Bitcoin hat am Montag die Marke von 60.000 US-Dollar wieder erreicht, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung um fast 6 % gefallen und unter dieser wichtigen technischen Schwelle geschlossen hatte.

Die moderate Erholung erfolgte aufgrund der verbesserten Risikobereitschaft der Anleger nach einer Vereinbarung zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zur Beendigung der jüngsten Angriffe und zur Wiederaufnahme der Verhandlungen über die Straße von Hormus, was den breiteren Kryptowährungsmarkt stützte.

Allerdings belasteten institutionelle Verkäufe weiterhin die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung der Welt, nachdem Spot-Bitcoin-ETFs letzte Woche Nettoabflüsse in Höhe von 1,79 Milliarden US-Dollar verzeichneten – der größte wöchentliche Abfluss seit Ende Februar.

Das Abkommen zwischen den USA und dem Iran mildert den Druck auf risikobehaftete Anlagen.

Laut Reuters haben die Vereinigten Staaten und der Iran vereinbart, die jüngsten Kampfhandlungen im Golf einzustellen und die Gespräche über den Streit um die Straße von Hormus wieder aufzunehmen.

Diese Entwicklung sorgte für eine leichte Verbesserung der Marktstimmung und weckte neue Hoffnungen, dass ein vorübergehendes Friedensabkommen nach mehrtägigen Vergeltungsschlägen, die die Stabilität des Landes bedroht hatten, erhalten bleiben könnte.

Die Entspannung der geopolitischen Spannungen trug zur Stützung risikosensitiver Vermögenswerte bei und ermöglichte es Bitcoin, am Montag nach einem starken Kursverfall in der Vorwoche die Marke von 60.000 US-Dollar zurückzuerobern.

Trotzdem bleiben Anleger angesichts der anhaltenden geopolitischen Unsicherheit vorsichtig. Ein Scheitern der Verhandlungen oder eine erneute militärische Eskalation zwischen den beiden Ländern könnte die Risikobereitschaft schwächen und eine weitere Verkaufswelle bei Bitcoin auslösen.

Institutionelle Verkäufe begrenzen die Erholung von Bitcoin.

Die institutionelle Nachfrage nach Bitcoin blieb letzte Woche schwach, wobei Spot-Bitcoin-ETFs Nettoabflüsse von 1,70 Milliarden US-Dollar verzeichneten, was den größten wöchentlichen Abfluss seit Ende Februar darstellte.

Letzte Woche markierte zudem die siebte Woche in Folge Abflüsse aus Bitcoin-ETFs – die längste Serie von Abhebungen seit der Einführung der Produkte.

Auf monatlicher Basis verzeichneten Bitcoin-ETFs im Juni Nettoabflüsse von rund 4,06 Milliarden US-Dollar. Dies ist der zweite Monat in Folge mit Abflüssen und der größte monatliche Abfluss seit Einführung der Fonds.

Die Daten deuten auf eine anhaltende Schwäche der institutionellen Nachfrage hin und lassen vermuten, dass große Investoren bisher nicht in der Lage waren, den Bitcoin-Preis ausreichend zu stützen.

Sollte sich dieser Trend in der laufenden Woche fortsetzen, könnte Bitcoin trotz der jüngsten Erholung weiterem Abwärtsdruck ausgesetzt sein.

Die Ölpreise blieben am Montag weitgehend unverändert, nachdem Iran und die Vereinigten Staaten sich darauf geeinigt hatten, die jüngsten Feindseligkeiten im Golf und im gesamten Nahen Osten einzustellen, während die regionalen Produzenten trotz erneuter Angriffe auf Schiffe weiterhin Öl- und Flüssigerdgasladungen verladen ließen.

Die beiden Länder vereinbarten außerdem, die Gespräche über die Straße von Hormus wieder aufzunehmen, was die Hoffnung stärkte, ein vorübergehendes Friedensabkommen zu erhalten, das nach mehrtägigen Vergeltungsschlägen beider Seiten unter Druck geraten war.

Die Brent-Rohöl-Futures für die August-Lieferung stiegen bis 08:03 GMT um 4 Cent auf 72,03 US-Dollar pro Barrel, während die US-amerikanischen West Texas Intermediate-Rohöl-Futures für August um 44 Cent bzw. 0,6 % auf 69,67 US-Dollar pro Barrel zulegten.

Die Analysten von ING erklärten am Montag in einer Mitteilung: „Dem Ölmarkt stehen weiterhin zahlreiche Risiken gegenüber. Die Marktteilnehmer scheinen sich jedoch darauf zu konzentrieren, was die anhaltende Erholung der Öllieferungen für das globale Angebots-Nachfrage-Gleichgewicht bedeutet.“

Sie fügten hinzu: „Dieses Gefühl der Sicherheit erscheint ungewöhnlich und birgt ein erhebliches Aufwärtsrisiko, falls sich die Erholung des Angebots verlangsamt.“

Der Preis für Brent-Rohöl fiel letzte Woche um 10,6 Prozent und verzeichnete damit den dritten wöchentlichen Rückgang in Folge, nachdem die Öllieferungen durch die Straße von Hormus auf den höchsten Stand seit Ausbruch des Konflikts zwischen den USA und Israel mit dem Iran Ende Februar gestiegen waren.

Schifffahrtsdaten zeigten, dass die Produzenten im Nahen Osten trotz neuer Schiffsangriffe in der Straße von Hormuz und erneuter militärischer Auseinandersetzungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in den letzten Tagen weiterhin Rohöl und LNG verladen.

Saudi Aramco hat am Freitag die Rohölverladung an seinem Terminal Ras Tanura westlich der Straße von Hormuz nach einer fast viermonatigen Unterbrechung wieder aufgenommen.

Die Verladearbeiten wurden trotz des Absturzes eines Firmenhubschraubers am Sonntag in Ras Tanura, bei dem 14 saudische Staatsangehörige ums Leben kamen, fortgesetzt. Die Unfallursache ist noch nicht geklärt.

Die Silberpreise gaben am Montag im europäischen Handel um fast 3 % nach und starteten damit negativ in die neue Woche. Nach einer zweitägigen Erholung setzte das Edelmetall seine Verluste fort und näherte sich erneut einem Siebenmonatstief. Der Rückgang wurde teilweise durch einen schwächeren US-Dollar infolge der Vereinbarung zwischen den USA und dem Iran zur Einstellung der Kampfhandlungen und zur Wiederaufnahme der technischen Verhandlungen begrenzt.

Während die Märkte ihre Erwartungen hinsichtlich der Entwicklung der US-Zinssätze in diesem Jahr neu bewerten, verfolgen die Anleger aufmerksam die Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh, beim Forum der Europäischen Zentralbank sowie eine Reihe wichtiger Berichte zum US-Arbeitsmarkt, die in dieser Woche veröffentlicht werden sollen.

Der Preis

• Silberpreise heute: Der Silberpreis fiel um rund 3,0 % auf 57,42 US-Dollar pro Unze, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 59,15 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 59,48 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Freitag legte Silber um 2,2 % zu und verzeichnete damit den zweiten Tagesanstieg in Folge, während es sich weiter von einem Siebenmonatstief von 55,62 US-Dollar pro Unze erholte.

• Das Edelmetall verlor letzte Woche 8,8 % und verzeichnete damit den zweiten wöchentlichen Rückgang in Folge. Grund dafür waren der Druck durch einen stärkeren US-Dollar und steigende Renditen von Staatsanleihen, die durch die restriktive Haltung der Federal Reserve bedingt waren.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um mehr als 0,2 % und setzte damit seine Verluste den dritten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Der Rückgang erfolgt im Zuge einer Entspannung der militärischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in der Straße von Hormus, da beide Seiten vereinbarten, die technischen Verhandlungen im Rahmen des zuvor festgelegten 60-Tage-Fahrplans wieder aufzunehmen.

Entwicklungen im Iran-Krieg

• Die Vereinigten Staaten und der Iran haben die Kampfhandlungen eingestellt, und der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus wurde nach den Zusammenstößen am Wochenende wieder aufgenommen.

• Die Vereinigten Staaten führten Angriffe gegen iranische Ziele durch als Reaktion auf Angriffe der iranischen Revolutionsgarde auf Schiffe in der Straße von Hormus.

• Die Golfstaaten verurteilten die iranischen Raketen- und Drohnenangriffe auf Bahrain und Kuwait.

• Israel gab bekannt, die Angriffe auf Stellungen der Hisbollah im Südlibanon wieder aufgenommen zu haben.

• Am Dienstag sollen in Doha die technischen Verhandlungen wieder aufgenommen werden. Beide Seiten werden sich auf die Streitigkeiten im Zusammenhang mit der Straße von Hormuz konzentrieren, insbesondere auf die Freiheit der Schifffahrt und den Managementrahmen für den Seeweg.

Forum der Europäischen Zentralbank

Die Märkte verfolgen das dieswöchige jährliche Forum der Europäischen Zentralbank in Sintra, Portugal, mit großer Aufmerksamkeit, da die Anleger angesichts niedrigerer Ölpreise und anhaltender Volatilität an den Aktienmärkten die Aussichten für die globale Geldpolitik neu bewerten.

EZB-Präsidentin Christine Lagarde wird das Forum am Montag mit einer Grundsatzrede eröffnen, während für Mittwoch eine hochrangige Podiumsdiskussion mit dem Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh, sowie mehreren Gouverneuren wichtiger Zentralbanken geplant ist.

US-Zinssätze

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von 70 % ein, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte bei 30 % liegt.

• Die Märkte gehen außerdem davon aus, dass die Zinssätze bis Dezember unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte bei 80 % liegt.

• Die Anleger werden die eingehenden US-Wirtschaftsdaten und die Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve weiterhin beobachten, um ihre Erwartungen neu zu bewerten.

Diese Woche werden mehrere wichtige US-Arbeitsmarktberichte veröffentlicht. Die Daten zu offenen Stellen im Mai erscheinen am Dienstag, gefolgt vom ADP-Bericht zur Beschäftigung im privaten Sektor für Juni am Mittwoch. Die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe und der offizielle Beschäftigungsbericht für Juni werden am Donnerstag erwartet.

Der US-Dollar steuerte am Montag auf seinen größten monatlichen Gewinn seit fast einem Jahr zu, gestützt durch steigende Erwartungen an höhere Zinssätze und wachsenden Optimismus hinsichtlich der US-Wirtschaft, während die Anleger die Entwicklungen am Golf im Vorfeld des mit Spannung erwarteten US-Arbeitsmarktberichts dieser Woche beobachteten.

Die USA und der Iran lieferten sich am Wochenende erneut einen Schlagabtausch, bevor sie sich darauf einigten, die Kampfhandlungen einzustellen und am Dienstag in Katar Gespräche zu führen. Dies hielt die Anleger hinsichtlich der Beständigkeit des Waffenstillstandsabkommens vorsichtig und trug zur Stützung der Ölpreise bei.

Der Euro stieg um 0,2 % auf 1,1399 US-Dollar, nachdem er letzte Woche gegenüber der US-Währung ein 13-Monats-Tief erreicht hatte, blieb aber auf Kurs für einen monatlichen Verlust von 2,4 %.

Der US-Dollar-Index, der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst, blieb mit 101,34 nahezu unverändert und notierte damit weiterhin nahe dem 13-Monats-Hoch, das letzte Woche erreicht wurde.

Der Dollar hat in diesem Monat gegenüber allen wichtigen Währungen zugelegt, wobei die stärkste Performance gegenüber skandinavischen Währungen sowie dem australischen und neuseeländischen Dollar zu verzeichnen war, die um 4,7 bis 7 Prozent gefallen sind.

Steigender Inflationsdruck, gepaart mit dem unerwartet restriktiven Start der Amtszeit von Federal Reserve Chair Kevin Warsh, hat die Markterwartungen für die Zinssätze in diesem Jahr verändert, während die KI-getriebene Rallye an den US-Aktienmärkten weiterhin erhebliche Kapitalzuflüsse anzieht.

Als Folge davon dürfte der Dollar im Juni um etwa 2,5 % zulegen und damit seine stärkste monatliche Performance seit Juli 2025 erzielen.

„Das ist sehr bedeutsam, denn seit April letzten Jahres wird viel über einen strukturellen Wertverfall des Dollars diskutiert“, sagte Jane Foley, Leiterin der Devisenstrategie bei der Rabobank.

„Aber selbst wenn man dieser Ansicht fest anhängt, muss man anerkennen, dass es Raum für eine zyklische Erholung der Währung gibt.“

„Und genau das geschieht jetzt. Das liegt zum Teil daran, dass die Erwartungen an Zinserhöhungen der Federal Reserve langsamer eingepreist wurden als jene der Bank of England und der Europäischen Zentralbank, deren Prognosen sich seit Kriegsbeginn verändert haben. Zudem ist an den Aktienmärkten – insbesondere seit Konfliktbeginn – eine deutliche Verschiebung der Allokation zugunsten der Vereinigten Staaten zu verzeichnen“, fügte sie hinzu.

Wöchentliche Daten der US-Börsenaufsicht zeigten, dass die Anleger ihre größte positive Dollar-Position gegenüber den wichtigsten Währungen seit 2019 halten, die laut Daten der Londoner Börse einen Wert von rund 36,4 Milliarden Dollar hat.

Der Fokus richtet sich nun auf das EZB-Forum und die US-Arbeitsmarktdaten.

Die Anleger warten gespannt auf den monatlichen US-Arbeitsmarktbericht, der im Laufe dieser Woche veröffentlicht wird und ein klareres Bild davon liefern könnte, ob die Märkte die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve in diesem Jahr richtig einpreisen.

Die Geldmärkte preisen derzeit bereits eine Zinserhöhung in diesem Jahr vollständig ein, die Wahrscheinlichkeit einer zweiten Erhöhung liegt bei etwa 50 %.

Auf anderen Devisenmärkten notierte das Pfund Sterling bei rund 1,321 US-Dollar und damit über dem Siebenmonatstief der vergangenen Woche. Hintergrund ist eine wichtige Rede von Andy Burnham, einem der aussichtsreichsten Kandidaten für die Nachfolge von Keir Starmer als Premierminister, die später am Tag gehalten werden soll.

Der japanische Yen notierte bei 161,83 Yen pro Dollar, was sich im Tagesverlauf kaum veränderte und nahe an seinem niedrigsten Stand seit 40 Jahren liegt.

Der Schweizer Franken legte zum dritten Mal in Folge leicht zu und notierte bei 0,8092, blieb aber nahe seinem 11-Monats-Tief, das er letzte Woche erreicht hatte.

Das jährliche Forum der Europäischen Zentralbank beginnt am Montag mit der Eröffnungsrede von EZB-Präsidentin Christine Lagarde. Anschließend richten die Anleger ihr Augenmerk auf die wichtige Podiumsdiskussion am Mittwoch mit dem Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh, um weitere Hinweise auf seine Einschätzung der US-Zinsen und der Geldpolitik zu erhalten.