Die Silberpreise stiegen am Dienstag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend zum dritten Mal in Folge fort. Sie erreichten ein Wochenhoch, da das Edelmetall, unterstützt durch den aktuellen Rückgang des US-Dollars, wieder näher an die Marke von 80 Dollar pro Unze heranrückte.

Düstere Wirtschaftsdaten aus den USA sowie zurückhaltende Äußerungen einiger Vertreter der Federal Reserve haben die Erwartungen auf zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe dieses Jahres erhöht.

Preisübersicht

• Silberpreise heute: Der Silberpreis stieg um 3,6 % auf 79,39 US-Dollar pro Unze, den höchsten Stand seit einer Woche, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 76,61 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 75,91 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Montag verzeichneten die Silberpreise einen Anstieg von 5,2 %, was den zweiten Anstieg in Folge darstellte. Dieser Anstieg folgte auf den US-Angriff in Venezuela und wurde durch den Rückgang des US-Dollars begünstigt.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um rund 0,2 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er entfernte sich weiter von seinem Vierwochenhoch bei 98,86 Punkten, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelt.

Neben dem Druck durch Gewinnmitnahmen gab der Dollar nach, nachdem düstere US-Daten einen stärkeren Rückgang im verarbeitenden Gewerbe im Dezember zeigten und damit neue Belege für eine sich verlangsamende Wirtschaftstätigkeit im vierten Quartal des vergangenen Jahres lieferten.

Diese schwachen Werte ließen die Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve bestehen und bestätigten, dass geopolitische Risiken allein nicht ausreichen, um weitere Kursgewinne des US-Dollars zu sichern.

US-Zinssätze

• Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis und in diesem Jahr stimmberechtigtes Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Zentralbank, sagte, er sehe das Risiko eines starken Anstiegs der Arbeitslosenquote.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 84 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 16 % liegt.

• Investoren preisen derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des nächsten Jahres ein, während die Prognosen der Federal Reserve nur auf eine weitere Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die Veröffentlichung weiterer US-Wirtschaftsdaten genau.

Die Goldpreise stiegen am Dienstag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend den dritten Tag in Folge fort. Sie erreichten ein Wochenhoch, gestützt durch die starke Nachfrage nach dem Edelmetall als sicheren Hafen angesichts zunehmender geopolitischer Risiken infolge des komplexen US-Angriffs in Venezuela und der Verhaftung von Präsident Nicolás Maduro.

Der Kursanstieg wurde zudem durch einen Rückgang des US-Dollars nach der Veröffentlichung düsterer Daten zur US-Industrieaktivität sowie durch eine Reihe von zurückhaltenden Äußerungen einiger Vertreter der Federal Reserve gestützt.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um 0,6 % auf 4.475,79 US-Dollar, den höchsten Stand seit einer Woche, von einem Eröffnungskurs von 4.448,91 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4.427,98 US-Dollar erreicht hatte.

• Bei der Abrechnung am Montag verzeichnete das Edelmetall einen Zuwachs von 2,7 %, was den zweiten Anstieg in Folge nach dem US-Angriff in Venezuela und begünstigt durch den Rückgang des US-Dollars darstellte.

Die Venezuela-Krise

Am Montag bekannte sich der inhaftierte venezolanische Präsident Nicolás Maduro vor einem Bundesgericht in New York der Verschwörung zum Drogenhandel, des Terrorismus und des Besitzes von automatischen Waffen für nicht schuldig.

Unterdessen bemühten sich die Behörden in Caracas um eine Umstrukturierung ihrer Reihen, wobei Vizepräsidentin Delcy Rodríguez die Rolle der Interimspräsidentin übernahm. Sie betonte, dass Maduro weiterhin der verfassungsmäßige Präsident des Landes sei, und versprach, einer US-Intervention Widerstand zu leisten.

Die internationalen Reaktionen reichten von israelischer Unterstützung bis hin zu Verurteilungen aus Russland und China, während US-Experten warnten, dass der Schritt die Welt „weitaus gefährlicher“ machen und möglicherweise einen umfassenderen Konflikt in Lateinamerika auslösen könnte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um rund 0,2 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er entfernte sich weiter von seinem Vierwochenhoch bei 98,86 Punkten, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelt.

Neben dem Druck durch Gewinnmitnahmen gab der Dollar nach, nachdem düstere US-Daten einen stärkeren Rückgang im verarbeitenden Gewerbe im Dezember zeigten und damit neue Belege für eine sich verlangsamende Wirtschaftstätigkeit im vierten Quartal des vergangenen Jahres lieferten.

Diese schwachen Werte ließen die Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve bestehen und bestätigten, dass geopolitische Risiken allein nicht ausreichen, um weitere Kursgewinne des US-Dollars zu sichern.

US-Zinssätze

• Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis und in diesem Jahr stimmberechtigtes Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Zentralbank, sagte, er sehe das Risiko eines starken Anstiegs der Arbeitslosenquote.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, derzeit bei 84 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 16 % liegt.

• Investoren preisen derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des nächsten Jahres ein, während die Prognosen der Federal Reserve lediglich auf eine weitere Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger neben den Kommentaren von Vertretern der Federal Reserve auch die Veröffentlichung weiterer US-Wirtschaftsdaten genau.

Goldaussichten

Marktstratege Ilya Spivak sagte, die Kommentare von Vertretern der Federal Reserve seien sicherlich nicht schädlich, merkte aber an, dass sich die Gesamtberechnungen nicht wesentlich verändert hätten, und fügte hinzu, dass diese Woche mit der Veröffentlichung des US-Arbeitsmarktberichts am Freitag von entscheidender Bedeutung sei.

Spivak fügte hinzu, dass die Verhaftung Maduros die Kluft zwischen den Vereinigten Staaten und China und, allgemeiner gefasst, den anhaltenden Trend zur Deglobalisierung verdeutlichte.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, blieben am Montag unverändert und beliefen sich auf insgesamt 1.065,13 Tonnen, den niedrigsten Stand seit dem 22. Dezember.

Der Euro legte am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine Erholung vom Vierwochentief gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort. Unterstützt wurde dieser Anstieg durch anhaltende Käufe von niedrigeren Niveaus sowie durch einen Kursrückgang des US-Dollars nach der Veröffentlichung schwacher Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten.

Die Erwartungen an eine Zinssenkung der Europäischen Zentralbank im Februar sind zuletzt gesunken. Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten Anleger aufmerksam eine Reihe wichtiger Inflationsdaten, die diese Woche aus Deutschland und dem gesamten Euroraum veröffentlicht werden.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro stieg gegenüber dem Dollar um 0,15 % auf 1,1738, von einem Eröffnungskurs von 1,1722, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 1,1711 erreicht hatte.

• Der Euro beendete den Montagshandel mit einem Plus von weniger als 0,1 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit seinen ersten Anstieg seit vier Tagen, nachdem er zuvor ein Vierwochentief bei 1,1659 US-Dollar erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um rund 0,2 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Er entfernte sich weiter von seinem Vierwochenhoch bei 98,86 Punkten, was die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelt.

Neben dem Druck durch Gewinnmitnahmen gab der Dollar nach, nachdem enttäuschende US-Daten einen stärkeren Rückgang im verarbeitenden Gewerbe im Dezember zeigten und damit neue Belege für eine sich verlangsamende Wirtschaftstätigkeit im vierten Quartal des vergangenen Jahres lieferten.

Diese schwachen Zahlen ließen die Erwartungen an eine geldpolitische Lockerung durch die Federal Reserve bestehen und bestätigten, dass geopolitische Risiken allein nicht ausreichen, um weitere Kursgewinne des US-Dollars zu sichern.

Zusätzlich geriet der Dollar unter Druck, nachdem Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis und in diesem Jahr stimmberechtigtes Mitglied des geldpolitischen Ausschusses der Zentralbank, gegenüber CNBC die Gefahr eines starken Anstiegs der Arbeitslosenquote äußerte.

Europäische Zinssätze

• Die am Geldmarkt eingepreiste Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Europäischen Zentralbank um 25 Basispunkte im Februar liegt derzeit unter 10 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der deutschen Inflationsdaten für Dezember im Laufe des Tages, die von der größten Volkswirtschaft der Eurozone stammen.

• Am Mittwoch werden die Inflationsdaten für die gesamte Eurozone für Dezember veröffentlicht. Von ihnen wird erwartet, dass sie wichtige Hinweise auf den künftigen Kurs der geldpolitischen Lockerung durch die Europäische Zentralbank liefern werden.

Zinsdifferenz

Nach der jüngsten Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve verringerte sich die Zinsdifferenz zwischen Europa und den Vereinigten Staaten auf 160 Basispunkte zugunsten der US-Zinsen. Dies ist die geringste Differenz seit Mai 2022 und spricht für einen weiteren Aufwärtstrend des Euro gegenüber dem US-Dollar.

Der japanische Yen legte am Dienstag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb wichtiger und weniger wichtiger Währungen zu und setzte damit seinen Aufwärtstrend gegenüber dem US-Dollar den dritten Tag in Folge fort. Unterstützt wurde der Kurs durch erneute Käufe nach einem Zweiwochentief. Die Bewegung erfolgte, nachdem die US-Währung nach Erreichen eines Vierwochenhochs in eine Gewinnmitnahmephase eingetreten war.

Da die Mehrheit der Vorstandsmitglieder der Bank von Japan für weitere Zinserhöhungen im Jahr 2026 plädiert, warten die globalen Märkte gespannt auf die Veröffentlichung weiterer wichtiger Wirtschaftsdaten aus der viertgrößten Volkswirtschaft der Welt, von denen man sich klarere Signale für den künftigen Kurs der Normalisierung der japanischen Geldpolitik erhofft.

Preisübersicht

• Japanischer Yen-Wechselkurs heute: Der Dollar gab gegenüber dem Yen um 0,1 % auf 156,24 Yen nach, von einem Eröffnungsniveau von 156,38 Yen, nachdem er im Laufe des Handelstages ein Hoch von 156,80 Yen erreicht hatte.

• Der Yen beendete die Sitzung am Montag mit einem Plus von 0,3 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge, nachdem er zuvor ein Zweiwochentief von 157,30 Yen erreicht hatte.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Dienstag um etwa 0,2 % und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort. Er gab von seinem Vierwochenhoch von 98,86 Punkten nach und spiegelte die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Neben dem Druck durch Gewinnmitnahmen gab der Dollar nach, nachdem düstere US-Daten einen stärkeren Rückgang im verarbeitenden Gewerbe im Dezember zeigten und damit neue Belege für eine sich verlangsamende Wirtschaftstätigkeit im vierten Quartal des vergangenen Jahres lieferten.

Diese schwachen Zahlen verstärkten die Erwartungen einer geldpolitischen Lockerung durch die Federal Reserve und bestätigten, dass geopolitische Risiken allein nicht ausreichen, um weitere Kursgewinne des US-Dollars zu sichern.

Zusätzlich geriet der Dollar unter Druck, nachdem Neel Kashkari, Präsident der Federal Reserve Bank von Minneapolis und in diesem Jahr stimmberechtigtes Mitglied des Zinssatzausschusses, gegenüber CNBC erklärte, er sehe das Risiko eines starken Anstiegs der Arbeitslosenquote.

Japanische Zinssätze

• Letzte Woche wurde in Tokio die Zusammenfassung der Ergebnisse der jüngsten geldpolitischen Sitzung der Bank von Japan veröffentlicht. Die Sitzung, die am 18. und 19. Dezember stattfand, führte zu einer Zinserhöhung auf 0,75 Prozent – dem höchsten Stand seit 1995.

Die Zusammenfassung zeigte einen deutlichen Kurswechsel hin zu einer restriktiveren Geldpolitik unter den meisten Vorstandsmitgliedern. Viele wiesen auf die Notwendigkeit weiterer Zinserhöhungen in der Zukunft hin. Sie waren sich einig, dass eine schrittweise Anhebung der Zinssätze und eine Reduzierung der geldpolitischen Anreize notwendig seien, um langfristige Preisstabilität zu gewährleisten.

• Die Marktpreise für die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um einen Viertelprozentpunkt durch die Bank von Japan bei der aktuellen Januar-Sitzung bleiben unverändert bei rund 20 %.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung der japanischen Lohndaten für November am Donnerstag, denen die Bank von Japan bei der Festlegung des künftigen Zinspfads ein erhebliches Gewicht beimisst.