agieren, was die Entwicklung eines klaren kurzfristigen Trends für Bitcoin verhindert.

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch um etwa 1 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend fort, nachdem US-Präsident Donald Trump eine Seeblockade gegen alle iranischen Häfen wieder in Kraft gesetzt hatte, während die iranischen Revolutionsgarden drohten, „alle anderen Exportrouten, die den Vereinigten Staaten und ihren Verbündeten dienen“, zu schließen, was die Sorgen um die globale Energieversorgung verstärkte.

Handelsperformance

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen um 69 Cent bzw. 0,8 % auf 85,42 US-Dollar pro Barrel, während die US-Rohöl-Futures der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 73 Cent bzw. 0,9 % auf 80,07 US-Dollar pro Barrel zulegten.

Beide Referenzindizes schlossen am Dienstag rund 2 % höher und erreichten damit ihren höchsten Stand seit einem Monat, da sich die Lieferengpässe in der Straße von Hormus verschärften. Vor Ausbruch des Konflikts zwischen den USA und dem Iran wurde etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und Flüssigerdgaslieferungen durch diese strategisch wichtige Wasserstraße transportiert.

Entwicklungen im Nahen Osten

In einer von der offiziellen iranischen Nachrichtenagentur IRNA verbreiteten Erklärung teilte das Korps der Islamischen Revolutionsgarde mit: „Energieexporte in der Region werden entweder für alle oder für niemanden verfügbar sein.“

Analysten glauben, dass Teheran signalisiert, dass es seine Houthi-Verbündeten im Jemen einsetzen könnte, um den Schiffsverkehr durch die Bab al-Mandab-Straße zu stören, wodurch möglicherweise eine neue Front in der Konfrontation mit den Vereinigten Staaten eröffnet und zwei der wichtigsten Energiehandelsrouten der Welt bedroht würden.

Die Kämpfe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran wurden letzte Woche wieder aufgenommen und untergruben damit eine brüchige Waffenruhe, die im Juni nach monatelangen Konflikten erreicht worden war.

Am frühen Mittwoch kündigte das US-Militär eine neue Angriffswelle an, die darauf abzielt, die Fähigkeiten des Irans zur Bekämpfung von Handelsschiffen in der Straße von Hormus zu schwächen.

In einem Interview mit Fox News sagte Präsident Donald Trump, er werde Angriffe auf iranische Energieanlagen vorerst hinauszögern, fügte aber hinzu: „Letztendlich werden wir die Energieanlagen angreifen.“

Giovanni Staunovo, Analyst bei UBS, sagte, die US-Seeblockade für Schiffe, die iranische Häfen anlaufen und verlassen, verschärfe die Lage auf dem Ölmarkt. Er merkte an, dass die iranischen Rohölexporte in den letzten zwei Wochen zwischen 1,5 und 2 Millionen Barrel pro Tag lagen.

Goldman Sachs schätzte, dass sich die Ölexporte aus dem Golf nach der US-iranischen Absichtserklärung im Juni auf mehr als 80 % des Vorkriegsniveaus erholt hatten, in der vergangenen Woche jedoch wieder unter 50 % fielen, was etwa 11 Millionen Barrel pro Tag entspricht.

Die Bank erklärte, der Preis für Brent-Rohöl könnte im vierten Quartal auf über 110 Dollar pro Barrel steigen, falls die Erholung der Exporte aus dem Golfraum weiterhin ins Stocken gerät.

Trotz der Eskalation bleiben die Anleger angesichts der raschen Veränderungen in der politischen und militärischen Entwicklung vorsichtig, eine signifikante geopolitische Risikoprämie einzupreisen.

Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei der Saxo Bank, sagte, die Märkte reagierten zurückhaltender auf dramatische Schlagzeilen, da viele davon letztendlich nicht in konkrete Maßnahmen umgesetzt würden.

In den jüngsten militärischen Entwicklungen gab das iranische Militär am frühen Mittwoch bekannt, Drohnenangriffe auf US-Stellungen auf dem jordanischen Luftwaffenstützpunkt Azraq gestartet zu haben. Das US-Verteidigungsministerium äußerte sich zunächst nicht dazu.

Die iranischen Revolutionsgarden behaupteten außerdem, Waffenlager und militärische Einrichtungen in Bahrain und Kuwait angegriffen zu haben, obwohl Reuters diese Berichte nicht unabhängig überprüfen konnte.

Der US-Dollar veränderte sich am Mittwoch kaum, nachdem er nach schwächer als erwartet ausgefallenen US-Inflationsdaten seinen größten Tagesverlust seit fast zwei Wochen verzeichnet hatte. Dies dämpfte die Markterwartungen an eine baldige Zinserhöhung der Federal Reserve, obwohl weiterhin die Sorge besteht, dass höhere Ölpreise den Inflationsdruck erneut anheizen könnten.

Der Dollar notierte gegenüber dem japanischen Yen stabil bei 162,24, während der Euro und das britische Pfund jeweils um etwa 0,1 % auf 1,1428 bzw. 1,3406 stiegen.

Der US-Dollar-Index, der den Wert des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst, blieb nach einem Rückgang um 0,4 % in der vorangegangenen Sitzung – dem größten Tagesverlust seit fast zwei Wochen – bei 100,9 stabil. Er fiel damit von seinem höchsten Stand seit dem 2. Juli zurück.

Die am Dienstag veröffentlichten Daten zeigten, dass sich die Inflation in den USA im Juni im Jahresvergleich auf 3,5 % verlangsamte und damit unter den Erwartungen von 3,8 % lag. Der Verbraucherpreisindex sank im Monatsvergleich um 0,4 % und verzeichnete damit den ersten monatlichen Rückgang seit April 2020, was auf niedrigere Energiepreise zurückzuführen ist.

Die schwächeren Inflationsdaten drückten die Renditen von US-Staatsanleihen nach unten. Die Rendite zweijähriger Staatsanleihen sank um etwa 9 Basispunkte von einem 16-Monats-Hoch, da die Märkte ihre Erwartungen an eine kurzfristige Zinserhöhung zurückschraubten.

Chris Turner, Global Head of Markets bei ING, sagte, die Märkte seien zunehmend davon überzeugt gewesen, dass die Federal Reserve die Zinssätze im September anheben würde, doch die jüngsten Inflationszahlen hätten Zweifel an diesem Szenario aufkommen lassen.

Er fügte hinzu, dass die Fed wahrscheinlich noch einige schwache Inflationswerte benötigen werde, bevor sie eine weitere Zinserhöhung in diesem Jahr ausschließe. Er merkte an, dass die Erwartungen an eine straffere Geldpolitik in naher Zukunft wahrscheinlich bestehen bleiben würden, was dazu beitragen würde, den Dollar zu stützen, während die Energiepreise ein Schlüsselfaktor für seine Entwicklung seien.

In seiner Aussage vor dem Finanzausschuss des Repräsentantenhauses bekräftigte der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, dass die Zentralbank eine anhaltend hohe Inflation „nicht tolerieren“ werde und versprach, ihr Mandat auch dann zu erfüllen, wenn sie unter Druck von US-Präsident Donald Trump gerate.

Laut Daten der LSEG preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 65 % für eine Zinserhöhung bei der September-Sitzung ein, während die Chancen für eine Zinserhöhung im Juli auf nahezu null gesunken sind.

Im Nahen Osten verschärfte sich die Konfrontation zwischen den USA und dem Iran weiter und schürte die Inflationssorgen, nachdem die Ölpreise aufgrund der Entwicklungen auf den höchsten Stand seit einem Monat gestiegen waren. Präsident Donald Trump verhängte erneut eine Seeblockade gegen alle iranischen Häfen, während das US-Militär eine neue Angriffswelle ankündigte, die Irans Fähigkeit zur Bekämpfung der Handelsschifffahrt in der Straße von Hormus einschränken soll.

Auf anderen Devisenmärkten schwächte sich die norwegische Krone sowohl gegenüber dem Dollar als auch gegenüber dem Euro ab, nachdem sich die Kerninflation in Norwegen im Juni stärker als erwartet verlangsamt hatte, was den Druck auf die Zentralbank verringerte, die Zinssätze im nächsten Monat anzuheben.

Der neuseeländische Dollar notierte unterdessen nahe seinem Einmonatshoch bei 0,5815 US-Dollar, während der australische Dollar leicht auf 0,6985 US-Dollar zulegte.

In China verlangsamte sich das Wirtschaftswachstum im zweiten Quartal auf 4,3 Prozent und erreichte damit den niedrigsten Wert seit über drei Jahren. Der Yuan stieg kurzzeitig auf den höchsten Stand seit einem Monat, beflügelt von der wachsenden Erwartung, dass die chinesischen Behörden weitere Konjunkturmaßnahmen einführen werden.

Die Goldpreise fielen am Mittwoch im europäischen Handel und setzten damit die Verluste fort, die in der vorangegangenen Sitzung vorübergehend gestoppt worden waren. Sie bewegten sich wieder in Richtung eines Zweiwochentiefs, da die inflationären Auswirkungen steigender Ölpreise die anhaltende Schwäche des US-Dollars überwogen.

Die schwächer als erwartet ausgefallenen US-Verbraucherinflationsdaten dämpften die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen der Federal Reserve in diesem Jahr. Anleger warten nun gespannt auf den Erzeugerpreisindex (PPI) für Juni, der im Laufe des Tages veröffentlicht wird, sowie auf den zweiten Tag der halbjährlichen Anhörung von Federal-Reserve-Chef Kevin Warsh vor dem Kongress, um neue Hinweise auf die geldpolitische Entwicklung zu erhalten.

Der Preis

• Der Goldpreis fiel um 0,9 % auf 4.017,47 US-Dollar pro Unze, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4.052,98 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.062,17 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Goldpreis schloss am Dienstag 1,3 % höher und verzeichnete damit seinen ersten Tagesgewinn seit drei Handelstagen, da nach dem Erreichen eines Zweiwochentiefs von 3.983,64 US-Dollar pro Unze Schnäppchenkäufe einsetzten.

• Zusätzlich zur Schnäppchenjagd erfuhr Gold Unterstützung durch die Tatsache, dass die US-Verbraucherinflationsdaten unter den Erwartungen lagen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index gab am Mittwoch um 0,15 % nach und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort, da der Dollar gegenüber einem Währungskorb wichtiger Währungen an Wert verlor.

Die Renditen von US-Staatsanleihen sanken ebenfalls, da die Erwartungen an eine baldige Zinserhöhung der Federal Reserve nachließen. Anleger warten nun gespannt auf weitere Wirtschaftsdaten und Äußerungen von Fed-Vertretern, um eine klarere Richtung für die Geldpolitik zu erhalten.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch um mehr als 0,5 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie näherten sich dem am Dienstag erreichten Einmonatshoch, während die Militärschläge zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormus andauerten.

Entwicklungen im Iran-Konflikt

• Die US-Seeblockade iranischer Häfen trat offiziell in Kraft; US-Streitkräfte überwachen Schiffe, die in iranische Häfen ein- und ausfahren.

• Die Vereinigten Staaten führten neue Militärschläge gegen iranische Raketensysteme und Luftverteidigungsanlagen rund um die Straße von Hormus durch, was eine weitere Eskalation der Krise darstellt.

• Der Iran kündigte neue Drohnenangriffe auf mit den USA verbundene Stützpunkte und Einrichtungen in der gesamten Region an und hielt gleichzeitig seine militärische Bereitschaft erhöht aufrecht.

• Iranische Offizielle sagten, die Vereinigten Staaten irren sich, wenn sie glauben, dass diese Maßnahmen Teheran zurück an den Verhandlungstisch zwingen werden.

• US-Präsident Donald Trump richtete eine scharfe öffentliche Warnung an Teheran und drohte damit, alle iranischen Kraftwerke und wichtigen Brücken „nächste Woche“ zu zerstören, falls der Iran nicht unverzüglich zu Verhandlungen zurückkehrt.

US-Zinssätze

• Am Dienstag veröffentlichte Daten zeigten, dass sich die US-Verbraucherinflation im Juni stärker als erwartet verlangsamt hat, vor allem aufgrund niedrigerer Energiepreise.

• Hochrangige Vertreter der US-Notenbank begrüßten die schwächeren Inflationszahlen für Juni, betonten jedoch, dass weitere Monate mit vergleichbaren Daten erforderlich seien, bevor man zu dem Schluss kommen könne, dass sich der Inflationsdruck tatsächlich abschwäche.

• Nach Auswertung der Daten zeigte das FedWatch Tool der CME Group, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, von 59 % auf 86 % gestiegen ist, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 41 % auf 14 % gesunken ist.

• Die Erwartung, dass es bei der Dezembersitzung keine Änderungen geben wird, stieg ebenfalls von 10 % auf 20 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte von 90 % auf 80 % sank.

• Die Anleger warten nun gespannt auf die Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex für Juni im Laufe des Tages, um die Aussichten für die Geldpolitik der Federal Reserve neu zu bewerten.

Kevin Warsh

Um 14:00 Uhr GMT wird der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, seine halbjährliche Anhörung vor dem Bankenausschuss des Senats in Washington fortsetzen.

Bei seinem Auftritt vor dem Finanzausschuss des Repräsentantenhauses am Dienstag versprach Warsh eine umfassende Reform der Geldpolitik der Federal Reserve, mit der er die von ihm als Inflationssteuer bezeichnete Belastung für das amerikanische Volk abschaffen wolle.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Senior-Marktanalyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, erklärte, der Markt ignoriere die Daten des Verbraucherpreisindex mittlerweile weitgehend, da er sie als nachlaufenden Indikator betrachte. Er fügte hinzu, Trumps anhaltende Blockade der Schifffahrt durch die Straße von Hormus habe die Ölpreise in die Höhe getrieben und belaste den Goldpreis.

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Dienstag um 2 Tonnen auf insgesamt 1.004,45 Tonnen, nachdem sie zuvor bei 1.002,45 Tonnen gelegen hatten – dem niedrigsten Stand seit dem 2. Juli.