Die Aluminiumpreise stiegen am Montag sprunghaft an, nachdem iranische Angriffe am Wochenende wichtige Produktionsanlagen im Nahen Osten lahmgelegt hatten. Investoren bereiten sich auf die Möglichkeit weiterer Liefer- und Logistikengpässe vor.

Der Aluminiumpreis mit einer Laufzeit von drei Monaten an der Londoner Metallbörse stieg um 3,85 % auf 3.420,00 US-Dollar pro Tonne und notierte damit nahe seinem höchsten Stand seit vier Jahren. Zuvor waren die Preise auf 3.492 US-Dollar pro Tonne geklettert.

Die Aktien von Alcoa legten im vorbörslichen Handel um 10 % zu, während die Aktien von Century Aluminum um 11 % stiegen.

Der jüngste Kursverfall von Bitcoin hat eine der beunruhigendsten Fragen, mit denen sich der Kryptowährungsmarkt in diesem Jahr auseinandersetzen muss, erneut aufgeworfen.

Die Anleger fragen sich nun ernsthaft, ob dies nur eine weitere schlechte Woche ist oder der Beginn einer längeren Verlustserie.

Klar ist, dass der Druck in den letzten Wochen zugenommen hat.

Bitcoin fiel Ende letzter Woche unter die Marke von 68.000 US-Dollar und sank am 30. März kurzzeitig auf rund 65.112 US-Dollar, bevor er sich zu Beginn des asiatischen Handels wieder über 67.000 US-Dollar erholte.

Diese Erholung hat die allgemeinen Bedenken jedoch nicht zerstreut. Der Markt konzentriert sich nun darauf, ob der März auf einem ausreichend schwachen Niveau abschließen wird, um die ohnehin schon ungewöhnliche Serie monatlicher Rückgänge fortzusetzen.

Eine Ende Februar veröffentlichte Marktanalyse hatte bereits auf fünf aufeinanderfolgende rote Kerzen im Februar hingewiesen, was den März-Schlusskurs zu einem entscheidenden Wendepunkt für die Bestimmung der nächsten Marktentwicklung macht.

Der monatliche Trend überwiegt die kurzfristige Erholung.

Die täglichen Kursbewegungen des Bitcoins bleiben sehr volatil, das stärkste Signal kommt derzeit jedoch vom monatlichen Trend.

Die vorübergehende Erholung vom Tiefststand am 30. März ändert nichts an der Tatsache, dass die größte Kryptowährung der Welt in den letzten Wochen größtenteils unter Verkaufsdruck stand.

Die führende Kryptowährung fiel auf 65.112 US-Dollar, bevor sie sich wieder über 67.000 US-Dollar erholte, da die erneute Schwäche Ende letzter Woche mit wiederaufgenommenen ETF-Abflüssen und zunehmendem makroökonomischen Druck zusammenfiel.

Aus diesem Grund sollte die Rede von einem „sechsmonatigen Abschwung“ eher als Möglichkeit denn als gesichertes Ergebnis betrachtet werden.

Der Februar wurde in den Marktkommentaren weithin als der fünfte Verlustmonat in Folge bezeichnet.

Allerdings war im März zum Zeitpunkt des jüngsten Kurssturzes noch kein endgültiger Monatsabschluss verzeichnet worden.

Iliya Kalchev von Nexo Dispatch fasste die Marktstimmung zusammen und stellte fest, dass eine Woche, die mit vorsichtigem Optimismus begonnen hatte, angesichts erneuter ETF-Abflüsse und steigenden makroökonomischen Drucks in einer defensiveren Stimmung endete.

Ausverkauf aufgrund wirtschaftlicher Bedenken

Bitcoin wird oft als etwas vom traditionellen Finanzsystem Getrenntes dargestellt.

Tatsächlich wurde es in letzter Zeit eher wie ein risikoreiches, hochvolatiles Anlagegut gehandelt.

Die gleichen Kräfte, die andernorts unter Druck auf die Aktienmärkte wirken und das Vertrauen der Anleger schwächen, haben nun auch direkte Auswirkungen auf den Kryptowährungsmarkt.

Die Anleger beobachten aufmerksam die zunehmenden Sorgen über den Krieg im Nahen Osten, die höheren Ölpreise, den stärkeren Dollar und den allgemeinen Rückzug von spekulativen Anlagen.

Die Eskalation des Konflikts im Nahen Osten hat die Ölpreise stark in die Höhe getrieben, den Dollar gestärkt und die wichtigsten Aktienindizes belastet.

Der Mechanismus ist einfach: Wenn die Kriegsängste zunehmen und die Ölpreise in die Höhe schnellen, steigt tendenziell auch die Inflationsangst.

Mit steigenden Inflationssorgen sind Anleger weniger bereit, stark schwankende Vermögenswerte zu halten.

Im Falle von Bitcoin wird diese Vorsicht durch kryptospezifische Faktoren wie die Volatilität der ETF-Zuflüsse, die Positionierung von Derivaten und den Druck erzwungener Liquidationen noch verstärkt.

Die jüngste Schwäche wird mit erneuten ETF-Abflüssen sowie einem risikoscheuen Wirtschaftsumfeld im Vorfeld des Verfalls von Optionskontrakten im Wert von rund 14 Milliarden Dollar in Verbindung gebracht.

Potenzial für einen sechsten monatlichen Rückgang in Folge

Das bärische Szenario lässt sich leicht skizzieren.

Die von FXStreet veröffentlichte technische Analyse deutete darauf hin, dass die kurzfristige Stimmung weiterhin fragil ist, mit einer unmittelbaren Unterstützung im mittleren 60.000-Dollar-Bereich, und dass ein Tagesschlusskurs unter 65.000 Dollar den Weg für einen tieferen Rückgang in Richtung 60.000 Dollar ebnen könnte.

Dies versetzt Bitcoin in eine kritische Lage, da der Preis nahe genug an Unterstützungsniveaus liegt, um Käufer anzulocken, die auf Kursrückgänge spekulieren, aber nicht weit genug von einem Ausbruchspunkt entfernt ist, um die Sorgen der Anleger zu zerstreuen.

Reuters zitierte Cynthia Murphy von TMX VettaFi mit den Worten, dass Bitcoin möglicherweise einen Preistiefpunkt erreicht habe, auch wenn es für Anleger weiterhin eine „sehr volatile Reise“ bleibe.

Die Ölpreise setzten ihre Gewinne am Montag fort, wobei Brent-Rohöl auf einen monatlichen Rekordanstieg zusteuerte, nachdem die Huthis im Jemen den Krieg gegen den Iran ausgeweitet und ihre ersten Angriffe auf Israel gestartet hatten.

Die Futures für Brent-Rohöl stiegen um 2,26 US-Dollar bzw. 2 % auf 114,83 US-Dollar pro Barrel bis 13:20 Uhr GMT, nachdem sie den Freitagshandel mit einem Plus von 4,2 % beendet hatten.

Unterdessen stieg der Preis für US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 1,49 US-Dollar bzw. 1,5 % auf 101,13 US-Dollar pro Barrel, nachdem er in der vorangegangenen Sitzung bereits um 5,5 % zugelegt hatte.

Der Preis für Brent-Rohöl ist in diesem Monat um rund 58 % gestiegen und verzeichnete damit laut Daten der London Stock Exchange Group (LSEG) seit 1988 den größten monatlichen Anstieg seit Beginn der Aufzeichnungen. Er übertrifft sogar die Zuwächse während des Golfkriegs 1990. Gleichzeitig legte US-Rohöl um 51 % zu und erzielte damit den größten monatlichen Anstieg seit Mai 2020.

Diese Erfolge sind auf die faktische Abriegelung der Straße von Hormuz durch den Iran zurückzuführen, einer lebenswichtigen Wasserstraße, durch die rund ein Fünftel der weltweiten Öl- und Gaslieferungen fließen.

Der Konflikt begann am 28. Februar mit US-amerikanischen und israelischen Angriffen auf den Iran und weitete sich anschließend auf den Nahen Osten aus, was Besorgnis über die Schifffahrtsrouten rund um die Arabische Halbinsel und das Rote Meer auslöste.

Als Reaktion auf die steigenden Preise gab US-Präsident Donald Trump am Montag eine neue Warnung heraus und forderte den Iran auf, die Straße von Hormus wieder zu öffnen, andernfalls drohe ihm die Gefahr von US-Angriffen auf seine Ölquellen und Kraftwerke.

Trump schrieb in einem Social-Media-Beitrag: „Es wurden bedeutende Fortschritte erzielt, aber wenn aus irgendeinem Grund nicht bald eine Einigung erzielt wird – was wahrscheinlich der Fall sein wird – und wenn die Straße von Hormus nicht umgehend wieder für den Schiffsverkehr geöffnet wird, werden wir unseren angenehmen Aufenthalt im Iran beenden, indem wir alle Kraftwerke, Ölquellen und die Insel Charg vollständig in die Luft jagen und zerstören.“

Während immer mehr US-Truppen im Nahen Osten eintreffen, sagte Trump zuvor, dass die Vereinigten Staaten und der Iran „direkt und indirekt“ Gespräche führen, und fügte hinzu, dass die neuen iranischen Führer „sehr vernünftig“ seien.

Das israelische Militär erklärte jedoch am Montag, es nehme iranische Regierungsinfrastruktur in der Hauptstadt Teheran ins Visier.

Trump hatte zuvor erklärt, er werde die Angriffe auf das iranische Energienetz bis zum 6. April aussetzen.

Der Markt sucht nach konkreten Anzeichen einer Deeskalation.

SEB Research erklärte in einer Mitteilung, dass Trumps Verlängerung der Frist bis zum 6. April – dem Datum, an dem die US-Angriffe auf die iranische Energieinfrastruktur wieder aufgenommen werden könnten – „keine beruhigende Wirkung hatte“.

In der Mitteilung hieß es weiter: „Der Markt sucht jetzt nach konkreten Anzeichen einer Deeskalation, nicht nur nach Erklärungen.“

Das israelische Militär teilte am Montag mit, dass der Iran mehrere Raketenwellen auf Israel abgefeuert habe, während es sich erst um den zweiten Angriff aus dem Jemen seit Kriegsbeginn handele.

Analysten von JP Morgan unter der Leitung von Natasha Kaneva schrieben in einer Mitteilung: „Der Konflikt beschränkt sich nicht mehr auf den Arabischen Golf und die Straße von Hormuz, sondern hat sich nun auf das Rote Meer und die Meerenge von Bab al-Mandab ausgeweitet – einen der wichtigsten Engpässe der Welt für den Transport von Rohöl und raffinierten Produkten.“

Daten des Analyseunternehmens Kpler zeigten, dass die saudischen Rohölexporte, die von der Straße von Hormuz zum Rotmeerhafen Yanbu umgeleitet wurden, letzte Woche 4,658 Millionen Barrel pro Tag erreichten.

Analysten von JP Morgan fügten hinzu, dass, falls die Exporte aus Yanbu unterbrochen würden, saudisches Rohöl über die ägyptische SUMED-Pipeline umgeleitet werden müsse, um das Mittelmeer zu erreichen.

Die Angriffe in der Region eskalierten am Wochenende und beschädigten das Ölterminal von Salalah im Oman, trotz laufender Bemühungen um die Einleitung von Waffenstillstandsgesprächen.

Iran: auf einen US-Bodenangriff vorbereitet

Der Iran erklärte sich bereit, auf einen US-Bodenangriff zu reagieren, und warf Washington am Sonntag vor, sich auf eine Landoperation vorzubereiten, während er gleichzeitig Verhandlungen anstrebt.

Der pakistanische Außenminister Ishaq Dar sagte, sein Land habe mögliche Wege zur frühzeitigen und dauerhaften Beendigung des Krieges erörtert, einschließlich der Möglichkeit, Gespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran in Islamabad auszurichten.

Unabhängig davon gab das vietnamesische Unternehmen Binh Son Refining and Petrochemical am Montag bekannt, dass es mit russischen Partnern über den Kauf von Rohöl verhandelt. Das Unternehmen kündigte außerdem an, seine Rohölkäufe aus Afrika, den USA und Südostasien zu erhöhen.

Aus einem Briefing-Dokument der Europäischen Union ging hervor, dass der Block zwar nicht mit einem unmittelbaren Versorgungsengpass konfrontiert ist, jedoch mit angespannteren Märkten für Diesel und Kerosin zu kämpfen hat. Die EU-Energieminister werden am Dienstag Gespräche führen, um ihre Reaktion auf Versorgungsengpässe zu koordinieren.

Der US-Dollar notierte am Montag nahe einem 10-Monats-Hoch und steuert auf seinen größten monatlichen Gewinn seit Juli zu, da gemischte Signale aus dem Iran und den Vereinigten Staaten die Hoffnungen auf ein schnelles Ende des Konflikts im Nahen Osten schwächten.

US-Präsident Donald Trump bezeichnete die neue iranische Führung als „sehr rational“, während zusätzliche US-Truppen in der Region eintrafen, und Teheran warnte, man werde eine Demütigung nicht hinnehmen.

Der japanische Yen verharrte unterdessen nahe der kritischen Marke von 160 Yen pro Dollar, nachdem er den niedrigsten Stand seit Juli 2024 erreicht hatte – ein Schwellenwert, bei dem Tokio zuvor interveniert hatte, um seine Währung zu stützen. Der Euro hingegen erfuhr durch die Erwartung von Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank etwas Unterstützung.

Die Spannungen auf der Hormus stützen den Dollar.

Die Märkte erlebten in diesem Monat starke Schwankungen, nachdem der Konflikt mit dem Iran faktisch zur Schließung der Straße von Hormus geführt hatte, einer wichtigen Wasserstraße, durch die etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und Gasströme transportiert werden, während die Brent-Rohöl-Futures weiter zulegten, nachdem die jemenitische Houthi-Gruppe ihre ersten Angriffe auf Israel gestartet hatte.

Der Dollar profitierte seit Anfang März von seinem Status als sicherer Hafen, da Volkswirtschaften wie Japan und die Eurozone unter den steigenden Ölpreisen litten, während die Vereinigten Staaten als Nettoexporteur von Rohöl relativ profitierten.

Barclays stellte fest, dass die Marktstimmung gegenüber dem Dollar, basierend auf ihren Indikatoren, die sich auf traditionelle Messgrößen wie Wachstumserwartungen, Zinsdifferenzen und Risikoindikatoren stützen, ein Niveau des „extremen Optimismus“ erreicht.

Der Dollar-Index stieg um 0,1 % auf 100,28 Punkte, nachdem er Mitte März mit 100,54 Punkten den höchsten Stand seit Mai 2025 erreicht hatte, und steuert auf seinen größten monatlichen Zuwachs seit Juli 2025 zu.

Chris Turner, Leiter der globalen Devisenstrategie bei ING, sagte: „Sofern von iranischer Seite keine klaren und versöhnlichen Signale kommen, wird es für den Dollar schwierig sein, die in diesem Monat erzielten Gewinne in absehbarer Zeit wieder aufzugeben.“

US-Arbeitsmarktdaten im Fokus

Die Anleger beobachten die US-Arbeitsmarktdaten, die im Laufe dieser Woche veröffentlicht werden, genau, da sie die Erwartungen hinsichtlich des geldpolitischen Kurses der Federal Reserve beeinflussen könnten.

Bob Savage, Leiter der Abteilung Markt-Makrostrategie bei BNY, sagte: „Inmitten des Sturms liefert diese Woche eine entscheidende Reihe von Daten zum US-Arbeitsmarkt.“

Er fügte hinzu: „Nach einem schwachen Arbeitsmarktbericht für Februar und einem ganzen Monat voller Konflikte im Nahen Osten sind wir gespannt, wie sich die Lage auf dem Arbeitsmarkt entwickelt hat.“

Europäischer Zinsausblick

Der Euro notierte bei etwa 1,15 US-Dollar und steuert im März auf einen Rückgang von rund 2,5 % zu, den größten monatlichen Rückgang seit Juli.

Thu Lan Nguyen, Leiterin der Devisen- und Rohstoffforschung bei der Commerzbank, sagte, der Euro hätte gegenüber dem Dollar weiter nachgegeben, wenn der Markt nicht eine restriktivere Haltung der Europäischen Zentralbank erwartet hätte.

Sie fügte hinzu, dass die Abwärtsrisiken für das Euro/Dollar-Währungspaar begrenzt bleiben, solange die Erwartungen einer restriktiveren europäischen Geldpolitik bestehen.

Vor Ausbruch des Konflikts rechneten die Märkte mit einer Wahrscheinlichkeit von über 50 % für Zinssenkungen in Europa, preisen nun aber die Möglichkeit einer Zinserhöhung noch vor Jahresende ein.

Der Yen nähert sich erneut dem Interventionsniveau.

Der japanische Yen stieg um 0,40 % auf 159,65 Yen gegenüber dem Dollar, nachdem er im asiatischen Handel mit 160,47 Yen den niedrigsten Stand seit Juli 2024 erreicht hatte.

Dieser Schritt erfolgte, nachdem Japan seine Warnungen vor Interventionen zur Stützung der Währung verschärft und darauf hingewiesen hatte, dass eine weitere Abwertung eine kurzfristige Zinserhöhung rechtfertigen könnte. Der Yen hatte im März aufgrund von Sorgen über steigende Ölpreise mehr als 2 % an Wert verloren.

Unter anderem fiel der australische Dollar um 0,3 % auf 0,6851 US-Dollar und steuert auf einen monatlichen Verlust von 3,8 % zu, den größten seit Dezember 2024. Auch der neuseeländische Dollar gab um 0,4 % auf 0,57275 US-Dollar nach und verzeichnete im März einen Rückgang von rund 4,4 %.