Bitcoin setzte seine Erholung am Donnerstag fort und kletterte über die Marke von 61.000 US-Dollar, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung auf ein 21-Monats-Tief gefallen war.

Die Erholung wurde durch Berichte über positive Fortschritte bei indirekten Gesprächen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in Doha unterstützt, was das Vertrauen der Anleger stärkte und eine Erholung der Risikoanlagen begünstigte, trotz des anhaltenden Verkaufsdrucks von institutionellen Anlegern, da US-Spot-Bitcoin-ETFs einen weiteren Tag mit Nettoabflüssen verzeichneten.

Fortschritte in den Gesprächen zwischen den USA und dem Iran stärken die Risikobereitschaft

Die sich verbessernde geopolitische Stimmung trug dazu bei, die Risikobereitschaft der Anleger zu stärken, was Bitcoin nur begrenzt stützte.

Das Außenministerium von Katar erklärte, die Vereinigten Staaten und der Iran hätten bei den indirekten Gesprächen in Doha „positive Fortschritte“ erzielt, wobei die Diskussionen über Fragen im Zusammenhang mit dem Waffenstillstandsabkommen vom Juni voranschritten.

Ein Sprecher des Ministeriums fügte hinzu, dass die Verhandlungsführer „auf den Ergebnissen“ des jüngsten Gipfeltreffens in der Schweiz aufbauen, was die Hoffnung auf ein dauerhafteres Friedensabkommen nährt.

US-Präsident Donald Trump bekräftigte diese Aussagen und erklärte, die Gespräche hätten Fortschritte hinsichtlich möglicher Beschränkungen des iranischen Atomprogramms erzielt und der „Denuklearisierungsprozess des Landes verlaufe gut“.

US-Vizepräsident JD Vance erklärte jedoch, das Thema Nuklearwaffen werde zu einem späteren Zeitpunkt behandelt.

Das Außenministerium von Katar teilte außerdem mit, dass die nächste Gesprächsrunde nach den Trauerfeierlichkeiten für den verstorbenen iranischen Obersten Führer Ayatollah Ali Khamenei, die für den 9. Juli angesetzt sind, stattfinden wird.

Dennoch herrscht weiterhin Unsicherheit bezüglich der Straße von Hormus. Der Schiffsverkehr durch die Wasserstraße hat zwar deutlich zugenommen und damit den Optimismus der Investoren genährt, liegt aber weiterhin deutlich unter den rund 160 Schiffen, die die Straße vor Beginn des Konflikts passierten.

Analysten sind der Ansicht, dass Anleger die Entwicklungen im Nahen Osten weiterhin genau beobachten sollten, da die fragile Lage ein Risiko für die Marktstimmung darstellt, obwohl die jüngsten diplomatischen Fortschritte kurzfristig Unterstützung für risikobehaftete Anlagen, insbesondere Bitcoin, geboten haben.

Der institutionelle Verkaufsdruck hält an.

Trotz der Preiserholung bleibt die institutionelle Nachfrage schwach.

Daten von SoSoValue zeigten, dass US-amerikanische Bitcoin-Spot-ETFs am Mittwoch Nettoabflüsse in Höhe von 294,62 Millionen US-Dollar verzeichneten, was den zehnten Tag in Folge mit Abflüssen markierte.

Analysten gehen davon aus, dass Bitcoin bei anhaltenden Kapitalabflüssen im Laufe der Woche unter zusätzlichen Abwärtsdruck geraten könnte.

US-Arbeitsmarktbericht könnte Bitcoin-Volatilität erhöhen

Das US Bureau of Labor Statistics wird die Daten zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft für Juni am Donnerstag um 12:30 Uhr GMT veröffentlichen.

Da die Märkte die Möglichkeit einer restriktiveren Geldpolitik der Federal Reserve unter ihrem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh bereits einpreisen, könnte der Arbeitsmarktbericht die Erwartungen hinsichtlich des Zeitpunkts künftiger Zinserhöhungen beeinflussen.

ADP meldete am Mittwoch, dass die Beschäftigung im US-amerikanischen Privatsektor im Juni um 98.000 Stellen gestiegen sei, nach 122.000 im Mai und unter den Markterwartungen von 113.000.

Unterdessen zeigten Daten des Institute for Supply Management, dass der Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe im Juni auf 53,3 Punkte fiel, nach 54,0 Punkten im Mai.

Der Preisindex sank von 82,1 auf 73,0, was auf einen nachlassenden Inflationsdruck hindeutet, während sich der Beschäftigungsindex von 48,6 auf 49,7 verbesserte.

Die Erwartungen an die Geldpolitik bleiben ein wesentlicher Gegenwind für risikoreiche Anlagen.

Laut dem CME FedWatch Tool preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von rund 63 % für eine Zinserhöhung der Federal Reserve im September ein, die bis zum Jahresende auf rund 84 % steigen wird.

Diese Erwartungen wurden durch Äußerungen von Kevin Warsh, dem Vorsitzenden der US-Notenbank, verstärkt, der sein Bekenntnis zum Inflationsziel der Zentralbank von 2 % bekräftigte und signalisierte, dass Anleger, die eine Lockerung der Geldpolitik erwarten, wahrscheinlich enttäuscht werden, trotz der Forderungen von Präsident Donald Trump nach niedrigeren Zinssätzen.

Mehrere Vertreter der US-Notenbank haben zudem angedeutet, dass ein hohes Zinsniveau notwendig sein könnte, um die Inflation wieder auf das Zielniveau zu bringen. Diese Haltung könnte den US-Dollar und die Renditen von Staatsanleihen stützen, gleichzeitig aber das Aufwärtspotenzial von Bitcoin begrenzen.

Die Ölpreise fielen am Donnerstag um mehr als 1 % und setzten damit ihren Abwärtstrend den dritten Tag in Folge fort, da die Sorgen über Versorgungsengpässe nachließen, nachdem Katar Fortschritte in den Gesprächen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran über die Straße von Hormuz verkündet hatte.

Die Terminkontrakte für Brent-Rohöl fielen bis 10:00 Uhr GMT um 1,06 US-Dollar bzw. 1,48 % auf 70,51 US-Dollar pro Barrel.

Der Preis für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate sank um denselben Betrag bzw. 1,55 % auf 67,52 US-Dollar pro Barrel. Beide Referenzsorten notierten damit auf dem niedrigsten Stand seit dem 27. Februar.

Das Außenministerium von Katar erklärte, die Gespräche hätten „positive Fortschritte“ bei Fragen im Zusammenhang mit der Vereinbarung zur Beendigung des Krieges im Juni erzielt, merkte jedoch an, dass es keine Anzeichen für nennenswerte Fortschritte hin zu einem dauerhaften Friedensabkommen gebe.

Das Ministerium fügte hinzu, dass die nächste Gesprächsrunde zwischen iranischen und US-amerikanischen Unterhändlern nach den Trauerfeierlichkeiten für den verstorbenen iranischen Obersten Führer Ayatollah Ali Khamenei stattfinden wird, die für den 9. Juli geplant sind.

Stetige Angebotsströme belasten die Preise

Bjarne Schieldrop, Chef-Rohstoffanalyst bei SEB, sagte: „Öl fließt weiterhin durch die Straße von Hormus, während gleichzeitig strategische Reserven freigegeben werden. Gleichzeitig haben sich die chinesischen Ölkäufe und die weltweite Nachfrage noch nicht vollständig erholt.“

Er fügte hinzu: „Es könnte sich um ein dynamisches Muster handeln, bei dem die Preise zunächst stark fallen, bevor sie später wieder ansteigen.“

Unterdessen warnte der Iran am Donnerstag, dass jede US-Intervention in der Straße von Hormus eine „entschlossene und schnelle Antwort“ nach sich ziehen würde. Laut staatlichen Medienberichten fügte er hinzu, dass die anhaltende Präsenz amerikanischer Luftstreitkräfte über der Wasserstraße die regionale Sicherheit bedrohe.

Die US-Lagerbestände sinken, da die Preisprognosen gesenkt wurden.

Daten der US-Energieinformationsbehörde (EIA), die am Mittwoch veröffentlicht wurden, zeigten, dass die US-Rohölbestände in der vergangenen Woche auf den niedrigsten Stand seit 2018 gefallen sind, da die Raffinerienachfrage angezogen hat, während auch die Benzinbestände zurückgingen.

Angesichts der steigenden Ölströme durch die Straße von Hormuz senkte die UBS ihre Prognosen für den Brent-Rohölpreis.

Die Bank senkte ihre Brent-Rohölpreisprognose für das dritte Quartal um 25 US-Dollar auf 80 US-Dollar pro Barrel und reduzierte ihre Prognose für das vierte Quartal 2026 um 10 US-Dollar auf ebenfalls 80 US-Dollar pro Barrel. Auch ihre Prognose für 2027 wurde um 10 US-Dollar auf 75 US-Dollar pro Barrel gesenkt.

Analysten von HSBC sagten, der Markt sollte in der Lage sein, die Rückkehr der Lieferungen aus dem Nahen Osten durch einen schrittweisen Wiederaufbau der Lagerbestände sowie den Abschluss des Programms der Internationalen Energieagentur zur Freigabe strategischer Reserven im Juli zu verkraften.

Die Bank erklärte in einer Analyse: „Sobald das vorübergehende Überangebot in naher Zukunft nachlässt, könnte der Brent-Rohölpreis wieder auf 80 Dollar pro Barrel oder höher steigen.“

Entwicklungen in Nigeria und Russland

Unabhängig davon gab die Internationale Energieagentur bekannt, dass Nigeria der Organisation als assoziiertes Mitglied beigetreten ist. Damit ist Afrikas größter Ölproduzent Teil eines Netzwerks, das mehr als 80 % des weltweiten Energiebedarfs repräsentiert.

In Russland teilte der Generalstab der Ukraine mit, dass ukrainische Streitkräfte die Raffinerie Lukoil–Nizhegorodnefteorgsintez in der russischen Region Nischni Nowgorod angegriffen hätten.

Der US-Dollar gab am Donnerstag im Vorfeld des mit Spannung erwarteten US-Arbeitsmarktberichts nach. Dieser könnte die Markterwartungen hinsichtlich weiterer Zinserhöhungen der Federal Reserve in diesem Jahr entweder bestätigen oder widerlegen. Gleichzeitig sanken die Ölpreise weiter, während Halbleiteraktien nach ihrer starken Performance im vorangegangenen Quartal weiterhin unter Druck standen.

Die Geldmärkte preisen derzeit eine Zinserhöhung der Federal Reserve bis Oktober ein, wobei die Wahrscheinlichkeit einer zweiten Erhöhung vor Jahresende bei etwa 40 % liegt.

Sollte der am Donnerstag veröffentlichte US-Arbeitsmarktbericht – der aufgrund des Feiertags am Freitag, dem Unabhängigkeitstag, einen Tag früher als üblich veröffentlicht wird – besser als erwartet ausfallen, könnte dies diese Erwartungen bestärken und sowohl die Renditen von US-Staatsanleihen als auch den Dollar in die Höhe treiben.

Ein schwächer als erwartet ausfallender Bericht könnte die Anleger jedoch dazu zwingen, die Aussichten für die US-Zinssätze neu zu bewerten.

Ökonomen, die von Reuters befragt wurden, erwarten, dass die US-Wirtschaft im Juni 110.000 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, wobei die Prognosen stark variieren und zwischen 25.000 und 200.000 Arbeitsplätzen liegen, was das Potenzial für eine bedeutende Überraschung erhöht.

Es wird erwartet, dass die Arbeitslosenquote unverändert bei 4,3 % bleibt.

Yen steigt inmitten von Interventionsspekulationen

Der US-Arbeitsmarktbericht stößt in Tokio auf ebenso große Beachtung wie in Washington. Der Yen notiert nahe seinem schwächsten Stand seit fast 40 Jahren gegenüber dem Dollar, und die Anleger konzentrieren sich zunehmend auf die Möglichkeit eines Eingreifens der japanischen Behörden.

Als Zeichen für diese Befürchtungen stieg der Yen am Donnerstag im frühen europäischen Handel plötzlich stark an, wodurch der Dollar um 0,9 % auf 161,15 Yen fiel.

Die genauen Gründe für diese Entwicklung waren zunächst unklar, Analysten merkten jedoch an, dass sie weniger dramatisch ausfielen als frühere Marktreaktionen im Zusammenhang mit staatlichen Eingriffen.

Takeshi Ishida, Marktstratege der Kansai Mirai Bank, sagte: „Sollte es sich bei dieser Maßnahme um eine Intervention gehandelt haben, war sie relativ begrenzt. Die japanische Regierung könnte im Vorfeld potenziell starker US-Arbeitsmarktdaten gehandelt haben. Ich hatte mit einer Intervention gerechnet, wenn der Yen gegenüber dem Dollar in Richtung 163–164 Yen abgewertet worden wäre.“

Er fügte hinzu: „Ein Eingreifen wäre effektiver, wenn der US-Arbeitsmarktbericht schwach ausfällt, da es dann für die Federal Reserve schwieriger würde, eine Zinserhöhung zu rechtfertigen.“

Der Dollar gibt gegenüber den wichtigsten Währungen nach.

Der Dollar gab auch gegenüber mehreren wichtigen Währungen nach, da Händler im Vorfeld der Veröffentlichung der Arbeitsmarktdaten ihre Positionen anpassten.

Der Euro stieg um 0,3 % auf 1,1417 US-Dollar, während das Pfund Sterling um 0,6 % auf 1,3353 US-Dollar zulegte.

Der Yen legte auch gegenüber dem Euro und dem britischen Pfund zu.

Am Anleihenmarkt stieg die Rendite der richtungsweisenden 10-jährigen US-Staatsanleihe um zwei Basispunkte auf 4,99%.

Die Goldpreise stiegen am Donnerstag im europäischen Handel und setzten damit ihre Erholung zum zweiten Mal in Folge von ihrem Siebenmonatstief fort. Unterstützt wurde der Anstieg durch einen schwächeren US-Dollar und niedrigere globale Ölpreise.

Weniger restriktive Äußerungen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Kevin Warsh, in Verbindung mit schwächeren US-Wirtschaftsdaten haben die Erwartungen auf weitere Zinserhöhungen in den USA in diesem Jahr reduziert.

Die Märkte warten nun gespannt auf den US-Arbeitsmarktbericht für Juni, der am Donnerstagabend veröffentlicht wird. Grund dafür ist der Unabhängigkeitstag am Freitag in den USA. Die Veröffentlichung erfolgt 24 Stunden früher als üblich.

Der Preis

• Der Goldpreis stieg um 1,25 % auf 4.080,77 US-Dollar pro Unze, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4.031,37 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4.031,37 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Mittwoch legte der Goldpreis um 0,6 % zu und verzeichnete damit den ersten Anstieg seit drei Handelstagen, nachdem er am Dienstag auf ein Siebenmonatstief von 3.942,55 US-Dollar pro Unze gefallen war.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Donnerstag um 0,5 % auf ein Wochentief von 100,92 und steuert auf seinen ersten Rückgang seit drei Handelstagen zu, was die Schwäche des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelt.

Der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, sagte am Mittwoch, dass sich die Inflationserwartungen und Preisrisiken in den letzten Wochen abgeschwächt hätten, bekräftigte aber gleichzeitig sein Bekenntnis zum Inflationsziel der Fed von 2 %.

Laut der jüngsten Umfrage des Institute for Supply Management schuf der private Sektor in den USA im Juni weniger Arbeitsplätze als erwartet, während sich die Produktionsaktivität stärker verlangsamte als prognostiziert.

Diese Kommentare und Wirtschaftsdaten haben die Erwartungen gedämpft, dass die US-Notenbank die Zinssätze in diesem Jahr mindestens noch einmal anheben wird.

Globale Ölpreise

Die Ölpreise fielen am Donnerstag um rund 1,0 % und setzten damit ihren Abwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie erreichten den niedrigsten Stand seit fünf Monaten, da sich die Spannungen in der Straße von Hormuz weiter abschwächten und es dadurch mehr Supertankern ermöglicht wurde, die wichtige Schifffahrtsroute zu passieren.

Niedrigere Ölpreise tragen dazu bei, die Inflationssorgen zu reduzieren und die Erwartung zu bestärken, dass die Zentralbanken die geldpolitischen Rahmenbedingungen in diesem Jahr über einen längeren Zeitraum unverändert lassen könnten.

US-Zinssätze

• Laut dem CME FedWatch Tool stieg die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer Juli-Sitzung unverändert lässt, von 66 % auf 71 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte von 34 % auf 29 % sank.

• Die Märkte preisen außerdem eine Wahrscheinlichkeit von 15 % ein, dass die Zinssätze bis Dezember unverändert bleiben, verglichen mit einer Wahrscheinlichkeit von 85 % für eine Erhöhung um 25 Basispunkte bis zum Jahresende.

US-Arbeitsmarktbericht

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf den monatlichen US-Arbeitsmarktbericht, der am Donnerstagabend veröffentlicht wird und wichtige Einblicke in die Lage auf dem Arbeitsmarkt, einschließlich der Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft, der Arbeitslosenquote und der durchschnittlichen Stundenlöhne, liefern wird.

Der Bericht soll um 12:30 Uhr GMT veröffentlicht werden.

Die Markterwartungen gehen davon aus, dass die US-Wirtschaft im Juni 114.000 neue Arbeitsplätze schaffen wird, nach 172.000 im Mai. Die Arbeitslosenquote dürfte unverändert bei 4,3 % bleiben, während die durchschnittlichen Stundenlöhne voraussichtlich um 0,3 % gegenüber dem Vormonat steigen werden und damit dem Wert der Vorwoche entsprechen.

Goldaussichten

• Nicolas Frappell, Global Head of Institutional Markets bei ABC Refinery, sagte: „Der Markt ist hier vorsichtig, was Leerverkäufe angeht, da wir sehen, dass einige negative Signale schnell zurückgewiesen werden.“

• Frappell fügte hinzu: „Die ADP-Daten lagen leicht unter den Erwartungen, was wahrscheinlich einen Teil des Anstiegs der Goldpreise erklärt, da einige Anleger glauben, dass dies ein Vorbote schwächerer Daten zu den Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft sein könnte.“

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, erhöhten sich am Mittwoch um 0,28 Tonnen und stiegen damit von 1.005,08 Tonnen, dem niedrigsten Stand seit dem 24. September 2025, auf 1.005,36 Tonnen.