Die Palladiumpreise stiegen am Donnerstag, da der US-Dollar gegenüber den meisten wichtigen Währungen schwächer wurde und die Spekulationen zunahmen, dass die Federal Reserve eine Zinssenkung anstrebt.

Sibanye-Stillwater, ein in den USA börsennotiertes Bergbauunternehmen, strebt Zölle auf russische Palladiumimporte an, ein Schritt, der die Volatilität des Metallpreises erhöhen könnte.

Das in Johannesburg ansässige Unternehmen erklärte, sein Antrag verschärfe die Unsicherheit hinsichtlich der Aussichten für Platingruppenmetalle (PGMs), nachdem es seit Jahresbeginn zu einer Erholung gekommen sei, die auf eine geringere Produktion in Südafrika im ersten Halbjahr und eine geringe Liquidität auf dem Spotmarkt zurückzuführen sei.

„Wir glauben, dass russische Palladiumimporte aufgrund mehrerer Faktoren unter dem Marktpreis verkauft werden, was nach der Invasion Russlands in der Ukraine im Jahr 2022 begann“, sagte CEO Neal Froneman in einer Erklärung vom 31. Juli auf der Website des Unternehmens.

Er fügte hinzu: „Der Schutz vor subventionierten und gedumpten russischen Importen wird es Sibanye-Stillwater, seinen Mitarbeitern und der gesamten US-PGM-Industrie ermöglichen, in einem faireren Umfeld zu konkurrieren.“

Eine Entscheidung über den Antrag wird innerhalb von 13 Monaten erwartet.

Norilsk Nickel, das russische Unternehmen, das rund 40 Prozent der weltweiten Palladiumproduktion kontrolliert, lehnte eine Stellungnahme ab.

Sibanye-Stillwater, das Produktionsanlagen in Südafrika und den USA betreibt, meldete im vergangenen Jahr den zweiten Jahresverlust in Folge, nachdem es aufgrund schwächerer Preise 500 Millionen Dollar aus seinen US-Palladiumaktivitäten abgeschrieben hatte.

Die Spotpreise für Palladium sind im Jahr 2025 bisher um 31 % gestiegen, und für den Rest des Jahres bestehen positive Erwartungen. Eine Reuters-Umfrage vom Juli ergab, dass Analysten für 2025 erstmals seit vier Jahren mit einem Anstieg der Palladiumpreise rechnen, unterstützt durch Zugewinne bei Platin.

Analysten von Heraeus warnten jedoch, dass „Zölle auf russisches Metall zwar nicht das Marktgleichgewicht verändern, aber die globalen Handelsströme umlenken und so die Preisvolatilität erhöhen könnten.“

Laut Trade Data Monitor sind Russland und Südafrika die Hauptlieferanten von Palladium in die USA, während China nach den USA der zweitgrößte Abnehmer russischen Metalls ist.

Laut Heraeus stiegen die US-Importe von russischem Palladium zwischen Januar und Mai im Vergleich zum Vorjahr um 42 Prozent auf über 500.000 Feinunzen.

Palladium und PGMs werden häufig in Katalysatoren für Benzinfahrzeuge verwendet und sind bislang weder von den US-Sanktionen gegen russische Firmen im Zusammenhang mit dem Ukraine-Krieg noch von den von Präsident Donald Trump angekündigten Importzöllen verschont geblieben.

Unabhängig davon gehen die Märkte laut dem FedWatch-Tool der CME derzeit von einer Wahrscheinlichkeit von 86 % aus, dass die Fed die Zinsen im September um 25 Basispunkte senken wird.

Unterdessen fiel der Dollarindex bis 16:02 GMT um 0,3 % auf 97,9 Punkte, nachdem er zuvor einen Höchststand von 98,2 und einen Tiefststand von 97,8 erreicht hatte.

Auf der Handelsseite stiegen die Palladium-Futures für Dezember um 2 % auf 1.125,5 Dollar pro Unze (Stand: 16:02 GMT).

Bitcoin wurde am Donnerstag höher gehandelt, nachdem es zu Beginn der Woche ein Sieben-Wochen-Tief erreicht hatte. Die Anleger wogen die wachsenden Erwartungen einer US-Zinssenkung im nächsten Monat mit der Unsicherheit nach dem Versuch von Präsident Donald Trump ab, ein Vorstandsmitglied der Federal Reserve zu entlassen.

Stand 02:04 Uhr Eastern Time (06:04 Uhr GMT) stieg die weltweit größte Kryptowährung um 1,7 Prozent auf 112.869,5 Dollar.

Der Token war Anfang dieser Woche unter 109.000 Dollar gefallen und erreichte damit seinen niedrigsten Stand seit sieben Wochen. In den letzten beiden Handelstagen erholte er sich jedoch leicht. Dennoch liegt Bitcoin immer noch mehr als 10 Prozent unter seinem August-Rekordhoch von über 124.000 Dollar.

Zinssenkungswetten im Fokus angesichts der Unabhängigkeitssorgen der Fed

Trump gab am Dienstag bekannt, dass er Fed-Gouverneurin Lisa Cook wegen angeblichen Hypothekenbetrugs umgehend entlassen habe. Er warf ihr vor, in Kreditunterlagen aus dem Jahr 2021 irreführende Angaben zu Immobilienbesitz gemacht zu haben.

Die Ansprüche wurden von der Federal Housing Finance Agency (FHFA) an das Justizministerium weitergeleitet, Cook bestritt sie jedoch mit der Begründung, ihre Entlassung sei illegal gewesen.

Ihr Anwalt sagte, er plane, die Regierung zu verklagen, mit der Begründung, dass die Entlassung keine rechtliche Grundlage habe und gegen den Federal Reserve Act verstoße.

An den Märkten richtete sich die Aufmerksamkeit wieder auf die zunehmenden Wetten auf eine Zinssenkung im nächsten Monat. Händler kalkulieren eine Wahrscheinlichkeit von etwa 85 % für eine Senkung um 25 Basispunkte im September ein.

Die Anleger warten außerdem auf die Veröffentlichung des PCE-Preisindex (Personal Consumption Expenditures) am Freitag – dem bevorzugten Inflationsindikator der Fed – der eine Schlüsselrolle bei der Gestaltung der Erwartungen hinsichtlich einer geldpolitischen Lockerung spielen wird.

Canary Capital beantragt ETF, der an den digitalen Token von Trump gebunden ist

Canary Capital hat bei der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC einen Antrag auf Auflage eines börsengehandelten Fonds (ETF) eingereicht, der die Wertentwicklung des Meme-Coins $TRUMP verfolgt, eines digitalen Vermögenswerts, der mit US-Präsident Donald Trump in Verbindung steht.

Der vorgeschlagene Fonds soll Anlegern ein reguliertes Instrument zur Verfügung stellen, um Zugang zu dem Token zu erhalten, der im Januar 2025 eingeführt wurde und auf Social-Media-Plattformen erhebliche Anziehungskraft erlangt hat.

In der Anmeldung wurde jedoch darauf hingewiesen, dass die Genehmigung aufgrund des Fehlens eines Terminmarkts für die $TRUMP-Münze – eine Voraussetzung für solche Produkte gemäß den aktuellen SEC-Regeln – weiterhin ungewiss sei.

Die Ölpreise fielen am Donnerstag nach Kursgewinnen in der vorangegangenen Sitzung. Der Druck entstand durch die Erwartung einer schwächeren Kraftstoffnachfrage in den USA, da sich die Sommerfahrsaison dem Ende zuneigt, sowie durch die Wiederaufnahme der russischen Lieferungen nach Ungarn und in die Slowakei über die Druschba-Pipeline.

Der Rohölpreis war am Mittwoch gestiegen, nachdem offizielle Daten zeigten, dass die US-Lagerbestände in der Woche bis zum 22. August um 2,4 Millionen Barrel gesunken waren. Analysten hatten in einer Reuters-Umfrage mit einem Rückgang um 1,9 Millionen Barrel gerechnet, was ein Zeichen für eine starke Nachfrage ist.

Marktteilnehmer stellten jedoch fest, dass der bevorstehende US-Feiertag „Labor Day“ nächste Woche das inoffizielle Ende der Sommerfahrsaison markiert, was auf einen Rückgang der Benzinnachfrage hindeutet.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen um 10:33 GMT um 28 Cent oder 0,4 % auf 67,77 Dollar pro Barrel, während die US-amerikanischen West Texas Intermediate (WTI)-Futures um 21 Cent oder 0,3 % auf 63,94 Dollar nachgaben.

John Evans vom Ölmakler PVM sagte: „Der US-Feiertag diese Woche markiert das Ende der Autosaison, und Benzin war kaum das Allheilmittel für die Nachfrage. Alle kurzfristigen Gründe für Optimismus hinsichtlich der Ölpreise schwinden“, und verwies auf die Wiederaufnahme der Druschba-Förderungen.

Der ungarische Ölkonzern MOL und der slowakische Wirtschaftsminister erklärten am Donnerstag, dass die russischen Rohöllieferungen nach Ungarn und in die Slowakei über die Druschba-Pipeline wieder aufgenommen worden seien, nachdem sie letzte Woche durch einen ukrainischen Angriff in Russland unterbrochen worden waren.

Händler beobachten auch, wie Neu-Delhi auf den Druck Washingtons reagiert, die russischen Ölkäufe einzustellen, nachdem US-Präsident Donald Trump am Mittwoch die Zölle auf indische Importe auf 50 Prozent verdoppelt hatte.

Tony Sycamore, Analyst bei IG Markets, sagte: „Es wird erwartet, dass Indien zumindest kurzfristig weiterhin russisches Rohöl kauft, was die Auswirkungen der neuen Zölle auf das weltweite Angebot begrenzen könnte.“

Die Entwicklungen im Russland-Ukraine-Konflikt stützten die Preise etwas, da sowohl Moskau als auch Kiew ihre Angriffe auf die Energieinfrastruktur des jeweils anderen Landes verstärkten.

Russland startete am späten Dienstagabend und Mittwoch einen massiven Drohnenangriff auf Energie- und Gastransportanlagen in sechs ukrainischen Regionen und unterbrach damit nach Angaben ukrainischer Behörden die Stromversorgung von mehr als 100.000 Menschen.

Der US-Dollar blieb am Donnerstag nahezu unverändert, da Händler ihre Wetten auf eine Zinssenkung der Federal Reserve im nächsten Monat verstärkten, nachdem der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, eine mögliche Senkung angedeutet hatte.

Der Greenback geriet erneut unter Druck, da Präsident Donald Trump verstärkt darauf drängte, größeren Einfluss auf geldpolitische Entscheidungen auszuüben. Gleichzeitig versuchte er, das Fed-Vorstandsmitglied Lisa Cook abzusetzen und durch einen Verbündeten zu ersetzen.

Der Dollar blieb gegenüber dem Euro stabil, selbst nachdem der französische Premierminister am Montag unerwartet eine Vertrauensabstimmung im nächsten Monat ankündigte, die zum Sturz seiner fragilen Regierung führen könnte.

Williams sagte am Mittwoch gegenüber CNBC, dass die Zinssätze wahrscheinlich irgendwann gesenkt würden, die politischen Entscheidungsträger jedoch die eingehenden Daten beobachten müssten, um zu entscheiden, ob eine Senkung bei der Sitzung vom 16. bis 17. September angebracht wäre.

Zu den wichtigsten Veröffentlichungen vor dieser Sitzung gehören der Preisindex für die persönlichen Konsumausgaben (PCE) am Freitag – der bevorzugte Inflationsindikator der Fed – und eine Woche später der monatliche Arbeitsmarktbericht.

Die Märkte preisen derzeit eine 89-prozentige Chance auf eine Senkung um 25 Basispunkte im nächsten Monat ein, wobei den Daten der LSEG zufolge eine kumulative Lockerung um 55 Basispunkte bis zum Jahresende bereits einkalkuliert ist.

Dies hat die Renditen zweijähriger US-Staatsanleihen – die von den Erwartungen der Geldpolitik abhängig sind – auf den niedrigsten Stand seit dem 1. Mai gedrückt, was den Druck auf den Dollar noch weiter erhöht.

Auch Trumps Bemühungen, sorgfältig ausgewählte, gemäßigte Kandidaten in den Entscheidungsausschuss der Fed zu holen, belasteten die kurzfristigen Renditen. Sein Vorgehen gegen Cook könnte jedoch einen langwierigen Rechtsstreit auslösen, nachdem sie Klage eingereicht hatte, um in ihrem Amt zu bleiben.

Chris Turner, Leiter der globalen Märkte bei ING, sagte: „Die kurzfristigen US-Renditen verharren in der Nähe ihrer jüngsten Tiefststände und die meisten Analysten würden zu dem Schluss kommen, dass sich der Versuch von Präsident Trump in dieser Woche, Lisa Cook abzusetzen, negativ auf den Dollar ausgewirkt hat.“

Der Dollarindex, der den Greenback gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, stieg nach zwei aufeinanderfolgenden Tagen mit Rückgängen um 0,1 Prozent auf 98,225.

Der Euro blieb mit einem Minus von 0,07 Prozent auf 1,1630 Dollar nahezu unverändert.

Gegenüber dem Yen gab der Dollar um 0,03 % auf 147,34 nach.

Eine weitere Entwicklung war die Absage einer Reise des japanischen Handelsunterhändlers Ryusei Akazawa nach Washington am Donnerstag in letzter Minute. Dadurch verzögerte sich die Bekanntgabe der Einzelheiten einer japanischen Investitionszusage in Höhe von 550 Milliarden Dollar in den USA, die an ein Zollabkommen geknüpft ist.

Ein Regierungssprecher sagte, die Entscheidung sei gefallen, nachdem in Gesprächen mit der US-Seite Probleme auf „administrativer Ebene“ aufgetaucht seien, die weiterer Diskussion bedürften.

Auch gegenüber dem chinesischen Offshore-Yuan fiel der Dollar im Offshore-Handel um 0,2 Prozent auf 7,1360 und erreichte damit seinen niedrigsten Stand seit November.