Die Ölpreise stiegen am Dienstag um mehr als 1 % und machten damit einen Teil der Verluste der vorangegangenen Sitzung wieder wett, nachdem iranische Angriffe auf die Vereinigten Arabischen Emirate die Sorgen um das Angebot neu entfacht hatten, während die Straße von Hormuz weiterhin weitgehend geschlossen bleibt.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen um 1,73 US-Dollar bzw. 1,7 % auf 101,94 US-Dollar pro Barrel (Stand: 13:15 Uhr GMT), während die US-Rohölsorte West Texas Intermediate um 1,23 US-Dollar bzw. 1,3 % auf 94,73 US-Dollar pro Barrel zulegte.

Die Preise waren bereits in der vorangegangenen Sitzung gesunken, wobei Brent um 2,8 % und US-Rohöl um 5,3 % nachgab, nachdem einige Schiffe die wichtige Straße von Hormuz passiert hatten.

Der Krieg zwischen den USA, Israel und dem Iran geht in die dritte Woche, ohne dass ein Ende in Sicht ist. Die iranischen Angriffe auf die Vereinigten Arabischen Emirate wurden wieder aufgenommen. Die Ölverladung im Hafen von Fujairah wurde am Dienstag teilweise eingestellt, nachdem ein dritter Angriff innerhalb von vier Tagen ein Feuer am Exportterminal verursacht hatte. Die Aktivitäten im Gasfeld Shah sind nach einem früheren Angriff weiterhin ausgesetzt.

Der Hafen von Fujairah am Golf von Oman, direkt vor der Straße von Hormuz gelegen, ist ein wichtiger Transitpunkt für etwa 1 % des weltweiten Ölbedarfs.

Gleichzeitig haben Störungen im Schiffsverkehr durch die Straße von Hormuz – eine Route für etwa 20 % des weltweiten Öl- und Flüssigerdgashandels – die Sorgen über Versorgungsengpässe, höhere Energiekosten und steigende Inflation verstärkt.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, erklärte in einer Mitteilung, dass die Risiken weiterhin hoch seien, da ein einzelner iranischer Milizionär, der eine Rakete abfeuert oder eine Mine in einem vorbeifahrenden Tanker platziert, die Situation völlig neu entfachen könnte.

Im gleichen Kontext lehnten mehrere US-Verbündete am Montag die Forderung von Präsident Donald Trump ab, Kriegsschiffe zur Eskortierung des Schiffsverkehrs durch die Meerenge zu entsenden, was Kritik von Trump hervorrief, der den westlichen Partnern mangelnde Wertschätzung nach jahrzehntelanger Unterstützung vorwarf.

Kevin Hassett, Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, sagte am Dienstag gegenüber CNBC, dass Öltanker allmählich begonnen hätten, die Straße von Hormuz zu passieren, und merkte an, dass die Trump-Regierung davon ausgehe, dass der Konflikt eher Wochen als Monate dauern werde.

Obwohl dies die Befürchtungen hinsichtlich eines unmittelbaren Angebotsschocks aus dem Nahen Osten gemildert hat, erklärte die Investmentbank Cavendish, dass Händler weiterhin mit erheblichen Marktstörungen rechnen.

Die Rohölpreise im Nahen Osten sind auf Rekordniveau gestiegen und gehören damit weltweit zu den teuersten. Händler behaupten, der Hauptgrund für den Anstieg sei die Knappheit an verfügbaren Liefermengen.

Quellen teilten Reuters mit, dass die faktische Schließung der Straße von Hormuz die Vereinigten Arabischen Emirate, den drittgrößten Produzenten der OPEC, gezwungen habe, ihre Produktion um mehr als die Hälfte zu reduzieren.

Die Ölpreise dürften bis Ende März weiter steigen, da der OANDA-Analyst Kelvin Wong erklärte, die technische Analyse sehe den mittelfristigen Widerstand für West Texas Intermediate bei 124 US-Dollar pro Barrel.

Um die steigenden Energiekosten einzudämmen, schlug der Chef der Internationalen Energieagentur vor, dass die Mitgliedsländer zusätzlich zu den bereits vereinbarten 400 Millionen Barrel Öl aus den strategischen Reserven noch mehr Öl fördern sollten.

Der US-Dollar gab am Dienstag leicht nach, da die Anleger angesichts der Unsicherheit über den Krieg im Nahen Osten und die Ölpreiserwartungen ihren Fokus auf die Sitzungen der Zentralbanken richteten.

Die Rohöl-Futures blieben über der Marke von 100 US-Dollar pro Barrel, gestützt durch Angebotssorgen, da die Straße von Hormuz weitgehend geschlossen bleibt, trotz eines Rückgangs in der vorangegangenen Sitzung, nachdem einige Schiffe die wichtige Wasserstraße passiert hatten.

Mohit Kumar, Ökonom bei Jefferies, sagte, dass die Durchfahrt von Schiffen mit Ziel Indien, China und Südasien durch den Iran den Versorgungsdruck erheblich verringern könnte.

Der US-Dollar-Index, der den Wert der Währung gegenüber einem Währungskorb aus sechs wichtigen Währungen misst, fiel um 0,10 % auf 99,75 Punkte, nachdem er am Freitag mit 100,54 Punkten den höchsten Stand seit Mai 2025 erreicht hatte. Grund dafür war, dass sich die Anleger sicheren Anlagen zuwandten, während Währungen wie der Euro und der Yen stärker von den Auswirkungen steigender Ölpreise betroffen waren.

Bhanu Baweja, Stratege bei UBS, schätzte, dass die Ölpreise 120 US-Dollar erreichen könnten, wenn die Straße von Hormuz bis Ende März geschlossen bleibt, und 150 US-Dollar, wenn die Schließung bis Ende April andauert.

In einer Eskalation der Spannungen sagte ein hochrangiger iranischer Beamter, der neue Oberste Führer habe die von Vermittlern übermittelten Deeskalationsvorschläge zurückgewiesen und stattdessen gefordert, dass die Vereinigten Staaten und Israel zuerst „unter Kontrolle“ gebracht würden.

Der Markt konzentriert sich auf die Reaktion der Zentralbank.

Investoren fragen sich nun, ob die Weltwirtschaft zu Bedingungen zurückkehrt, die denen von 2022 ähneln, als die Zentralbanken einen aggressiven Straffungszyklus einleiteten.

Die US-amerikanische Zentralbank Federal Reserve wird voraussichtlich am Mittwoch ihre geldpolitische Entscheidung bekannt geben, gefolgt von der Europäischen Zentralbank, der Bank of England und der Bank of Japan am darauffolgenden Tag.

Es wird allgemein erwartet, dass diese Banken die Zinssätze unverändert lassen, aber die Anleger werden sich auf alle Signale konzentrieren, wie die politischen Entscheidungsträger mit den Auswirkungen des Krieges im Nahen Osten umgehen wollen.

Antje Praefcke, Währungsanalystin bei der Commerzbank, sagte, sie glaube, dass die Zentralbanken die Inflationserwartungen als Lehre aus dem vorherigen Preisschock genau im Auge behalten würden, und fügte hinzu, dass sie möglicherweise schneller reagieren würden als in der Zeit nach der Coronavirus-Pandemie.

Die aktuellen Marktpreise deuten auf etwa zwei Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank im Jahr 2026 hin – eine deutliche Abkehr von früheren Erwartungen, die auf mögliche Zinssenkungen hindeuteten. Auch die Erwartungen an Zinssenkungen der US-Notenbank (Fed) haben sich reduziert; die Märkte preisen nun lediglich eine Senkung um etwa 25 Basispunkte in diesem Jahr ein.

Paul Mackel, Leiter der globalen Devisenforschung bei HSBC, sagte, die Situation sei anders als 2022 zu Beginn des Russland-Ukraine-Krieges, und merkte an, dass der Dollar damals durch zusätzliche Faktoren wie die geldpolitische Straffung in den USA und das schwache globale Wachstum gestützt wurde, die derzeit nicht vorhanden sind.

Wichtige Währungsbewegungen

Der Euro stieg um 0,1 % auf 1,1515 US-Dollar, nachdem er am Montag auf 1,1409 US-Dollar gefallen war, den niedrigsten Stand seit August 2025. Mackel erwartet, dass das Euro/Dollar-Währungspaar in einer Spanne zwischen 1,10 und 1,12 gehandelt wird, falls die Energieversorgungsengpässe am Golf anhalten.

In Deutschland verschlechterte sich die Anlegerstimmung im März stärker als erwartet und verzeichnete damit den größten Rückgang seit Februar 2022.

Der japanische Yen stieg gegenüber dem Dollar auf 159,03 und näherte sich damit der wichtigen Marke von 160, trotz mündlicher Warnungen japanischer Behörden, nachdem er seit Kriegsausbruch Ende Februar um mehr als 2 % gefallen war.

Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, sagte, die Kerninflation beschleunige sich in Richtung des 2%-Ziels der Bank und betonte, dass Preissteigerungen mit einem starken Lohnwachstum einhergehen müssten.

Analysten von Barclays glauben, dass anhaltend hohe Ölpreise, eine verlängerte Schließung der Straße von Hormuz und eine akkommodierende Geldpolitik der Bank von Japan das Dollar/Yen-Paar dazu bringen könnten, die Marke von 160 und anschließend die Interventionszone von etwa 161 im Jahr 2024 zu testen.

Die japanische Finanzministerin Satsuki Katayama bestätigte, dass die Regierung bereit sei, entschlossene Maßnahmen zu ergreifen, um die Volatilität auf den Devisen- und Finanzmärkten zu bekämpfen.

Der australische Dollar stieg unterdessen um 0,2 % auf 0,7086 US-Dollar, nachdem die Reserve Bank of Australia in einer knappen Abstimmung die Zinssätze angehoben hatte.

Die Goldpreise stiegen am Dienstag im europäischen Handel zum ersten Mal seit fünf Tagen und versuchten, sich von einem Vierwochentief zu erholen. Unterstützt wurde der Anstieg durch Kaufaktivitäten rund um die Marke von 5.000 US-Dollar pro Unze sowie durch einen Rückgang des US-Dollars am Devisenmarkt.

Die geldpolitische Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve beginnt heute, die Entscheidungen werden voraussichtlich am Mittwoch bekannt gegeben. Es wird weiterhin erwartet, dass die Zinssätze zum zweiten Mal in Folge weitgehend unverändert bleiben.

Preisübersicht

Goldpreise heute: Gold stieg um 0,75 % auf 5.044,53 US-Dollar, ausgehend vom Eröffnungskurs von 5.006,27 US-Dollar, nachdem es ein Tief von 4.994,77 US-Dollar erreicht hatte.

Bei der Abrechnung am Montag verlor Gold 0,3 % und verzeichnete damit den vierten Tagesverlust in Folge. Der Goldpreis erreichte ein Vierwochentief von 4.967,61 US-Dollar pro Unze.

US-Dollar

Der Dollar-Index fiel am Dienstag um etwa 0,2 % und setzte damit seine Verluste zum zweiten Mal in Folge fort. Er entfernte sich von seinem Zehnmonatshoch von 100,54 Punkten, was einen Rückgang der US-Währung gegenüber einem Währungskorb globaler Währungen widerspiegelt.

Neben Gewinnmitnahmen schwächt sich der US-Dollar ab, da Anleger im Vorfeld der erwarteten Sitzung der Federal Reserve davon absehen, neue Long-Positionen aufzubauen.

US-Zinssätze

Angesichts steigender Ölpreise forderte US-Präsident Donald Trump den Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, erneut auf, die Zinssätze zu senken.

Laut dem CME FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 99 % ein, dass die US-Zinssätze diese Woche unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 1 % liegt.

Die Märkte preisen zudem eine Wahrscheinlichkeit von 97 % ein, dass die Zinssätze bei der April-Sitzung unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 3 % liegt.

Federal Reserve

Die geldpolitische Sitzung der US-Notenbank Federal Reserve beginnt heute, die Entscheidungen werden am Mittwoch bekannt gegeben. Es wird weiterhin erwartet, dass die Zinssätze weitgehend unverändert bei rund 3,75 % bleiben, dem niedrigsten Stand seit drei Jahren – und zwar zum zweiten Mal in Folge.

Daten zur Geldpolitik, vierteljährliche Wirtschaftsprognosen und Kommentare von Jerome Powell werden zweifellos stärkere Hinweise auf die Entwicklung der US-Zinssätze im Laufe dieses Jahres liefern.

Goldaussichten

Bob Haberkorn, Chefmarktstratege bei RJO Futures, sagte, dass mit steigenden Ölpreisen auch die Inflation steigt, und wenn die Inflation steigt, werden die Zentralbanken nicht mehr so bereit sein wie noch vor sechs Monaten, die Zinssätze zu senken, was ein negativer Faktor für die Goldpreise ist.

Haberkorn fügte hinzu, dass er angesichts der aktuellen globalen Entwicklungen weiterhin sehr optimistisch in Bezug auf Gold sei. Er merkte an, dass immer noch beträchtliches Kapital auf die richtige Gelegenheit warte, in den Markt einzusteigen, und er gehe weiterhin davon aus, dass der Goldpreis 6.000 US-Dollar pro Unze erreichen werde.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Montag um etwa 0,85 Tonnen. Dies war der dritte tägliche Rückgang in Folge und brachte den Gesamtbestand auf 1.070,71 Tonnen, den niedrigsten Stand seit einer Woche.

Der australische Dollar legte am Montag im asiatischen Handel gegenüber einem Währungskorb zu und setzte damit seine Gewinne gegenüber dem US-Dollar den zweiten Tag in Folge fort, nachdem die Reserve Bank of Australia ihren Leitzins zum zweiten Mal in Folge angehoben hatte. Als Grund nannte sie die Notwendigkeit, die Kreditkosten zu erhöhen, um die Inflation einzudämmen.

Die Entscheidung zur Anhebung der australischen Zinssätze fiel nach einer sehr knappen Abstimmung innerhalb der Reserve Bank of Australia, was darauf hindeutet, dass eine weitere Straffung schwierig sein könnte.

Die Märkte hatten eine Zinserhöhung bereits eingepreist, nachdem hochrangige Beamte der Reserve Bank of Australia gewarnt hatten, dass das Treffen „für alle Möglichkeiten offen“ sein würde, wobei die Kerninflation weiterhin bei 3,4 % lag und damit immer noch deutlich über dem Zielkorridor der Zentralbank von 2 % bis 3 %.

Preisübersicht

Wechselkurs des australischen Dollars heute: Der australische Dollar stieg gegenüber seinem US-Pendant um 0,35 % auf 0,7095, ausgehend vom Eröffnungsniveau der Sitzung von 0,7071, nachdem er ein Tief von 0,7064 erreicht hatte.

Der australische Dollar beendete den Montagshandel mit einem Plus von 1,3 % gegenüber dem US-Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn in Folge.

Reserve Bank of Australia

Wie erwartet, beschloss der geldpolitische Ausschuss der Reserve Bank of Australia am Dienstag, den Leitzins um 25 Basispunkte auf 4,10 % anzuheben. Dies ist der höchste Stand seit April 2025 und markiert die zweite Zinserhöhung in Folge.

Fünf Vorstandsmitglieder stimmten für die Erhöhung, vier dagegen. Damit war es die knappste Entscheidung seit Beginn der Veröffentlichung der Abstimmungsergebnisse.

Die australische Zentralbank erklärte, dass höhere Kreditkosten notwendig seien, um die Inflation einzudämmen, obwohl das sehr knappe Abstimmungsergebnis darauf hindeute, dass eine weitere geldpolitische Straffung nicht garantiert sei.

Die Reserve Bank of Australia fügte hinzu, dass die Entwicklungen im Nahen Osten weiterhin sehr unsicher seien; allerdings könnten sie in einer Vielzahl möglicher Szenarien sowohl zur globalen als auch zur nationalen Inflation beitragen.

Die australische Zentralbank bestätigte, dass zahlreiche Daten der letzten Monate darauf hindeuten, dass der Inflationsdruck in der zweiten Jahreshälfte 2025 deutlich zugenommen hat. Der Vorstand merkte an, dass ein erhebliches Risiko bestehe, dass die Inflation länger als erwartet über dem Zielwert bleiben könnte.

Australische Zinssätze

Die Märkte preisen die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Reserve Bank of Australia um 25 Basispunkte im Mai auf rund 60 % ein, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte im Juni bei 85 % liegt.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger auf weitere Daten zur Inflation, Arbeitslosigkeit und zum Lohnniveau in Australien.