Während sich die Märkte auf den jüngsten starken Rückgang der Goldpreise konzentriert haben, geriet auch der breitere Edelmetallsektor unter starken Verkaufsdruck, wobei die Platingruppenmetalle laut einem Bericht der Bank of America am stärksten betroffen waren.

Sowohl Platin als auch Palladium fielen kürzlich auf ihre niedrigsten Stände des Jahres, da der Druck durch das sich verlangsamende globale Wirtschaftswachstum und geopolitische Spannungen den Sektor weiterhin belastete.

Konjunkturelle Abschwächung und Spannungen im Nahen Osten belasten die Platingruppenmetalle.

Die Rohstoffanalysten der Bank erklärten, die Rallye bei den Platingruppenmetallen habe seit Ende Januar an Dynamik verloren, vor allem aufgrund der Entwicklungen am Goldpreis und der anhaltenden wirtschaftlichen Gegenwinde im Zusammenhang mit dem Nahostkonflikt, die sich weiterhin negativ auf die industrielle Nachfrage nach diesen Metallen auswirken.

Trotz der jüngsten Schwächephase bekräftigte die Bank ihre langfristig positive Prognose für den Sektor und zeigte sich weiterhin optimistisch hinsichtlich des Goldpreises im vierten Quartal. Die Bank of America geht davon aus, dass eine erneute Goldpreiserholung Investoren zurück in die Platinmetalle locken und die Preise stützen könnte.

Der Spotpreis für Platin fiel im Laufe der Sitzung auf rund 1.711 US-Dollar pro Unze, ein Minus von mehr als 2 %, während Palladium bei rund 1.203 US-Dollar pro Unze notierte, ein Plus von etwa 0,5 %.

Seit dem starken Kurssturz am Freitag hat Platin mehr als 9 % seines Wertes verloren, Palladium ist um mehr als 6 % gefallen.

Trotz schwacher Nachfrage im Industrie- und Schmucksektor werden ambitionierte Kursziele verfolgt.

Trotz des aktuellen Drucks geht die Bank of America weiterhin davon aus, dass der Platinpreis zwischen dem vierten Quartal 2026 und dem ersten Halbjahr 2027 im Durchschnitt bei rund 3.000 US-Dollar pro Unze liegen wird.

Die Bank prognostiziert außerdem, dass der Palladiumpreis in den letzten drei Monaten des Jahres durchschnittlich bei rund 2.200 US-Dollar pro Unze liegen wird.

Platingruppenmetalle verzeichneten im Jahr 2025 starke Kursgewinne, da eskalierende globale Handelsspannungen und die Androhung von Zöllen auf Edelmetalle erhebliche Störungen der physischen Marktliquidität verursachten.

Analysten stellten jedoch fest, dass die meisten dieser Bedenken nachließen, nachdem die befürchteten Zolldrohungen nicht in großem Umfang Realität wurden.

Dem Bericht zufolge führte das Fehlen von Zöllen dazu, dass mehr als 200.000 Unzen Platin die NYMEX-Lager verließen, was etwa der Hälfte der Zuflüsse im zweiten Halbjahr 2025 entspricht.

Palladium verzeichnete Ende Januar Kapitalabflüsse, bevor sich die Stimmung umkehrte, nachdem das US-Handelsministerium endgültige Antidumpingzölle in Höhe von 133 % und Ausgleichszölle in Höhe von 109 % auf russisches Palladium verhängt hatte.

Strukturelle Nachfrageverschiebungen

Die Bank hob außerdem strukturelle Veränderungen in der Nachfrage nach Platingruppenmetallen hervor.

Für Platin wird in diesem Jahr ein leichtes Angebotsdefizit erwartet, während für Palladium ein leichter Überschuss prognostiziert wird.

Analysten wiesen auf Chinas raschen Wandel hin zu Elektrofahrzeugen als eine wichtige Quelle der Marktvolatilität hin, da die Nachfrage nach Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor, die stark auf Platingruppenmetalle in Katalysatoren angewiesen sind, zurückgegangen ist.

Es wird erwartet, dass Elektrofahrzeuge in diesem Jahr rund 40 % der chinesischen Pkw-Produktion ausmachen und damit erstmals die Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor übertreffen werden. Konventionelle Fahrzeuge werden voraussichtlich 36 % der Produktion repräsentieren, während Hybridfahrzeuge die verbleibenden 24 % ausmachen.

Die Produktion von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor in China ist bereits auf rund 14 Millionen Einheiten im Jahr 2025 gesunken, verglichen mit 21 Millionen Einheiten im Jahr 2020.

Im Gegensatz dazu verläuft der Übergang zu Elektrofahrzeugen in Europa und den Vereinigten Staaten langsamer, insbesondere nachdem Washington einige seiner früheren Elektrifizierungsinitiativen zurückgenommen hat.

Schwache Schmucknachfrage in China

Die Nachfrage nach Platinschmuck hat sich ebenfalls verlangsamt, insbesondere in China, wo die während des Produktionsbooms Mitte 2025 angehäuften hohen Lagerbestände den Markt weiterhin belasten.

Obwohl ein Teil dieser Lagerbestände recycelt wurde, halten die Einzelhändler angesichts der schwachen Verbrauchernachfrage immer noch große Lagerbestände, was das Risiko eines deutlichen Rückgangs der chinesischen Schmuckproduktionsmenge in diesem Jahr erhöht.

Energiekosten bedrohen die südafrikanische Produktion

Trotz der Unsicherheit hinsichtlich der globalen Nachfrage geht die Bank of America davon aus, dass angebotsseitige Risiken in der kommenden Zeit zunehmend an Bedeutung gewinnen könnten.

Die Bank wies darauf hin, dass anhaltende Spannungen im Nahen Osten, höhere Energiepreise und Inflationsdruck die Produktion negativ beeinflussen könnten, insbesondere in Südafrika, einem der weltweit größten Produzenten von Platingruppenmetallen.

Südafrika ist stark von Ölimporten abhängig und stößt weiterhin an seine Grenzen bei den heimischen Raffineriekapazitäten, wodurch der Bergbausektor des Landes sehr empfindlich auf steigende Treibstoffkosten reagiert.

Diesel wird weiterhin häufig im Bergbau, im Transportwesen und bei der Notstromerzeugung eingesetzt, insbesondere angesichts der anhaltenden Stromknappheit im Land.

Die Dieselpreise sind seit Beginn des Konflikts stark gestiegen, während der staatliche Energieversorger Eskom die Stromtarife ab April 2026 um 8,76 % erhöht hat, was die Bergbaukosten erheblich steigerte.

In diesem Zusammenhang meldete Sibanye-Stillwater einen Anstieg der Stückkosten um 13 % im Vergleich zum Vorjahr im ersten Quartal und nannte als Grund den anhaltenden Inflationsdruck, unter anderem höhere Lohn- und Energiekosten.

Im Laufe des Donnerstagshandels stieg der Spotpreis für Palladium um 1,5 % auf 1.264 US-Dollar pro Unze (Stand: 16:00 Uhr GMT).

Die Erzeugerpreise in den USA stiegen im Mai stärker als erwartet und verzeichneten damit den größten jährlichen Anstieg seit dreieinhalb Jahren, da die Energiekosten aufgrund des Konflikts im Nahen Osten in die Höhe schnellten.

Das Bureau of Labor Statistics des US-Arbeitsministeriums gab am Donnerstag bekannt, dass der Erzeugerpreisindex für die Endnachfrage im Mai um 1,1 % gestiegen ist, was dem nach unten korrigierten Anstieg von 1,1 % im April entspricht.

Ökonomen, die von Reuters befragt wurden, hatten erwartet, dass der Index lediglich um 0,7 % steigen würde, nachdem im April ein Anstieg um 1,4 % gemeldet worden war.

Im Jahresvergleich stiegen die Erzeugerpreise in den zwölf Monaten bis Mai um 6,5 Prozent und verzeichneten damit den größten Anstieg seit November 2022.

Der Großteil des Anstiegs war auf höhere Warenpreise, insbesondere für Energieprodukte, zurückzuführen. Die Warenpreise stiegen um 2,8 % und machten damit rund 80 % des Gesamtanstiegs des Index aus, während die Preise für Dienstleistungen um 0,3 % zulegten.

Der Krieg zwischen den USA und Israel gegen den Iran hat die Preise für Energieprodukte, darunter Benzin und Diesel, in die Höhe getrieben. Auch die globalen Lieferketten sind aufgrund von Beschränkungen des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus unter Druck geraten, was zu Engpässen bei einer Vielzahl von Produkten geführt hat, darunter Düngemittel, Aluminium und Konsumgüter.

Am Mittwoch meldete die US-Regierung, dass die Verbraucherinflation im Mai zum ersten Mal seit drei Jahren über 4 % gestiegen sei.

Die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) verwendet den Preisindex für die privaten Konsumausgaben (PCE) als bevorzugten Indikator zur Erreichung ihres Inflationsziels von 2 %.

Die beschleunigte Inflation in Verbindung mit einem robusten Arbeitsmarkt hat die Finanzmärkte veranlasst, die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die US-Notenbank (Fed) stärker einzupreisen. Viele Ökonomen gehen jedoch weiterhin davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer weiteren geldpolitischen Straffung gering bleibt, da der Ölpreisschock ihrer Ansicht nach nach wie vor weitgehend auf den Transportsektor beschränkt ist.

Es wird allgemein erwartet, dass die US-Zentralbank ihren Leitzins bei ihrer Sitzung nächste Woche im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % belassen wird, obwohl von den politischen Entscheidungsträgern erwartet wird, dass sie ihre bisherige Tendenz zu künftigen Zinssenkungen aufgeben werden.

Nach Veröffentlichung der Daten zur Verbraucherinflation schätzten Ökonomen, dass der PCE-Preisindex im Mai um 0,4 % gestiegen ist und damit dem Anstieg im April entsprach.

Es wird erwartet, dass die jährliche PCE-Inflationsrate im Mai auf 4,0 % steigen wird, das schnellste Tempo seit Mai 2023, verglichen mit 3,8 % im April.

Die Europäische Zentralbank gab am Donnerstag nach Abschluss ihrer geldpolitischen Sitzung vom 10. und 11. Juni ihre Zinsentscheidung bekannt und erhöhte die Leitzinsen um 25 Basispunkte auf 2,40%.

Dieser Schritt stellt die erste Zinserhöhung in der Eurozone seit Juli 2023 dar und entsprach weitgehend den Markterwartungen.

Bitcoin ist in eine neue Abwärtsbewegung unter die Marke von 62.500 US-Dollar eingetreten, wobei negative technische Signale darauf hindeuten, dass der Preis weitere Verluste erleiden könnte, wenn er unter die Marke von 61.200 US-Dollar fällt.

Bedenken hinsichtlich Zinserhöhungen

Obwohl der US-Verbraucherpreisindex in den zwölf Monaten bis Mai um 4,2 % gestiegen ist und damit die höchste jährliche Inflationsrate seit April 2023 verzeichnete, sehen Ökonomen dennoch nur begrenzte Aussichten auf eine weitere geldpolitische Straffung.

Die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, stieg im Berichtsmonat um 0,2 Prozent, nachdem sie im April um 0,4 Prozent zugelegt hatte. Dies nährt die Hoffnung, dass der durch den Energiepreisschock ausgelöste Inflationsdruck eingedämmt werden kann.

James Knightley, Chefökonom für internationale Angelegenheiten bei ING, sagte, dass die Arbeitskosten nach wie vor die größte Belastung für US-Unternehmen darstellen und dass sich das Lohnwachstum weiter verlangsamen könnte, was dazu beitragen könnte, den Druck auf die Kerninflation zu verringern.

„All dies dürfte dazu beitragen, die Inflationserwartungen unter Kontrolle zu halten. Daher erwarten wir zwar aufgrund der stärkeren wirtschaftlichen Dynamik nicht mehr, dass die Fed die Zinsen in diesem Jahr senkt, aber wir rechnen auch nicht mit einer Zinserhöhung“, sagte er.

Die Märkte preisen derzeit eine Zinserhöhung um volle 25 Basispunkte im Dezember ein, eine deutliche Abkehr von früheren Erwartungen, die vor dem Ausbruch des Iran-Konflikts Ende Februar auf zwei Zinssenkungen in diesem Jahr hingedeutet hatten.

Bitcoin fällt in Richtung der Unterstützungsniveaus zurück

Bitcoin konnte sich nicht über der Unterstützungszone von 63.500 US-Dollar halten, blieb in einer bärischen Handelsspanne und setzte seine Verluste unter die Marke von 63.200 US-Dollar fort, bevor er auch unter 62.500 US-Dollar fiel.

Die Kryptowährung fiel unter 61.200 US-Dollar und erreichte ein Tief von 60.746 US-Dollar, während die technischen Indikatoren weiterhin auf anhaltenden Verkaufsdruck hindeuten.

Bitcoin erholte sich nur geringfügig und erreichte wieder das 23,6%-Fibonacci-Retracement-Niveau des Rückgangs vom Höchststand bei 64.613 US-Dollar zum Tiefststand bei 60.746 US-Dollar.

Die Kryptowährung notiert aktuell unter der Marke von 62.500 US-Dollar und unterhalb des 100-Stunden-Durchschnitts. Zudem hat sich eine Abwärtstrendlinie gebildet, wobei im Stundenchart des BTC/USD-Paares ein Widerstand bei etwa 62.400 US-Dollar auftritt.