Die Aluminium-Futures stiegen um 0,40 % und schlossen bei 339,80 indischen Rupien (etwa 3,57 US-Dollar), gestützt durch Angebotssorgen und den anhaltenden Rückgang der Lagerbestände an den wichtigsten Metallbörsen der Welt.

Die Aluminiumbestände in den Lagern der Londoner Metallbörse (LME) blieben auf dem niedrigsten Stand seit 2022, während die an der Shanghaier Terminbörse (SHFE) registrierten Bestände um 4,8 % sanken, was die anhaltend starke physische Nachfrage nach dem Metall widerspiegelt.

Geopolitische Spannungen stützen die Preise trotz verbesserter Angebotsaussichten

Zusätzliche Unterstützung erhielten die Preise durch erneute geopolitische Spannungen infolge neuer US-Angriffe auf iranische Ziele. Diese verstärkten die Besorgnis über Störungen der Lieferungen durch die Straße von Hormus, eine der wichtigsten Exportrouten für Aluminium aus der Golfregion.

Die Erwartung einer Verbesserung der regionalen Angebotsbedingungen und einer Entspannung der Lage im Nahen Osten begrenzte jedoch weitere Zuwächse.

Im Produktionsbereich gab Emirates Global Aluminium (EGA) die Wiederaufnahme des Betriebs in seiner Al Taweelah Aluminiumoxidraffinerie nach einer Stilllegung von rund dreieinhalb Monaten bekannt.

Das Unternehmen geht davon aus, dass die Raffinerie innerhalb weniger Tage 50 % ihrer Betriebskapazität erreichen wird, bevor sie bis Ende des Jahres wieder ihre volle technische Kapazität erreicht. Diese Entwicklung dürfte das weltweite Angebot an Aluminiumoxid schrittweise erhöhen.

Die asiatische Nachfrage bleibt robust.

Die Nachfrageindikatoren in ganz Asien wiesen weiterhin auf einen soliden Verbrauch hin, nachdem japanische Käufer zugestimmt hatten, einen Aufschlag von 395 US-Dollar pro Tonne für Aluminiumlieferungen zu zahlen, die zwischen Juli und September stattfinden sollten, was auf eine anhaltende regionale Nachfrage hindeutet.

Unterdessen zeigten Daten des Internationalen Aluminiuminstituts (IAI), dass die weltweite Primäraluminiumproduktion im Mai im Vergleich zum Vorjahr um 1,7 % zurückging.

Im Gegensatz dazu stieg Chinas Aluminiumproduktion um 1,7 %, während auch die Exporte dank höherer Preise auf den Überseemärkten zunahmen.

Marktausblick

Morgan Stanley geht davon aus, dass sich das Defizit auf dem globalen Aluminiummarkt im Laufe des Jahres 2026 verringern wird, bevor es sich im Jahr 2027 in einen Überschuss verwandelt.

Die Bank fügte hinzu, dass die Nachfrage, die durch den anhaltenden Ausbau des Rechenzentrumsbaus bedingt sei, voraussichtlich auch mittelfristig einer der Haupttreiber des Aluminiumverbrauchs bleiben werde.

Technische Analyse

Aus technischer Sicht gehen Analysten von einer Eindeckung von Short-Positionen aus. Als wichtige Unterstützungsmarke wurde ein Kurs von 338,5 indischen Rupien (ca. 3,56 US-Dollar) identifiziert, während der nächste Widerstand bei 341,3 indischen Rupien (ca. 3,59 US-Dollar) liegt.

Die Bank von Kanada beließ ihren Leitzins am Mittwoch im Einklang mit den Markterwartungen unverändert bei 2,25 % und signalisierte gleichzeitig, dass die kanadische Wirtschaft in der zweiten Jahreshälfte voraussichtlich wieder an Dynamik gewinnen wird, da der Inflationsdruck nachlässt.

Mit dieser Entscheidung beließ die Zentralbank die Zinssätze zum sechsten Mal in Folge unverändert, nachdem sie im vergangenen Jahr einen aggressiven Lockerungszyklus durchgeführt hatte, der den Leitzins im Oktober auf sein aktuelles Niveau senkte.

„Die kanadische Wirtschaft zeigt Anzeichen einer Besserung, das Wachstum beschleunigt sich allmählich, während der Inflationsdruck nach dem jüngsten Anstieg voraussichtlich nachlassen wird“, erklärte die Bank in ihrer Stellungnahme.

In ihren jüngsten Wirtschaftsprognosen hob die Bank von Kanada ihre Wachstumsprognosen für 2027 und 2028 leicht an, senkte jedoch ihre Schätzung für das Wachstum im Jahr 2026 auf 0,7 %, verglichen mit 1,2 % in ihrem Ausblick vom April, was einen schwächer als erwarteten Jahresbeginn widerspiegelt.

Die Bank hob unterdessen ihre Inflationsprognose für 2026 von 2,3 % auf 2,5 % an und betonte gleichzeitig, dass die Inflation in den nächsten zwei Jahren voraussichtlich nahe dem Mittelwert ihres Zielkorridors von 1 % bis 3 % bleiben werde.

Trotz anhaltender Risiken wird mit einer Verbesserung der Wirtschaftstätigkeit gerechnet.

Die Bank erwartet für das zweite Quartal ein annualisiertes Wachstum der kanadischen Wirtschaft von 2,5 %, nachdem diese in den ersten drei Monaten des Jahres aufgrund von Störungen durch Spannungen im Nahen Osten und Unsicherheiten im Zusammenhang mit der US-Handelspolitik stagniert hatte.

„Die Daten, die wir seit April erhalten haben, haben unser Vertrauen gestärkt, dass sich die Wirtschaft erfolgreich durch diese Phase globaler Störungen bewegt“, sagte der Gouverneur der Bank von Kanada, Tiff Macklem, in vorbereiteten Anmerkungen für seine Pressekonferenz.

Alle 36 von Reuters befragten Ökonomen hatten erwartet, dass die Zentralbank die Zinssätze unverändert lassen würde, während die meisten davon ausgingen, dass es bis mindestens Juli nächsten Jahres keine Änderung der Geldpolitik geben würde.

Die Preisbildung am Geldmarkt deutet auch darauf hin, dass die Anleger erwarten, dass die Zinssätze bis zum Ende dieses Jahres unverändert bleiben.

In ihrem vierteljährlichen geldpolitischen Bericht erklärte die Bank, dass die Entwicklungen in den Handelsbeziehungen zwischen Kanada und den USA sowie der Krieg im Nahen Osten weiterhin die beiden größten Risiken für ihre Inflationsaussichten darstellen.

Macklem sagte, die Bank betrachte die direkten Auswirkungen höherer Ölpreise auf die Inflation, warnte aber davor, dass sich der Inflationsdruck auf andere Waren und Dienstleistungen ausweiten könnte, wenn die Preise über einen längeren Zeitraum hoch blieben.

„Wie wir bereits zuvor betont haben, werden wir nicht zulassen, dass höhere Ölpreise zu einer anhaltenden Inflation führen“, sagte er.

Nach der Entscheidung gab der kanadische Dollar einen Teil seiner vorherigen Gewinne wieder ab und schwächte sich um 0,05 % auf 1,4062 kanadische Dollar pro US-Dollar ab, was 71,11 US-Cent entspricht. Die Rendite der zweijährigen kanadischen Staatsanleihe sank um 3 Basispunkte auf 2,627 %.

Bitcoin näherte sich am Mittwoch im Handel einer wichtigen technischen Widerstandszone um 65.160 US-Dollar, nachdem schwächer als erwartet ausgefallene US-Inflationsdaten die Risikobereitschaft der Anleger erhöht hatten. Die Mittelzuflüsse in Bitcoin-ETFs blieben jedoch uneinheitlich, was die anhaltende Vorsicht institutioneller Anleger widerspiegelt.

Die am Dienstag vom US Bureau of Labor Statistics veröffentlichten Daten zeigen, dass der Verbraucherpreisindex (VPI) im Juni gegenüber dem Vormonat um 0,4 % gesunken ist. Dies ist der größte monatliche Rückgang seit April 2020 und übertrifft die Erwartungen, die mit einem Rückgang von 0,1 % gerechnet hatten.

Die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, blieb im Berichtsmonat unverändert, entgegen den Erwartungen eines Anstiegs um 0,2 %. Auf Jahresbasis verlangsamte sich die Gesamtinflation auf 3,5 %, während die Kerninflation auf 2,6 % zurückging. Beide Werte lagen unter den Markterwartungen.

Die Daten dämpften die Erwartungen an weitere Zinserhöhungen in den USA, was den US-Dollar belastete und risikoreichere Anlagen stützte. Bitcoin legte bis zum Handelsschluss am Dienstag um rund 4,35 % zu.

Die Rallye verlor jedoch etwas an Schwung, nachdem der Vorsitzende der US-Notenbank, Kevin Warsh, bekräftigte, dass die Zentralbank eine anhaltend hohe Inflation nicht tolerieren werde, und gleichzeitig die grundlegende Stärke der US-Wirtschaft hervorhob.

Warsh sagte: „Wenn wir die richtige Politik umsetzen – und das werden wir –, wird die Inflationswelle der letzten fünf Jahre der Vergangenheit angehören.“

Trotz der positiven Entwicklung im Inflationsbericht raten Analysten Anlegern zu Vorsicht, da der jüngste Anstieg der Ölpreise – bedingt durch die erneuten Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran sowie die Schließung der Straße von Hormus – den Inflationsdruck erneut entfachen und die Argumente für eine restriktivere Geldpolitik stärken könnte, was sich negativ auf Bitcoin auswirken würde.

Die Anleger warten nun gespannt auf die Veröffentlichung des US-Erzeugerpreisindex (PPI) für Juni, der weitere Hinweise auf den künftigen Kurs der Federal Reserve-Politik liefern und eine erhöhte Volatilität bei Risikoanlagen auslösen könnte.

Die Mittelzuflüsse in Bitcoin-Spot-ETFs blieben unterdessen uneinheitlich. Daten von SoSoValue zeigten am Dienstag Nettozuflüsse von 181,08 Millionen US-Dollar, nach Nettoabflüssen von 424,66 Millionen US-Dollar in der vorangegangenen Sitzung.

Diese uneinheitlichen Kapitalflüsse deuten darauf hin, dass institutionelle Anleger angesichts der anhaltenden geopolitischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran weiterhin gespalten und vorsichtig agieren, was die Entwicklung eines klaren kurzfristigen Trends für Bitcoin verhindert.

Die Ölpreise stiegen am Mittwoch um etwa 1 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend fort, nachdem US-Präsident Donald Trump eine Seeblockade gegen alle iranischen Häfen wieder in Kraft gesetzt hatte, während die iranischen Revolutionsgarden drohten, „alle anderen Exportrouten, die den Vereinigten Staaten und ihren Verbündeten dienen“, zu schließen, was die Sorgen um die globale Energieversorgung verstärkte.

Handelsperformance

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen um 69 Cent bzw. 0,8 % auf 85,42 US-Dollar pro Barrel, während die US-Rohöl-Futures der Sorte West Texas Intermediate (WTI) um 73 Cent bzw. 0,9 % auf 80,07 US-Dollar pro Barrel zulegten.

Beide Referenzindizes schlossen am Dienstag rund 2 % höher und erreichten damit ihren höchsten Stand seit einem Monat, da sich die Lieferengpässe in der Straße von Hormus verschärften. Vor Ausbruch des Konflikts zwischen den USA und dem Iran wurde etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und Flüssigerdgaslieferungen durch diese strategisch wichtige Wasserstraße transportiert.

Entwicklungen im Nahen Osten

In einer von der offiziellen iranischen Nachrichtenagentur IRNA verbreiteten Erklärung teilte das Korps der Islamischen Revolutionsgarde mit: „Energieexporte in der Region werden entweder für alle oder für niemanden verfügbar sein.“

Analysten glauben, dass Teheran signalisiert, dass es seine Houthi-Verbündeten im Jemen einsetzen könnte, um den Schiffsverkehr durch die Bab al-Mandab-Straße zu stören, wodurch möglicherweise eine neue Front in der Konfrontation mit den Vereinigten Staaten eröffnet und zwei der wichtigsten Energiehandelsrouten der Welt bedroht würden.

Die Kämpfe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran wurden letzte Woche wieder aufgenommen und untergruben damit eine brüchige Waffenruhe, die im Juni nach monatelangen Konflikten erreicht worden war.

Am frühen Mittwoch kündigte das US-Militär eine neue Angriffswelle an, die darauf abzielt, die Fähigkeiten des Irans zur Bekämpfung von Handelsschiffen in der Straße von Hormus zu schwächen.

In einem Interview mit Fox News sagte Präsident Donald Trump, er werde Angriffe auf iranische Energieanlagen vorerst hinauszögern, fügte aber hinzu: „Letztendlich werden wir die Energieanlagen angreifen.“

Giovanni Staunovo, Analyst bei UBS, sagte, die US-Seeblockade für Schiffe, die iranische Häfen anlaufen und verlassen, verschärfe die Lage auf dem Ölmarkt. Er merkte an, dass die iranischen Rohölexporte in den letzten zwei Wochen zwischen 1,5 und 2 Millionen Barrel pro Tag lagen.

Goldman Sachs schätzte, dass sich die Ölexporte aus dem Golf nach der US-iranischen Absichtserklärung im Juni auf mehr als 80 % des Vorkriegsniveaus erholt hatten, in der vergangenen Woche jedoch wieder unter 50 % fielen, was etwa 11 Millionen Barrel pro Tag entspricht.

Die Bank erklärte, der Preis für Brent-Rohöl könnte im vierten Quartal auf über 110 Dollar pro Barrel steigen, falls die Erholung der Exporte aus dem Golfraum weiterhin ins Stocken gerät.

Trotz der Eskalation bleiben die Anleger angesichts der raschen Veränderungen in der politischen und militärischen Entwicklung vorsichtig, eine signifikante geopolitische Risikoprämie einzupreisen.

Ole Hansen, Leiter der Rohstoffstrategie bei der Saxo Bank, sagte, die Märkte reagierten zurückhaltender auf dramatische Schlagzeilen, da viele davon letztendlich nicht in konkrete Maßnahmen umgesetzt würden.

In den jüngsten militärischen Entwicklungen gab das iranische Militär am frühen Mittwoch bekannt, Drohnenangriffe auf US-Stellungen auf dem jordanischen Luftwaffenstützpunkt Azraq gestartet zu haben. Das US-Verteidigungsministerium äußerte sich zunächst nicht dazu.

Die iranischen Revolutionsgarden behaupteten außerdem, Waffenlager und militärische Einrichtungen in Bahrain und Kuwait angegriffen zu haben, obwohl Reuters diese Berichte nicht unabhängig überprüfen konnte.