Die Ölpreise blieben am Dienstag stabil, da Händler die Risiken ukrainischer Drohnenangriffe auf russische Energieanlagen und die zunehmenden Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und Venezuela abwogen.

Die Brent-Rohöl-Futures fielen bis 10:17 Uhr GMT um 18 Cent bzw. 0,3 % auf 62,99 US-Dollar pro Barrel. US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) gab um 13 Cent bzw. 0,2 % auf 59,19 US-Dollar pro Barrel nach.

Beide Referenzsorten hatten am Montag um mehr als 1 % zugelegt, wobei WTI sich einem Zweiwochenhoch näherte.

Jahnef Shah, Analyst bei Rystad Energy, sagte: „Der Abwärtsdruck durch einen globalen Angebotsüberschuss wird durch beschleunigte Angriffe auf die russische Energieinfrastruktur am Wochenende sowie durch eskalierende Spannungen zwischen den USA und Venezuela ausgeglichen.“

Er fügte hinzu: „Die geopolitische Risikoprämie ist in den letzten Handelssitzungen gestiegen, da auch Schiffe unter russischer Flagge angegriffen wurden.“

Am Montag teilte das Caspian Pipeline Consortium (CPC) mit, dass es die Öllieferungen von einem Anlegepunkt an seinem Schwarzmeerterminal nach einem schweren ukrainischen Drohnenangriff am 29. November wieder aufgenommen habe.

Unabhängig davon erklärte US-Präsident Donald Trump am Samstag, dass der Luftraum über und um Venezuela als geschlossen betrachtet werden sollte, was angesichts Venezuelas Status als wichtiger Rohöllieferant für neue Unsicherheit auf dem Ölmarkt sorgte.

Tamas Varga, Analyst bei PVM Oil Associates, sagte: „Die Aufmerksamkeit richtet sich auch auf die ukrainischen Friedensgespräche, die letztendlich dazu führen könnten, dass Russland seine Rohöl- und Produktexporte wieder erhöht, obwohl dieser Weg wahrscheinlich lang sein wird.“

Auf diplomatischer Ebene werden Trumps Sondergesandter Steve Witkoff und sein Schwiegersohn Jared am Dienstag mit dem russischen Präsidenten Wladimir Putin zusammentreffen, um mögliche Wege zur Beendigung des Krieges zu erörtern.

Der russische Präsidentengesandte Kirill Dmitriev wird Witkoff am Dienstag ebenfalls in Moskau treffen, wie Quellen, die mit den Gesprächen zwischen den USA und Russland vertraut sind, berichten.

Kremlsprecher Dmitri Peskow sagte am Dienstag gegenüber indischen Journalisten, dass die reduzierten Importe von russischem Rohöl nach Indien möglicherweise nur „kurzfristig“ andauern würden, da Moskau plane, die Lieferungen nach Neu-Delhi zu erhöhen.

Russland ist Indiens größter Öllieferant, und Indien ist der weltweit drittgrößte Importeur und Verbraucher von Rohöl. Neu-Delhi wird seine russischen Rohölkäufe jedoch in diesem Monat auf den niedrigsten Stand seit mindestens drei Jahren senken, nachdem Washington Sanktionen gegen die beiden großen russischen Produzenten Rosneft und Lukoil verhängt hat.

Der Euro blieb am Dienstag vor der Veröffentlichung der Inflations- und Arbeitslosenzahlen der Eurozone stabil, während der Dollar gegenüber dem Yen nach einer erfolgreichen Auktion japanischer Staatsanleihen zulegte, was die Nerven der Anleger nach einem starken globalen Ausverkauf festverzinslicher Wertpapiere am Montag beruhigte.

Der Eurokurs blieb vor der Veröffentlichung des Inflationsberichts um 10:00 Uhr GMT unverändert bei 1,1606 US-Dollar. Die Märkte gehen davon aus, dass die Zahlen nur geringe Auswirkungen auf die Aussichten für Zinssenkungen der Europäischen Zentralbank haben werden.

Unterdessen wurden die Gespräche zur Beendigung des Krieges in der Ukraine fortgesetzt.

Francesco Pesole, Devisenstratege bei ING, sagte: „Es wird nicht erwartet, dass die heutigen Verbraucherpreisindexzahlen die Markterwartungen hinsichtlich der EZB-Zinssätze wesentlich verändern werden… Wenn überhaupt, dann tendiert der Effekt leicht negativ für den Euro, aber wir gehen insgesamt von einem neutralen Effekt auf die Währungen aus.“

Der Dollar legte gegenüber dem Yen um 0,37 % auf 156,01 Yen zu, nachdem er am Montag ein Zweiwochentief erreicht hatte. Unterstützt wurde er durch die starke Nachfrage bei einer Auktion zehnjähriger japanischer Staatsanleihen – der höchsten seit September –, die zu einer Erholung bei Anleihen mit extrem langer Laufzeit beitrug, nachdem deren Renditen zuvor Rekordhochs erreicht hatten.

„Die Auktionsergebnisse scheinen dem Markt ein gewisses Maß an Beruhigung verschafft zu haben“, sagte Shoki Omori, Chefstratege bei Mizuho in Tokio.

Aktien, Anleihen, Kryptowährungen und der US-Dollar gaben am Montag nach, nachdem der Gouverneur der japanischen Zentralbank, Kazuo Ueda, angekündigt hatte, die Zentralbank werde bei ihrer nächsten Sitzung die Vor- und Nachteile einer Zinserhöhung prüfen. Seine Äußerungen ließen die Renditen zweijähriger japanischer Staatsanleihen erstmals seit 2008 über 1 % steigen und lösten weitreichende Auswirkungen auf den globalen Anleihemärkten aus.

Zusätzlicher Druck entstand durch schwächer als erwartet ausgefallene US-Konjunkturdaten, die die Erwartung verstärkten, dass die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) die Zinsen noch in diesem Monat senken wird. Laut dem CME FedWatch-Tool preisen die Fed-Funds-Futures nun eine Wahrscheinlichkeit von 87 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung am 10. Dezember ein, gegenüber 63 % im Vormonat.

Der US-Dollar-Index blieb stabil bei 99,48, nachdem er am Montag ein Tief seit mehr als zwei Wochen erreicht hatte.

Das Pfund Sterling notierte ebenfalls unverändert bei 1,3215 US-Dollar, nachdem es am Montag ein Einmonatshoch erreicht hatte.

Unabhängig davon senkte die Bank von England am Dienstag die von ihr geschätzte Mindestkapitalanforderung für Kreditgeber, um das Kreditangebot anzukurbeln und die Wirtschaft zu stützen – die erste derartige Senkung der Eigenkapitalanforderungen für Banken seit der Finanzkrise.

Die Goldpreise gaben am Dienstag im europäischen Handel zum ersten Mal seit drei Handelstagen nach und fielen von ihrem Sechs-Wochen-Hoch zurück, da Korrekturbewegungen und Gewinnmitnahmen zunahmen, zusammen mit dem Druck eines sich erholenden US-Dollars gegenüber einem Währungskorb.

Trotz der hohen Erwartungen an eine Zinssenkung in den USA im Dezember warten die Anleger diese Woche auf mehrere wichtige Wirtschaftsdaten aus den Vereinigten Staaten, die voraussichtlich die geldpolitische Ausrichtung der Federal Reserve beeinflussen werden.

Preisübersicht

• Gold heute: Der Preis fiel um 0,95 % auf 4.191,85 US-Dollar, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4.231,75 US-Dollar, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 4.236,02 US-Dollar erreicht hatte.

• Der Goldpreis schloss am Montag mit einem Plus von 0,35 % und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge. Er erreichte ein Sechs-Wochen-Hoch von 4.264,60 US-Dollar pro Unze, was auf eine starke Nachfrage nach sicheren Anlagen zurückzuführen ist.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index stieg am Dienstag um etwa 0,1 % und versuchte damit, sich von einem Zweiwochentief zu erholen. Er steuerte auf seinen ersten Gewinn seit sieben Handelstagen zu, was eine Erholung des Dollars gegenüber wichtigen und weniger wichtigen Währungen widerspiegelte.

Abgesehen von den Käufen bei Kursrückgängen erfolgt die Erholung des Dollars vor dem Hintergrund von Spekulationen an den Märkten, dass der Vorsitzende der US-Notenbank, Jerome Powell, weiterhin vorsichtig sein wird, die Geldpolitik aggressiv zu lockern und die Zinssätze zu senken.

US-Zinssätze

• Kevin Hassett, der nun als aussichtsreichster Kandidat für die Nachfolge von Jerome Powell als Fed-Vorsitzender gilt, sagte, die Zinssätze „sollten niedriger sein“.

• Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung in den USA um 25 Basispunkte im Dezember unverändert bei 87 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinsänderung stabil bei 13 % liegt.

• Um diese Wahrscheinlichkeiten neu zu bewerten, beobachten die Anleger die in dieser Woche veröffentlichten US-Wirtschaftsdaten genau, insbesondere die Daten zur Beschäftigung im privaten Sektor und den Index der privaten Konsumausgaben – den von der Fed bevorzugten Inflationsindikator.

Goldaussichten

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte: „Gold entwickelt sich heute unterdurchschnittlich, aber das Gesamtbild bleibt intakt – ein Bild, das die erwarteten Zinssenkungen in den USA beinhaltet, was Gold aus Renditesicht stützen dürfte.“

SPDR Gold Trust

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, stiegen am Montag um 4,58 Tonnen und erreichten damit einen Gesamtbestand von 1.050,01 Tonnen – den höchsten Stand seit dem 22. Oktober.

Der Euro gab am Dienstag im europäischen Handel gegenüber einem Währungskorb leicht nach und verlor gegenüber dem US-Dollar seinen Zweiwochenhöchststand aufgrund moderater Korrekturbewegungen und Gewinnmitnahmen.

Da weiterhin Unsicherheit über die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der Europäischen Zentralbank im Dezember besteht, warten die Anleger heute auf die wichtigen Inflationszahlen für November in Europa, um klarere Hinweise auf die geldpolitische Lockerungsaussicht der EZB zu erhalten.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro fiel um weniger als 0,1 % auf 1,1603 USD von einem Eröffnungskurs von 1,1609 USD, nachdem er im Tagesverlauf ein Hoch von 1,1614 USD erreicht hatte.

• Der Euro schloss am Montag gegenüber dem Dollar etwas höher, nachdem er mit 1,1653 US-Dollar ein Zweiwochenhoch erreicht hatte, da die Erwartungen an eine Zinssenkung in den USA im Dezember weiter stiegen.

Europäische Zinssätze

• Quellen teilten Reuters mit, dass die Europäische Zentralbank bei ihrer Sitzung im Dezember voraussichtlich die Zinssätze unverändert lassen wird.

• Die Einpreisung am Geldmarkt für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Dezember bleibt bei rund 25 % stabil.

Europäische Inflation

Um diese Chancen neu zu bewerten, warten die Anleger gespannt auf die wichtigen europäischen Inflationsdaten für November, die zeigen werden, wie groß der Druck auf die politischen Entscheidungsträger der EZB weiterhin ist.

Um 10:00 Uhr GMT wird der Verbraucherpreisindex der Eurozone veröffentlicht. Die Markterwartungen gehen von einem Anstieg von 2,1 % im November im Jahresvergleich aus, was dem Wert der Vorwoche entspricht. Der Kern-VPI dürfte um 2,4 % steigen, ebenfalls unverändert gegenüber dem Vortag.

Ausblick für den Euro

Bei Economies.com gehen wir davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung der EZB im Dezember steigt, wenn die Inflationsdaten niedriger ausfallen als derzeit von den Märkten erwartet – was einen erneuten Abwärtsdruck auf den Euro am Devisenmarkt zur Folge haben dürfte.