Die Ölpreise stiegen am Montag während einer hochvolatilen Handelssitzung, nachdem sich die USA am Wochenende mit Israel verbündet hatten und iranische Atomanlagen angegriffen hatten. Investoren bewerten die potenziellen Risiken für die globale Ölversorgung angesichts des eskalierenden Konflikts.

Die Brent-Rohöl-Futures stiegen bis 10:00 GMT um 78 Cent oder 1,01 % auf 77,79 USD pro Barrel. US West Texas Intermediate (WTI) stieg um 76 Cent oder 1,03 % auf 74,60 USD pro Barrel.

Erhebliche Eskalation: Trump behauptet Zerstörung von Atomanlagen

Präsident Donald Trump erklärte, er habe bei den Angriffen am Wochenende die wichtigsten iranischen Atomanlagen „zerstört“ – eine massive Eskalation des Nahostkonflikts. Der Iran kündigte Verteidigung an.

Israel startete am Montag neue Angriffe auf Teheran und die Atomanlage Fordow, die ebenfalls von den USA getroffen wurde.

Iran warnt, China wirft den USA vor, ihre Glaubwürdigkeit zu untergraben

Der Iran, der drittgrößte Ölproduzent der OPEC, erklärte, die US-Angriffe hätten den Kreis der „legitimen Ziele“ seiner Streitkräfte erweitert. Er bezeichnete Trump wegen seiner Beteiligung an Israels Militärkampagne als „Glücksspieler“.

China kritisierte unterdessen das Vorgehen der USA, da es Washingtons Glaubwürdigkeit schwer schädige, und warnte, die Situation könne „außer Kontrolle geraten“.

Volatilität steigt, Ölpreis erreicht Fünfmonatshoch, fällt dann aber

Die Sitzung am Montag war von großer Volatilität geprägt: Brent und WTI erreichten Fünfmonatshochs von 81,40 USD bzw. 78,40 USD, bevor sie im frühen europäischen Handel nachgaben und ins Minus rutschten, nur um dann wieder um etwa 1 % zu steigen.

Seit Ausbruch des Konflikts am 13. Juni sind die Preise gestiegen, da die Befürchtung besteht, der Iran könnte als Vergeltung die Straße von Hormus schließen, durch die fast 20 Prozent der weltweiten Öllieferungen transportiert werden.

Risikoprämie bleibt bestehen, obwohl es bisher keine Versorgungsunterbrechungen gab

Obwohl es zu keinen unmittelbaren Versorgungsunterbrechungen kommt, preisen die Märkte noch immer eine geopolitische Risikoprämie ein.

Giovanni Staunovo von UBS sagte: „Die geopolitische Risikoprämie hat angesichts der ausbleibenden Versorgungsunterbrechungen begonnen zu schwinden. Solange der Ausgang des Konflikts jedoch ungewiss bleibt, werden die Marktteilnehmer die Risiken weiterhin einpreisen. Die Preise dürften kurzfristig volatil bleiben.“

Alle Augen auf die Straße von Hormus gerichtet – Selbst Drohungen können die Preise beeinflussen

Ole Hansen von der Saxo Bank erklärte: „Alle Augen richten sich weiterhin auf die Straße von Hormus und darauf, ob der Iran versuchen wird, den Tankerverkehr zu stören.“ Er fügte hinzu: „Die Preise könnten auch ohne tatsächliche Störungen in die Höhe schnellen, wenn die Drohungen ausreichen, um die Lieferungen zu verzögern.“

Goldman Sachs prognostizierte in einem Bericht vom Sonntag, dass der Brent-Preis vorübergehend 110 Dollar pro Barrel erreichen könnte, wenn die Hälfte des Verkehrs in der Meerenge einen Monat lang unterbrochen wäre, wobei das Angebot in den folgenden elf Monaten um 10 Prozent niedriger bliebe.

Allerdings geht Goldman im Basisszenario davon aus, dass es aufgrund der weltweiten Bemühungen, eine schwere Versorgungskrise zu vermeiden, zu keinen größeren Störungen kommt.

Iran könnte für die Schließung der Meerenge einen wirtschaftlichen Preis zahlen

Sughanda Sachdeva von SS WealthStreet wies darauf hin, dass die Meerenge für den iranischen Ölexport – eine wichtige Einnahmequelle – von entscheidender Bedeutung sei. Eine längere Schließung könnte dem Iran erheblichen wirtschaftlichen Schaden zufügen und ihn zu einem „zweischneidigen Schwert“ machen.

US-Außenminister Marco Rubio forderte China auf, den Iran von der Schließung der Straße abzubringen, und erklärte: „China ist bei seinen Ölimporten in hohem Maße auf die Straße von Hormus angewiesen.“

China ist der größte Ölkunde des Iran und pflegt freundschaftliche Beziehungen zu Teheran.

Iran deutet militärische Option an, Entscheidung liegt beim Nationalen Sicherheitsrat

Der iranische Außenminister sagte am Sonntag, das Land behalte sich „alle Optionen zur Verteidigung seiner Souveränität vor“, nachdem die USA drei Atomanlagen bombardiert hatten.

Iranische Staatsmedien berichteten, das Parlament habe einem Vorschlag zur Schließung der Meerenge zugestimmt, die endgültige Entscheidung liege jedoch beim Obersten Nationalen Sicherheitsrat.

Die globalen wirtschaftlichen Folgen könnten schwerwiegend sein

Die Schließung der Meerenge zwischen Iran und Oman könnte katastrophale Folgen für die Weltwirtschaft haben. Nach Angaben der US-Energiebehörde Energy Information Administration (EIA) passierten im Jahr 2024 täglich rund 20 Millionen Barrel Öl die Meerenge – etwa 20 Prozent des weltweiten Verbrauchs.

Goldman Sachs und Rapidan Energy prognostizieren beide, dass der Ölpreis 100 Dollar pro Barrel übersteigen könnte, wenn die Meerenge für längere Zeit geschlossen bleibt. JP Morgan hält die Wahrscheinlichkeit jedoch für gering und betrachtet eine solche Maßnahme aus US-Sicht als kriegerischen Akt.

Rubio bezeichnete die Idee einer Schließung der Meerenge als „wirtschaftlichen Selbstmord“ für den Iran, da dieser für seine Ölexporte von dieser Route abhängig sei.

Irans Ölexporte gefährdet – China wäre am stärksten betroffen

Der Iran ist mit einer Ölfördermenge von 3,3 Millionen Barrel pro Tag der drittgrößte Produzent der OPEC. Laut Kpler-Daten exportierte er im vergangenen Monat 1,84 Millionen Barrel pro Tag, hauptsächlich nach China.

Matt Smith, leitender Ölanalyst bei Kpler, erklärte gegenüber CNBC: „Es wäre selbstverschuldeter Schaden – die Schließung der Meerenge würde die Ölexporte nach China stoppen und damit eine wichtige Einnahmequelle abschneiden.“

US-Fünfte Flotte in Alarmbereitschaft, Reaktion dürfte umfassend ausfallen

Außenminister Rubio bestätigte, dass die USA über mehrere Optionen verfügen, um auf etwaige iranische Versuche zur Schließung der Meerenge zu reagieren.

„Die Auswirkungen würden andere Volkswirtschaften stärker treffen als unsere. Es wäre eine massive Eskalation, die eine Reaktion erfordert – nicht nur von uns, sondern auch von anderen Mächten“, sagte er.

Die Fünfte US-Flotte mit Sitz in Bahrain soll die Handelsschifffahrt im Golf schützen. Viele Ölhändler glauben, dass die Marine jeden iranischen Versuch, die Meerenge zu blockieren, schnell abwehren könnte.

Bob McNally, Gründer von Rapidan Energy und ehemaliger Energieberater von Präsident George W. Bush, warnte jedoch, der Markt unterschätze das Risiko möglicherweise.

„Wir glauben, dass der Iran die Schifffahrt in der Meerenge viel länger stören könnte, als die Märkte erwarten – Wochen oder sogar Monate, nicht nur Stunden oder Tage“, sagte McNally.

Der US-Dollar legte am Montag zu, da besorgte Anleger nach sicheren Anlagen suchten. Allerdings deuten begrenzte Bewegungen darauf hin, dass die Märkte noch immer auf die Reaktion des Irans auf die US-Angriffe auf seine Atomanlagen warten, die die Spannungen im Nahen Osten verschärft haben.

Teheran: US-Angriffe erweitern Liste legitimer Ziele

Der Iran erklärte am Montag, die amerikanischen Angriffe auf seine Atomanlagen hätten die Liste legitimer militärischer Ziele erweitert. Er bezeichnete Präsident Donald Trump zudem als „Glücksspieler“, weil er sich Israels Militärkampagne gegen die Islamische Republik angeschlossen habe.

Große Bewegungen auf den Ölmärkten

Die größten Kursbewegungen gab es an den Ölmärkten. Die Rohölpreise erreichten ein Fünfmonatshoch, gaben aber im Tagesverlauf nach. Der Dollar stieg gegenüber dem japanischen Yen um 1 Prozent auf 147,450, den höchsten Stand seit dem 15. Mai.

Ölpreise und die Dollar-Yen-Beziehung

Analysten der Bank of America stellten fest, dass das USD/JPY-Paar bei anhaltend hohen Ölpreisen eine Aufwärtskorrektur erfahren könnte. Sie wiesen darauf hin, dass Japan fast sein gesamtes Öl importiert – über 90 % davon aus dem Nahen Osten –, während die USA relativ energieautark sind.

Euro, Pfund und andere Währungen

Der Euro entwickelte sich etwas besser und fiel lediglich um 0,2 Prozent auf 1,14965 Dollar. Er blieb unverändert, nachdem vorläufige PMI-Daten für die Eurozone zeigten, dass die Wirtschaft der Region im Juni den zweiten Monat in Folge stagnierte.

Positive britische Daten hatten kaum Auswirkungen auf das britische Pfund, das bei 1,34385 US-Dollar lag, ein Minus von 0,1 Prozent. Der risikosensitive australische Dollar erreichte unterdessen ein Monatstief und fiel um 0,52 Prozent auf 0,64180 US-Dollar. Der neuseeländische Dollar gab um 0,68 Prozent auf 0,5926 US-Dollar nach.

US-Dollar-Index steigt inmitten der Marktunsicherheit

Der US-Dollarindex, der den Greenback gegenüber sechs Hauptwährungen abbildet, stieg um 0,15 % auf 99,065.

Carol Kong, Währungsstrategin bei der Commonwealth Bank of Australia, sagte, der Markt sei in einer abwartenden Haltung, was die Reaktion des Irans betreffe. Sie merkte an, dass die größeren Sorgen eher den inflationären Auswirkungen des Konflikts gelten als den wirtschaftlichen Folgen.

„Die Devisenmärkte sind den Aussagen und Aktionen des Iran, Israels und der USA ausgeliefert. Im Falle einer Eskalation des Konflikts besteht eindeutig ein Risiko in Richtung sicherer Häfen,“ sagte sie.

Iran droht mit Schließung der Straße von Hormus

Der Iran kündigte Verteidigung an, nachdem die USA 13.600 Kilogramm schwere Bunkersprengbomben auf den Berg oberhalb seiner Atomanlage Fordow abgeworfen hatten. US-Führung drängte Teheran zum Rückzug, als in einigen US-Städten Antikriegsproteste ausbrachen.

Das iranische Parlament hat einem Antrag zur Schließung der Straße von Hormus zugestimmt. Rund ein Viertel der weltweiten Öllieferungen passieren die Straße zwischen dem Iran, Oman und den Vereinigten Arabischen Emiraten. Dies ist eine massive Drohung an den Westen.

Dollar erlangt trotz jährlichem Rückgang seine Rolle als sicherer Hafen zurück

Während der Dollar angesichts geopolitischer Risiken seine Rolle als sicherer Hafen zurückgewonnen hat, deutet die relativ begrenzte Bewegung auf ein vorsichtiges Verhalten der Anleger hin.

Der Dollar hat in diesem Jahr gegenüber den wichtigsten Währungen um 8,6 Prozent nachgegeben. Grund dafür sind die durch Trumps Handelspolitik ausgelöste wirtschaftliche Unsicherheit und die Sorgen um das US-Wachstum, die die Anleger zu Alternativen drängen.

Märkte warten auf Powells Aussage

Die Aufmerksamkeit richtet sich auch auf die halbjährliche Aussage des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell vor dem Kongress.

George Vessey, Chef-Devisenstratege bei Convera, sagte: „Angesichts der scharfen politischen Spaltung wird Powell voraussichtlich die Unabhängigkeit der Fed betonen und bekräftigen, dass alle Zinsentscheidungen vollständig von den Daten abhängen werden.“

Der Anleihenmarkt erzählt eine andere Safe-Haven-Geschichte

Trotz der eskalierenden geopolitischen Spannungen reagierte der US-Anleihemarkt – ein wichtiger Indikator für sichere Anlagen – ungewöhnlich verhalten.

Normalerweise drängen globale Krisen die Anleger zu US-Staatsanleihen, Kundby Nielsen von der Danske Bank glaubt jedoch, dass die Reaktion der Anleihen aufgrund von Handelsdefiziten, Zöllen und der Wahrscheinlichkeit eines erhöhten Anleihenangebots infolge einer expansiven Fiskalpolitik unklar sei.

Globaler Handelskrieg erhöht das Finanzrisiko

Auch die finanziellen Risiken steigen im globalen Handelskrieg. Mit Ablauf der Frist am 9. Juli, die das Ende der vorübergehenden Zollbefreiung markiert, drohen die USA, Zölle von bis zu 50 Prozent auf die meisten Importe aus der Europäischen Union zu erheben.

Ohne den Krieg wäre der Dollar weiter gefallen

Thierry Wizman und Gareth Berry, Strategen bei der Macquarie Bank, schrieben in einer Kundenmitteilung vom 20. Juni – also noch vor den US-Angriffen auf den Iran –, dass der Dollar ohne den Konflikt wahrscheinlich noch weiter gefallen wäre.

Als Gründe für die erwartete Schwäche nannten sie ungünstige Nachrichten zu den US-Zöllen und relativ stabile Daten außerhalb der USA.

Hohe Wetten gegen den Dollar

Die Strategen der Bank of America stellten außerdem fest, dass die Anleger stark auf einen schwächeren Dollar eingestellt seien, was etwaigen Abwärtsbewegungen zusätzliche Dynamik verleihen würde.

Einer Umfrage der Bank unter globalen Fondsmanagern vom 16. Juni zufolge waren Short-Positionen im Dollar die dritthäufigste Handelsform - allerdings wurde die Umfrage vor der US-Intervention im Nahostkonflikt durchgeführt.

• Eskalierende geopolitische Spannungen im Nahen Osten
• Märkte warten auf wichtige Sektordaten aus Europa

Der Euro gab am Montag zu Beginn der Handelswoche auf dem europäischen Markt gegenüber einem Korb globaler Währungen nach und setzte damit die Verluste fort, die gegenüber dem US-Dollar zwei Tage lang pausiert hatten. Dies ist auf die Risikoaversion der Anleger und ihre Konzentration auf den Dollar als beste Anlagealternative zurückzuführen.

Dies geschieht vor dem Hintergrund zunehmender geopolitischer Spannungen im Nahen Osten, insbesondere nachdem die USA Militärschläge auf iranische Atomanlagen durchgeführt haben und die Märkte auf die Reaktion des Iran auf diese Angriffe warten.

Die Erwartungen einer Zinssenkung durch die Europäische Zentralbank im Juli sind zurückgegangen, da weitere Erkenntnisse über den Weg einer Lockerung der Geldpolitik in Europa im zweiten Halbjahr vorliegen.

Preisübersicht

• EUR/USD heute: Der Euro fiel um 0,6 % auf 1,1452 $, gegenüber dem Schlusskurs vom Freitag von 1,1521 $, mit einem Sitzungshoch von 1,1507 $.
• Der Euro schloss am Freitag mit einem Plus von 0,25 % gegenüber dem Dollar und verzeichnete damit den zweiten Tagesgewinn in Folge. Damit setzte er seine Erholung von einem Wochentief von 1,1446 $ fort.
• Letzte Woche verlor der Euro gegenüber dem Dollar etwa 0,3 Prozent. Dies war sein erster wöchentlicher Verlust in den letzten drei Wochen. Grund dafür waren Gewinnmitnahmen und Korrekturen von einem Vierjahreshoch von 1,1631 Dollar.

US-Dollar

Der US-Dollarindex stieg am Montag um 0,4 % und erreichte mit 99,16 Punkten ein Zweiwochenhoch, was die Stärke gegenüber einem Korb wichtiger und weniger wichtiger Währungen widerspiegelt.

Der Anstieg ist darauf zurückzuführen, dass sich die Anleger dem Dollar als beste Anlagealternative zuwenden, während die Märkte auf die Reaktion des Irans auf die US-Luftangriffe auf seine Atomanlagen warten, die die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten verschärft haben.

US-Angriffe auf den Iran

Am Wochenende führten die USA Luft- und Raketenangriffe auf drei wichtige iranische Atomanlagen (Fordow, Natanz und Isfahan) durch. An den Angriffen waren mehr als 125 US-Militärflugzeuge beteiligt, darunter sieben Tarnkappenbomber vom Typ B-2 Spirit.

Die Tarnkappenbomber warfen 13.600 Kilogramm schwere Bunkerbrecherbomben auf Fordow ab – Irans am stärksten befestigte Stätte, 80 bis 90 Meter unter dem Zāgros-Gebirge vergraben. US-U-Boote feuerten zudem 30 Tomahawk-Raketen auf Natanz und Isfahan ab.

Die US-Angriffe folgten auf israelische Angriffe, die am 13. Juni begannen und sich gegen Atom- und Militäranlagen im Iran richteten. Daraufhin lösten sie iranische Raketen- und Drohnenangriffe auf Israel aus.

Präsident Trump erklärte, die Angriffe zielten darauf ab, Teherans Atomprogramm zu schwächen. In einer Rede auf der Website „Truth Social“ forderte er den Iran auf, „Frieden zu schließen“ und warnte vor weiteren Angriffen, falls US-Stützpunkte oder Interessen im Nahen Osten angegriffen würden.

Satellitenbilder zeigten am Standort Fordow sechs große Krater mit verstreuten Betontrümmern, was auf schwere Schäden hindeutet – obwohl der Standort nicht vollständig zerstört wurde.

In Natanz, der größten Urananreicherungsanlage des Iran – die bereits durch israelische Angriffe am 13. Juni beschädigt wurde – nahmen die USA unterirdische Anreicherungshallen ins Visier. Auf Satellitenbildern sind zwei neue Krater zu sehen.

In Isfahan, wo sich eine Uranumwandlungsanlage befindet, trafen Tomahawk-Raketen oberirdische Gebäude. Berichten zufolge wurden sechs weitere Gebäude zerstört.

Der Iran verurteilte die US-Angriffe als „brutale Verletzung des Völkerrechts“ und kündigte durch Außenminister Abbas Araghchi „schwere“ Vergeltungsmaßnahmen an. Das iranische Parlament stimmte der Schließung der Straße von Hormus zu. Gleichzeitig feuerte die IRGC ballistische Raketen auf Israel ab und traf Tel Aviv und Haifa.

Europäische Zinssätze

• Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, erklärte: „Angesichts der jüngsten Zinssenkung und des derzeitigen Zinsniveaus … glaube ich, dass wir uns dem Ende des Zyklus der geldpolitischen Lockerung nähern.“
• Reuters-Quellen zufolge sprach sich bei der letzten EZB-Sitzung eine klare Mehrheit dafür aus, die Zinsen im Juli unverändert zu lassen, wobei einige sogar eine längere Pause forderten.
• Die Geldmärkte reduzierten ihre Erwartungen hinsichtlich einer Zinssenkung durch die EZB und kalkulierten eine Senkung um 25 Basispunkte bis zum Jahresende ein, nach 30 Basispunkten vor der letzten Sitzung.
• Die aktuellen Marktpreise für eine Zinssenkung der EZB um 25 Basispunkte im Juli liegen unter 30 %.

Schlüsselsektoren

Um diese Erwartungen neu zu bewerten, warten die Anleger heute auf die Veröffentlichung wichtiger Sektordaten in Europa, darunter vorläufige Zahlen zum Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Juni.

Diese Zahlen liefern wichtige Hinweise auf die Konjunkturentwicklung in Europa im zweiten Quartal. Schwache Daten würden eine Verlangsamung der Konjunktur in der Eurozone signalisieren und die Wahrscheinlichkeit weiterer Zinssenkungen der EZB erhöhen.