Indonesische Nickelindustrie spürt zunehmend die Auswirkungen der angespannten Rohstoffversorgung, nachdem die Regierung Maßnahmen zur Drosselung der Nickelerzproduktion ergriffen hat, was viele Schmelzhütten dazu zwingt, ihre Betriebsraten zu senken und die Produktion zurückzufahren.

Die Nickelpreise spiegelten einige der sich verändernden Marktdynamiken wider, wobei der Spotpreis für Nickel um 2,3 % auf 18.300 US-Dollar pro Tonne um 15:26 Uhr GMT fiel.

Das indonesische Energieministerium hat die Nickelproduktionsquote für 2026 auf 260 bis 270 Millionen Tonnen gesenkt, gegenüber 320 Millionen Tonnen im Vorjahr. Das neue Ziel liegt zudem deutlich unter den Branchennachfrageschätzungen von 340 bis 350 Millionen Tonnen für das laufende Jahr.

Die Produktionskürzungen wurden eingeführt, nachdem jahrelang ein Überangebot die globalen Nickelpreise stark belastet hatte.

Die Auslastung der Schmelzhütten sinkt

Nach Angaben des indonesischen Nickelindustrieverbandes ist die Auslastung der Drehrohrofen-Elektro-Nickelhütten (RKEF) auf 76 % gesunken, verglichen mit 84 % vor einem Jahr.

Arif B. Kusuma, Vorsitzender des Branchenverbands, sagte am Freitag während der Konferenz für kritische Mineralien in Indonesien, dass mehrere Produktionslinien in Süd-Sulawesi und Zentral-Sulawesi ihre Produktion auf weniger als 50 % der Kapazität reduziert hätten.

Er erklärte, dass die Betreiber ein Mindestproduktionsniveau aufrechterhalten, um eine vollständige Abschaltung der Öfen zu vermeiden, da die Wiederinbetriebnahme stillgelegter Öfen teuer sei und mehrere Monate dauern könne.

Die Regierung will eine erneute Angebotsüberflutung verhindern.

Septian Hario Seto, ein Mitglied des Nationalen Wirtschaftsrats Indonesiens, sagte, Produktionskontrollen seien notwendig geworden, nachdem jahrelanges Überangebot einen erheblichen Druck auf die Nickelpreise ausgeübt habe.

„Wenn wir die Produktion nicht unter Kontrolle bringen, werden wir meiner Meinung nach im Jahr 2026 den größten Überschuss in der Geschichte des Nickelmarktes erleben“, sagte Seto.

Die Nickelpreise an der Londoner Metallbörse kletterten am 6. Mai auf 20.000 US-Dollar pro Tonne und erreichten damit den höchsten Stand seit Mai 2024. Grund dafür waren die Sorgen der Anleger über mögliche Lieferengpässe aus Indonesien, dem weltweit größten Nickelproduzenten.

Seto erklärte, dass eine Preisspanne zwischen 18.000 und 20.000 US-Dollar pro Tonne das „ideale Niveau“ für Indonesien darstelle.

„Wir würden uns wünschen, dass die Preise in diesem Bereich bleiben, aber wir gehen keinesfalls davon aus, dass die Nickelpreise deutlich über 20.000 Dollar pro Tonne steigen werden, da dies Probleme für die Endverbraucher verursachen würde“, sagte er.

Hauptproduzent schöpft Quote aus

Unterdessen hat PT Weda Bay Nickel, das indonesische Unternehmen, das sich teilweise im Besitz des französischen Bergbaukonzerns Eramet befindet, die Nickelproduktion eingestellt, nachdem es Ende Mai seine Abbauquote erschöpft hatte.

Das Unternehmen plant, einen Antrag auf zusätzliche Produktionszuteilung zu stellen, um den Betrieb wiederaufzunehmen.

Diese Entwicklungen unterstreichen Indonesiens zunehmend aktive Rolle bei der Steuerung des globalen Nickelangebots, da die politischen Entscheidungsträger versuchen, die Rentabilität der Produzenten mit dem Risiko einer weiteren längeren Phase des Überangebots auf dem Markt in Einklang zu bringen.

Der kanadische Arbeitsmarkt zeigte im Mai eine überraschend starke Leistung: Die Beschäftigung stieg sprunghaft an und die Arbeitslosenquote sank. Dies deutet darauf hin, dass die Wirtschaft trotz des verlangsamten Wachstums widerstandsfähiger ist, als viele Ökonomen erwartet hatten.

Die am Freitag veröffentlichten Daten zeigten, dass die kanadische Wirtschaft im Mai 87.800 neue Arbeitsplätze geschaffen hat, während die Arbeitslosenquote auf 6,6 % gesunken ist.

Das Ergebnis fiel deutlich besser aus als erwartet. Von Reuters befragte Ökonomen hatten mit einer unveränderten Arbeitslosenquote von 6,9 % gerechnet – dem höchsten Stand seit sechs Monaten, der im April verzeichnet wurde – und einen Zuwachs von lediglich 10.000 Arbeitsplätzen prognostiziert.

Laut Statistics Canada verzeichnete der Mai den ersten monatlichen Anstieg der Beschäftigung im Jahr 2026 und trug dazu bei, rund 80 % der seit Jahresbeginn verlorenen Arbeitsplätze wiederzuerlangen.

Der letzte größere Beschäftigungszuwachs wurde im Oktober 2025 verzeichnet.

Widerstandsfähigkeit trotz wirtschaftlicher Abschwächung

Seit mehr als einem Jahr steht die kanadische Wirtschaft unter dem Druck der US-Zölle und der anhaltenden Handelsunsicherheit, was sich stark auf wichtige Sektoren ausgewirkt, zu Arbeitsplatzverlusten beigetragen und die Einstellungs- und Investitionstätigkeit in der gesamten Wirtschaft geschwächt hat.

Kanada geriet Ende des ersten Quartals in eine technische Rezession, nachdem es zwei Quartale in Folge einen wirtschaftlichen Rückgang auf Jahresbasis verzeichnet hatte.

Allerdings sind sich die Ökonomen weiterhin uneins darüber, ob sich das Land in einer echten Rezession befindet, da es keine weit verbreiteten Arbeitsplatzverluste gibt und in mehreren Sektoren das Wachstum anhält.

Statistics Canada berichtete, dass im Baugewerbe im Mai 26.800 Arbeitsplätze hinzugekommen seien, während der Informations-, Kultur- und Freizeitsektor 19.300 Stellen hinzugewonnen habe.

Im Transport- und Lagerwesen stieg die Beschäftigung um 18.700 Stellen, im Gastgewerbe kamen 17.000 Stellen hinzu.

Im Gegensatz dazu gingen im Groß- und Einzelhandel, der etwa 14 % der Gesamtbeschäftigung ausmacht, rund 35.000 Arbeitsplätze verloren.

Jay Zhao-Murray, Chefökonom bei Sibley Creek Economic Research, sagte, der Bericht liefere ermutigende Beweise dafür, dass die kanadische Wirtschaft nicht in einen tieferen Abschwung abgerutscht sei.

„Dies sind positive Entwicklungen für die kanadische Wirtschaft und sollten dazu beitragen, die Vorstellung zu widerlegen, dass Kanada in eine Rezession geraten ist“, sagte Zhao-Murray.

Er fügte hinzu, dass der Arbeitsmarkt weiterhin eine grundlegende Stärke aufweise, was der Bank von Kanada möglicherweise Spielraum gebe, die Zinssätze bei der Sitzung nächste Woche unverändert zu lassen.

Das Wachstum konzentrierte sich auf Vollzeitbeschäftigung.

Ökonomen wiesen zudem darauf hin, dass die Vorbereitungen für die bevorstehende FIFA-Weltmeisterschaft, die teilweise in Kanada stattfinden wird, die Beschäftigung in bestimmten Sektoren im Juni und Juli zusätzlich ankurbeln könnten.

Nahezu das gesamte Beschäftigungswachstum im Mai resultierte aus Vollzeitstellen, deren Zahl um 154.000 stieg und damit die Verluste der ersten vier Monate des Jahres fast vollständig ausglich.

Gleichzeitig ging die Zahl der Teilzeitbeschäftigten um 66.200 Stellen zurück.

Die durchschnittlichen Stundenlöhne der festangestellten Mitarbeiter, ein wichtiger Indikator für den Inflationsdruck, der von der Bank von Kanada genau beobachtet wird, sanken im Mai im Jahresvergleich auf 3,2 % gegenüber 4,8 % im April.

Die Jugendarbeitslosigkeit verbesserte sich ebenfalls und sank um 0,9 Prozentpunkte auf 13,4 %, was den ersten Rückgang seit Januar darstellt.

Marktreaktion

Nach Veröffentlichung des Berichts wertete der kanadische Dollar um 0,12 % auf 1,3889 kanadische Dollar pro US-Dollar auf, was etwa 0,72 US-Dollar entspricht.

Die Renditen kanadischer zweijähriger Staatsanleihen stiegen um 9,5 Basispunkte auf 2,762%.

Die Märkte erhöhten zudem ihre Erwartungen an eine künftige Straffung der Geldpolitik und preisen eine Zinserhöhung der Bank von Kanada um 25 Basispunkte bis zum Jahresende vollständig ein, wobei der Dezember derzeit als wahrscheinlichster Zeitpunkt für einen solchen Schritt angesehen wird.

Der US-Arbeitsmarkt zeigte im Mai erneut eine starke Leistung, da sich das Beschäftigungswachstum unerwartet beschleunigte und damit die Widerstandsfähigkeit der Wirtschaft trotz erhöhter Energiepreise und anhaltendem Inflationsdruck unterstrich.

Laut dem am Freitag veröffentlichten Bericht des US-Arbeitsministeriums stieg die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft saisonbereinigt um 172.000. Dies folgte auf einen revidierten Zuwachs von 179.000 Stellen im April und übertraf die Erwartungen der Ökonomen, die lediglich mit einem Anstieg von 80.000 Stellen gerechnet hatten, deutlich.

Die Arbeitslosenquote blieb unterdessen mit 4,3 % unverändert, was den Markterwartungen entsprach.

Gus Faucher, Chefökonom bei PNC, sagte, der Arbeitsmarkt sei derzeit stärker als vor einem Jahr und bleibe trotz höherer Energiekosten und eines breiteren Inflationsdrucks bemerkenswert widerstandsfähig.

„Es gibt keinerlei Anzeichen dafür, dass der Arbeitsmarkt Unterstützung benötigt“, sagte Faucher.

Breitenwirksame Einstellungszuwächse

Der Bericht vom Mai zeigte eine breitere Ausweitung der Neueinstellungen in mehreren Sektoren.

Der Freizeit- und Gastgewerbesektor war führend bei der Schaffung von Arbeitsplätzen und schuf 70.000 neue Stellen, weit mehr als der durchschnittliche monatliche Zuwachs von 14.000 im vergangenen Jahr.

Die Kommunalverwaltungen schufen 55.000 neue Arbeitsplätze, während der Gesundheitssektor – einer der Haupttreiber des Beschäftigungswachstums in den letzten Jahren – 35.000 neue Stellen beisteuerte, was in etwa dem langjährigen Durchschnitt entspricht.

Im Bereich der Sozialhilfe kamen weitere 12.000 Arbeitsplätze hinzu.

Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen im Laufe des Monats um 0,3 % und legten im Vergleich zum Vorjahr um 3,4 % zu, was den Markterwartungen entsprach.

Ein stärkeres Bild vom Arbeitsmarkt

Der Bericht erscheint nach einer Phase relativ verhaltener Erwartungen, da die Unternehmen eine vorsichtige Einstellungsstrategie verfolgten, die durch niedrigere Einstellungs- und Entlassungsraten gekennzeichnet war.

Obwohl die Beschäftigungszuwächse weiterhin auf eine begrenzte Anzahl von Sektoren konzentriert sind, sind die Entlassungen trotz wachsender Besorgnis über die Auswirkungen künstlicher Intelligenz auf die Beschäftigung relativ gering geblieben.

Die Revisionen der Vormonatszahlen zeichneten ebenfalls ein positiveres Bild des Arbeitsmarktes. Die Beschäftigungszahlen für April wurden um 64.000 Stellen nach oben korrigiert, während die Beschäftigungszahlen für März um 29.000 auf 214.000 Stellen angehoben wurden.

US-Präsident Donald Trump entließ im vergangenen Sommer den Leiter des Bureau of Labor Statistics aufgrund schwacher Beschäftigungsdaten und erheblicher Abwärtskorrekturen und ernannte später William Jay Wiatrowski zum kommissarischen Leiter der Behörde.

Heather Long, Chefökonomin der Navy Federal Credit Union, bezeichnete den Bericht als klares Zeichen dafür, dass die Einstellungsflaute beendet sei.

„Amerikanische Unternehmen stellen wieder ein“, sagte Long. „Dies ist ein in jeder Hinsicht starker Arbeitsmarktbericht.“

Marktreaktion

Nach Veröffentlichung der Daten stiegen die Renditen von US-Staatsanleihen stark an, während die US-Aktienfutures im Allgemeinen nachgaben.

Die Haushaltsbefragung, die zur Berechnung der Arbeitslosenquote herangezogen wird, zeigte ebenfalls positive Entwicklungen: Die Zahl der Erwerbstätigen stieg um 149.000.

Die Erwerbsbeteiligungsquote blieb unverändert bei 61,8 %, während der umfassendere Arbeitslosenindex – der auch entmutigte Arbeitslose und Teilzeitbeschäftigte aus wirtschaftlichen Gründen einschließt – auf 8,1 % sank.

Auswirkungen auf die Politik der Federal Reserve

Die besser als erwartet ausgefallenen Beschäftigungsdaten dürften die Erwartungen an kurzfristige Zinssenkungen der Federal Reserve dämpfen.

Ellen Zentner, Chefökonomin bei Morgan Stanley Wealth Management, sagte, die robuste Lage am Arbeitsmarkt halte die Federal Reserve weiterhin in einer abwartenden Haltung, wobei die Inflation nun im Mittelpunkt stehe.

„Zinssenkungen bleiben kurzfristig unwahrscheinlich“, sagte Zentner. „Das Fehlen von Inflationsdruck im heutigen Bericht könnte jedoch die jüngsten Diskussionen über mögliche Zinserhöhungen etwas dämpfen.“

In den letzten Wochen haben sich die Verantwortlichen der Federal Reserve zunehmend mit der Lage am Arbeitsmarkt vertraut gemacht und ihren Fokus auf die anhaltenden Inflationssorgen verlagert, was die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen verringert hat.

Die US-Notenbank Federal Reserve senkte die Zinssätze in der zweiten Jahreshälfte 2025 um 0,75 Prozentpunkte, bevor sie in diesem Jahr zu einer Politik überging, die Zinssätze unverändert zu lassen, während sie auf mehr Klarheit über die wirtschaftlichen Aussichten wartete.

Die US-Wirtschaft insgesamt zeigt sich weiterhin robust. Das Bruttoinlandsprodukt wuchs im ersten Quartal mit einer annualisierten Rate von 1,6 %, während die Schätzungen der Federal Reserve Bank von Atlanta derzeit auf ein Wachstum von rund 3 % im zweiten Quartal hindeuten.

Die Ölpreise blieben am Freitag nahezu unverändert, nachdem Oman bestätigt hatte, dass der Betrieb in Mina Al Fahal normal weiterlaufe, nachdem es Berichte über Störungen infolge einer Explosion in der Nähe des Hafens gegeben hatte.

Petroleum Development Oman erklärte, der Hafenbetrieb sei nicht beeinträchtigt worden, nachdem Reuters unter Berufung auf drei Quellen berichtet hatte, dass die Ölverladearbeiten nach einer Explosion in der Nähe der Schiffsanlegestellen eingestellt worden seien.

Oman exportiert über den Hafen täglich zwischen 800.000 und 900.000 Barrel Rohöl.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 11:21 Uhr GMT um 6 Cent bzw. 0,06 % auf 95,09 US-Dollar pro Barrel, nachdem sie am Donnerstag 2,84 % niedriger geschlossen hatten.

Der Preis für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate stieg um 15 Cent bzw. 0,16 % auf 93,19 US-Dollar pro Barrel, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung um 3,1 % gesunken war.

Trotz des jüngsten Rückgangs sind beide Referenzsorten weiterhin auf Kurs für ihre ersten wöchentlichen Gewinne seit drei Wochen, wobei Brent um etwa 4,2 % und WTI um etwa 6,7 % zulegte.

Die Preise wurden durch die eskalierenden Kämpfe im Nahen Osten und den anhaltenden Stillstand der Friedensgespräche zwischen den USA und dem Iran gestützt, während der Schiffsverkehr durch die Straße von Hormus weiterhin eingeschränkt ist. Normalerweise passiert etwa ein Fünftel der weltweiten Ölversorgung diese strategisch wichtige Wasserstraße.

Analysten der Commerzbank erklärten, dass die Preise für Brent-Rohöl und europäisches Erdgas diese Woche leicht gestiegen seien, nachdem die Hoffnungen auf einen Durchbruch zwischen Washington und Teheran erneut gescheitert waren.

Die Bank merkte jedoch an, dass die Gewinne für Brent aufgrund höher als erwartet ausgefallener Ölbestände, umgeleiteter Exportströme und einer schwachen globalen Nachfrage begrenzt bleiben.

Unterdessen wies Hisbollah-Generalsekretär Naim Qassem am Donnerstag ein von den USA vermitteltes Abkommen zwischen Israel und der libanesischen Regierung zur Beendigung der Kampfhandlungen zurück. Auch der Iran hat einen Waffenstillstand im Libanon zur Bedingung für ein Friedensabkommen mit Washington gemacht.

US-Präsident Donald Trump sagte, er glaube, dass zwischen Israel und dem Libanon Fortschritte erzielt würden, und fügte hinzu, dass der Libanon „Frieden verdiene“.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, sagte, jeglicher Optimismus werde durch einen ständigen Strom widersprüchlicher Schlagzeilen und Aussagen getrübt.

Gleichzeitig hielt die OPEC trotz des Nahostkonflikts und der Schließung der Straße von Hormus an ihrer Prognose für ein weltweites Ölnachfragewachstum von 1,2 Millionen Barrel pro Tag in diesem Jahr fest, so Generalsekretär Haitham Al Ghais.

Die Schifffahrtsdaten zeigten auch, dass die iranischen Ölexporte auf den niedrigsten Stand seit sechs Jahren gefallen sind, vor allem aufgrund der US-Seeblockade, obwohl auch die schwächere chinesische Nachfrage die Preise für iranisches Rohöl belastet hat.