Während sich die Märkte auf den jüngsten starken Rückgang der Goldpreise konzentrierten, hat auch der breitere Edelmetallsektor einen erheblichen Verkaufsdruck erfahren, wobei Metalle der Platingruppe laut einem Bericht der Bank of America einige der stärksten Verluste hinnehmen mussten.

Sowohl Platin als auch Palladium fielen kürzlich auf ihre niedrigsten Stände des Jahres, da der Druck durch die globale Konjunkturabschwächung und geopolitische Spannungen anhält.

Globale Wirtschaftsschwäche und Spannungen im Nahen Osten belasten die Platingruppenmetalle.

Rohstoffanalysten der Bank erklärten, die Rallye bei den Platinmetallen habe seit Ende Januar an Dynamik verloren, vor allem aufgrund der Preisentwicklung von Gold und anhaltender wirtschaftlicher Gegenwinde im Zusammenhang mit dem Konflikt im Nahen Osten, die weiterhin die Nachfrage nach Industriemetallen belasten.

Trotz der jüngsten Schwächephase bekräftigte die Bank ihren positiven langfristigen Ausblick für den Sektor und erklärte, sie bleibe hinsichtlich Gold im Hinblick auf das vierte Quartal optimistisch. Eine erneute Goldpreisrallye könnte Investoren zurück in die Platinmetalle locken und die Preise stützen.

Der Spotpreis für Platin fiel im Laufe der Sitzung auf rund 1.711 US-Dollar pro Unze, ein Minus von mehr als 2 %, während Palladium bei rund 1.203 US-Dollar pro Unze notierte, ein Plus von etwa 0,5 %.

Seit dem starken Kurssturz am Freitag hat Platin mehr als 9 % seines Wertes verloren, Palladium ist um über 6 % gefallen.

Höhere Kursziele trotz schwacher Nachfrage im Industrie- und Schmucksektor

Trotz des aktuellen Drucks geht die Bank of America weiterhin davon aus, dass der Platinpreis im vierten Quartal 2026 bis zur ersten Hälfte des Jahres 2027 durchschnittlich bei rund 3.000 US-Dollar pro Unze liegen wird.

Für die letzten drei Monate des Jahres wird ein durchschnittlicher Palladiumpreis von rund 2.200 US-Dollar pro Unze erwartet.

Platingruppenmetalle verzeichneten im Jahr 2025 starke Kursgewinne, da globale Handelsspannungen und die Androhung von Zöllen auf Edelmetalle erhebliche Störungen der physischen Marktliquidität verursachten.

Analysten stellten jedoch fest, dass sich die meisten dieser Bedenken legten, nachdem die angedrohten Zölle nicht in eine breite Umsetzung umgesetzt wurden.

Dem Bericht zufolge führte das Fehlen von Zöllen dazu, dass mehr als 200.000 Unzen Platin die NYMEX-Lager verließen, was etwa der Hälfte der Zuflüsse entspricht, die in der zweiten Jahreshälfte 2025 verzeichnet wurden.

Palladium verzeichnete unterdessen Ende Januar Abflüsse, bevor sich die Flüsse umkehrten, nachdem das US-Handelsministerium endgültige Antidumpingzölle in Höhe von 133 % und Ausgleichszölle in Höhe von 109 % auf russisches Palladium verhängt hatte.

Strukturelle Nachfrageverschiebungen

Die Bank hob außerdem strukturelle Veränderungen in der Nachfrage nach Platingruppenmetallen hervor.

Für Platin wird in diesem Jahr ein leichtes Angebotsdefizit erwartet, während für Palladium ein leichter Überschuss prognostiziert wird.

Analysten wiesen auf Chinas beschleunigten Übergang zu Elektrofahrzeugen als eine Hauptursache für Marktvolatilität hin, da die Nachfrage nach Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor, die stark auf Platingruppenmetalle in Katalysatoren angewiesen sind, zurückgeht.

Es wird erwartet, dass Elektrofahrzeuge in diesem Jahr rund 40 % der chinesischen Pkw-Produktion ausmachen und damit erstmals konventionelle Fahrzeuge mit Verbrennungsmotor übertreffen werden. Traditionelle Fahrzeuge werden voraussichtlich 36 % der Produktion repräsentieren, Hybridfahrzeuge 24 %.

Die Produktion von Fahrzeugen mit Verbrennungsmotor in China ist bereits auf etwa 14 Millionen Einheiten im Jahr 2025 gesunken, gegenüber 21 Millionen im Jahr 2020.

Im Gegensatz dazu verläuft der Übergang zu Elektrofahrzeugen in Europa und den Vereinigten Staaten langsamer, insbesondere nachdem Washington einige seiner früheren Elektrifizierungsinitiativen zurückgefahren hat.

Schwache Schmucknachfrage in China

Die Nachfrage nach Platinschmuck hat sich ebenfalls verlangsamt, insbesondere in China, wo die während des Produktionsbooms Mitte 2025 angehäuften hohen Lagerbestände den Markt weiterhin unter Druck setzen.

Obwohl ein Teil dieser Lagerbestände bereits recycelt wurde, halten die Einzelhändler immer noch große Lagerbestände, während die Verbrauchernachfrage schwach bleibt, was das Risiko eines deutlichen Rückgangs der chinesischen Schmuckproduktionsmengen in diesem Jahr erhöht.

Energiekosten bedrohen die südafrikanische Produktion

Trotz der Unsicherheit hinsichtlich der globalen Nachfrage geht die Bank of America davon aus, dass angebotsseitige Risiken zunehmend an Bedeutung gewinnen könnten.

Die Bank wies darauf hin, dass die anhaltenden Spannungen im Nahen Osten, höhere Energiepreise und Inflationsdruck die Produktion negativ beeinflussen könnten, insbesondere in Südafrika, einem der weltweit größten Produzenten von Platingruppenmetallen.

Südafrika ist stark von Ölimporten abhängig, verfügt nur über begrenzte inländische Produktionskapazitäten und steht vor anhaltenden Raffinerieengpässen, wodurch der Bergbausektor stark von steigenden Treibstoffkosten betroffen ist.

Diesel wird nach wie vor in großem Umfang im Bergbau, im Transportwesen und bei der Notstromerzeugung eingesetzt, insbesondere angesichts der anhaltenden Stromknappheit im Land.

Die Dieselpreise sind seit Beginn des Konflikts stark gestiegen, während der staatliche Energieversorger Eskom die Stromtarife ab April 2026 um 8,76 % erhöht hat, was die Bergbaukosten erheblich erhöht.

In diesem Zusammenhang meldete Sibanye-Stillwater einen Anstieg der Stückkosten um 13 % im Vergleich zum Vorjahr im ersten Quartal und nannte als Grund anhaltenden Inflationsdruck, unter anderem höhere Lohn- und Energiekosten.

Im Handel am Mittwoch stieg der Spotpreis für Palladium um 1,5 % auf 1.249 US-Dollar pro Unze (Stand: 16:14 Uhr GMT).

Die Inflation in den USA hat sich im Mai beschleunigt, begünstigt durch steigende Energiekosten, wie am Mittwoch veröffentlichte Daten zeigen. Dies ist der größte jährliche Anstieg seit drei Jahren.

Der US-Verbraucherpreisindex (VPI) stieg im Mai im Jahresvergleich um 4,2 Prozent und erreichte damit, im Einklang mit den Markterwartungen, den höchsten Stand seit drei Jahren.

Auf saisonbereinigter Monatsbasis stieg der Index gegenüber dem Vormonat um 0,5 % und entsprach damit ebenfalls den Schätzungen von Dow Jones.

Die Kerninflation, die die volatileren Kategorien Nahrungsmittel und Energie ausklammert, zeigte eine leichte Abschwächung. Sie stieg im Monatsvergleich um 0,2 Prozent und blieb damit unter den Erwartungen von 0,3 Prozent.

Auf Jahresbasis lag die Kerninflation bei 2,9 %, was den Prognosen der Analysten entsprach, aber weiterhin über dem Zielwert der Federal Reserve von 2 % lag.

Die Daten deuten darauf hin, dass der Inflationsdruck in der US-Wirtschaft anhält, insbesondere da die höheren Energiepreise infolge geopolitischer Spannungen im Nahen Osten weiterhin die allgemeinen Preistrends beeinflussen. Dies könnte die Federal Reserve dazu veranlassen, ihren restriktiven geldpolitischen Kurs länger beizubehalten.

Nach der Veröffentlichung blieben die US-Aktienfutures im negativen Bereich, während sich die Renditen von Staatsanleihen kaum veränderten, was die anhaltende Vorsicht der Anleger hinsichtlich der Aussichten für die Zinssätze und die US-Geldpolitik widerspiegelte.

Die Daten des US-Verbraucherpreisindex für Mai zeigten einen Anstieg der Inflation im Einklang mit den Erwartungen der Ökonomen, was die Besorgnis über die künftige Entwicklung der US-Zinssätze und deren Auswirkungen auf risikosensitive Vermögenswerte, insbesondere Kryptowährungen, neu entfachte.

Im Handel fiel Bitcoin um 0,1 % auf 62.200 US-Dollar (Stand: 14:43 GMT auf CoinMarketCap).

Inflationsdaten schüren erneut Sorgen um Zinserhöhungen und Volatilität am Kryptomarkt.

Die jährliche Inflation beschleunigte sich auf 4,2 % und erreichte damit den höchsten Stand seit April 2023.

Die Kerninflation, die Lebensmittel- und Energiepreise ausklammert, stieg auf 2,9 %, den höchsten Wert seit neun Monaten, und entsprach damit den Markterwartungen.

Die Zahlen werden von den Finanzmärkten als besorgniserregend angesehen, insbesondere weil die US-Notenbank Federal Reserve eine Inflationsrate von 2 % als ihr langfristiges Ziel betrachtet.

Laut dem Kobeissi Letter haben die Erwartungen an künftige Zinserhöhungen wieder zugenommen, was möglicherweise zusätzlichen Verkaufsdruck auf dem Kryptowährungsmarkt auslösen könnte, der nach wie vor sehr volatil und sensibel auf geldpolitische Erwartungen reagiert.

Trotz dieser Bedenken legte Bitcoin nach der Veröffentlichung der Daten zunächst einen überraschenden Kursanstieg hin und erreichte kurzzeitig die Marke von 62.000 US-Dollar, bevor er sich laut TradingView-Daten wieder auf etwa 61.500 US-Dollar zurückzog.

Bei den meisten wichtigen Kryptowährungen verlief die Entwicklung ähnlich, darunter Ethereum (ETH), Solana (SOL) und XRP, die alle nach dem Inflationsbericht starke Kursschwankungen erlebten.

Trotz der anfänglichen Erholung bleiben die Märkte sehr volatil, und die kurzfristige Entwicklung von Kryptowährungen bleibt unklar, da die Anleger weiterhin auf weitere Signale bezüglich der US-Geldpolitik warten.

Die Ölpreise veränderten sich am Mittwoch kaum, da die Anleger die Auswirkungen der erneuten Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran bewerteten und die schwächere chinesische Nachfrage gegen den anhaltenden Abbau der globalen Lagerbestände abwogen.

Im Handel gaben die Brent-Rohöl-Futures bis 10:08 Uhr GMT um 25 Cent bzw. 0,23 % auf 91,24 US-Dollar pro Barrel nach, während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 14 Cent bzw. 0,16 % auf 88,06 US-Dollar pro Barrel fiel.

Die Preise waren im Laufe der Sitzung nach dem jüngsten Schlagabtausch zwischen Washington und Teheran zunächst gestiegen, fielen dann aber wieder in Richtung der vorherigen Schlusskurse zurück.

Tamas Varga, Analyst bei PVM, sagte, dass der anhaltende Rückgang der globalen Lagerbestände die Preise weiterhin stütze, aber schwächere chinesische Rohölimporte sowie die anhaltenden Beschränkungen der Schifffahrtsaktivitäten durch die Straße von Hormuz ein weiteres Aufwärtspotenzial begrenzten.

Varga fügte hinzu, dass es weiterhin schwierig sei, die gegenwärtige relative Ruhe auf den Ölmärkten mit einem andauernden Konflikt in einer der wichtigsten energieproduzierenden Regionen der Welt in Einklang zu bringen.

Geopolitische Spannungen stellen die Risikoprämie wieder her.

US-Streitkräfte starteten Angriffe auf iranische Ziele, nachdem Präsident Donald Trump am Dienstag Vergeltung für den Abschuss eines US-amerikanischen Apache-Kampfhubschraubers angekündigt hatte.

Priyanka Sachdeva, Senior Market Analyst bei Phillip Nova, sagte, die jüngsten Angriffe hätten die Händler wieder stärker auf kriegsbedingte Risiken und das Potenzial für Lieferengpässe gelenkt.

Sie fügte hinzu, dass die jüngsten militärischen Auseinandersetzungen trotz fortgesetzter diplomatischer Bemühungen eine geopolitische Risikoprämie auf den Ölmärkten wieder eingeführt hätten.

Unterdessen warnte Teheran, dass es die Kampfhandlungen wieder aufnehmen werde, falls Israel seine Operationen gegen die vom Iran unterstützte Hisbollah-Miliz im Libanon fortsetze.

Israels Weigerung, seinen Feldzug gegen die Hisbollah zu beenden, hat Trumps Bemühungen, den fragilen Waffenstillstand im umfassenderen Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten, Israel und dem Iran in eine dauerhafte Lösung umzuwandeln, weiter erschwert.

Der Iran behindert weiterhin einen Großteil des Schiffsverkehrs durch die Straße von Hormus, durch die normalerweise etwa ein Fünftel der weltweiten Rohöl- und Flüssigerdgasvorräte transportiert werden, während Washington eine Blockade der iranischen Häfen aufrechterhält.

Der US-Energieminister erklärte am Dienstag, dass der Schiffsverkehr im Golf und die Ölexporte durch die Straße von Hormus zunehmen, trotz der ins Stocken geratenen Verhandlungen zwischen Washington und Teheran zur Beendigung des seit mehr als drei Monaten andauernden Konflikts.

In den USA sanken die Rohölbestände laut Daten des American Petroleum Institute (API) und Marktbeobachtern in der vergangenen Woche die achte Woche in Folge. Auch die Benzinbestände gingen zurück, was die Ölpreise zusätzlich stützte.