Die Ölpreise fielen am Montag um mehr als 1 %, da die Befürchtungen eines Nahostkonflikts nachließen, nachdem die Vereinigten Staaten und der Iran zugesagt hatten, die indirekten Gespräche über das iranische Atomprogramm fortzusetzen, was die Sorgen über mögliche Versorgungsengpässe beruhigte.

Die Brent-Rohöl-Futures sanken um 0,84 US-Dollar bzw. 1,2 % auf 67,21 US-Dollar pro Barrel (Stand: 07:47 GMT), während US-Rohöl der Sorte West Texas Intermediate um 0,82 US-Dollar bzw. 1,3 % auf 62,73 US-Dollar fiel.

Tony Sycamore, Marktanalyst bei IG, sagte, dass die unmittelbaren Bedenken hinsichtlich Lieferengpässen im Nahen Osten mit den anstehenden Gesprächen weitgehend verflogen seien.

Iran und die Vereinigten Staaten vereinbarten, die Verhandlungen fortzusetzen, nachdem beide Seiten die Gespräche am Freitag im Oman als positiv bezeichnet hatten. Dies milderte die Befürchtungen, dass ein Scheitern der Gespräche die Region in Richtung einer militärischen Konfrontation treiben könnte, insbesondere da die USA zusätzliche Streitkräfte in das Gebiet entsandt haben.

Rund ein Fünftel des weltweiten Ölverbrauchs passiert die Straße von Hormuz zwischen Oman und Iran.

Beide Referenzsorten für Rohöl gaben letzte Woche um mehr als 2 % nach, da sich die Spannungen etwas gelegt hatten. Dies war der erste wöchentliche Rückgang seit sieben Wochen.

Der iranische Außenminister erklärte jedoch, sein Land werde US-Stützpunkte im Nahen Osten angreifen, falls amerikanische Streitkräfte dies täten, und unterstrich damit, dass das Risiko eines Konflikts nicht gänzlich gebannt sei.

Priyanka Sachdeva, leitende Marktanalystin bei Phillip Nova, sagte, die Volatilität bleibe angesichts widersprüchlicher Aussagen hoch, und negative Schlagzeilen könnten die Risikoprämien bei den Ölpreisen in dieser Woche schnell wieder erhöhen.

Investoren prüfen auch die westlichen Bemühungen, Russlands Öleinnahmen, die den Krieg in der Ukraine finanzieren, einzudämmen. Die Europäische Kommission schlug am Freitag ein umfassendes Verbot von Dienstleistungen vor, die Russlands Rohölexporte auf dem Seeweg unterstützen.

Quellen aus der Raffinerie- und Handelsbranche gaben an, dass indische Raffinerien – die zuvor die größten Abnehmer von russischem Seefrachtöl waren – Käufe für die April-Lieferung vermeiden und möglicherweise länger fernbleiben werden, was Neu-Delhi helfen könnte, ein Handelsabkommen mit Washington zu sichern.

Sachdeva fügte hinzu, dass die Ölmärkte weiterhin sensibel darauf reagieren werden, wie weit sich diese Abkehr von russischem Rohöl ausdehnt, ob Indiens reduzierte Käufe über April hinaus anhalten und wie schnell alternative Lieferungen auf den Markt kommen.

Das britische Pfund fiel am Montag gegenüber dem Euro und schwächte sich gegenüber dem Dollar ab, da Händler auf die Krise des britischen Premierministers Sir Keir Starmer sowie auf die Auswirkungen der Erwartungen auf künftige Zinssenkungen auf die Währung reagierten.

Morgan McSweeney, Starmers Stabschef, trat am Sonntag zurück und erklärte, er übernehme die Verantwortung dafür, dem Premierminister geraten zu haben, Peter Mandelson trotz dessen bekannter Verbindungen zu Jeffrey Epstein zum Botschafter in den Vereinigten Staaten zu ernennen.

Trotzdem steht Starmer zunehmend unter Druck, da die Folgen des Epstein-Falls weiterhin spürbar sind und schwierige Kommunalwahlen bevorstehen.

Der Euro stieg im jüngsten Handel gegenüber dem Pfund um 0,49 % auf 87,22 Pence und notierte damit nahe einem Zweiwochenhoch, obwohl die europäische Währung seit Jahresbeginn gegenüber dem Pfund Sterling weitgehend stabil geblieben ist.

Gegenüber dem Dollar gab das Pfund leicht auf 1,3607 Dollar nach, nachdem es im Laufe des Handelstages bereits um etwa 0,2 % gefallen war.

Politik im Fokus bei britischen Vermögenswerten

Britische Staatsanleihen entwickelten sich am Montag etwas schwächer als ihre europäischen Pendants, wobei der Fokus der Märkte auf Starmers Position lag, die Kursbewegungen blieben jedoch begrenzt.

Viele Anleiheinvestoren befürchten, dass ein neuer Premierminister der Labour-Partei in Richtung linkerer Politik und höherer Ausgaben tendieren könnte, während Währungsmärkte politische Instabilität in der Regel nicht mögen.

Die Regierung steht nun vor der Möglichkeit, nahezu die gesamte private Korrespondenz zwischen Beamten bezüglich Mandelsons Ernennung zu veröffentlichen, was sich als politisch peinlich erweisen könnte.

Eine Nachwahl in Manchester Ende dieses Monats sowie die Kommunalwahlen im Mai könnten Starmers Führung einen weiteren schweren Schlag versetzen.

Chris Turner, Leiter des Bereichs Global Markets bei ING, erklärte, dass der Druck auf das Pfund Sterling und britische Staatsanleihen angesichts der Marktspekulationen über mögliche Veränderungen in der Führungsriege von Downing Street Nr. 10 und 11 – gemeint sind Premierminister und Finanzminister – voraussichtlich anhalten werde. Er fügte hinzu, dass das Pfund Sterling neben dem eher zurückhaltenden Ton der Bank-of-England-Sitzung der vergangenen Woche unter Druck stehe.

Unterschiedliche Wetten auf Zinssenkungen

Das Pfund Sterling wurde auch durch die Entscheidung der Bank of England in der vergangenen Woche beeinflusst, die Zinssätze unverändert zu lassen. Das knappere Abstimmungsergebnis als erwartet veranlasste Händler dazu, verstärkt auf weitere Zinssenkungen in diesem Jahr zu setzen.

Im Gegensatz dazu wird von der Europäischen Zentralbank erwartet, dass sie die Zinssätze auf absehbare Zeit unverändert lässt, was angesichts der Erwartung relativ niedrigerer Renditen die Attraktivität des Pfunds gegenüber dem Euro verringert.

Neil Jones, Geschäftsführer des Devisenhandels bei TJM Europe, sagte, das Pfund dürfte seinen allgemeinen Abwärtstrend angesichts zunehmender politischer Unsicherheit fortsetzen.

Die Risikoumkehrwerte für drei Monate, die die Kostendifferenz zwischen Euro-Call-Optionen und Pfund-Call-Optionen messen, stiegen auf 67 Basispunkte – den höchsten Stand seit Ende November – gegenüber 22 Basispunkten am Donnerstag. Ein höherer Wert signalisiert eine stärkere Kaufpositionierung des Euro gegenüber dem Pfund.

Der Euro legte am Montag gegenüber dem Dollar um etwa 0,4 % zu. Einige Analysten merkten an, dass ein Bloomberg-Bericht, demzufolge China Banken geraten habe, ihre Bestände an US-Staatsanleihen zu begrenzen, den Dollar zusätzlich belastet habe.

Die Silberpreise stiegen am Montag im europäischen Markt um etwa 6 % und setzten damit ihre Erholung zum zweiten Mal in Folge von einem Siebenwochentief fort. Sie notierten wieder über der Marke von 80 US-Dollar pro Unze, unterstützt durch aktive Käufe von niedrigeren Niveaus.

Die Rallye wird auch durch den aktuellen Rückgang des US-Dollars am Devisenmarkt unterstützt, im Vorfeld einer Reihe wichtiger US-Wirtschaftsveröffentlichungen, die starke Hinweise auf den Zinspfad der Federal Reserve liefern werden.

Preisübersicht

Der Silberpreis stieg heute um 6,0 % auf 82,48 US-Dollar pro Unze, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 77,87 US-Dollar. Das Tagestief lag bei 77,87 US-Dollar.

Zum Handelsschluss am Freitag legte Silber um 9,75 % zu und verzeichnete damit den dritten Anstieg in den letzten vier Handelstagen, nachdem es zuvor im Handel ein Siebenwochentief von 64,08 US-Dollar pro Unze erreicht hatte.

In der vergangenen Woche fiel der Silberpreis um 8,65 % und verzeichnete damit den zweiten wöchentlichen Verlust in Folge. Grund dafür waren anhaltende Korrekturen und Gewinnmitnahmen von Rekordniveaus sowie Bedenken hinsichtlich höherer Margin-Anforderungen bei Gold- und Silber-Futures-Kontrakten.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um 0,4 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Der Rückgang wird durch negative Einflüsse verursacht, die auf eine strengere Überprüfung der Investitionsausgaben großer Technologieunternehmen, wachsende Besorgnis über KI-bedingte Umwälzungen im Softwaresektor sowie Liquiditäts- und Margendruck im Zusammenhang mit den Gold- und Silbermärkten zurückzuführen sind.

US-Zinssätze

Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von San Francisco, Mary Daly, sagte am Freitag, dass möglicherweise ein oder zwei weitere Zinssenkungen erforderlich seien, um der Schwäche auf dem Arbeitsmarkt entgegenzuwirken.

Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, bei 85 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte mit 15 % eingepreist wird.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die bevorstehenden US-Wirtschaftsdaten sowie weitere Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve genau.

Ab Dienstag stehen mehrere wichtige US-Wirtschaftsdaten an, darunter die Einzelhandelsumsätze, der verschobene Arbeitsmarktbericht am Mittwoch, die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag und die Kerninflationsdaten für Januar am Freitag.

Die Goldpreise stiegen am Montag im europäischen Markt um mehr als 1,5 % und setzten damit ihren Aufwärtstrend den zweiten Tag in Folge fort. Sie notierten wieder über der psychologisch wichtigen Marke von 5.000 US-Dollar pro Unze, unterstützt durch den aktuellen Rückgang des US-Dollars gegenüber einem Währungskorb wichtiger globaler Währungen.

Nach weniger aggressiven Äußerungen einiger Vertreter der US-Notenbank beobachten Händler diese Woche aufmerksam eine Reihe wichtiger US-Wirtschaftsdaten, die starke Hinweise auf die Entwicklung der US-Zinssätze im Laufe dieses Jahres liefern werden.

Preisübersicht

Der Goldpreis stieg heute um 1,65 % auf 5.047,18 US-Dollar pro Unze, ausgehend von einem Eröffnungskurs von 4.964,30 US-Dollar. Das Tagestief lag bei 4.964,30 US-Dollar.

Bei Handelsschluss am Freitag legte der Goldpreis um 3,7 % zu und verzeichnete damit den dritten Anstieg in den letzten vier Handelstagen. Treiber dieser Entwicklung waren Käufe in sicheren Häfen angesichts der geopolitischen Spannungen zwischen den Vereinigten Staaten und dem Iran.

In der vergangenen Woche verzeichnete Gold einen Anstieg von 1,45 % und damit den vierten wöchentlichen Anstieg in den letzten fünf Wochen.

US-Dollar

Der US-Dollar-Index fiel am Montag um 0,4 % und setzte damit seine Verluste den zweiten Tag in Folge fort. Dies spiegelt die anhaltende Schwäche der US-Währung gegenüber einem Währungskorb aus wichtigen und weniger wichtigen Währungen wider.

Ein schwächerer Dollar macht auf Dollar lautendes Gold für Inhaber anderer Währungen attraktiver und stützt so die Nachfrage.

Der Dollar steht unter Druck aufgrund einer strengeren Kontrolle der Investitionsausgaben großer Technologieunternehmen, wachsender Besorgnis über KI-bedingte Umwälzungen im Softwaresektor sowie Liquiditäts- und Margendruck im Zusammenhang mit den Gold- und Silbermärkten.

US-Zinssätze

Die Präsidentin der Federal Reserve Bank von San Francisco, Mary Daly, sagte am Freitag, dass möglicherweise ein oder zwei weitere Zinssenkungen erforderlich seien, um der Schwäche auf dem Arbeitsmarkt entgegenzuwirken.

Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit, dass die US-Zinssätze bei der März-Sitzung unverändert bleiben, bei 85 %, während die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte mit 15 % eingepreist wird.

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, beobachten die Anleger die anstehenden US-Wirtschaftsdaten sowie weitere Äußerungen von Vertretern der Federal Reserve genau.

Ab Dienstag stehen mehrere wichtige US-Wirtschaftsdaten an, darunter die Einzelhandelsumsätze, der verschobene Arbeitsmarktbericht am Mittwoch, die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenhilfe am Donnerstag und die Kerninflationsdaten für Januar am Freitag.

Goldaussichten

Kelvin Wong, Senior Market Analyst für den asiatisch-pazifischen Raum bei OANDA, sagte, die sehr kurzfristige Beziehung zwischen dem Dollar und Silber sowie Gold während der Sitzung trage dazu bei, die Preise der Edelmetalle nach oben zu treiben.

Tim Waterer, Chefmarktanalyst bei KCM Trade, sagte, dass auch die Schnäppchenjagd den Goldpreis wieder über die Marke von 5.000 Dollar treibe.

Er fügte hinzu, dass jede Schwäche bei den Beschäftigungsdaten die Erholung des Goldpreises unterstützen könnte, und merkte an, dass vor Mitte des Jahres keine Zinssenkung der Federal Reserve zu erwarten sei, es sei denn, die Arbeitsmarktdaten zeigten eine deutliche Verschlechterung.

SPDR-Fonds

Die Bestände des SPDR Gold Trust, des weltweit größten goldgedeckten ETFs, sanken am Freitag um 1,72 Tonnen. Dies war der vierte tägliche Rückgang in Folge, wodurch die Gesamtbestände auf 1.076,23 Tonnen fielen – den niedrigsten Stand seit dem 15. Januar.