Die Palladiumpreise gaben am Mittwoch im Handel nach, da die Märkte die Zinsentscheidung der US-Notenbank Federal Reserve gespannt erwarteten.

Die US-Notenbank Federal Reserve wird voraussichtlich noch heute ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben; die Erwartungen deuten auf eine Zinssenkung hin.

Im vergangenen Monat hob die UBS ihre Palladiumpreisprognosen um 50 US-Dollar pro Unze über alle Zeithorizonte hinweg an und begründete dies mit der Erwartung, dass der Markt auch im nächsten Jahr weiterhin ein leichtes Angebotsdefizit aufweisen wird.

Laut UBS bleibt die Stimmung am Optionsmarkt gegenüber Palladium mäßig positiv, hat sich aber im Vergleich zum Jahresbeginn in Richtung neutral verschoben.

Die implizite Volatilitätsspanne zwischen Call- und Put-Optionen für den Zeitraum von einem bis sechs Monaten liegt aktuell zwischen 1,8 % und 2,4 %, nach einem Höchststand von 3,4 % bis 9,1 % zu Beginn des Jahres.

Der anfängliche Optimismusanstieg von Anfang November 2024 bis Ende Januar 2025 dürfte auf die Sorge vor möglichen neuen Sanktionen gegen russische Palladiumexporte zurückzuführen sein. Russland deckt zwar rund 40 % des weltweiten Minenangebots ab, doch da weiterhin russisches Palladium auf die Märkte gelangt, haben sich die Befürchtungen hinsichtlich Lieferengpässen gelegt.

Die kurzfristige Preisvolatilität wird maßgeblich von den Ergebnissen der Untersuchung des US-Handelsministeriums gemäß Abschnitt 232 zu kritischen Mineralien sowie der von Sibanye und der Gewerkschaft United Steelworkers eingereichten Antidumpingklage abhängen.

Die Marktteilnehmer warten auf die Entscheidung der US-Regierung, ob Zölle auf Palladiumimporte erhoben werden sollen.

Trotz der Anhebung des Kursziels merkte UBS an, dass sie bei anderen Edelmetallen ein größeres Aufwärtspotenzial sieht als bei Palladium, auch wenn der Palladiummarkt voraussichtlich bis 2026 ein leichtes Angebotsdefizit aufweisen wird.

Der Dollar-Index fiel unterdessen um 0,2 % auf 99,02 Punkte (Stand: 16:32 Uhr GMT), nachdem er ein Hoch von 99,2 Punkten und ein Tief von 99,00 Punkten erreicht hatte.

Im Handel fielen die Palladium-Futures zur Lieferung im März um 2,8 % auf 1500,0 US-Dollar pro Unze um 16:32 Uhr GMT.

Bitcoin legte am Mittwoch nach einer leichten Erholung zu, da sich Anleger im Vorfeld der allgemein erwarteten Zinssenkung durch die US-Notenbank Federal Reserve positionierten. Der Kursanstieg wurde jedoch durch die Erwartung restriktiver geldpolitischer Signale begrenzt.

Die weltweit größte Kryptowährung stieg um 1,2 % und notierte um 01:55 Uhr Eastern Time (06:55 Uhr GMT) bei 92.672,7 US-Dollar, nachdem sie am Dienstag die Marke von 94.000 US-Dollar überschritten hatte.

Bitcoin bewegte sich in den letzten Tagen in einer engen Handelsspanne, nachdem er im November einen seiner steilsten monatlichen Rückgänge seit Jahren verzeichnet hatte, als risikoreiche Anlagen allgemein nachgaben.

Es wird erwartet, dass die Fed eine „strenge Zinssenkung“ vornehmen wird.

Die Markterwartungen deuten auf eine Senkung um 25 Basispunkte im Laufe des Tages hin, mit einer Wahrscheinlichkeit von über 85 %.

Investoren gehen jedoch davon aus, dass die politischen Entscheidungsträger signalisieren werden, dass weitere Lockerungen angesichts der weiterhin hohen Inflation und der tiefen Spaltungen innerhalb des Offenmarktausschusses der Federal Reserve nicht garantiert sind.

Da die Entscheidung heute Abend erwartet wird, werden die Kommentare von Fed-Chef Jerome Powell – zusammen mit aktualisierten Wirtschaftsprognosen – entscheidend für die Gestaltung der Marktstimmung sein.

Ein restriktiverer Ton könnte den US-Dollar stärken und die Renditen von Staatsanleihen in die Höhe treiben, was die Nachfrage nach zinslosen, risikoreichen Anlagen wie Bitcoin verringern würde.

Es könnte auch die Zuflüsse in börsengehandelte Kryptoprodukte verlangsamen, die Anfang des Jahres angesichts des Optimismus hinsichtlich des globalen KI-Investitionszyklus und des zunehmenden institutionellen Engagements in digitalen Vermögenswerten eine robuste Nachfrage verzeichneten.

Angesichts der abwartenden Haltung der globalen Märkte und der hohen Volatilität erwarten Analysten, dass Bitcoin in einer engen Spanne gehandelt wird, bis die Fed klarere Vorgaben macht.

US-Regulierungsbehörden: Banken können bei Krypto-Transaktionen als Vermittler fungieren.

Das US-amerikanische Office of the Comptroller of the Currency erklärte am Dienstag, dass es amerikanischen Banken nun gestattet sei, als Vermittler bei Transaktionen mit digitalen Vermögenswerten aufzutreten. Dieser Schritt stärke die Integration zwischen dem traditionellen Finanzsektor und der Digitalwirtschaft.

Gemäß den neuen Richtlinien dürfen nationale Banken „risikolose Kapitaltransaktionen“ mit Kryptowährungen durchführen – also Vermögenswerte gleichzeitig kaufen und wieder verkaufen, ohne sie in ihren Bilanzen zu halten.

Die Entscheidung steht im Einklang mit den umfassenderen regulatorischen Bemühungen der aktuellen Regierung, die Barrieren zwischen der Wall Street und dem Kryptosektor abzubauen.

Kryptopreise heute: Ethereum steigt um 7 %

Die meisten wichtigen Altcoins verzeichneten am Mittwoch Kursgewinne und schnitten damit besser ab als Bitcoin.

Ethereum, die zweitgrößte Kryptowährung der Welt, stieg um 6,8 % auf 3.323,92 US-Dollar.

XRP, der drittgrößte Token, legte um 2 % auf 2,08 US-Dollar zu.

Die Ölpreise blieben am Mittwoch stabil, da Händler die Fortschritte in den Friedensgesprächen zwischen Russland und der Ukraine beobachteten und gleichzeitig die Zinsentscheidung der US-Notenbank abwarteten.

Nach einem Rückgang von rund 1 % in der vorangegangenen Sitzung stieg der Preis für Brent-Rohöl bis 10:39 Uhr GMT um 0,07 US-Dollar bzw. 0,1 % auf 62,01 US-Dollar pro Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate legte um 0,10 US-Dollar bzw. 0,2 % auf 58,35 US-Dollar pro Barrel zu.

Zwei Marktquellen, die sich auf Daten des American Petroleum Institute berufen, gaben am Dienstag bekannt, dass die US-Rohölbestände in der vergangenen Woche um 4,78 Millionen Barrel gesunken sind, während die Benzinvorräte um 7 Millionen Barrel und die Destillatbestände um 1,03 Millionen Barrel gestiegen sind. Offizielle Regierungsdaten werden um 15:30 Uhr GMT erwartet.

Unterdessen rechneten die Anleger mehrheitlich damit, dass die US-Notenbank Federal Reserve am Mittwoch ihren Leitzins um einen Viertelpunkt senken würde, um den sich abkühlenden Arbeitsmarkt zu stützen.

Niedrigere Zinsen können die Ölnachfrage durch die Ankurbelung des Wirtschaftswachstums steigern, allerdings werden die Gewinne durch die Sorge begrenzt, dass das Angebot den Verbrauch übersteigen könnte. Analysten von ING stellten fest, dass sich der Ölmarkt in Richtung eines größeren Überschusses bewegt, während das russische Angebot weiterhin ein wesentliches Risiko darstellt.

Der ukrainische Präsident Wolodymyr Selenskyj sagte, sein Land und seine europäischen Partner würden den Vereinigten Staaten in Kürze „überarbeitete Dokumente“ für einen Friedensvorschlag zur Beendigung des Krieges mit Russland vorlegen.

Ein Friedensabkommen zwischen Russland und der Ukraine könnte zur Aufhebung der internationalen Sanktionen gegen russische Unternehmen führen und möglicherweise die derzeit eingeschränkte Ölversorgung freigeben.

Die US-Energieinformationsbehörde (EIA) gab separat bekannt, dass sie für dieses Jahr mit einem stärkeren Anstieg der US-Ölproduktion rechnet als bisher prognostiziert. Sie hob ihre Produktionsschätzung für 2025 um 20.000 Barrel auf einen Rekorddurchschnitt von 13,61 Millionen Barrel pro Tag an, senkte jedoch ihre Prognose für 2026 um 50.000 Barrel auf 13,53 Millionen Barrel pro Tag.

Das Pfund Sterling legte am Mittwoch gegenüber dem US-Dollar leicht zu und blieb gegenüber dem Euro weitgehend stabil, da die Anleger die geldpolitische Entscheidung der US-Notenbank Federal Reserve im Laufe des Handelstages sowie die britischen BIP-Daten, die am Freitag erwartet werden, abwarteten.

Der US-Dollar schwächte sich sowohl gegenüber dem Euro als auch gegenüber dem Yen ab, da sich die Märkte auf eine Zinssenkung und eine möglicherweise restriktive Botschaft der Fed einstellten.

Das Pfund Sterling legte gegenüber dem Dollar um 0,10 % auf 1,3313 zu, nachdem es letzte Woche mit 1,3385 den höchsten Stand seit dem 21. Oktober erreicht hatte. Seit Finanzministerin Rachel Reeves am 26. November den Haushalt vorlegte, hat die Währung um etwa 1 % zugelegt.

Francesca Fornasari, Leiterin des Währungsbereichs bei Insight Investment, sagte, das Pfund Sterling habe von der „Entlastung nach dem Haushalt“ profitiert, und merkte an, dass „viele schlechte Nachrichten bereits vor dem 26. November eingepreist waren“.

Mit Blick auf die Zukunft fügte sie hinzu, dass das Pfund stärkere Wachstumsdaten benötigen werde, um seine europäischen Konkurrenten zu übertreffen.

Einige Analysten wiesen auf leicht positive Revisionen der PMI-Zahlen der Vorwoche hin, was darauf schließen lässt, dass sich die britische Wirtschaft nicht so stark abschwächt wie zuvor befürchtet. Gleichzeitig meldeten mehrere Unternehmen, Investitionen aufgrund der Unsicherheit bezüglich Reeves' Haushaltsplan zu verschieben.

Die Erwartungen an die Wachstumsaussichten Großbritanniens bleiben uneinheitlich.

Mark Dowding, Chief Investment Officer bei BlueBay (RBC BlueBay Asset Management), sagte: „Die schwächeren Wachstumserwartungen für Großbritannien deuten darauf hin, dass die Bank of England die Märkte mit mehr Zinssenkungen überraschen könnte, als derzeit eingepreist sind.“

Die britischen BIP-Zahlen werden am Freitag veröffentlicht.

Anleger warten gespannt auf die Zinsentscheidung der Bank of England in der kommenden Woche. Mehrere Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses äußerten am Dienstag unterschiedliche Ansichten zur zukünftigen Geldpolitik, was die anhaltende Uneinigkeit innerhalb des Ausschusses verdeutlicht.

Die Märkte preisen eine Senkung um 50 Basispunkte bis zum nächsten Sommer ein, und die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in der nächsten Woche liegt bei etwa 90 %.

Der Euro legte gegenüber dem Pfund Sterling um 0,02 % auf 87,43 Pence zu, nachdem er am Dienstag mit 87,21 Pence den niedrigsten Stand seit dem 24. Oktober erreicht hatte.

Die Geldmärkte haben zuletzt ihre Erwartungen an eine mögliche Zinssenkung der Europäischen Zentralbank zurückgeschraubt und damit den Euro gestützt.