Die Ölpreise stiegen am Donnerstag um mehr als 3 % aufgrund zunehmender Zweifel an der Beständigkeit der fragilen zweiwöchigen Waffenruhe im Nahen Osten. Dies schürte die Befürchtung anhaltender Einschränkungen der Energieflüsse durch die lebenswichtige Straße von Hormus, da die Reedereien zögerten, den Transit wieder aufzunehmen.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen um 3,41 US-Dollar bzw. 3,6 % auf 98,16 US-Dollar pro Barrel bis 12:44 Uhr GMT, während US West Texas Intermediate (WTI) um 4,74 US-Dollar bzw. 5 % auf 99,15 US-Dollar pro Barrel zulegte.

Beide Referenzpreise waren in der vorangegangenen Handelssitzung unter die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel gefallen, wobei WTI den größten Tagesrückgang seit April 2020 verzeichnete, nachdem der Markt optimistisch gestimmt hatte, dass der Waffenstillstand zur Wiedereröffnung der Straße führen würde.

Die militärische Eskalation gefährdet das Abkommen

Allerdings bombardierte Israel am Donnerstag weitere Ziele im Libanon, was die Waffenruhe weiter gefährdete, nachdem die größten Angriffe des Krieges auf den Nachbarn mehr als 250 Menschen das Leben gekostet hatten und die von US-Präsident Donald Trump seit Beginn der Waffenruhe verkündete Vereinbarung zu gefährden drohten.

Analysten sagten, die Marktteilnehmer seien noch nicht bereit, die geopolitische Risikoprämie vollständig aus den Preisen zu eliminieren, und fügten hinzu, dass noch keine Klarheit darüber herrsche, was die Gespräche zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran für die Öllieferungen bedeuten könnten.

Ole Hvalbye, Analyst bei SEB Research, sagte: „Friedensverhandlungen können überall zwischen den Kampfzonen stattfinden, aber solange die Meerenge nicht mehr Rohöl oder Flüssigerdgas fördert, werden die Energiepreise nicht sinken.“

Er fügte hinzu, dass „der Rückgang, den wir gestern gesehen haben, größtenteils übertrieben war“.

Die Meerenge verbindet die Ölversorgung aus den Golfstaaten wie Irak, Saudi-Arabien, Kuwait und Katar mit den globalen Märkten; normalerweise passieren etwa 20 % der weltweiten Öl- und Gaslieferungen diese Meerenge.

Die Risiken werden nicht schnell verschwinden.

Aus den Schiffsverfolgungsdaten ging hervor, dass ein Produkttanker und fünf Trockenfrachtschiffe in den letzten 24 Stunden die Straße von Hormuz passiert haben, trotz des zweiwöchigen Waffenstillstandsabkommens zwischen dem Iran und den Vereinigten Staaten.

Der Schiffsverkehr durch die wichtige Route steht jedoch weiterhin nahezu still, da es seit dem Ausbruch des amerikanisch-israelischen Krieges gegen den Iran am 28. Februar nur noch wenige Schiffe gibt. Laut Daten von Kpler, Lloyd's List Intelligence und Signal Ocean übersteigt die Zahl der täglich passierenden Schiffe nicht einige wenige.

Susannah Streeter, Leiterin des Bereichs Geld und Märkte beim Wealth Club, sagte: „Selbst wenn die Lieferungen wieder aufgenommen werden, werden die Risiken nicht über Nacht verschwinden.“

Sie fügte hinzu, dass Tanker unter starker militärischer Präsenz möglicherweise gezwungen sein könnten, in verminten Gewässern zu fahren, was die Versicherungsprämien und Transportkosten hoch halten werde.

Die Schifffahrtsunternehmen hatten am Mittwoch erklärt, dass sie Klarheit über die Bedingungen des Waffenstillstands benötigen, bevor sie die Durchfahrt durch die Straße von Hormuz wieder aufnehmen können.

Iranische Medien berichteten, dass der Iran Karten für Schiffe herausgegeben habe, die sichere Routen zur Durchfahrt und zur Vermeidung von Minen aufzeigen.

Anhaltende Bedrohungen für Energieanlagen

Ölanlagen in der Region sind weiterhin bedroht, da der Iran nach der Verkündung des Waffenstillstands Ziele in Nachbarländern bombardiert hat, darunter eine Pipeline in Saudi-Arabien, die zur Umgehung der geschlossenen Meerenge genutzt wurde, wie eine Quelle aus dem Ölsektor mitteilte.

Kuwait, Bahrain und die Vereinigten Arabischen Emirate meldeten ebenfalls iranische Raketen- und Drohnenangriffe.

Anpassung der Ölpreisprognosen

In der Zwischenzeit senkte Goldman Sachs nach dem Waffenstillstand seine Prognosen für die Ölpreise im zweiten Quartal 2026 und erwartet nun einen Durchschnittspreis von 90 US-Dollar pro Barrel für Brent-Rohöl und 87 US-Dollar pro Barrel für WTI.

Die Bank hatte zuvor mit durchschnittlichen Preisen von 99 US-Dollar für Brent und 91 US-Dollar für WTI gerechnet.

Am Donnerstag herrschte auf den Devisenmärkten eine vorsichtige Ruhe, da die Händler die Beständigkeit der Waffenruhe zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran genau beobachteten, nur einen Tag nachdem deren Bekanntgabe einen breiten Rückgang des Dollars ausgelöst hatte.

Anhaltende Spannungen halten die Märkte in Atem.

Der Waffenstillstand erwies sich als brüchig, da Israel seinen Parallelkrieg gegen die mit dem Iran verbündete Hisbollah-Miliz im Libanon fortsetzte. Teheran warf Israel und den USA unterdessen Vertragsbruch vor und erklärte, weitere Friedensgespräche seien „unangemessen“.

Die Straße von Hormuz blieb für nicht autorisierte Schiffe gesperrt.

- Die Schifffahrtsunternehmen gaben an, dass sie auf weitere Klarheit warten, bevor sie den Transport wieder aufnehmen, was die Ölpreise in die Höhe trieb.

- Präsident Donald Trump erklärte, dass alle US-Schiffe, Flugzeuge und Streitkräfte so lange in ihren Positionen innerhalb und um den Iran bleiben werden, bis Teheran das Abkommen vollständig einhält.

Diese Unklarheit versetzte die Devisenmärkte in einen Zustand der Anspannung und Erwartung.

Wichtige Währungsbewegungen

Der Euro stabilisierte sich bei 1,1661 US-Dollar. Er war am Mittwoch um 0,6 % gestiegen, gab aber im weiteren Verlauf des Handelstages wieder nach, nachdem er zuvor ein Einmonatshoch von 1,1721 US-Dollar erreicht hatte.

Das britische Pfund verzeichnete einen ähnlichen Trend und stabilisierte sich nach einem Anstieg von 0,77 % am Mittwoch bei 1,3393 US-Dollar, nachdem es von seinem Tageshoch von 1,348 US-Dollar zurückgegangen war.

Der japanische Yen gab leicht nach, der Dollar stieg um 0,2 % auf 158,9 Yen, nachdem er am Mittwoch kurzzeitig unter die Marke von 158 Yen gefallen war.

Derek Halpenny, Forschungsleiter für globale Märkte EMEA bei der MUFG Bank, merkte an, dass das gesamte Waffenstillstandsabkommen so lange fragil bleibe, wie die Straße von Hormus geschlossen bleibe. Er fügte hinzu, dass sich der Dollar zwar teilweise erholt habe, die Marktbewegungen aber weiterhin begrenzt seien. Weiterhin erklärte er, dass die geplanten Gespräche in Pakistan dazu beigetragen hätten, eine vollständige Umkehr der Marktbewegungen vom Mittwoch zu verhindern.

Wirtschaftsdaten im Hintergrund

Obwohl einige globale Wirtschaftsdaten veröffentlicht wurden, blieben diese hinter den Nachrichten über den Krieg zurück.

- Laut einer Regierungsumfrage ist das Verbrauchervertrauen in Japan im März zum ersten Mal seit drei Monaten gesunken.

Dies schürt die Besorgnis über die Auswirkungen des Nahostkrieges auf die Wirtschaft und könnte die Entscheidung der Bank von Japan über Zinserhöhungen erschweren.

Der Gouverneur der Bank von Japan, Kazuo Ueda, teilte dem Parlament mit, dass die Realzinsen weiterhin deutlich negativ seien, wodurch die Finanzbedingungen im Land günstig blieben.

Die USA werden voraussichtlich am Donnerstag die Daten zu den privaten Konsumausgaben und den PCE-Index (Personal Consumption Expenditures) für Februar veröffentlichen. Da diese Daten jedoch die Vorkriegszeit abdecken, ist mit keinen wesentlichen Auswirkungen auf die Märkte zu rechnen.

Relative Stabilität anderer Währungen

Der Schweizer Franken blieb stabil bei 0,7913 Franken pro Dollar und 0,9228 Franken pro Euro.

Der australische Dollar sank um 0,3 % auf 0,7024 US-Dollar.

Die Goldpreise fielen am Donnerstag im europäischen Handel erstmals seit drei Tagen und gaben damit nach einem Dreiwochenhoch aufgrund von Gewinnmitnahmen und einer Erholung des US-Dollars nach. Diese Trendwende erfolgt vor dem Hintergrund wachsender Besorgnis der Anleger über die Beständigkeit der brüchigen, zweiwöchigen Waffenruhe zwischen den USA und dem Iran.

Angesichts der erneut steigenden globalen Ölpreise hat die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Notenbank die Zinsen in diesem Jahr beibehält oder sogar anhebt, wieder an Bedeutung gewonnen. Anleger richten ihren Blick nun auf die anstehenden wichtigen US-Wirtschaftsdaten, um den künftigen Kurs der Geldpolitik neu zu bewerten.

Preisübersicht

* Goldpreise heute: Der Goldpreis fiel um 0,45 % auf (4.698,88 $), von einem Eröffnungskurs von (4.719,27 $), während er ein Tageshoch von (4.698,88 $) erreichte.

* Zum Handelsschluss am Mittwoch war der Goldpreis um 0,35 % gestiegen und hatte damit den zweiten Tagesgewinn in Folge erzielt. Er erreichte ein Dreiwochenhoch von 4.857,56 US-Dollar pro Unze, was durch den Rückgang des Dollars nach der Ankündigung des zweiwöchigen Waffenstillstands begünstigt wurde.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um rund 0,2 % und erholte sich damit von seinem Vierwochentief von 98,53 Punkten. Diese Erholung eines Währungskorbs übt Abwärtsdruck auf den Goldpreis aus, da ein stärkerer Dollar Gold für Inhaber anderer Währungen verteuert.

Die Märkte beobachten die Beständigkeit der am Mittwoch in Kraft getretenen Waffenruhe mit Vorsicht. Die Spannungen sind nach den gewaltsamen israelischen Militärangriffen im Libanon, die 254 Todesopfer forderten und von Teheran scharf verurteilt wurden, weiterhin hoch, was den diplomatischen Prozess überschattet.

Sho Suzuki, Marktanalyst bei Matsui Securities, merkte an: „Es könnten Zweifel an der Nachhaltigkeit des Waffenstillstands oder gar an der grundsätzlichen Möglichkeit, eine endgültige Einigung zu erzielen, aufgekommen sein.“

Aktuelles zum Iran-Krieg

US-Vizepräsident JD Vance bezeichnete den Waffenstillstand als „brüchigen Waffenstillstand“ und merkte an, dass Trump „bestrebt sei, Fortschritte zu erzielen“.

Der Sprecher des iranischen Parlaments behauptete, die Vereinigten Staaten hätten das Waffenstillstandsabkommen bereits gebrochen.

* Die Waffenruhe hat die Kämpfe zwischen Israel und der Hisbollah nicht beendet; Washington behauptet, der Libanon falle nicht unter das Abkommen, während Teheran darauf besteht, dass es sich um eine Kernbestimmung handele.

Der Iran erklärte, Friedensgespräche seien nach den Angriffen im Libanon „unlogisch“, dennoch bereiten sich beide Seiten weiterhin auf Gespräche in Pakistan vor.

Globale Ölpreise

Die globalen Ölpreise stiegen am Donnerstag um mehr als 1 % und erholten sich damit von ihren mehrwöchigen Tiefständen. Erneute Befürchtungen, die Straße von Hormus könnte wieder für Tanker gesperrt werden, haben die Sorgen um die Stabilität des globalen Ölangebots neu entfacht.

US-Zinssätze

Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze im April unverändert bleiben, bei 98 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung um 25 Basispunkte bei 2 % liegt.

* Während die Pause in den aktiven Konflikten einige Händler dazu veranlasste, Zinssenkungen im Laufe dieses Jahres einzupreisen, wird diese Einschätzung durch die Erholung der Energiepreise und die geopolitische Instabilität in Frage gestellt.

* Die Anleger warten gespannt auf die Veröffentlichung wichtiger US-Daten zum Wirtschaftswachstum und zur Gesamtinflation am Donnerstag und Freitag, um ihre Erwartungen zu präzisieren.

Erwartungen an die Gold-Performance

Edward Meir, Analyst bei Marex, erklärte: „Der Waffenstillstand trägt zur Beruhigung der Märkte und zur Entspannung bei und könnte den Weg für Zinssenkungen der Fed ebnen, was sich positiv auf den Goldpreis auswirkt.“ Er warnte jedoch, die Lage bleibe „äußerst fragil“ und die aktuelle Markterholung könne nur von kurzer Dauer sein, sollten die Verhandlungen scheitern.

SPDR-Fonds

Die Goldbestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten börsengehandelten Fonds, sanken am Mittwoch um 1,43 Tonnen auf insgesamt 1.052,99 Tonnen und gingen damit von ihrem höchsten Stand seit dem 20. Februar zurück.

Der Euro gab am Donnerstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb nach und verlor gegenüber dem US-Dollar sein Fünf-Wochen-Hoch aufgrund von Korrektur- und Gewinnmitnahmegeschäften, da sich die amerikanische Währung von ihren Tiefständen erholte, während die Sorgen der Anleger über die Fragilität des Waffenstillstandsabkommens zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran zunahmen.

Da die Inflation in der Eurozone aufgrund steigender Energiepreise das mittelfristige Ziel der Europäischen Zentralbank übersteigt, stiegen die Chancen, dass die europäischen Zinssätze in diesem Jahr mindestens einmal angehoben werden, vorbehaltlich der Veröffentlichung weiterer wichtiger Wirtschaftsdaten in Europa.

Preisübersicht

* Euro-Wechselkurs heute: Der Euro fiel gegenüber dem Dollar um 0,1 % auf ($1,1650), vom Eröffnungskurs des Tages bei ($1,1662), und erreichte einen Höchststand bei ($1,1665).

Der Euro beendete den Handel am Mittwoch mit einem Plus von 0,6 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den dritten Tagesgewinn in Folge. Er erreichte ein Fünf-Wochen-Hoch bei 1,1722 US-Dollar, nachdem sich die Vereinigten Staaten und der Iran auf einen zweiwöchigen Waffenstillstand geeinigt hatten, der auch die Öffnung der Straße von Hormuz für die internationale Schifffahrt vorsieht.

US-Dollar

Der Dollar-Index stieg am Donnerstag um etwa 0,2 % und begann sich von seinem Vierwochentief bei 98,53 Punkten zu erholen. Dies spiegelt eine Erholung des Kurses der amerikanischen Währung gegenüber einem Währungskorb wider.

Angesichts der eskalierenden regionalen Spannungen, insbesondere nachdem Israel gewaltsame Militärangriffe auf den Libanon gestartet hatte, die die iranischen Behörden verärgerten und die Unsicherheit an den Märkten verstärkten, beurteilten die Anleger vorsichtig und besorgt die Beständigkeit der fragilen Waffenruhe, die gestern, Mittwoch, begann und zwei Wochen andauern soll, zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

Sho Suzuki, Marktanalyst bei Matsui Securities, sagte: Es könnten Zweifel an der Nachhaltigkeit der Waffenstillstandserwartungen oder sogar an der Möglichkeit eines endgültigen Waffenstillstands überhaupt aufgekommen sein.

Aktuelles zum Iran-Krieg

* US-Vizepräsident JD Vance bezeichnet den Waffenstillstand mit dem Iran als „brüchigen Waffenstillstand“ und sagt, Trump sei „bestrebt, Fortschritte zu erzielen“.

* Der Sprecher des iranischen Parlaments erklärt, dass die Vereinigten Staaten das Waffenstillstandsabkommen verletzt haben.

* Das Waffenstillstandsabkommen konnte die Kämpfe zwischen Israel und der Hisbollah nicht beenden, und israelische Angriffe führten zum Tod von 254 Menschen im Libanon.

Der Iran erklärt, Friedensgespräche seien angesichts der israelischen Angriffe auf den Libanon „unlogisch“.

Washington bestätigt, dass die Situation im Libanon nicht unter das Waffenstillstandsabkommen fällt, während Teheran darauf besteht, dass es sich um eine der grundlegenden Klauseln handelt.

Die Vereinigten Staaten und der Iran bereiten sich auf Gespräche in Pakistan vor, während zwischen den beiden Ländern Streitigkeiten über die Bedingungen des Atomprogramms bestehen.

Europäische Zinssätze

* Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank, sagte: Die Bank ist bereit, die Zinssätze anzuheben, selbst wenn der erwartete Anstieg der Inflation nur von kurzer Dauer ist.

* Jüngst veröffentlichte Daten zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im März aufgrund des Anstiegs der Energiepreise das Ziel der Europäischen Zentralbank von 2,5 % überschritten hat.

* Nach Veröffentlichung dieser Daten stieg die im Geldmarkt eingepreiste Wahrscheinlichkeit, dass die Europäische Zentralbank die europäischen Zinssätze im April um etwa 25 Basispunkte anheben würde, von 30 % auf 35 %.

* Quellen berichteten Reuters, dass die Europäische Zentralbank voraussichtlich während ihrer Sitzung in diesem Monat mit den Diskussionen über eine Anhebung der Zinssätze beginnen wird.

Um die oben genannten Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, warten die Anleger auf die Veröffentlichung weiterer Wirtschaftsdaten aus der Eurozone hinsichtlich Inflationsrate, Arbeitslosigkeit und Lohnentwicklung.