Die Ölpreise stiegen am Freitag erneut, nachdem US-Präsident Donald Trump seine Drohungen gegen den Iran erneuert hatte. Dies schürte die Angst vor möglichen Militäraktionen, die die Rohölversorgung beeinträchtigen könnten, während die Produktionsausfälle in Kasachstan anhielten.

Die Brent-Rohöl-Futures zur Lieferung im März stiegen bis 10:26 Uhr GMT um 76 Cent bzw. 1,2 % auf 64,82 US-Dollar pro Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) legte um 75 Cent bzw. 1,3 % auf 60,11 US-Dollar pro Barrel zu.

Beide Benchmark-Kontrakte steuerten auf einen wöchentlichen Gewinn von etwa 1,1 % zu.

Die Preise waren Anfang der Woche aufgrund von Trumps Maßnahmen in Bezug auf Grönland ebenfalls gestiegen, fielen aber am Donnerstag um rund 2 %, nachdem er seine Drohungen, Zölle auf Europa zu erheben, zurückgenommen und militärische Aktionen ausgeschlossen hatte.

Trump sagte am Donnerstag, Dänemark, die NATO und die Vereinigten Staaten hätten eine Vereinbarung getroffen, die ihnen „uneingeschränkten Zugang“ zu Grönland gewähre.

Er sagte jedoch auch, die Vereinigten Staaten hätten eine „Flotte“ auf dem Weg in den Iran, und äußerte die Hoffnung, dass diese nicht zum Einsatz kommen müsse, während er gleichzeitig die Warnungen an Teheran erneuerte, keine Demonstranten zu töten oder sein Atomprogramm wieder aufzunehmen.

Ein US-Beamter erklärte, dass Kriegsschiffe, darunter ein Flugzeugträger und Lenkwaffenzerstörer, in den kommenden Tagen im Nahen Osten eintreffen werden. Die Vereinigten Staaten hatten im Juni letzten Jahres Angriffe gegen den Iran durchgeführt.

Der Iran ist ein wichtiger Öllieferant für China, den zweitgrößten Ölverbraucher der Welt.

Unabhängig davon teilte Chevron mit, dass die Ölförderung im riesigen Tengiz-Feld in Kasachstan, einem der größten Ölfelder der Welt, noch nicht wieder aufgenommen wurde. Der Betreiber Tengizchevroil, ein Unternehmen unter der Führung von Chevron, gab am Montag bekannt, dass die Produktion nach einem Brand eingestellt worden sei.

Der US-Dollar zeigte sich am Freitag gegenüber den meisten wichtigen Währungen stabil, bewegte sich in einer engen Spanne und steuerte auf seinen größten wöchentlichen Verlust seit Juni zu.

Momentum beim Dollarverkauf

Generell belasteten Veränderungen in der geopolitischen Landschaft die Marktstimmung in dieser Woche, nachdem US-Präsident Donald Trump erklärte, er habe den Zugang der USA zu Grönland im Rahmen eines Abkommens mit der NATO gesichert, während er gleichzeitig von Drohungen, Zölle gegen Europa zu erheben, Abstand nahm und den Einsatz von Gewalt zur Eroberung des selbstverwalteten dänischen Territoriums ausschloss.

Der Dollar war am stärksten von der Angst der Anleger an den Devisenmärkten betroffen, nachdem US-Vermögenswerte Anfang der Woche aufgrund eskalierender geopolitischer Spannungen unter starken Druck geraten waren. Dies belebte die Diskussion um eine „Sell America“-Strategie neu, die erstmals nach den von Trump am „Liberation Day“ im April angekündigten umfassenden Zöllen aufkam.

Der Dollar-Index, der den Wert der US-Währung gegenüber sechs wichtigen Währungen misst, notierte im jüngsten Handel bei 98,31 Punkten und veränderte sich damit kaum im Tagesverlauf. Dennoch steuerte der Index auf einen wöchentlichen Rückgang von etwa 1 % zu, den größten seit Juni.

Der Euro gab um etwa 0,1 % auf 1,1740 US-Dollar nach, steuerte aber auf einen Wochengewinn von 1,4 % zu, während das Pfund Sterling unverändert bei 1,35 US-Dollar notierte. Am Freitag veröffentlichte Daten zeigten, dass die Einzelhandelsumsätze in Großbritannien im Dezember unerwartet gestiegen waren, die Zahlen hatten jedoch kaum Auswirkungen auf das Pfund.

Thierry Wizman, globaler Devisen- und Zinsstratege bei der Macquarie Group, sagte, das Grönland-Abkommen möge zwar das unmittelbare Problem der Zölle und der Invasion lösen, gehe aber nicht auf das tiefer liegende Problem der scheinbar wachsenden Kluft zwischen den Verbündeten ein.

„Das ist keine gute Situation, wenn man den Status des US-Dollars als globale Reservewährung erhalten will“, fügte er hinzu.

Der japanische Yen

Der japanische Yen legte am Freitag abrupt zu, was Spekulationen am Markt auslöste, dass die japanischen Behörden möglicherweise einen sogenannten „Rate Check“ durchgeführt haben könnten – ein Schritt, der häufig einer Intervention am Devisenmarkt vorausgeht. Gleichzeitig steuerte der Dollar auf seinen steilsten wöchentlichen Rückgang seit Juni zu, inmitten geopolitischer Spannungen, die die Anleger verunsicherten.

Im jüngsten Handel legte der Yen leicht auf 158,05 pro Dollar zu.

Der Yen war während einer Pressekonferenz des Gouverneurs der Bank von Japan, Kazuo Ueda, nach der Entscheidung der Zentralbank, die Zinssätze unverändert zu lassen, auf rund 159,2 pro Dollar gefallen und damit nahe an ein 18-Monats-Tief gesunken, bevor er sich plötzlich wieder auf 157,3 pro Dollar erholte.

Die Händler beobachten genau das Risiko, dass Tokio eingreifen könnte, um die Yen-Schwäche einzudämmen, obwohl die vorherrschende Meinung am Markt ist, dass die Behörden nicht direkt interveniert, sondern stattdessen Wechselkursüberprüfungen mit den Banken durchgeführt haben.

Jonas Goltermann, stellvertretender Chefökonom für die Märkte bei Capital Economics, sagte: „Ich glaube nicht, dass es sich um eine direkte Intervention handelte, da sie nicht dem Muster entspricht, das wir bei früheren Interventionen beobachtet haben. Typischerweise würden wir eine sehr starke Abwärtsbewegung des Dollar/Yen-Kurses sehen.“

Goltermann wies auch auf die Möglichkeit hin, dass die Behörden eine sogenannte Wechselkursprüfung durchgeführt haben könnten.

Unter einer Wechselkursprüfung versteht man, dass die Behörden Banken nach dem Kurs fragen, zu dem sie Yen verkaufen könnten. Dies ist ein Instrument, das japanische Beamte nutzen, um ihre Bereitschaft zum Markteintritt zu signalisieren.

Der Yen steht seit dem Amtsantritt von Sanae Takaichi als japanische Premierministerin im Oktober unter anhaltendem Druck und ist aufgrund von Haushaltsbedenken um mehr als 4 % gefallen. Er notiert weiterhin nahe einem Niveau, das mündliche Warnungen und Befürchtungen vor staatlichen Eingriffen ausgelöst hat.

Ein starker Kurssturz am Anleihenmarkt Anfang dieser Woche verdeutlichte die Verunsicherung der Anleger hinsichtlich der japanischen Haushaltslage, nachdem Takaichi im Februar vorgezogene Neuwahlen ausgerufen und Steuersenkungen versprochen hatte. Dies trieb die Renditen japanischer Staatsanleihen auf Rekordhöhen. Obwohl die Renditen seither teilweise wieder gesunken sind, bleibt die Nervosität der Anleger angespannt.

Die Goldpreise stiegen am Freitag im europäischen Handel und setzten damit ihren Aufwärtstrend zum fünften Mal in Folge fort. Sie übertrafen weiterhin Rekordniveaus und näherten sich zum ersten Mal in der Geschichte der psychologisch wichtigen Marke von 5.000 US-Dollar pro Unze.

Das Edelmetall nähert sich zudem seinem größten wöchentlichen Gewinn seit sechs Jahren, begünstigt durch eine starke und rekordverdächtige Nachfrage nach sicheren Anlagen, unterstützt durch einen schwächeren US-Dollar, da geopolitische Spannungen zunehmen und das Vertrauen in US-Vermögenswerte weiter schwindet.

Preisübersicht

• Goldpreise heute: Der Goldpreis stieg um etwa 0,65 % auf 4.967,41 US-Dollar pro Unze und erreichte damit ein neues Allzeithoch. Zuvor hatte er bei 4.935,76 US-Dollar eröffnet, nachdem er im Tagesverlauf ein Tief von 4.930,81 US-Dollar verzeichnet hatte.

• Bei der Abrechnung am Donnerstag legte das Edelmetall um etwa 2,25 % zu und verzeichnete damit den vierten Tagesgewinn in Folge, nachdem es zum ersten Mal in seiner Geschichte die Marke von 4.900 US-Dollar überschritten hatte.

Wöchentlicher Handel

Im Laufe dieser Woche, die mit dem heutigen Abrechnungstag offiziell endet, sind die Goldpreise bisher um etwa 8 % gestiegen und steuern damit auf den dritten wöchentlichen Anstieg in Folge und den größten wöchentlichen Anstieg seit März 2020 zu, als die COVID-19-Pandemie ausbrach.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index ist in dieser Woche bisher um mehr als 1 % gefallen und steuert auf seine schwächste Wochenperformance seit Juni letzten Jahres zu. Der Dollar steht im Zentrum der Anlegerängste an den Devisenmärkten. US-Vermögenswerte verzeichneten seit Wochenbeginn angesichts zunehmender geopolitischer Spannungen deutliche Kursverluste.

Bekanntlich macht ein schwächerer US-Dollar Goldbarren, die in Dollar gehandelt werden, für Käufer mit anderen Währungen attraktiver.

Die erneuten Zolldrohungen von US-Präsident Donald Trump gegen europäische Verbündete haben den sogenannten „Sell America“-Handel wiederbelebt, der erstmals nach den im April letzten Jahres angekündigten sogenannten Befreiungstag-Zöllen aufkam, als US-Aktien, Staatsanleihen und der Dollar gleichzeitig nachgaben.

Grönland-Spannungen

Trump sagte am Sonntag, er werde ab dem 1. Februar zusätzliche Zölle in Höhe von 10 % auf Importe aus Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, den Niederlanden, Finnland und dem Vereinigten Königreich erheben, bis die Vereinigten Staaten Grönland kaufen dürfen.

Die wichtigsten Länder der Europäischen Union verurteilten die mit Grönland verbundenen Zolldrohungen und bezeichneten sie als Erpressung, während Frankreich vorschlug, mit einer Reihe beispielloser wirtschaftlicher Gegenmaßnahmen zu reagieren.

Während des Weltwirtschaftsforums in Davos nahm Trump seine Drohung zurück, Zölle gegen eine Reihe europäischer NATO-Mitgliedstaaten zu verhängen, und verkündete stattdessen ein Rahmenabkommen mit der NATO über die Kontrolle über Grönland.

Trump sagte auf Truth Social: Wir haben einen Rahmen für ein künftiges Abkommen über Grönland geschaffen, und wir werden die Zölle, die am 1. Februar in Kraft treten sollten, nicht erheben.

Terry Wiseman, globaler Devisenstratege der Macquarie Group, sagte, dass das Grönland-Abkommen zwar das unmittelbare Problem der Zölle und der Invasion löse, aber nicht das tiefer liegende Problem der offensichtlichen Divergenz zwischen den Verbündeten angehe.

US-Zinssätze

• Die Richter des Obersten Gerichtshofs der USA äußerten Skepsis gegenüber Trumps beispiellosem Versuch, die Gouverneurin der Federal Reserve, Lisa Cook, abzusetzen, in einem Fall, der die Unabhängigkeit der Zentralbank bedroht.

• Laut dem FedWatch-Tool der CME Group preisen die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 95 % ein, dass die US-Zinssätze bei der Sitzung im Januar 2026 unverändert bleiben, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei 5 % liegt.

• Investoren preisen derzeit zwei Zinssenkungen in den USA im Laufe des nächsten Jahres ein, während die Prognosen der Federal Reserve auf eine einzige Senkung um 25 Basispunkte hindeuten.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten Anleger die anstehenden US-Wirtschaftsdaten genau. Im Laufe des Tages werden wichtige Daten zu den wichtigsten Sektoren der US-Wirtschaft für Januar veröffentlicht.

• Es wird allgemein erwartet, dass die US-Notenbank Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer für den 27. und 28. Januar anberaumten Sitzung unverändert lassen wird, trotz Trumps Forderungen nach Zinssenkungen.

Goldaussichten

Kyle Rodda, Analyst bei Capital.com, erklärte, das Vertrauen in die USA und ihre Vermögenswerte sei erschüttert, möglicherweise nachhaltig, und dies treibe Kapital in Richtung Edelmetalle. Er fügte hinzu, der Begriff „Zusammenbruch“ sei weit verbreitet und seiner Meinung nach nicht übertrieben.

Am Donnerstag hob Goldman Sachs seine Prognose für den Goldpreis im Dezember 2026 auf 5.400 US-Dollar pro Unze an, gegenüber einer vorherigen Schätzung von 4.900 US-Dollar pro Unze.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, stiegen am Donnerstag um etwa 2,00 Tonnen und erhöhten die Gesamtbestände auf 1.079,66 Tonnen.

Der Euro gab am Freitag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach, nachdem er am Vortag gegenüber dem US-Dollar deutlich gestiegen war. Die Gemeinschaftswährung steuert weiterhin auf ihren größten Wochengewinn seit Juni letzten Jahres zu, angetrieben von den zunehmenden geopolitischen Spannungen um Grönland.

Die Anleger warten gespannt auf die Veröffentlichung wichtiger Wirtschaftsdaten aus den wichtigsten Sektoren der europäischen Wirtschaft für Januar im Laufe des Tages. Von diesen Daten werden klarere Signale über den künftigen Kurs der Geldpolitik der Europäischen Zentralbank und die Entwicklung der Zinssätze im Euroraum erwartet.

Preisübersicht

• Euro-Wechselkurs heute: Der Euro gab gegenüber dem Dollar um etwa 0,1 % auf 1,1743 nach, von einem Eröffnungskurs von 1,1755, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1759 erreicht hatte.

• Der Euro beendete den Donnerstagshandel mit einem Plus von 0,6 % gegenüber dem Dollar und setzte damit seine starken Gewinne fort, die am Vortag aufgrund von Korrekturen und Gewinnmitnahmen von einem Dreiwochenhoch von 1,1768 unterbrochen worden waren.

Wöchentlicher Handel

Im Laufe dieser Woche, die heute offiziell mit dem Börsenschluss endet, hat der Euro gegenüber dem US-Dollar bisher um rund 1,3 % zugelegt. Er steuert auf seinen ersten Wochengewinn seit einem Monat und den größten Wochengewinn seit Juni 2025 zu.

Grönland-Spannungen

Trump sagte am Sonntag, er werde ab dem 1. Februar zusätzliche Zölle in Höhe von 10 % auf Importe aus Dänemark, Norwegen, Schweden, Frankreich, Deutschland, den Niederlanden, Finnland und dem Vereinigten Königreich erheben, bis die Vereinigten Staaten Grönland kaufen dürfen.

Die wichtigsten Länder der Europäischen Union verurteilten die mit Grönland verbundenen Zolldrohungen und bezeichneten sie als Erpressung, während Frankreich vorschlug, mit einer Reihe beispielloser wirtschaftlicher Gegenmaßnahmen zu reagieren.

Während des Weltwirtschaftsforums in Davos nahm Trump seine Drohung zurück, Zölle gegen eine Reihe europäischer NATO-Mitgliedstaaten zu verhängen, und verkündete stattdessen ein Rahmenabkommen mit der NATO über die Kontrolle über Grönland.

Trump sagte auf Truth Social: Wir haben einen Rahmen für ein künftiges Abkommen über Grönland geschaffen, und wir werden die Zölle, die am 1. Februar in Kraft treten sollten, nicht erheben.

Diese geopolitischen Verschiebungen belasteten die Marktstimmung in dieser Woche stark, wobei der US-Dollar die Hauptlast der Anlegerängste an den Devisenmärkten zu tragen hatte, da US-Vermögenswerte starke Rückgänge verzeichneten.

Terry Wiseman, globaler Devisenstratege der Macquarie Group, sagte, dass das Grönland-Abkommen zwar das unmittelbare Problem der Zölle und der Invasion löse, aber nicht das tiefer liegende Problem der offensichtlichen Divergenz zwischen den Verbündeten angehe.

Europäische Zinssätze

• Jüngste Daten aus Europa zeigten im Dezember eine Verlangsamung der Gesamtinflation, was auf einen nachlassenden Inflationsdruck auf die Europäische Zentralbank hindeutet.

• Nach Veröffentlichung dieser Daten erhöhten die Geldmärkte ihre Erwartungen hinsichtlich einer europäischen Zinssenkung um 25 Basispunkte im Februar von 10 % auf 25 %.

• Die Händler passten ihre Erwartungen an, dass die europäischen Zinssätze das ganze Jahr über unverändert bleiben würden, und rechneten nun mit mindestens einer Zinssenkung um 25 Basispunkte.

• Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die heutige Veröffentlichung der wichtigsten Wirtschaftsdaten aus den Hauptsektoren der europäischen Wirtschaft für Januar genau.

Euro-Ausblick

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass der Euro gegenüber dem US-Dollar wieder in den positiven Bereich zurückkehren wird, insbesondere wenn die Daten aus den wichtigsten Sektoren besser ausfallen als derzeit von den Märkten erwartet.